作者|金珊

造車新勢(shì)力的洗牌加速。

近日，蔚來(lái)姍姍來(lái)遲，發(fā)布了今年Q1的業(yè)績(jī)。Q1營(yíng)收106.8億元，低于市場(chǎng)預(yù)期的116億元。凈虧損也達(dá)到47.4億元，同比擴(kuò)大66%。

同時(shí)蔚來(lái)的交付量也在掉隊(duì)，領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)下降。蔚來(lái)Q1交付量為3.1萬(wàn)輛，環(huán)比下降22%，同比增加20%。同時(shí)理想交付52,584輛新車，同比增長(zhǎng)65.8%。小鵬汽車交付量為1.8萬(wàn)輛，同比下降47.3%。

從年初特斯拉宣布降價(jià)、消費(fèi)環(huán)境的變化下，新能源汽車已經(jīng)進(jìn)入新的發(fā)展階段。不再只靠政策補(bǔ)貼驅(qū)動(dòng)和教育，新能源汽車面對(duì)的已經(jīng)不是早期嘗鮮的高端客戶，越來(lái)越多消費(fèi)者開始關(guān)注新能源汽車?！跋鲁痢笔峭诰蛟隽康闹饕呗裕瑑r(jià)格戰(zhàn)再所難免。

一直主打高端、宣稱“永不降價(jià)”的蔚來(lái)也陷入了難題。蔚來(lái)的未來(lái)究竟在哪？

危險(xiǎn)的毛利率

蔚來(lái)的財(cái)報(bào)電話會(huì)議正在進(jìn)行當(dāng)中時(shí)，理想汽車的創(chuàng)始人李想在社交平臺(tái)上發(fā)表了汽車企業(yè)毛利率最差不能低于15%的言論。

“產(chǎn)品毛利率遠(yuǎn)低于預(yù)期，毛利率波動(dòng)較大，并不是企業(yè)定價(jià)良心，而是需要改善企業(yè)的經(jīng)營(yíng)和管理，以及持續(xù)擴(kuò)大規(guī)模。達(dá)到千億級(jí)別的收入規(guī)模后，15%-25%的產(chǎn)品毛利率是一個(gè)健康生存的汽車企業(yè)的基準(zhǔn)要求，銷量領(lǐng)先的比亞迪、特斯拉都是如此?！崩钕朐诮Y(jié)尾也特意表明，僅針對(duì)整個(gè)行業(yè)的看法，不針對(duì)任何企業(yè)。

但在這個(gè)敏感的時(shí)間點(diǎn)上，還是引發(fā)了相關(guān)的討論。也有不少人認(rèn)為，純電和增程式兩種新能源的模式不同，毛利率不能一概而論。但不能否認(rèn)的是，蔚來(lái)汽車Q1的毛利率已經(jīng)是天坑，達(dá)到了歷史新低。

Q1整體毛利率為1.5%，對(duì)比汽車行業(yè)其他友商，近乎為“零”。畢竟降價(jià)后的特斯拉毛利率也僅在20%左右。在降本增效的大環(huán)境下，蔚來(lái)汽車的毛利率可能已經(jīng)到達(dá)了一個(gè)紅色警戒線。我們了解到，降價(jià)清老款庫(kù)存、毛利率低的車型ET5、平臺(tái)轉(zhuǎn)向NT2.0都是造成毛利率低的主要原因。

同樣不能否認(rèn)的是，蔚來(lái)走高端化的路線，過(guò)去所引以為傲的“換電”和對(duì)用戶的運(yùn)營(yíng)，正在成為目前發(fā)展的“掣肘”。大象難轉(zhuǎn)身。

在新能源發(fā)展之初，換電站的建立確實(shí)能減少用戶的“里程焦慮“，即換即走的服務(wù)把用戶體驗(yàn)拉滿。換電站也存在弊端，就是成本高、輻射的范圍有限，想要完善地域版圖，就需要不斷投入。所以在新能源降低價(jià)格沖量的時(shí)刻，蔚來(lái)顯得力不從心。

特別是在寧德時(shí)代透露充電10分鐘，續(xù)航將達(dá)到1000公里的麒麟電池即將量產(chǎn)。各家新能源汽車也針對(duì)續(xù)航不斷優(yōu)化。相比之下，蔚來(lái)的換電站對(duì)用戶的吸引力正在變小。蔚來(lái)還在不斷加大換電站投入，截至去年底，換電站達(dá)到1300座，今年仍然計(jì)劃新增1000座。據(jù)悉，第一代換電站的成本在300萬(wàn)元左右，改良后的第二代成本也在150萬(wàn)元。換電站的模式似乎有些“過(guò)時(shí)“，在銷量增速下滑的同時(shí)，投入還在持續(xù)增加，不免讓市場(chǎng)更加擔(dān)憂。

難完成的銷量指引

營(yíng)收和交付量的增速放緩也是另市場(chǎng)擔(dān)憂的另一大因素。

2023年蔚來(lái)全年的目標(biāo)是交付25萬(wàn)輛新車，年底實(shí)現(xiàn)盈虧平衡。但實(shí)際上，截至2023年1到5月,蔚來(lái)已累計(jì)交付43854輛,同比增長(zhǎng)15.8%。全年進(jìn)度即將過(guò)半，蔚來(lái)的夏涼進(jìn)度條還不到20%。即便疫情開發(fā)后，消費(fèi)的信心還在回升，但裁員和宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的大背景下，蔚來(lái)的銷量也很難劇烈的爆發(fā)。完成指標(biāo)的壓力急劇增加。

這背后固然有新品爬坡，產(chǎn)品的轉(zhuǎn)換需要周期的因素，蔚來(lái)想要用銷量帶動(dòng)公司的營(yíng)收和現(xiàn)金流，產(chǎn)品和品牌過(guò)去的定位陷入兩難。

在特斯拉等汽車開始降價(jià)的時(shí)刻，蔚來(lái)卻宣稱自己堅(jiān)決不降價(jià)。這也更多是維持品牌的調(diào)性和價(jià)格的穩(wěn)定。

反應(yīng)在消費(fèi)者眼中，就是性價(jià)比和其他品牌比較低。今年年初，“擰巴“的蔚來(lái)發(fā)布了新一代ES6，本來(lái)是承載蔚來(lái)銷量的關(guān)鍵車型。在關(guān)鍵配置方面幾乎貼近ES7，導(dǎo)致此前花大價(jià)錢購(gòu)買ES7的用戶感覺(jué)受到了欺騙。據(jù)傳用戶已經(jīng)進(jìn)行了一波抗議，對(duì)蔚來(lái)李斌進(jìn)行了“綁架“，要求增加每年換電次數(shù)等權(quán)益進(jìn)行補(bǔ)償。

“我自己反正不會(huì)做讓自己睡不著覺(jué)的事情，如果大家不滿意，我確實(shí)只能盡我最大努力，去做我自己能做的事情?！倍?jīng)一向以用戶為先的李斌，這次在業(yè)績(jī)的壓力下并沒(méi)有選擇妥協(xié)，“如果有人恨蔚來(lái)，就恨蔚來(lái)，不會(huì)有補(bǔ)償?！?/p>實(shí)際上新一代ES6上市后，也并沒(méi)有引發(fā)新用戶的強(qiáng)烈購(gòu)買意愿。以犧牲老用戶的口碑前提下，ES6也沒(méi)能完成破圈任務(wù)。歸根結(jié)底，五年上新七款車型，蔚來(lái)新老款售價(jià)、定位打架，性價(jià)比低。在新能源汽車已經(jīng)從政策補(bǔ)貼轉(zhuǎn)為市場(chǎng)需求驅(qū)動(dòng)的環(huán)境下，蔚來(lái)難兼顧老用戶和新用戶，遭到了“背刺“。

與此同時(shí)，曾經(jīng)定位不同“涇渭分明“的蔚小理也陷入了混戰(zhàn)當(dāng)中。不同品牌開始涉足更多價(jià)格帶，推出新模型。造車新勢(shì)力加速內(nèi)卷。

寫在結(jié)尾：理想和現(xiàn)實(shí)的反差

作為中國(guó)第一家赴美上市的新能源汽車公司，早年更是吸引了無(wú)數(shù)的明星資本投資。蔚來(lái)汽車無(wú)疑是市場(chǎng)早期的開創(chuàng)和教育者，有過(guò)高光時(shí)刻。

但在目前的環(huán)境下，蔚來(lái)可能更需要考慮實(shí)際市場(chǎng)情況。從新季度指引和全年減虧力度來(lái)看，蔚來(lái)需要認(rèn)清現(xiàn)實(shí)，從新的市場(chǎng)環(huán)境出發(fā)，指定可行的計(jì)劃。蔚來(lái)急需新的未來(lái)。

參考資料：

1. 海豚投研：蔚來(lái)：反思比賣車更重要！

2. 空山獵人：田忌賽馬、馬失前蹄，蔚來(lái)的未來(lái)在哪里？

3. 虎嗅：蔚來(lái)車主，綁架李斌？