智通財經(jīng)APP觀察到，通脹可能是2022年最重要的主題之一。全球不同地區(qū)的生活成本在這一年里都在攀升，高企的價格壓力一度因疫情而被認(rèn)為是暫時的，但事實證明，這種壓力是持久的，俄烏沖突導(dǎo)致食品和能源價格再次飆升。

美聯(lián)儲和其他央行起初反應(yīng)遲緩，隨后被迫迎頭趕上，它們以幾十年來最快的速度提高了利率。到今年年底，盡管通脹似乎已經(jīng)見頂，但由于貨幣緊縮開始產(chǎn)生影響，經(jīng)濟陷入停滯。盡管勞動力市場依然緊張似乎提供了一些對經(jīng)濟環(huán)境尚好這種觀點的支撐，但對于包括美國和歐洲在內(nèi)的一些主要經(jīng)濟體來說，2023年的衰退風(fēng)險正在上升。

未來幾個月預(yù)計還會有更多加息，通脹也會有所回落，盡管可能不會像央行所希望的那樣迅速降溫。此外，明年的失業(yè)率預(yù)計將有所上升。

以下的圖表顯示出過去這一年全球經(jīng)濟的一些關(guān)鍵發(fā)展

1、通脹沖擊

全球通脹飆升導(dǎo)致一些主要經(jīng)濟體的通脹率達到了兩位數(shù)。經(jīng)濟學(xué)家認(rèn)為，這是由疫情對供應(yīng)鏈和勞動力市場的破壞、俄烏沖突爆發(fā)后大宗商品價格飆升以及政府為提振消費者支出而實施的刺激措施這些因素共同推動的。

2022年全球通脹加速

2、貨幣緊縮

各大央行以大幅加息為經(jīng)濟降溫來應(yīng)對居高不下的通脹，這結(jié)束了發(fā)達經(jīng)濟體的廉價資金時代。未來可能還會有更多加息。美聯(lián)儲主席鮑威爾在12月利率決議后的新聞發(fā)布會上表示：“我們還沒有采取足夠嚴(yán)格的政策立場。我們將堅持到底，直到任務(wù)完成。”

利率以一代人以來最快的速度攀升

3、經(jīng)濟增長放緩

由于生活成本飆升帶來的家庭支出壓力，以及加息開始產(chǎn)生影響，2022年經(jīng)濟從疫情中的復(fù)蘇失去了動力，且明年的情況可能會更加糟糕。國際貨幣基金組織(IMF)預(yù)測，全球經(jīng)濟將在很長一段時間內(nèi)保持低于平均水平的增長。

全球經(jīng)濟增長放緩

4、沖突

俄烏沖突于今年2月爆發(fā)、以及隨后以美歐為首的西方國家對俄羅斯實施的大規(guī)模制裁，引發(fā)了從石油到小麥等關(guān)鍵大宗商品的價格飆升。依賴糧食和能源進口的貧窮國家受到的打擊尤其嚴(yán)重，比如已經(jīng)破產(chǎn)的斯里蘭卡。在沖突前對俄羅斯天然氣十分依賴的歐洲同樣受到?jīng)_擊，天然氣價格及電力價格一度飆升至創(chuàng)紀(jì)錄水平。不過，到年底，石油、天然氣等一些大宗商品的價格已出現(xiàn)回落。

大宗商品價格飆升后回落

5、強勢美元

隨著美聯(lián)儲迅速加息，美元出現(xiàn)了多年來的最大漲幅，這在一定程度上緩解了美國國內(nèi)的通脹壓力，但卻加劇了世界其他地區(qū)的通脹壓力。不過，由于市場對美聯(lián)儲放緩加息步伐的預(yù)期升溫，美元在今年的最后幾個月回吐了部分漲幅。

美元取得多年來最大漲幅

6、債務(wù)困境

一些新興經(jīng)濟體在進口賬單飆升、借貸成本上升和美元走強的共同影響下陷入債務(wù)困境。全球貸款機構(gòu)預(yù)計，超過一半的發(fā)展中國家要么已經(jīng)陷入債務(wù)困境，要么即將陷入債務(wù)困境。埃及和巴基斯坦已向IMF尋求幫助，該組織即將在2022年打破其貸款紀(jì)錄。

IMF的貸款規(guī)模攀升至創(chuàng)紀(jì)錄水平

7、供應(yīng)瓶頸

疫情導(dǎo)致的全球供應(yīng)鏈緊張今年得到了顯著緩解，這為明年的貿(mào)易條件改善和價格壓力減輕帶來了希望。

全球供應(yīng)鏈壓力正在緩解

8、勞動力市場

全球勞動力市場的韌性令人感到意外。例如，美國11月的失業(yè)率僅為3.7%，仍接近歷史最低水平。這令政策制定者們感到頭疼，因為這推高了工資水平，工人們越來越多地尋求加薪以抵消通脹飆升的影響。而隨著企業(yè)通過提價以彌補雇用成本上升的影響，這又可能導(dǎo)致工資-通脹螺旋上升。此外，罷工也變得更加普遍。

9、房地產(chǎn)市場

在經(jīng)歷了疫情期間的上漲之后，一些國家的房價在2022年開始下跌。許多分析師預(yù)計，由于高利率導(dǎo)致抵押貸款變得昂貴，明年將出現(xiàn)更廣泛的房地產(chǎn)泡沫破裂。這對經(jīng)濟增長來說是一個風(fēng)險。

全球房地產(chǎn)市場

10、2023年會如何?

在2022年底，全球經(jīng)濟的一個顯著特征是，很難看到接下來會發(fā)生什么。從疫情到俄烏沖突，衡量全球經(jīng)濟政策不確定性的一個指標(biāo)正處于有記錄以來的高水平。這表明，任何試圖弄清楚過去一年的趨勢將如何延續(xù)到2023年的人都應(yīng)該保持謹(jǐn)慎。