織網(wǎng)

從數(shù)據(jù)和資訊角度來看，中美其實(shí)正在漸進(jìn)式硬脫鉤的過程中。

就美國的進(jìn)口來源來看，中國已經(jīng)不再是美國的第一大進(jìn)口來源地了。

就美債來看，中國一直在減持，做法堅(jiān)決，一點(diǎn)不留情面。

就科技領(lǐng)域，美國強(qiáng)項(xiàng)的地方，封殺中國買家；美國弱項(xiàng)的地方，不給中國賣家進(jìn)入西方市場(chǎng)。同樣，中國強(qiáng)項(xiàng)的地方，現(xiàn)在搞出口管制；中國弱項(xiàng)的地方，各種舉國體制拼產(chǎn)業(yè)升級(jí)。

就金融領(lǐng)域，美國一直在拼命做空人民幣資產(chǎn)，手中牽著中資美元債和港股優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的線，隨時(shí)打算下重手。中國這邊也不含糊，各種穩(wěn)杠桿，不讓熱錢進(jìn)來，也不讓資金隨意外逃，目前處于倒逼美國瘋狂加杠桿的關(guān)鍵期。

因此，中美脫鉤就是正在發(fā)生的事情，已經(jīng)無需抱有任何幻想了。

雖然美國也坦誠立馬全面脫鉤是不行的，代價(jià)太大。然而，美國也希望逐步替代中國，逐步在中國之外另外搞一個(gè)全新的供應(yīng)鏈體系作為備胎。

如果說中國是想在美國主導(dǎo)的全球貿(mào)易平臺(tái)之外另外搞一個(gè)小平臺(tái)，稱之為“國內(nèi)大循環(huán)”，那么，美國何嘗不是如此呢？

假設(shè)這個(gè)過程可以直接帶來中國經(jīng)濟(jì)的實(shí)體和金融雙殺，美國人自然是欣然接受了。

因此，看似兩邊沒有動(dòng)手?，其實(shí)都在為未來可能到來的動(dòng)手?做著準(zhǔn)備，同時(shí)再趁機(jī)踩對(duì)手兩腳。

只不過，目前美國利用世界帝國的優(yōu)勢(shì)，拼命燒全球儲(chǔ)蓄拉行情，中國沒有這個(gè)能力，也不敢這么做。短期導(dǎo)致美國的聲勢(shì)浩大，中國則處于戰(zhàn)略防守階段。

可如果美國玩出任何問題，則中國預(yù)計(jì)也會(huì)對(duì)美下死手的。

很明顯，這是一場(chǎng)事關(guān)“捕獵和被獵殺”的游戲，或許是要維持很久的時(shí)間，可過程絕對(duì)是“慘烈”的。

不得不說，拜登對(duì)我們?確實(shí)已經(jīng)是痛下殺手了，這人?是冷戰(zhàn)時(shí)代的產(chǎn)物，自然處處露殺機(jī)。

可時(shí)至今日，拜登整體的殺招效果并不好，甚至被中國的各種乾坤大挪移對(duì)沖了不少。

要知道，以美國目前對(duì)我們?的這些打擊操作，放在任何一個(gè)其它國家早就崩了。隔壁俄羅斯如果不是我們撐著，經(jīng)濟(jì)早就崩了?？芍袊两襁€是屹立不倒，這讓美國有點(diǎn)氣餒了。

如果還是如此，搞不好美國確實(shí)可能要用大殺器的。

說中國沒有倒下是真的，可中國內(nèi)傷不少也是真的。

由于美國的各種封殺，眼下我們要拿美元買到自己所需的東西，已經(jīng)非常困難了。

手里的美元資產(chǎn)如同雞肋，不能扔，卻也不能派上大用場(chǎng)。

可以說，美國對(duì)我們?已經(jīng)實(shí)質(zhì)性違約，中國人手里的美元早已不是其它國家手里的美元該有的價(jià)值。

而美國不惜以更高的通脹水平來替換中國制造，相當(dāng)于是美國犧牲通脹，換來對(duì)中國出口收入的打擊。

如果未來中國獲得美元的能力越來越差，那么，美國將來對(duì)我們?進(jìn)行各種金融收割的時(shí)候，中國確實(shí)會(huì)是非常被動(dòng)的。

此外，這里面還有一個(gè)很重要的邏輯，我們也需要看到，也是目前市場(chǎng)很少有人談及的大問題：

當(dāng)中國嚴(yán)控杠桿來倒逼美國加杠桿的時(shí)候，美國打擊中國出口來倒逼中國加杠桿穩(wěn)內(nèi)需也是同樣的路子。本質(zhì)上，都是向著對(duì)手的核心命門發(fā)起了重要的攻勢(shì)。

必須看到，中國并沒有按照美國的部署來走，而是選擇硬扛。

能夠少加杠桿，盡可能少加杠桿，甚至提出“盡量要讓貨幣正常化的舉措越久越好”。

各位，有沒有深刻體會(huì)過這什么意思嗎？

我?也不繞彎子了，直接給出答案，也是我們目前最重要的時(shí)代底層邏輯之一：

眼下國內(nèi)的偏通縮環(huán)境，極有可能是中國未來長周期內(nèi)最后一個(gè)緊縮周期了。

只要后面熬不住了，只要真的開始大規(guī)模的放水了，那么，我們?cè)僖膊粫?huì)有眼下的偏通縮環(huán)境。

因?yàn)椋?dāng)出口長期不行的情況下，要穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)，只能里面加杠桿。而一旦里面開始加杠桿，外面出口形勢(shì)又是長期萎靡，則通脹必然到來。

基本面就是這樣的基本面，局也是這么個(gè)局。

人力已經(jīng)無可扭轉(zhuǎn)趨勢(shì)，只能拖延必然到來的事情晚點(diǎn)到來罷了。

很明顯，有形之手是非常清楚這點(diǎn)，這才提出“盡量要讓貨幣正常化的舉措越久越好”。

畢竟，真的進(jìn)入穩(wěn)內(nèi)需的階段，那后面物價(jià)和資產(chǎn)價(jià)格漲?起來后，再想要控制，就是代價(jià)很?大，而且也非常困難了。

可如今，美國畢竟還沒有爆雷，這個(gè)節(jié)點(diǎn)就直接進(jìn)入大通脹，那就是跟著美國人的節(jié)奏走，最后是被隨意收割的。

難，是真的難，全部都是走鋼絲。

那中國的出路在哪里？

首先，我們必須清楚，如果出口長期不行，內(nèi)需也不讓多加杠桿，在收入承壓的情況下，必然會(huì)導(dǎo)致國內(nèi)實(shí)體和金融雙殺的。

所以，只要出口確定不行了，國內(nèi)該加的杠桿一點(diǎn)都少不了，這就是命。

當(dāng)下中國當(dāng)然可以在美西方國家集團(tuán)之外的市場(chǎng)去挖掘潛在的出口需求，可是，大多數(shù)發(fā)展中國家早已被美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)加息給干爆了，又有多少購買力呢？

此外，我們也不可能像日本那樣，利用跟美國的友好關(guān)系，可以隨意且安心的在全球各地直接花錢買核心資產(chǎn)。這是日本能夠進(jìn)入資產(chǎn)負(fù)債表衰退的根本原因，畢竟，日本在海外又造了1~2個(gè)日本的GDP。

然而，以我們跟美國的關(guān)系，不僅沒有這個(gè)機(jī)會(huì)給我們，而且，美國還要拼命挖坑破壞我們?cè)诤Ｍ赓徺I核心資產(chǎn)的可能性。

所以，日本模式根本不適合中國，中國也永遠(yuǎn)不可能走日本模式了。

資產(chǎn)負(fù)債表衰退，根本撐不了多久，在出口收入負(fù)增長、海外核心資產(chǎn)買不到的情況下，最終中國只能里面自己加杠桿，一點(diǎn)辦法都沒有。

現(xiàn)如今，國內(nèi)居民家庭整體的儲(chǔ)蓄還在上升，提前還貸潮還在上演，這說明大家多少還有點(diǎn)收入可以填坑。

可一旦后面大多數(shù)人的收入都不行了，提前還貸的能力也沒有了，那么，這就是一根宏觀經(jīng)濟(jì)的紅線了。

具體而言，就是國內(nèi)必須大力出奇跡，必須拼命放水。

而今，我們里面的這些投資者，其實(shí)等的就是這個(gè)驚天動(dòng)地的反轉(zhuǎn)節(jié)點(diǎn)。

美國只能加杠桿，中國又何嘗不是呢？！

如果說美聯(lián)儲(chǔ)加息是為了降息，那么，中國穩(wěn)杠桿不也是為了將來可以加杠桿嗎？！

既然如此，則后面無非是中國國內(nèi)該有的房股雙high還會(huì)到來。關(guān)鍵是，只要不倒在黎明前。關(guān)鍵是，你的資產(chǎn)漲幅能否跑贏通脹。

不過，這里我?也要提前預(yù)告：

真的通脹全面起來的時(shí)候，依舊是核心資產(chǎn)搶跑。

很明顯，現(xiàn)在悲觀的人，到時(shí)候，又要被通脹抽耳光。仿佛這個(gè)時(shí)代就是來回抽耳光，不抽耳光不給飯吃一般。

然而，這就是現(xiàn)實(shí)！

未來真的國內(nèi)大通脹來了，或許大家反而會(huì)更加憧憬2023年的通縮環(huán)境。通縮是痛苦，可大通脹絕對(duì)讓人“撕心裂肺”。

請(qǐng)大家不要忘記，美國依舊可以多少將通脹壓力甩出去一點(diǎn)給別的國家，而沒有任何一個(gè)國家可以接得住中國的通脹壓力。在很難甩出通脹壓力的情況下，大家的財(cái)富保衛(wèi)戰(zhàn)將會(huì)是多么“殘酷”啊。

2023，最后一個(gè)通縮環(huán)境，請(qǐng)學(xué)會(huì)珍惜。

中美博弈 = 中美各自拼命加杠桿

請(qǐng)記住這個(gè)重要的邏輯公式！??！