周五(2月24日)美股低開(kāi)低走，三大指數(shù)收跌，道指跌1.02%，標(biāo)普500指數(shù)跌1.05%，納指跌1.69%，同時(shí)錄得2023年以來(lái)的最差周度表現(xiàn)。

周線上看，道指本周累跌2.99%，創(chuàng)去年9月下旬以來(lái)*周跌幅，并錄得周線四連陰；標(biāo)普500指數(shù)累跌2.67%，創(chuàng)下自12月9日以來(lái)最糟糕的一周；納指累跌3.33%，周線收獲今年第二根陰線。

1.知名美股多數(shù)走低

標(biāo)普500指數(shù)的11個(gè)板塊多數(shù)收跌。房地產(chǎn)板塊收跌1.81%，信息技術(shù)/科技板塊收跌1.77%，可選消費(fèi)板塊跌1.56%，電信服務(wù)板塊跌1.43%，保健板塊跌1.27%，能源板塊跌0.01%，僅金融服務(wù)板塊(0.11%)和原材料板塊(0.65%)收漲。

知名大型美股多數(shù)走低，其中波音跌近5%，特斯拉跌2.57%，微軟跌2.18%，亞馬遜、奈飛跌超2%，英偉達(dá)跌1.6%，蘋(píng)果跌1.80%，谷歌A跌1.94%。

中概股方面，納斯達(dá)克中國(guó)金龍指數(shù)跌3.86%，報(bào)6953.72點(diǎn)。熱門(mén)中概股多數(shù)收跌，小鵬汽車(chē)、嗶哩嗶哩跌超7%，新東方跌5.90%，阿里巴巴、蔚來(lái)、網(wǎng)易跌逾5%，京東跌3.97%，百度跌3.94%，理想汽車(chē)跌3.89%，拼多多跌2.78%，好未來(lái)跌2.48%，騰訊音樂(lè)跌2.19%。

2.8000億巨頭重挫

總市值1185億美元(折合8243億元人民幣)的波音隔夜大跌近5%，居道指跌幅榜首位。波音再次暫停向用戶(hù)交付787型“夢(mèng)想客機(jī)”，緣由是發(fā)現(xiàn)對(duì)一個(gè)部件的“分析”有問(wèn)題。

據(jù)財(cái)聯(lián)社，美國(guó)航空管理局(FAA)表示，由于機(jī)身部件文件問(wèn)題，波音公司目前已再度暫停了787夢(mèng)想客機(jī)的交付。

根據(jù)航空數(shù)據(jù)提供商Ascend by Cirium的統(tǒng)計(jì)，自從1月26日以來(lái)，波音787型“夢(mèng)想客機(jī)”的交付就已經(jīng)持續(xù)陷于中斷，即便這家飛機(jī)制造商的生產(chǎn)線及庫(kù)存里，仍有數(shù)十架待交付的夢(mèng)想客機(jī)。

波音公司上周曾表示，已經(jīng)暫停組裝新飛機(jī)，但其表示，預(yù)計(jì)全年生產(chǎn)和交付指導(dǎo)不會(huì)受到影響。

盡管眼下組裝暫停已經(jīng)結(jié)束，然而在過(guò)去一周時(shí)間里所發(fā)現(xiàn)的機(jī)身文件問(wèn)題，正再度導(dǎo)致波音暫停交付，直到公司方面拿出具體的解決方案。

FAA指出，“波音公司在通知FAA正在對(duì)機(jī)身部件進(jìn)行額外分析后，暫時(shí)停止了787夢(mèng)想客機(jī)的交付。在FAA對(duì)這個(gè)問(wèn)題得到解決感到滿(mǎn)意之前，不會(huì)恢復(fù)交付?！?/p>

波音則回應(yīng)稱(chēng)，這個(gè)問(wèn)題最初是在審核認(rèn)證記錄時(shí)發(fā)現(xiàn)的，起因是一家供應(yīng)商關(guān)于787機(jī)身內(nèi)部分隔機(jī)頭與氣密座艙的耐壓艙壁“分析出現(xiàn)錯(cuò)誤”。該客機(jī)機(jī)頭的前耐壓艙壁過(guò)去就曾引發(fā)過(guò)問(wèn)題。

波音此前已將夢(mèng)想客機(jī)的產(chǎn)量削減到每月一架左右，但目前計(jì)劃將產(chǎn)量增加到每月三架，然后在今年晚些時(shí)候進(jìn)一步增加到每月五架。該公司曾表示，計(jì)劃在2023年交付70至80架該機(jī)型客機(jī)，其中大部分將來(lái)自于現(xiàn)有庫(kù)存。

3.通脹意外強(qiáng)勁

消息面上，意外強(qiáng)勁的通脹數(shù)據(jù)，令市場(chǎng)對(duì)于加息程度的預(yù)期再度上調(diào)。

周五盤(pán)前，美國(guó)經(jīng)濟(jì)分析局公布的最新數(shù)據(jù)顯示，美聯(lián)儲(chǔ)最青睞的通脹指標(biāo)——PCE價(jià)格指數(shù)1月同比上升了5.4%，不包括食品和能源在內(nèi)的核心PCE價(jià)格指數(shù)同比上漲了4.7%，不僅顯著高于該行2%的通脹目標(biāo)，還較前一個(gè)月有所回升。

這一組數(shù)據(jù)加劇了外界的擔(dān)憂——美聯(lián)儲(chǔ)最終可能將利率提高到比預(yù)期更高的水平，以及該行可能會(huì)在利率高位保持更長(zhǎng)時(shí)間。LPL Financial首席全球策略師 Quincy Krosby表示，市場(chǎng)正在重新調(diào)整，參與者們意識(shí)到穩(wěn)定物價(jià)之路并沒(méi)有想象中那樣平坦。

芝商所“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”工具顯示，目前市場(chǎng)最主流的預(yù)測(cè)是該行將連續(xù)在3月、5月和6月各加息25個(gè)基點(diǎn)。另外，市場(chǎng)還預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將利率全年維持在5.25%-5.50%的水平，抹去了昨日“12月降息25個(gè)基點(diǎn)”的預(yù)期。

4.預(yù)期利率峰值要到6.25%？

本周五稍早公布的一份報(bào)告認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)不可能不大幅加息就降低通脹，而大幅加息就將導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)衰退。

而有研究報(bào)告的模型預(yù)測(cè)，為降低通脹，美聯(lián)儲(chǔ)可能需要讓利率峰值最高達(dá)到6.5%。

發(fā)布報(bào)告的研究人員稱(chēng)，他們的分析懷疑，如果在2025年末以前讓通脹降至2%，美聯(lián)儲(chǔ)可能造成輕度衰退。

本報(bào)告的五位作者均為業(yè)界大咖啡，分別是Brandeis University的Stephen Cecchetti、摩根大通的Michael Feroli、德意志銀行的Peter Hooper、前美聯(lián)儲(chǔ)理事Frederic Mishkin以及紐約大學(xué)名譽(yù)教授Kermit Schoenholtz，他們?cè)谥ゼ痈绱髮W(xué)布斯商學(xué)院主辦的年度政策論壇上發(fā)表了這篇報(bào)告。

Krosby也認(rèn)為，為了戰(zhàn)勝通脹，美聯(lián)儲(chǔ)可能需要犧牲部分經(jīng)濟(jì)才能做到這一點(diǎn)。

美股交易時(shí)段期間，多位美聯(lián)儲(chǔ)官員先后發(fā)聲，重申了對(duì)“繼續(xù)加息”的支持。美聯(lián)儲(chǔ)理事杰弗遜稱(chēng)，通脹率可能只會(huì)緩慢回落；克利夫蘭聯(lián)儲(chǔ)主席梅斯特認(rèn)為，強(qiáng)勁的通脹壓力“仍在我們身邊”；波士頓聯(lián)儲(chǔ)主席科林斯強(qiáng)調(diào)，可能長(zhǎng)期維持利率不變。

5.或利好大型銀行股

而加息預(yù)期提升，則利好大型銀行股。

摩根士丹利分析師預(yù)測(cè)，摩根大通的市值到2030年有望增長(zhǎng)一倍以上至1萬(wàn)億美元，這將鞏固后者作為美國(guó)市值*大銀行的地位。

摩根士丹利的Betsy Graseck在一份報(bào)告中寫(xiě)道，如果在利率于更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)保持較高水平的情況下實(shí)現(xiàn)了所謂的經(jīng)濟(jì)軟著陸，那么這家美國(guó)*的銀行將受益于凈利息收入的增長(zhǎng)，以及手續(xù)費(fèi)的上升和效率的改善。她表示，該股是“被低估的利率相關(guān)個(gè)股”。

Graseck表示，如果利率保持在高位，那么摩根大通的市值將在12年內(nèi)達(dá)到1萬(wàn)億美元的里程碑水平，但稱(chēng)如果該行采取措施提高效率、加快收入增長(zhǎng)或?qū)崿F(xiàn)較高的市盈率，則有望在8年內(nèi)達(dá)到萬(wàn)億大關(guān)。摩根大通股價(jià)今年迄今上漲4%，目前市值約為4100億美元。

如果市值達(dá)到1萬(wàn)億美元，摩根大通將不僅在美國(guó)，而是在全球躋身“精英公司”行列。目前只有四支股票——蘋(píng)果、微軟、沙特阿美和Alphabet Inc的市值超過(guò)了這一水平。蘋(píng)果則于2018年成為首家達(dá)成該成就的美國(guó)公司。

Graseck的樂(lè)觀情緒與摩根大通首席執(zhí)行官Jamie Dimon傾向于謹(jǐn)慎的發(fā)言形成鮮明對(duì)比。后者于周四稱(chēng)美國(guó)經(jīng)濟(jì)未來(lái)仍面臨一些“可怕的東西”。該行上個(gè)月表示，預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)下滑將令其今年的凈利息收入承壓。

Graseck對(duì)該股的目標(biāo)價(jià)從167美元上調(diào)至173美元，對(duì)應(yīng)從周四收盤(pán)后開(kāi)始的未來(lái)12個(gè)月里股價(jià)將上漲24%。這幾乎是摩根大通股價(jià)過(guò)去10年中平均年度變化幅度的兩倍，并將推動(dòng)該股創(chuàng)下歷史新高。