報告摘要

第二，2023年5月5日第20屆中央財經(jīng)委第一次會議指出中央財經(jīng)委員會是黨中央領導經(jīng)濟工作的重要制度安排，責任重大，作用重要。本次會議主題是研究加快建設現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系問題，研究以人口高質(zhì)量發(fā)展支撐中國式現(xiàn)代化問題。

第三，會議的主要內(nèi)容之一是圍繞“現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系”，主要細節(jié)有三，一是政策強調(diào)“以實體經(jīng)濟為支撐”，并特別提示“防止脫實向虛”；二是政策對“人工智能等新科技革命浪潮”極為重視，“推進產(chǎn)業(yè)智能化、綠色化、融合化”的表述中，“智能化”為首，與十四五規(guī)劃“推動制造業(yè)高端化智能化綠色化”的表述相比有微妙調(diào)整；三是指出現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系的特征是完整性、先進性、安全性，我們理解完整性就是全產(chǎn)業(yè)鏈，先進性就是產(chǎn)業(yè)基礎高級化和產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化，安全性則是統(tǒng)籌發(fā)展與安全，在短板領域取得突破。

在具體執(zhí)行上，會議一則是針對“卡脖子”領域，強調(diào)了要加強關鍵核心技術攻關和戰(zhàn)略性資源支撐，從制度上落實企業(yè)科技創(chuàng)新主體地位；二則針對農(nóng)業(yè)領域，強調(diào)農(nóng)業(yè)技術，“藏糧于技，突破耕地等自然條件對農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的限制”；三則針對市場驅(qū)動的新產(chǎn)業(yè)領域，強調(diào)“要用好超大規(guī)模市場優(yōu)勢，把擴大內(nèi)需戰(zhàn)略和創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略有機結合起來”。第三點意味著擴內(nèi)需和新產(chǎn)業(yè)的結合點會存在政策空間，同期國務院常務會議明確指出農(nóng)村新能源汽車市場空間廣闊，要聚焦制約新能源汽車下鄉(xiāng)的突出瓶頸，適度超前建設充電基礎設施，實際上就體現(xiàn)了這一思路。

第五，特別值得注意的是，會議強調(diào)“堅持穩(wěn)中求進，循序漸進，不能貪大求洋；堅持三次產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展，避免割裂對立；堅持推動傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，不能當成低端產(chǎn)業(yè)簡單退出；堅持開放合作，不能閉門造車” ——這里實際上強調(diào)的是對經(jīng)濟整體性、系統(tǒng)性的認識。與這一精神對應，同日的國務院常務會議指出“要統(tǒng)籌推進傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改造升級和新興產(chǎn)業(yè)培育壯大”。

第六，我們認為這一點非常重要。在產(chǎn)業(yè)升級的過程中，高技術產(chǎn)業(yè)投資增速較快，不斷形成供給；而政府財政收入、企業(yè)盈利、居民收入所代表的內(nèi)需需求端增速卻與名義GDP相關，出口復合增速則受海外經(jīng)濟增長和外部產(chǎn)業(yè)鏈大環(huán)境影響；同時，技術和應用是上下游關系，比如半導體下游是消費電子，消費電子下游是就業(yè)和居民收入；人工智能、工業(yè)數(shù)字化、高端制造這些的下游是傳統(tǒng)工業(yè)和商業(yè)部門。政策強調(diào)“避免割裂對立”、“不能簡單退出”、“堅持開放合作”三項原則，將在中期有利于經(jīng)濟的內(nèi)生均衡。

第七，會議的主要內(nèi)容之二是少子化、老齡化問題。對于現(xiàn)有人口形勢，會議強調(diào)“必須全面認識、正確看待”，“認識、適應、引領人口發(fā)展新常態(tài)”。具體來看，會議強調(diào)的第一點是“著力提高人口整體素質(zhì)”，然后是“努力保持適度生育水平和人口規(guī)?！?，最終界定是“以人口高質(zhì)量發(fā)展支撐中國式現(xiàn)代化”。對這一系列信號，我們的理解是，新一階段人口戰(zhàn)略的重點已是人口高質(zhì)量發(fā)展、人力資本和人才紅利，后端與前端并重。在2017年報告《工程師紅利就是中國下一個十年的人口紅利》中，我們對此有過初步探討。

正文

中央財經(jīng)委會議一般會涉及“事關根本和長遠的重大經(jīng)濟問題”的頂層設計，因此每次會議精神對我們理解中長期宏觀經(jīng)濟政策都具有重要指導意義。比如2018年4月第19屆中央財經(jīng)委第一次會議是關于打好“三大攻堅戰(zhàn)”，2018年7月第二次會議是關于“提高關鍵核心技術創(chuàng)新能力問題”，2019年8月第五次會議提出“產(chǎn)業(yè)基礎高級化、產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化”；2021年8月第十次會議“研究扎實促進共同富裕問題”，2022年4月26日中央財經(jīng)委員會第十一次會議提出“現(xiàn)代化基礎設施體系”。

2022年4月26日的中央財經(jīng)委第11次會議曾指出：黨的十九大以來，中央財經(jīng)委員會深入研究一批事關根本和長遠的重大問題，發(fā)揮了戰(zhàn)略引導作用。加強黨中央對經(jīng)濟工作的領導，要重視政治引領、綱舉目張，重視統(tǒng)籌發(fā)展和安全，重視科學制定戰(zhàn)略策略，重視實踐創(chuàng)新、理論創(chuàng)新，重視遠近結合、標本兼治，重視狠抓落實。

2023年5月5日第20屆中央財經(jīng)委第一次會議指出中央財經(jīng)委員會是黨中央領導經(jīng)濟工作的重要制度安排，責任重大，作用重要。本次會議主題是研究加快建設現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系問題，研究以人口高質(zhì)量發(fā)展支撐中國式現(xiàn)代化問題。

會議指出，經(jīng)濟建設是黨的中心工作，加強黨對經(jīng)濟工作的領導，是加強黨的全面領導的題中應有之義。中央財經(jīng)委員會是黨中央領導經(jīng)濟工作的重要制度安排，責任重大，作用重要。做好新一屆中央財經(jīng)委員會工作，要完整、準確、全面貫徹新發(fā)展理念，加快構建新發(fā)展格局，著力推動高質(zhì)量發(fā)展。要加強戰(zhàn)略謀劃，增強系統(tǒng)觀念，推動協(xié)同落實，加強學習調(diào)研，一以貫之落實好國家發(fā)展戰(zhàn)略。會議審議通過了《中央財經(jīng)委員會工作規(guī)則》和《中央財經(jīng)委員會辦公室工作細則》。

會議指出，新一屆中央財經(jīng)委員會要繼續(xù)發(fā)揮好制定經(jīng)濟工作重大方針的作用，進一步加強和改善黨中央對經(jīng)濟工作的集中統(tǒng)一領導?，F(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系是現(xiàn)代化國家的物質(zhì)技術基礎，必須把發(fā)展經(jīng)濟的著力點放在實體經(jīng)濟上，為實現(xiàn)第二個百年奮斗目標提供堅強物質(zhì)支撐。人口發(fā)展是關系中華民族偉大復興的大事，必須著力提高人口整體素質(zhì)，以人口高質(zhì)量發(fā)展支撐中國式現(xiàn)代化。

會議的主要內(nèi)容之一是圍繞“現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系”，主要細節(jié)有三，一是政策強調(diào)“以實體經(jīng)濟為支撐”，并特別提示“防止脫實向虛”；二是政策對“人工智能等新科技革命浪潮”極為重視，“推進產(chǎn)業(yè)智能化、綠色化、融合化”的表述中，“智能化”為首，與十四五規(guī)劃“推動制造業(yè)高端化智能化綠色化”的表述相比有微妙調(diào)整；三是指出現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系的特征是完整性、先進性、安全性，我們理解完整性就是全產(chǎn)業(yè)鏈，先進性就是產(chǎn)業(yè)基礎高級化和產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化，安全性則是統(tǒng)籌發(fā)展與安全，在短板領域取得突破。

會議強調(diào)，加快建設以實體經(jīng)濟為支撐的現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系，關系我們在未來發(fā)展和國際競爭中贏得戰(zhàn)略主動。要把握人工智能等新科技革命浪潮，適應人與自然和諧共生的要求，保持并增強產(chǎn)業(yè)體系完備和配套能力強的優(yōu)勢，高效集聚全球創(chuàng)新要素，推進產(chǎn)業(yè)智能化、綠色化、融合化，建設具有完整性、先進性、安全性的現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系。

在具體執(zhí)行上，會議一則是針對“卡脖子”領域，強調(diào)了要加強關鍵核心技術攻關和戰(zhàn)略性資源支撐，從制度上落實企業(yè)科技創(chuàng)新主體地位；二則針對農(nóng)業(yè)領域，強調(diào)農(nóng)業(yè)技術，“藏糧于技，突破耕地等自然條件對農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的限制”；三則針對市場驅(qū)動的新產(chǎn)業(yè)領域，強調(diào)“要用好超大規(guī)模市場優(yōu)勢，把擴大內(nèi)需戰(zhàn)略和創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略有機結合起來”。第三點意味著擴內(nèi)需和新產(chǎn)業(yè)的結合點會存在政策空間，同期國務院常務會議明確指出農(nóng)村新能源汽車市場空間廣闊，要聚焦制約新能源汽車下鄉(xiāng)的突出瓶頸，適度超前建設充電基礎設施，實際上就體現(xiàn)了這一思路。

會議指出，要完善新發(fā)展階段的產(chǎn)業(yè)政策，把維護產(chǎn)業(yè)安全作為重中之重，強化戰(zhàn)略性領域頂層設計，增強產(chǎn)業(yè)政策協(xié)同性。要加強關鍵核心技術攻關和戰(zhàn)略性資源支撐，從制度上落實企業(yè)科技創(chuàng)新主體地位。要更加重視藏糧于技，突破耕地等自然條件對農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的限制。要用好超大規(guī)模市場優(yōu)勢，把擴大內(nèi)需戰(zhàn)略和創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略有機結合起來，加強產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈開放合作。要大力建設世界一流企業(yè)，倍加珍惜愛護優(yōu)秀企業(yè)家，大力培養(yǎng)大國工匠。

5月5日國務院常務會議指出，農(nóng)村新能源汽車市場空間廣闊，加快推進充電基礎設施建設，不僅有利于促進新能源汽車購買使用、釋放農(nóng)村消費潛力，而且有利于發(fā)展鄉(xiāng)村旅游等新業(yè)態(tài)，為鄉(xiāng)村振興增添新動力。會議審議通過了加快推進充電基礎設施建設、更好支持新能源汽車下鄉(xiāng)和鄉(xiāng)村振興的實施意見。會議強調(diào)，要聚焦制約新能源汽車下鄉(xiāng)的突出瓶頸，適度超前建設充電基礎設施，創(chuàng)新充電基礎設施建設、運營、維護模式，確?！坝腥私ā⒂腥斯?、能持續(xù)”。要引導企業(yè)下沉銷售服務網(wǎng)絡，鼓勵高職院校面向農(nóng)村培養(yǎng)維保技術人員，滿足不斷增長的新能源汽車維修保養(yǎng)需求。要進一步優(yōu)化支持新能源汽車購買使用的政策，鼓勵企業(yè)豐富新能源汽車供應，同時加強安全監(jiān)管，促進農(nóng)村新能源汽車市場健康發(fā)展。

特別值得注意的是，會議強調(diào)“堅持穩(wěn)中求進，循序漸進，不能貪大求洋；堅持三次產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展，避免割裂對立；堅持推動傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，不能當成低端產(chǎn)業(yè)簡單退出；堅持開放合作，不能閉門造車” ——這里實際上強調(diào)的是對經(jīng)濟整體性、系統(tǒng)性的認識。與這一精神對應，同日的國務院常務會議指出“要統(tǒng)籌推進傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改造升級和新興產(chǎn)業(yè)培育壯大”。我們認為這一點非常重要。在產(chǎn)業(yè)升級的過程中，高技術產(chǎn)業(yè)投資增速較快，不斷形成供給；而政府財政收入、企業(yè)盈利、居民收入所代表的內(nèi)需需求端增速卻與名義GDP相關，出口復合增速則受海外經(jīng)濟增長和外部產(chǎn)業(yè)鏈大環(huán)境影響；同時，技術和應用是上下游關系，比如半導體下游是消費電子，消費電子下游是就業(yè)和居民收入；人工智能、工業(yè)數(shù)字化、高端制造這些的下游是傳統(tǒng)工業(yè)和商業(yè)部門。政策強調(diào)“避免割裂對立”、“不能簡單退出”、“堅持開放合作”三項原則，將在中期有利于經(jīng)濟的內(nèi)生均衡。

會議指出，要堅持以實體經(jīng)濟為重，防止脫實向虛；堅持穩(wěn)中求進、循序漸進，不能貪大求洋；堅持三次產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展，避免割裂對立；堅持推動傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，不能當成“低端產(chǎn)業(yè)”簡單退出；堅持開放合作，不能閉門造車。

會議的主要內(nèi)容之二是少子化、老齡化問題。對于現(xiàn)有人口形勢，會議強調(diào)“必須全面認識、正確看待”，“認識、適應、引領人口發(fā)展新常態(tài)”。具體來看，會議強調(diào)的第一點是“著力提高人口整體素質(zhì)”，然后是“努力保持適度生育水平和人口規(guī)?！?，最終界定是“以人口高質(zhì)量發(fā)展支撐中國式現(xiàn)代化”。對這一系列信號，我們的理解是，新一階段人口戰(zhàn)略的重點已是人口高質(zhì)量發(fā)展、人力資本和人才紅利，后端與前端并重。在2017年報告《工程師紅利就是中國下一個十年的人口紅利》中，我們對此有過初步探討。

會議指出，當前我國人口發(fā)展呈現(xiàn)少子化、老齡化、區(qū)域人口增減分化的趨勢性特征，必須全面認識、正確看待我國人口發(fā)展新形勢。要著眼強國建設、民族復興的戰(zhàn)略安排，完善新時代人口發(fā)展戰(zhàn)略，認識、適應、引領人口發(fā)展新常態(tài)，著力提高人口整體素質(zhì)，努力保持適度生育水平和人口規(guī)模，加快塑造素質(zhì)優(yōu)良、總量充裕、結構優(yōu)化、分布合理的現(xiàn)代化人力資源，以人口高質(zhì)量發(fā)展支撐中國式現(xiàn)代化。要以系統(tǒng)觀念統(tǒng)籌謀劃人口問題，以改革創(chuàng)新推動人口高質(zhì)量發(fā)展，把人口高質(zhì)量發(fā)展同人民高品質(zhì)生活緊密結合起來，促進人的全面發(fā)展和全體人民共同富裕。

會議強調(diào)，要深化教育衛(wèi)生事業(yè)改革創(chuàng)新，把教育強國建設作為人口高質(zhì)量發(fā)展的戰(zhàn)略工程，全面提高人口科學文化素質(zhì)、健康素質(zhì)、思想道德素質(zhì)。要建立健全生育支持政策體系，大力發(fā)展普惠托育服務體系，顯著減輕家庭生育養(yǎng)育教育負擔，推動建設生育友好型社會，促進人口長期均衡發(fā)展。要加強人力資源開發(fā)利用，穩(wěn)定勞動參與率，提高人力資源利用效率。要實施積極應對人口老齡化國家戰(zhàn)略，推進基本養(yǎng)老服務體系建設，大力發(fā)展銀發(fā)經(jīng)濟，加快發(fā)展多層次、多支柱養(yǎng)老保險體系，努力實現(xiàn)老有所養(yǎng)、老有所為、老有所樂。要更好統(tǒng)籌人口與經(jīng)濟社會、資源環(huán)境的關系，優(yōu)化區(qū)域經(jīng)濟布局和國土空間體系，優(yōu)化人口結構，維護人口安全，促進人口高質(zhì)量發(fā)展。

核心假設風險：宏觀經(jīng)濟和金融環(huán)境變化超預期，通脹上行或者下行超預期，海外金融市場波動超預期，海外經(jīng)濟下行導致出口下行超預期

本文源自券商研報精選