經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 周一帆 券商投行業(yè)務(wù)評(píng)價(jià)體系迎新規(guī)。

12月2日，中證協(xié)發(fā)布《證券公司投行業(yè)務(wù)質(zhì)量評(píng)價(jià)辦法（試行）》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《評(píng)價(jià)辦法》），促進(jìn)證券公司進(jìn)一步建立健全與注冊(cè)制相匹配的理念、組織和能力，壓實(shí)執(zhí)業(yè)責(zé)任，切實(shí)提升投行業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)質(zhì)量。

“《評(píng)價(jià)辦法》有利于推動(dòng)我國(guó)投行業(yè)務(wù)的發(fā)展。通過(guò)落實(shí)投行作為中介的責(zé)任，保障新上市公司、增發(fā)再融資等項(xiàng)目的業(yè)務(wù)質(zhì)量，從而更好的維護(hù)市場(chǎng)公開(kāi)透明且公正的環(huán)境?！鼻昂ｉ_(kāi)源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍對(duì)記者表示。

整體來(lái)看，《評(píng)價(jià)辦法》的條例包括評(píng)價(jià)內(nèi)容與指標(biāo)、評(píng)價(jià)方法與程序、評(píng)價(jià)結(jié)果與應(yīng)用等。在試行期間，評(píng)價(jià)范圍包括主板、創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板首發(fā)、再融資保薦業(yè)務(wù)，后續(xù)將逐步推開(kāi)最終形成全鏈條、全流程覆蓋。

評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)上，評(píng)價(jià)指標(biāo)體系基準(zhǔn)分100分，其中執(zhí)業(yè)質(zhì)量60分，內(nèi)控評(píng)價(jià)20分，業(yè)務(wù)管理評(píng)價(jià)20分。執(zhí)業(yè)評(píng)價(jià)前20%列為A類(lèi)；后20%列為C類(lèi)；其他列為B類(lèi)；單項(xiàng)得分位居行業(yè)后20%或存在重大行政處罰的券商不得列為A類(lèi)。

在具體準(zhǔn)則方面，項(xiàng)目執(zhí)業(yè)質(zhì)量主要分四類(lèi)，包括IPO不予注冊(cè)、撤回、行政監(jiān)管處罰以及執(zhí)業(yè)文件過(guò)程質(zhì)量。若IPO不予審核注冊(cè)、初審撤回、給予投行業(yè)務(wù)較重大的行政監(jiān)管處罰的，扣100分；現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)后撤回、投行業(yè)務(wù)公開(kāi)譴責(zé)的，扣60分。對(duì)投行業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)質(zhì)量重點(diǎn)監(jiān)督，防止“一撤了之”。

對(duì)于內(nèi)控評(píng)價(jià)，《評(píng)價(jià)辦法》中列出了統(tǒng)一管理、有效制衡、充分保障等多項(xiàng)指標(biāo)，扣分單項(xiàng)不超過(guò)3分；行政監(jiān)管處罰扣處1.5~12分；而業(yè)務(wù)管理評(píng)價(jià)則包括對(duì)項(xiàng)目管理評(píng)價(jià)、工作底稿電子化提出要求。

文件還指出，協(xié)會(huì)將通過(guò)評(píng)價(jià)結(jié)果對(duì)機(jī)構(gòu)進(jìn)行動(dòng)態(tài)分類(lèi)，供監(jiān)管機(jī)構(gòu)在日常監(jiān)管工作中參考使用。具體舉措或?qū)⒋C監(jiān)會(huì)出臺(tái)相關(guān)政策。

對(duì)此，華創(chuàng)證券分析師徐康在研報(bào)中表示，過(guò)往投行業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)主要是通過(guò)行政監(jiān)管處罰的事后處理進(jìn)行控制，而此次質(zhì)量評(píng)價(jià)辦法的出臺(tái)有助于以事前評(píng)價(jià)的方式更全面的推動(dòng)投行業(yè)務(wù)質(zhì)量提升。

國(guó)泰君安研究員劉欣琦也認(rèn)為，《評(píng)價(jià)辦法》將有效促進(jìn)券商提升投行業(yè)務(wù)專(zhuān)業(yè)化水平和合規(guī)風(fēng)控能力。在執(zhí)業(yè)質(zhì)量方面，將促進(jìn)券商將更好發(fā)揮資本市場(chǎng)“看門(mén)人機(jī)制”，增強(qiáng)專(zhuān)業(yè)化水平，提升首發(fā)、再融資項(xiàng)目的申報(bào)質(zhì)量；在內(nèi)部控制方面，有助于促進(jìn)券商更加重視內(nèi)部控制和治理體系建設(shè)；在業(yè)務(wù)管理方面，規(guī)范內(nèi)部管理流程，加強(qiáng)電子化、數(shù)字化管理。

其進(jìn)一步指出，隨著金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)功能不斷強(qiáng)化，全面注冊(cè)制加快落實(shí)推進(jìn)，預(yù)計(jì)券商投行業(yè)務(wù)將迎來(lái)更多政策利好，且監(jiān)管對(duì)投行業(yè)務(wù)的監(jiān)管要求亦將不斷強(qiáng)化。因此，投行業(yè)務(wù)專(zhuān)業(yè)化水平及合規(guī)風(fēng)控能力更強(qiáng)的券商更值得關(guān)注。