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時(shí)至6月，隨著各國經(jīng)濟(jì)的逐步復(fù)蘇，下半年的市場展望成為了全球市場重點(diǎn)關(guān)注的話題，亞太市場方面，日經(jīng)指數(shù)持續(xù)反彈走高；歐美市場也因?yàn)槊缆?lián)儲逐步放緩加息開啟回升之路。而回顧我國的資本市場，盡管6月股市整體依然呈現(xiàn)調(diào)整姿態(tài)，但場外的樂觀情緒逐步回升，資金對后續(xù)積極政策的期待也逐漸強(qiáng)烈。在綜合了讀者熱度、內(nèi)容專業(yè)度、視角獨(dú)特度、解讀深度、投資者關(guān)注度等多個(gè)維度后，我們評選出6一財(cái)號V榜單的優(yōu)質(zhì)文章，一起來看看是否有你關(guān)注的熱點(diǎn)話題。（點(diǎn)擊文章標(biāo)題或大V姓名可閱讀全文）
1、新一代“五大件”，將成為全球產(chǎn)業(yè)競爭主戰(zhàn)場黃奇帆 中國國家創(chuàng)新與發(fā)展戰(zhàn)略研究會(huì)學(xué)術(shù)委員會(huì)常務(wù)副主席回顧經(jīng)濟(jì)史，每一個(gè)時(shí)代的風(fēng)口都會(huì)催生出幾件世界性的耐用消費(fèi)品。新一代核心技術(shù)——人工智能，將成為新一輪產(chǎn)業(yè)變革的制高點(diǎn)，而人工智能所賦能的新一代的“五大件”，也將進(jìn)入千家萬戶，成為全球產(chǎn)業(yè)競爭的主戰(zhàn)場。這些產(chǎn)品一旦成熟，市場規(guī)模將達(dá)到萬億美元級。哪個(gè)國家、哪個(gè)城市能夠把這些產(chǎn)業(yè)發(fā)展起來，就會(huì)在國際競爭中走在前列。2、資本市場可以期待的機(jī)遇周道洪 上海國盛資本管理有限公司總經(jīng)理資本市場與宏觀經(jīng)濟(jì)的關(guān)系，絕非晴雨表這么簡單，宏觀經(jīng)濟(jì)有其自身的表現(xiàn)和周期，資本市場也有內(nèi)在運(yùn)行邏輯和規(guī)律。資本市場正在成為中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)力點(diǎn)、發(fā)動(dòng)機(jī)、動(dòng)力引擎。無論是疫后經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，化解政府債務(wù)，土地財(cái)政向產(chǎn)業(yè)財(cái)政、股權(quán)財(cái)政轉(zhuǎn)型，還是未來中長期經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，國家創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略，中國式現(xiàn)代化等，都離不開資本市場的神助攻。當(dāng)前資本市場前所未有的重要，股權(quán)投資時(shí)代已經(jīng)到來。3、房地產(chǎn)不需要救，需要耐心馬光遠(yuǎn) 民建中央經(jīng)濟(jì)委員會(huì)副主任針對市場再次響起用政策“救房地產(chǎn)”的聲音，大V馬光遠(yuǎn)直接點(diǎn)破：當(dāng)前房地產(chǎn)市場的低迷是房地產(chǎn)周期自身演化的結(jié)果，出臺任何政策都無濟(jì)于事。他認(rèn)為，房地產(chǎn)不需要救，需要耐心。只要改善型需求的政策回到支持鼓勵(lì)的軌道上來，房地產(chǎn)的真實(shí)需求起碼在三線以上的城市仍然存在。4、全球經(jīng)濟(jì)進(jìn)入亂紀(jì)元時(shí)代程實(shí) 工銀國際首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家徐婕 工銀國際宏觀分析師在全球經(jīng)濟(jì)亂紀(jì)元的背景下，經(jīng)濟(jì)修復(fù)之路漸進(jìn)、坎坷、充滿矛盾，建議市場參與者與政策制定者可以轉(zhuǎn)變思維，一方面主動(dòng)擁抱新一輪科學(xué)范式“質(zhì)變”帶來的全要素生產(chǎn)率提升的“量變”，主動(dòng)把握“科技是第一生產(chǎn)力”的確定方向；另一方面尋求宏觀政策的長短兼顧，主動(dòng)增強(qiáng)內(nèi)生增長動(dòng)能，為經(jīng)濟(jì)帶來更加堅(jiān)韌、可持續(xù)的發(fā)展。5、全球都在加息，為何我們卻在降息薛洪言 星圖金融研究院副院長在全球加息的大環(huán)境下，為何我國卻在降息？大V薛洪言從“該不該做”和“能不能做”兩個(gè)層面做出解釋。在全世界加息的時(shí)候中國選擇降息。該不該做？該做，因?yàn)閷?shí)體部門融資意愿比較弱，需要降息來刺激經(jīng)濟(jì)。能不能做？能做，因?yàn)橹袊３至素泿耪叩莫?dú)立性，根本上降低被美國割韭菜的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，他指出我國早已進(jìn)入降息周期，本輪降息周期也接近尾聲，繼續(xù)降息意義不大，若國內(nèi)經(jīng)濟(jì)依舊低迷，則更多需要財(cái)政政策發(fā)力。6、市場情緒低迷，可以積極思考荀玉根 海通證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家吳信坤 海通證券策略聯(lián)席首席分析師巴菲特曾說過，“別人恐懼我貪婪”。這句話其實(shí)說的是投資需要反向思考，尤其是在市場情緒普遍低迷和恐懼的時(shí)候。當(dāng)前市場情緒已經(jīng)很低迷了，或許這說明我們已經(jīng)到了可以反向思考的時(shí)期。從基本面來看，基本面預(yù)期有望得到糾偏，關(guān)注增量政策的出臺。從市場面來看，對比歷史看當(dāng)前市場調(diào)整已經(jīng)比較充分。7、風(fēng)高浪急，變中求進(jìn)：下半年國內(nèi)經(jīng)濟(jì)展望蔣飛 長城證券首席宏觀分析師中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展至今實(shí)屬不易，人口紅利和追趕模式已經(jīng)接近終點(diǎn)。當(dāng)前已經(jīng)從傳統(tǒng)發(fā)展模式向高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)變；從簡單追求數(shù)量和增速的發(fā)展，轉(zhuǎn)向以質(zhì)量和效益為首要目標(biāo)的發(fā)展?；疽缶褪巧a(chǎn)要素投入少、資源配置效率高、資源環(huán)境成本低、經(jīng)濟(jì)社會(huì)效益好。經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期可能會(huì)遇到一定挑戰(zhàn)與困難，需要貨幣、財(cái)政等系列政策協(xié)調(diào)配合，才能更好完成高質(zhì)量發(fā)展目標(biāo)。對于2023年下半年投資的變化，上調(diào)基建、下調(diào)地產(chǎn)，維持制造業(yè)投資增速預(yù)期，最終下半年投資放緩的趨勢仍然不會(huì)改變，對于全年固定資產(chǎn)投資完成額增速，我們下調(diào)至3.4%。8、數(shù)字時(shí)代下，哪些行業(yè)更具投資潛力？|大V空降傅建平 廣東數(shù)字政府研究院副院長人工智能是我們數(shù)字化時(shí)代的關(guān)鍵生產(chǎn)工具。未來，人類與人工智能，未來五到十年，生成式人工智能將越來越成熟，也會(huì)廣泛地應(yīng)用于各個(gè)領(lǐng)域。無論從數(shù)量還是質(zhì)量上，都攻守易形。我們現(xiàn)在應(yīng)該盡快找到適合自己的位置：駕馭、合作或者被替代。最好的方式是能夠駕馭人工智能，使之成為我們的好伙伴、好助手。隨著人工智能技術(shù)的快速發(fā)展，人工智能繼續(xù)在各個(gè)領(lǐng)域發(fā)揮越來越重要的作用。9、人民幣再度破七后，央行為何“只說不做”管濤 中銀證券全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家近年來，人民幣匯率多次圍繞7比1上下波動(dòng)。今年以來，人民幣匯率有漲有跌、雙向波動(dòng)，境內(nèi)外匯供求保持了基本平衡。穩(wěn)預(yù)期不但要說還要做。當(dāng)市場出現(xiàn)較為嚴(yán)重的順周期、羊群效應(yīng)時(shí)，監(jiān)管部門要通過對日度高頻數(shù)據(jù)的監(jiān)測分析，能夠及時(shí)、針對性地出手。至于監(jiān)管部門會(huì)使用哪些工具，正如央行前行長周小川所說，外匯市場溝通要區(qū)分不同的對象，對于投機(jī)者不必暴露央行的所有底牌。10、降息成為可選項(xiàng)，制造業(yè)弱需求凸顯：5月統(tǒng)計(jì)局PMI數(shù)據(jù)解讀鐘正生 平安證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家中國經(jīng)濟(jì)延續(xù)“制造業(yè)收縮vs服務(wù)業(yè)擴(kuò)張”，但環(huán)比動(dòng)能均有下降。制造業(yè)弱需求凸顯，并拖累生產(chǎn)、價(jià)格和投資表現(xiàn)。建筑業(yè)和服務(wù)業(yè)新訂單擴(kuò)張均呈放緩，但就業(yè)吸納情況有邊際改善，可能體現(xiàn)了“穩(wěn)就業(yè)”政策的初步作用。5月中國經(jīng)濟(jì)增長動(dòng)能環(huán)比走弱：制造業(yè)需求弱、價(jià)格跌、去庫存，建筑業(yè)新項(xiàng)目開工呈現(xiàn)疲態(tài)，服務(wù)業(yè)需求呈現(xiàn)回落跡象。我們認(rèn)為宏觀政策加碼時(shí)點(diǎn)可能提前。
1、新一代“五大件”，將成為全球產(chǎn)業(yè)競爭主戰(zhàn)場黃奇帆 中國國家創(chuàng)新與發(fā)展戰(zhàn)略研究會(huì)學(xué)術(shù)委員會(huì)常務(wù)副主席回顧經(jīng)濟(jì)史，每一個(gè)時(shí)代的風(fēng)口都會(huì)催生出幾件世界性的耐用消費(fèi)品。新一代核心技術(shù)——人工智能，將成為新一輪產(chǎn)業(yè)變革的制高點(diǎn)，而人工智能所賦能的新一代的“五大件”，也將進(jìn)入千家萬戶，成為全球產(chǎn)業(yè)競爭的主戰(zhàn)場。這些產(chǎn)品一旦成熟，市場規(guī)模將達(dá)到萬億美元級。哪個(gè)國家、哪個(gè)城市能夠把這些產(chǎn)業(yè)發(fā)展起來，就會(huì)在國際競爭中走在前列。2、資本市場可以期待的機(jī)遇周道洪 上海國盛資本管理有限公司總經(jīng)理資本市場與宏觀經(jīng)濟(jì)的關(guān)系，絕非晴雨表這么簡單，宏觀經(jīng)濟(jì)有其自身的表現(xiàn)和周期，資本市場也有內(nèi)在運(yùn)行邏輯和規(guī)律。資本市場正在成為中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)力點(diǎn)、發(fā)動(dòng)機(jī)、動(dòng)力引擎。無論是疫后經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，化解政府債務(wù)，土地財(cái)政向產(chǎn)業(yè)財(cái)政、股權(quán)財(cái)政轉(zhuǎn)型，還是未來中長期經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，國家創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略，中國式現(xiàn)代化等，都離不開資本市場的神助攻。當(dāng)前資本市場前所未有的重要，股權(quán)投資時(shí)代已經(jīng)到來。3、房地產(chǎn)不需要救，需要耐心馬光遠(yuǎn) 民建中央經(jīng)濟(jì)委員會(huì)副主任針對市場再次響起用政策“救房地產(chǎn)”的聲音，大V馬光遠(yuǎn)直接點(diǎn)破：當(dāng)前房地產(chǎn)市場的低迷是房地產(chǎn)周期自身演化的結(jié)果，出臺任何政策都無濟(jì)于事。他認(rèn)為，房地產(chǎn)不需要救，需要耐心。只要改善型需求的政策回到支持鼓勵(lì)的軌道上來，房地產(chǎn)的真實(shí)需求起碼在三線以上的城市仍然存在。4、全球經(jīng)濟(jì)進(jìn)入亂紀(jì)元時(shí)代程實(shí) 工銀國際首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家徐婕 工銀國際宏觀分析師在全球經(jīng)濟(jì)亂紀(jì)元的背景下，經(jīng)濟(jì)修復(fù)之路漸進(jìn)、坎坷、充滿矛盾，建議市場參與者與政策制定者可以轉(zhuǎn)變思維，一方面主動(dòng)擁抱新一輪科學(xué)范式“質(zhì)變”帶來的全要素生產(chǎn)率提升的“量變”，主動(dòng)把握“科技是第一生產(chǎn)力”的確定方向；另一方面尋求宏觀政策的長短兼顧，主動(dòng)增強(qiáng)內(nèi)生增長動(dòng)能，為經(jīng)濟(jì)帶來更加堅(jiān)韌、可持續(xù)的發(fā)展。5、全球都在加息，為何我們卻在降息薛洪言 星圖金融研究院副院長在全球加息的大環(huán)境下，為何我國卻在降息？大V薛洪言從“該不該做”和“能不能做”兩個(gè)層面做出解釋。在全世界加息的時(shí)候中國選擇降息。該不該做？該做，因?yàn)閷?shí)體部門融資意愿比較弱，需要降息來刺激經(jīng)濟(jì)。能不能做？能做，因?yàn)橹袊３至素泿耪叩莫?dú)立性，根本上降低被美國割韭菜的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，他指出我國早已進(jìn)入降息周期，本輪降息周期也接近尾聲，繼續(xù)降息意義不大，若國內(nèi)經(jīng)濟(jì)依舊低迷，則更多需要財(cái)政政策發(fā)力。6、市場情緒低迷，可以積極思考荀玉根 海通證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家吳信坤 海通證券策略聯(lián)席首席分析師巴菲特曾說過，“別人恐懼我貪婪”。這句話其實(shí)說的是投資需要反向思考，尤其是在市場情緒普遍低迷和恐懼的時(shí)候。當(dāng)前市場情緒已經(jīng)很低迷了，或許這說明我們已經(jīng)到了可以反向思考的時(shí)期。從基本面來看，基本面預(yù)期有望得到糾偏，關(guān)注增量政策的出臺。從市場面來看，對比歷史看當(dāng)前市場調(diào)整已經(jīng)比較充分。7、風(fēng)高浪急，變中求進(jìn)：下半年國內(nèi)經(jīng)濟(jì)展望蔣飛 長城證券首席宏觀分析師中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展至今實(shí)屬不易，人口紅利和追趕模式已經(jīng)接近終點(diǎn)。當(dāng)前已經(jīng)從傳統(tǒng)發(fā)展模式向高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)變；從簡單追求數(shù)量和增速的發(fā)展，轉(zhuǎn)向以質(zhì)量和效益為首要目標(biāo)的發(fā)展?；疽缶褪巧a(chǎn)要素投入少、資源配置效率高、資源環(huán)境成本低、經(jīng)濟(jì)社會(huì)效益好。經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期可能會(huì)遇到一定挑戰(zhàn)與困難，需要貨幣、財(cái)政等系列政策協(xié)調(diào)配合，才能更好完成高質(zhì)量發(fā)展目標(biāo)。對于2023年下半年投資的變化，上調(diào)基建、下調(diào)地產(chǎn)，維持制造業(yè)投資增速預(yù)期，最終下半年投資放緩的趨勢仍然不會(huì)改變，對于全年固定資產(chǎn)投資完成額增速，我們下調(diào)至3.4%。8、數(shù)字時(shí)代下，哪些行業(yè)更具投資潛力？|大V空降傅建平 廣東數(shù)字政府研究院副院長人工智能是我們數(shù)字化時(shí)代的關(guān)鍵生產(chǎn)工具。未來，人類與人工智能，未來五到十年，生成式人工智能將越來越成熟，也會(huì)廣泛地應(yīng)用于各個(gè)領(lǐng)域。無論從數(shù)量還是質(zhì)量上，都攻守易形。我們現(xiàn)在應(yīng)該盡快找到適合自己的位置：駕馭、合作或者被替代。最好的方式是能夠駕馭人工智能，使之成為我們的好伙伴、好助手。隨著人工智能技術(shù)的快速發(fā)展，人工智能繼續(xù)在各個(gè)領(lǐng)域發(fā)揮越來越重要的作用。9、人民幣再度破七后，央行為何“只說不做”管濤 中銀證券全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家近年來，人民幣匯率多次圍繞7比1上下波動(dòng)。今年以來，人民幣匯率有漲有跌、雙向波動(dòng)，境內(nèi)外匯供求保持了基本平衡。穩(wěn)預(yù)期不但要說還要做。當(dāng)市場出現(xiàn)較為嚴(yán)重的順周期、羊群效應(yīng)時(shí)，監(jiān)管部門要通過對日度高頻數(shù)據(jù)的監(jiān)測分析，能夠及時(shí)、針對性地出手。至于監(jiān)管部門會(huì)使用哪些工具，正如央行前行長周小川所說，外匯市場溝通要區(qū)分不同的對象，對于投機(jī)者不必暴露央行的所有底牌。10、降息成為可選項(xiàng)，制造業(yè)弱需求凸顯：5月統(tǒng)計(jì)局PMI數(shù)據(jù)解讀鐘正生 平安證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家中國經(jīng)濟(jì)延續(xù)“制造業(yè)收縮vs服務(wù)業(yè)擴(kuò)張”，但環(huán)比動(dòng)能均有下降。制造業(yè)弱需求凸顯，并拖累生產(chǎn)、價(jià)格和投資表現(xiàn)。建筑業(yè)和服務(wù)業(yè)新訂單擴(kuò)張均呈放緩，但就業(yè)吸納情況有邊際改善，可能體現(xiàn)了“穩(wěn)就業(yè)”政策的初步作用。5月中國經(jīng)濟(jì)增長動(dòng)能環(huán)比走弱：制造業(yè)需求弱、價(jià)格跌、去庫存，建筑業(yè)新項(xiàng)目開工呈現(xiàn)疲態(tài)，服務(wù)業(yè)需求呈現(xiàn)回落跡象。我們認(rèn)為宏觀政策加碼時(shí)點(diǎn)可能提前。
