液冷概念龍頭之一的川潤股份（002272）8月19日晚披露2025年半年報，報告期內，公司實現(xiàn)營業(yè)收入8.04億元，同比增長25.08%；凈利潤為-2357.15萬元，同比減虧58.35%；經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額為141.34萬元，同比增長101.19%。

公司表示，其新能源業(yè)務收入規(guī)模實現(xiàn)較大增長；持續(xù)優(yōu)化數(shù)字化管理，有效降低管理費用，加大應收賬款管理力度，提升應收賬款管理質量，促進業(yè)績持續(xù)改善。

川潤股份一直深耕高端能源裝備與工業(yè)服務業(yè)務。近年來，公司以“流體控制技術+智能能源裝備”雙輪驅動，形成“源網荷儲”綜合能源生態(tài)，為全球客戶提供流體控制及系統(tǒng)、液冷溫控、清潔能源裝備、零碳數(shù)字能源整體解決方案。

上半年，川潤股份的主營業(yè)務表現(xiàn)穩(wěn)健。一是海上風電產品于主流樣機項目中得到廣泛應用；二是數(shù)據(jù)中心液冷系統(tǒng)解決方案產線升級落成，推出“冷板式/浸沒式全鏈條液冷解決方案”；三是持續(xù)提供零碳數(shù)字能源整體解決方案，重點開發(fā)“源網荷儲”綜合能源系統(tǒng)，推出“智慧零碳管控平臺”等產品，公司已累計開發(fā)"源網荷儲"綜合能源系統(tǒng)項目20余個。

據(jù)半年報，川潤股份全資子公司川潤液壓上半年實現(xiàn)營收5.1億元，凈利潤為2313.02萬元；上年同期，川潤液壓營收為3.89億元，凈利潤為1053.48萬元。這家子公司業(yè)績的增長，系上市公司上半年營收和凈利潤雙增的重要原因。

川潤液壓主營包括液壓潤滑系統(tǒng)及集成、儲能溫控、液冷系統(tǒng)、新能源流體控制裝備及整體解決方案等。而儲能溫控、液冷系統(tǒng)業(yè)務的發(fā)展，應該是川潤股份業(yè)績增長的重要驅動力。

半年報顯示，川潤股份報告期內聚焦智算中心、超算集群、數(shù)據(jù)中心、儲能電站等高發(fā)熱密度場景，有序開展液冷業(yè)務，且持續(xù)獲得國際國內客戶訂單并交付。除了數(shù)據(jù)中心液冷系統(tǒng)解決方案產線升級落成外，公司還與香江科技簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，共同推動數(shù)據(jù)中心液冷技術從性能驅動向TCO驅動，推進零碳數(shù)據(jù)中心示范項目建設。

“公司未來將持續(xù)深耕液冷技術在算力中心、智算中心、超算中心的規(guī)?；瘧茫瑸榭蛻袅可矶ㄖ浦悄?、精準、安全的液冷溫控及集成化解決方案?！贝櫣煞菰诎肽陥笾斜硎尽?/p>

華鑫證券認為，液冷溫控在中長期技術方案更具優(yōu)勢，未來市場滲透率將逐步提升至2025年的45%。市場前景樂觀，加之川潤股份下游客戶業(yè)務逐步向發(fā)電側(儲能系統(tǒng))轉型，帶來了對于液冷配套產品的巨大需求。

近兩年來，隨著人工智能技術的飛速發(fā)展，數(shù)據(jù)中心的算力需求不斷攀升，液冷技術逐漸成為數(shù)據(jù)中心散熱領域的主流選擇。隨著AI技術的不斷演進，數(shù)據(jù)中心單機柜功率密度將持續(xù)攀升，液冷技術的市場需求也將進一步擴大。

根據(jù)中國信通院的預測，2023年至2027年期間，中國液冷數(shù)據(jù)中心市場將以59%的復合增長率持續(xù)蓬勃發(fā)展。到2027年，中國液冷數(shù)據(jù)中心市場規(guī)模有望突破1000億元。

另一方面，液冷技術能夠更好地滿足高能量密度和高功率密度電池對溫控系統(tǒng)的需求。因此，液冷溫控在儲能等領域也呈現(xiàn)高速增長態(tài)勢。

在資本市場上，包括川潤股份在內的液冷技術相關個股紛紛受到了資金的追捧。4月中旬以來，川潤股份股價累計漲幅逾130%。8月15日至19日，公司股價連續(xù)三個交易日漲停。

半年報顯示，摩根大通證券在第二季度增持95.15萬股；摩根士丹利國際、瑞銀集團、秦皇島宏興鋼鐵集團新進成為公司前十大股東。