昔日百億市值園林上市公司*ST美尚（300495）(下稱“美尚生態(tài)”，股票代碼為300495.SZ)，迎來退市命運。

5月8日，美尚生態(tài)的股票收盤價連續(xù)20個交易日低于1元，已觸及深交所規(guī)定的交易類退市指標。

自上市以來，美尚生態(tài)可謂“黑歷史”滿滿，諸如多年財務造假、實控人伙同私募操縱公司股票等。近日，網(wǎng)傳美尚生態(tài)高管在證監(jiān)會查詢時直言，“我們造假上市，所有東西都是假的”，引發(fā)熱議。南都灣財社記者向美尚生態(tài)及當年的上市保薦機構(gòu)廣發(fā)證券求證此事，截至發(fā)稿前，尚未獲得回復。

美尚生態(tài)走向退市，財務造假連續(xù)近10年

官網(wǎng)顯示，美尚生態(tài)成立于2001年，總部位于深圳，2015年在深交所上市。目前，美尚生態(tài)設(shè)有21家子公司，全國員工達800余人，3年年均產(chǎn)值突破20億元。

美尚生態(tài)的主營業(yè)務涵蓋生態(tài)修復、生態(tài)景觀、生態(tài)旅游三大方向以及資源循環(huán)利用、農(nóng)產(chǎn)品開發(fā)等領(lǐng)域，是國內(nèi)少數(shù)擁有風景園林設(shè)計和施工“雙甲”資質(zhì)的企業(yè)，曾操刀過尚賢河濕地工程、太湖濕地生態(tài)修復和保護等多個示范項目。

上市初期，美尚生態(tài)正處于快速發(fā)展期，因此將發(fā)行價定為31.82元/股，由廣發(fā)證券擔任其主承銷商。其間，美尚生態(tài)市值一度高達百億元，一度被不少投資者視為“大牛股”。

然而，自2016年美尚生態(tài)股價達到最高點24.92元/股后，公司股價一路走低。截至5月8日，美尚生態(tài)報收0.13元/股，相較于歷史高點，跌幅已近99.5%，總市值僅余1.15億元。

在社交平臺上，美尚生態(tài)高管的“造假上市”言論引發(fā)投資者憤慨。相關(guān)言論的真實性還有待證實，5月8日，南都灣財社記者多次向美尚生態(tài)求證此事，均未獲回復。

不過，深交所4月26日下發(fā)的一則紀律處分決定書，揭開了美尚生態(tài)及背后實控人多年財務造假、隱瞞關(guān)聯(lián)交易和資金占用等內(nèi)幕。

深交所查明，2012年至2018年，美尚生態(tài)通過提前確認應收賬款收回、虛記銀行利息收入、不按審定金額調(diào)整項目收入、虛增子公司收入等方式虛增凈利潤，致使公司的招股說明書、定期報告及發(fā)行文件存在虛假記載。

其中，2012年至2014年，美尚生態(tài)分別虛增凈利潤1171.27萬、1652.33萬、767.15萬元，占當期披露凈利潤的16.56%、16.31%、7.12%。這意味著，美尚生態(tài)上市前三年的財務數(shù)據(jù)均為造假。

上市當年，2015年美尚生態(tài)虛增凈利潤6672.74萬，有高達60.52%的凈利潤是靠財務造假而來。

嘗到甜頭后，美尚生態(tài)的財務造假并未遏制。2016年至2020年上半年，美尚生態(tài)虛增凈利潤合計達3.54億元。

實控人操縱股票巨虧2億多，淪為失信被執(zhí)行人

回顧美尚生態(tài)近年來公告，頻現(xiàn)監(jiān)管部門下發(fā)的各類處罰、警示、問詢函。僅去年至今，深交所已下發(fā)10多封問詢函，關(guān)注問題有公司業(yè)績、相關(guān)訴訟、財務數(shù)據(jù)等。然而，美尚生態(tài)多“已讀不回”。

從百億市值到鎖定退市，一個長達近十年之久的資本騙局，美尚生態(tài)背后的實控人王迎燕和徐晶夫婦難辭其咎。

王迎燕是美尚生態(tài)的創(chuàng)始人，行事低調(diào)，鮮少接受媒體采訪。2001年，34歲的王迎燕創(chuàng)辦了美尚生態(tài)。據(jù)公開履歷，王迎燕是本科學歷，機織專業(yè)，復旦大學EMBA學位。她曾任政協(xié)無錫市錫山區(qū)委員會委員，2019年受聘擔任江南大學客座教授，獲得過無錫市優(yōu)秀企業(yè)家等稱號。2011年9月至2022年7月，王迎燕任美尚生態(tài)董事長、總經(jīng)理。2016年，王迎燕以50億元的身家值躋身胡潤百富榜。

出任美尚生態(tài)董事長期間，王迎燕曾伙同私募操縱自家公司股票，被證監(jiān)會立案調(diào)查。具體而言，2018年6月12日至2020年7月3日，王迎燕、季云(時任上海永樹資產(chǎn)管理有限公司法定代表人)實際控制“吳某”等113個證券賬戶，集中資金優(yōu)勢、持股優(yōu)勢，連續(xù)交易“美尚生態(tài)”，對“美尚生態(tài)”進行操縱。

該賬戶組累計買入31.4億股，買入399.84億元；賣出31.38億股，賣出397.98億元，累計交易額近800億元。沒想到，即便是內(nèi)幕交易，在扣除傭金和相關(guān)稅費后，賬戶組仍虧損2.38億元。

因操縱股票，王迎燕、季云被證監(jiān)會分別處以500萬元、300萬元罰款。

此外，王迎燕又被查出通過關(guān)聯(lián)方與美尚生態(tài)發(fā)生關(guān)聯(lián)交易，并且非經(jīng)營性占用上市公司大額資金，而上市公司未予如實披露。

2021年7月，美尚生態(tài)公告稱，其全資二級子公司(上海花景園藝有限公司)收到控股股東王迎燕歸還占用資金3億元，后續(xù)多次公告依舊如此披露。

實際情況卻是，上?；ň暗氖湛钯~戶網(wǎng)銀、財務印鑒均由出借人王迎燕控制。在上海花景收到3億元后的次日，該筆資金便被王迎燕原路轉(zhuǎn)回，實際未歸還。

王迎燕如今訴訟纏身，還被列為失信被執(zhí)行人、被執(zhí)行人，被限制高消費、凍結(jié)股權(quán)。天眼查顯示，與王迎燕有關(guān)的終本案件有20多個，即法院在執(zhí)行過程中，對于確無財產(chǎn)可供執(zhí)行，或者財產(chǎn)暫時無法處置的案件，暫時終結(jié)案件執(zhí)行程序。

廣發(fā)證券亦受牽連，曾因其他違規(guī)事項被罰沒超千萬

作為美尚生態(tài)上市的保薦機構(gòu)，廣發(fā)證券亦被“造假上市”言論牽連。對此，廣發(fā)證券有何回應？5月8日，南都灣財社記者就此事采訪廣發(fā)證券，截至發(fā)稿時暫未收到回復。

不過，此前，廣發(fā)證券曾因為美尚生態(tài)非公開發(fā)行股票提供保薦(主承銷)服務中的違規(guī)事項，遭到監(jiān)管處罰。

2023年9月22日晚間，廣發(fā)證券公告，公司收到證監(jiān)會《行政處罰決定書》，因涉嫌在為美尚生態(tài)2018年非公開發(fā)行股票提供保薦(主承銷)服務過程中未勤勉盡責，出具含有虛假記載的文件，該司被罰沒超千萬元。

上述事件的立案要追溯到5個月之前。2023年4月17日，廣發(fā)證券收到證監(jiān)會《立案告知書》。而此次收到《行政處罰決定書》，意味著證監(jiān)會對本案已調(diào)查、審理終結(jié)。

據(jù)決定書，廣發(fā)證券出具的保薦書等文件存在虛假記載，在擔任保薦(主承銷)機構(gòu)期間未勤勉盡責，包括：核查大額銀行存款賬戶程序設(shè)計不到位，對美尚生態(tài)銀行存款函證程序執(zhí)行不到位；對應收賬款的函證程序、盡職調(diào)查程序執(zhí)行不到位；對2018年非公開發(fā)行股票的募投項目走訪程序執(zhí)行不到位；對美尚生態(tài)重要銀行借款合同查驗不到位；對美尚生態(tài)申請文件、證券發(fā)行募集文件中無證券服務機構(gòu)專業(yè)意見支持的內(nèi)容，未獲取充分的盡職調(diào)查證據(jù)和作出獨立判斷。

證監(jiān)會認為，廣發(fā)證券在為美尚生態(tài)2018年非公開發(fā)行股票提供保薦服務過程中，未遵守業(yè)務規(guī)則和行業(yè)規(guī)范，未勤勉盡責地對美尚生態(tài)的發(fā)行申請文件進行審慎核查，出具的保薦書等文件存在虛假記載。故決定，對廣發(fā)證券責令改正，給予警告，沒收保薦業(yè)務收入94.34萬元，并處以94.34萬元罰款；沒收承銷股票違法所得783萬元，并處以50萬元罰款。這意味著，罰沒金額合計超過1000萬元。

除了公司，涉嫌違法違規(guī)的個人也未能逃脫處罰。作為直接負責的主管人員，美尚生態(tài)項目保薦代表人王鑫、楊磊杰被給予警告，并分別處以25萬元罰款。

彼時，廣發(fā)證券在公告中表示，目前公司經(jīng)營情況正常，公司將持續(xù)遵循合規(guī)穩(wěn)健的經(jīng)營理念，進一步強化投行業(yè)務內(nèi)控機制，提高規(guī)范運作意識，切實履行勤勉盡責義務，全面提升投行業(yè)務質(zhì)量。

采寫：南都灣財社記者方詩琪王玉鳳