李斌的膽子越來(lái)越大了。

如果把蔚來(lái)現(xiàn)在做的事情列出來(lái)，很多人估計(jì)要為李斌捏一把汗。蔚來(lái)汽車(chē)這一年來(lái)多線作戰(zhàn)，每一項(xiàng)都足夠在資金、人力以及李斌的精力上形成巨大的壓力。

李斌仿佛從一個(gè)極端走向了另一個(gè)極端。2019年，其被稱(chēng)為是最慘的創(chuàng)始人，彼時(shí)的蔚來(lái)賬上捉襟見(jiàn)肘，見(jiàn)諸報(bào)端的是“蔚來(lái)只能撐3個(gè)月”。

如今的蔚來(lái)賬上則是瘋狂給自己加“債”，芯片、電池甚至蔚來(lái)手機(jī)，在不差錢(qián)的年代里，李斌瘋狂燒錢(qián)，看似猛補(bǔ)課的背后，李斌正在蒙眼狂奔。

1、銷(xiāo)量下滑是否會(huì)導(dǎo)致規(guī)劃泡湯？

要知道，蔚來(lái)如今的規(guī)劃，都是建立在旗下新能源汽車(chē)銷(xiāo)量能夠“按計(jì)劃”、持續(xù)保持高速增長(zhǎng)。如果銷(xiāo)量下滑，那蔚來(lái)現(xiàn)在多個(gè)重大規(guī)劃可能就要泡湯。?????????????????

近期，蔚來(lái)發(fā)布了一則交付預(yù)減公告，公告提到，2022年第四季度交付預(yù)期從之前的4.3萬(wàn)輛至4.8萬(wàn)輛，下調(diào)至3.85萬(wàn)輛至3.95萬(wàn)輛。

這意味著今年四季度蔚來(lái)的交付量要減少3500輛至9500輛。

此前，蔚來(lái)指定的2022年銷(xiāo)售目標(biāo)為15萬(wàn)量，相比于2021年增長(zhǎng)將近65%；按照當(dāng)前的銷(xiāo)售進(jìn)度，蔚來(lái)2022年銷(xiāo)量將預(yù)計(jì)為12萬(wàn)左右，相比于去年增長(zhǎng)幅度只有30%，約為預(yù)期的一半。

當(dāng)然，蔚來(lái)的銷(xiāo)量還有更多的不確定性。

2023年開(kāi)始，新能源汽車(chē)的補(bǔ)貼將徹底到期，這一政策曾經(jīng)強(qiáng)力支撐了新能源汽車(chē)市場(chǎng)。

平安證券在研報(bào)中指出，2023年新能源汽車(chē)補(bǔ)貼將退出，預(yù)計(jì)會(huì)對(duì)2023年一季度新能源車(chē)需求造成一定透支，同時(shí)2024年新能源車(chē)購(gòu)置稅減免政策預(yù)計(jì)將退坡，預(yù)計(jì)會(huì)對(duì)2023年四季度新能源車(chē)銷(xiāo)量形成一定支撐。

銷(xiāo)量對(duì)于每一家車(chē)企來(lái)說(shuō)都意義重大，這毋庸置疑，但對(duì)于蔚來(lái)，銷(xiāo)量對(duì)其的影響更加直接。2019年李斌曾經(jīng)說(shuō)過(guò)，最難的那一年中如果少買(mǎi)1000臺(tái)蔚來(lái)就完蛋了。

2022年，蔚來(lái)要做的事兒太多了。

這一年不僅是開(kāi)始交付新車(chē)型ET7，還于近日的NIO DAY發(fā)布了兩款新車(chē)型電動(dòng)轎跑SUV EC7和新版的電動(dòng)SUV ES8。

不僅如此，蔚來(lái)還在同步進(jìn)行的有自研自動(dòng)駕駛系統(tǒng)和芯片，自建電池生產(chǎn)線、收購(gòu)上游鋰礦資源，并且同時(shí)開(kāi)發(fā)了阿爾卑斯、螢火蟲(chóng)兩個(gè)低線品牌，以及曾經(jīng)被熱議的蔚來(lái)手機(jī)。

每一項(xiàng)對(duì)于李斌來(lái)說(shuō)都像是回到了從前。

以自動(dòng)駕駛系統(tǒng)和芯片來(lái)說(shuō)，蔚來(lái)從一開(kāi)始就進(jìn)行了自動(dòng)駕駛系統(tǒng)自研，2015年，蔚來(lái)在北美組建團(tuán)隊(duì)，主要職責(zé)是研發(fā)自動(dòng)駕駛軟硬件，高峰時(shí)達(dá)700多人，這比在國(guó)內(nèi)組建同規(guī)模的團(tuán)隊(duì)貴得多。

2019年的危機(jī)中，自動(dòng)駕駛系統(tǒng)也是率先被砍掉的，北美團(tuán)隊(duì)收縮智能駕駛研發(fā)一度停滯，蔚來(lái)也將自動(dòng)駕駛方案轉(zhuǎn)向和Mobileye合作。

如今蔚來(lái)又回到了自研的道路。

問(wèn)題還在于，蔚來(lái)攤子鋪得太大。

電池占了整車(chē)成本的40%甚至更高，蔚來(lái)希望能夠自研自建電池產(chǎn)能來(lái)提高毛利。但這并不是一個(gè)容易實(shí)現(xiàn)的策略，數(shù)據(jù)顯示，行業(yè)里毛利最高的寧德時(shí)代，今年上半年動(dòng)力電池業(yè)務(wù)毛利也只略多于15%。中創(chuàng)新航、欣旺達(dá)則不到10%。

另外，自建電池產(chǎn)能對(duì)于蔚來(lái)也是不小的一筆支出。

在充電樁和換電站的策略上，蔚來(lái)也是*一家即建設(shè)充電樁又支持換電站的新能源車(chē)企，同樣，這也是一筆不小的支出。

蔚來(lái)什么都想要。

2、李斌是否會(huì)負(fù)了蔚來(lái)？

為什么說(shuō)蔚來(lái)在不停地負(fù)債，因?yàn)楹芏嗍虑槌兄Z出去了，李斌不一定能實(shí)現(xiàn)。

還是那充電換電來(lái)說(shuō)。蔚來(lái)最早給車(chē)主們的承諾是免費(fèi)充換電，也就是所謂的開(kāi)三年蔚來(lái)ES6，相當(dāng)于省出來(lái)一臺(tái)寶馬X3。

但是后來(lái)，蔚來(lái)的免費(fèi)換電政策發(fā)生變化，改為若選擇免費(fèi)充電樁，可享受每月4次免費(fèi)換電服務(wù)；若選擇放棄充電樁，可享受每月6次免費(fèi)換電服務(wù)。

蔚來(lái)給車(chē)主們的承諾，并不是無(wú)限的。

另一個(gè)例子則提醒蔚來(lái)，自己的能力也是非常有限的。

12月20日，蔚來(lái)承認(rèn)了車(chē)主信息泄露且被索要的事實(shí)，事實(shí)上12月11日蔚來(lái)就收到了索要225美元的信息，涉及車(chē)主包括2021年8月前部分用戶(hù)。

信息泄露以及相關(guān)信息的披露遲緩，都給蔚來(lái)帶來(lái)了車(chē)主們的質(zhì)疑。

這種情況只會(huì)越來(lái)越多，此前堅(jiān)定地支持李斌、支持蔚來(lái)的車(chē)主也在不斷動(dòng)搖。

一個(gè)分水嶺事件是，蔚來(lái)車(chē)主因?yàn)槭褂妙I(lǐng)航輔助功能（NOP），在關(guān)于蔚來(lái)銷(xiāo)售是否過(guò)度推銷(xiāo)自動(dòng)駕駛功能的解釋上，蔚來(lái)500位車(chē)主代表全體車(chē)主發(fā)表聯(lián)合聲明，稱(chēng)知悉二者之間的區(qū)別。

這一聲明導(dǎo)致了更多、更廣泛車(chē)主的質(zhì)疑，一份#反對(duì)車(chē)主聯(lián)合聲明#有超過(guò)7000位車(chē)主參與，這是蔚來(lái)車(chē)主*次旗幟鮮明、聲勢(shì)浩大地站在了蔚來(lái)的對(duì)面。

李斌曾經(jīng)在采訪中表示，經(jīng)過(guò)2019年和2020年的風(fēng)波，自己的膽子更大了。但是從目前蔚來(lái)的動(dòng)作來(lái)看，要考慮的不是膽子夠不夠大，而是步子是不是太大。

過(guò)去的一年，蔚來(lái)實(shí)現(xiàn)了新港美三地上市，也是車(chē)企中*一家三地上市的。保住自己的融資渠道，這是在當(dāng)下格局下蔚來(lái)做的最有安全感的一件事，畢竟對(duì)于蔚來(lái)，每天都是數(shù)億資金的消耗。

過(guò)去9個(gè)月的時(shí)間里，蔚來(lái)虧損了86.52億元，這也是蔚來(lái)成立8年來(lái)連續(xù)8年虧損。不過(guò)李斌看來(lái)，特斯拉虧損了16年才盈利，蔚來(lái)有信心在10年內(nèi)盈利，差不多還有一兩年，不過(guò)按照蔚來(lái)當(dāng)前的進(jìn)度，難。

對(duì)于蔚來(lái)來(lái)說(shuō)，現(xiàn)金流比盈利更重要。

但這個(gè)支撐，是蔚來(lái)的銷(xiāo)量能夠持續(xù)上漲。目前，蔚來(lái)的現(xiàn)金儲(chǔ)備還有500多億足夠豐富，但是套用一句老話，如果2023年開(kāi)始蔚來(lái)銷(xiāo)量下滑，這么大一攤子，現(xiàn)金能支撐多久？

曾經(jīng)極度缺錢(qián)的蔚來(lái)一度到破產(chǎn)邊緣，現(xiàn)金流就是李斌的生命線。只不過(guò)，現(xiàn)在緩過(guò)來(lái)神兒的蔚來(lái)，又開(kāi)始了大把大把地“揮霍”，李斌從一個(gè)極端走到了另一個(gè)極端。