或許在大多數(shù)人眼中，風(fēng)險(xiǎn)投資是一個(gè)能夠點(diǎn)石成金、翻云覆雨的行業(yè)，是改變世界風(fēng)向創(chuàng)造財(cái)富神話的武器。

《華爾街日?qǐng)?bào)》曾經(jīng)把風(fēng)險(xiǎn)投資稱為“人類最后的希望”，然而近兩年，國(guó)內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)卻充斥“中概股落寞”、“一二級(jí)市場(chǎng)估值倒掛”、“行業(yè)遇冷”、“VC裁員潮”等關(guān)鍵詞，被渲染出愁云慘淡的景象。

當(dāng)然，這些關(guān)鍵詞不是行業(yè)的全部，但客觀地說，相比過去的黃金十年，VC行業(yè)紅利已經(jīng)消失，個(gè)人快速上升的通道被關(guān)閉，動(dòng)輒上百倍投資回報(bào)的傳說難以再現(xiàn)，國(guó)內(nèi)行業(yè)也正處在大變革期間。

“塞下秋來風(fēng)景異”，年輕投資人成為風(fēng)暴殃及的池中之魚---他們當(dāng)前所面臨的投資環(huán)境異常艱難。還在幻想締造神話的年輕人，恐怕需要從夢(mèng)中醒來了。

換賽道、做招商???????????

楊冬回憶起一年半前自己剛?cè)胄袝r(shí)的場(chǎng)景有些感概，作為一名投資小白，當(dāng)時(shí)的身負(fù)極大的Sourcing壓力，有時(shí)候甚至?xí)ゾW(wǎng)上找行業(yè)注冊(cè)名單挨個(gè)打電話聯(lián)系項(xiàng)目。

等到好不容易積累了一些行業(yè)資源，卻苦于沒有太多出手機(jī)會(huì)，在機(jī)構(gòu)里混成了內(nèi)部FA。

更讓楊冬心累的是，去年自己所在的小組被換賽道，金融背景出身的他“被迫”轉(zhuǎn)移到了硬科技賽道?！斑@種感覺不像是換賽道，更像是小時(shí)候轉(zhuǎn)學(xué)還換了教材?！辈贿m應(yīng)，但又不得不適應(yīng)。

正愁找不到地方訴苦，但突然聽說隔壁機(jī)構(gòu)同賽道小組全裁了，瞬間也沒那么抱怨了，畢竟自己已是災(zāi)難中的幸存者了。

然而人類的悲歡并不相通。

過去一些十分低調(diào)的垂直產(chǎn)業(yè)基金逐漸開始受到了市場(chǎng)的關(guān)注，尤其是在硬科技、新能源等領(lǐng)域。

一名土生土長(zhǎng)的產(chǎn)業(yè)投資人在某社交平臺(tái)吐槽道：“最近出來頻繁和同行聊天，才發(fā)現(xiàn)有一些投資人基礎(chǔ)根本不扎實(shí)，看項(xiàng)目都是泛泛地看，一畢業(yè)就做投資，常年停留在表面看項(xiàng)目?！?/strong>

楊冬無奈表示：“這對(duì)金融背景投資人有點(diǎn)偏見，產(chǎn)業(yè)背景的投資人不也有出現(xiàn)‘燈下黑’的狀況嗎？”

實(shí)際上，這并非是投資人不同背景之間的矛盾，更多體現(xiàn)在產(chǎn)業(yè)投資正道當(dāng)?shù)慕裉?，行業(yè)對(duì)輕投資人與科學(xué)家、傳統(tǒng)企業(yè)家、產(chǎn)業(yè)老炮的對(duì)話能力提出了更高要求。

在上述方面，不可否認(rèn)產(chǎn)業(yè)背景投資人有天然的優(yōu)勢(shì)，但科班專業(yè)出身只是*一些身位，投資是一種長(zhǎng)期事業(yè)，這種*并不顯著。大家都有自己的優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)，例如金融背景投資人的商業(yè)敏感性又會(huì)更強(qiáng)一些。總之，投資做到最后，誰都有很多要彌補(bǔ)的東西。

創(chuàng)新工場(chǎng)執(zhí)行董事任博冰表示：“今天創(chuàng)投風(fēng)向轉(zhuǎn)換快，金融背景的投資人在跨行時(shí)沒有太多心理包袱，這是我覺得不太一樣的地方?！?/strong>

此外，今天的投資人們還面臨著一個(gè)共同的命題---招商。尤其是所在基金的LP有招商反投的需求，不少投資人反饋，這一年的工作大半都是圍繞各地稅收和招商政策展開。據(jù)說，有基金甚至把招商、反投完成情況納入投資經(jīng)理的年終考核，沒有達(dá)標(biāo)還會(huì)有相應(yīng)的懲罰機(jī)制。

“投資人與創(chuàng)業(yè)者的關(guān)系是相互敬畏共同成長(zhǎng)的，投資人過去不是甲方，現(xiàn)在更不是甲方，為了投進(jìn)一些優(yōu)秀標(biāo)的、拿點(diǎn)份額，各家機(jī)構(gòu)都在瘋狂內(nèi)卷，如果還要附加招商落地的條件，那是真的很難搞定項(xiàng)目?！鄙蛞惚硎?/p>

招商、反投似乎成為壓在年輕投資人身上的一座大山。

部分年輕人印象中的VC停留在幫助LP做財(cái)富升值、增值、保值，對(duì)GP的核心要求是投資能力，但現(xiàn)在LP的需求已經(jīng)從單一的財(cái)富型管理需求轉(zhuǎn)向當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的需求，對(duì)引進(jìn)產(chǎn)業(yè)、打造產(chǎn)業(yè)有了新的需求 。

“說實(shí)話，感覺現(xiàn)在的一些工作內(nèi)容和當(dāng)初想象中不一樣，以前認(rèn)為VC就是靠認(rèn)知變現(xiàn)，但現(xiàn)在似乎有些變化，做了許多和招商相關(guān)的工作，有時(shí)候還要去學(xué)習(xí)招商引資文案?！?這也導(dǎo)致部分剛?cè)胄械耐顿Y人對(duì)工作內(nèi)容有些不適應(yīng)。

今天中國(guó)股權(quán)投資市場(chǎng)約束條件、邊界條件可謂是前所未有地多，且入行門檻不斷提高，從業(yè)人員的規(guī)模也肉眼可見地在收縮。那么，沒經(jīng)驗(yàn)的年輕人做不了VC嗎？VC又是一個(gè)適合剛畢業(yè)就加入的行業(yè)嗎？

更大的挑戰(zhàn)?

答案自然是因人而異的。

表面上看，應(yīng)屆生直接入行VC的弊端十分明顯，因此在網(wǎng)絡(luò)上隨處可見勸退年輕人進(jìn)入VC行業(yè)的內(nèi)容。

這些內(nèi)容大同小異，無非是剛剛離開校園的年輕人社會(huì)經(jīng)驗(yàn)淺，而VC本就是一項(xiàng)“識(shí)人”的工作，年輕投資人缺乏閱歷容易被創(chuàng)始人忽悠；VC風(fēng)向轉(zhuǎn)的太快，沒有足夠積累和定力很快就會(huì)被刮的找不到北；又或者是投資經(jīng)理收入并不如想象中高，個(gè)人上升通道窄等等。

的確，對(duì)于應(yīng)屆生來說，VC不是一份容易的選擇。

九合創(chuàng)投創(chuàng)始人王嘯認(rèn)為，畢業(yè)*份工作選擇VC會(huì)面臨一些挑戰(zhàn)，比如對(duì)企業(yè)的感知力不足，需要耐心經(jīng)歷VC的一個(gè)完整周期，進(jìn)行長(zhǎng)時(shí)間的積累等等。

但這并不表示，應(yīng)屆生就不合適進(jìn)入VC行業(yè)。王嘯也補(bǔ)充：“年輕人愿意接受挑戰(zhàn)，并擁有很強(qiáng)的學(xué)習(xí)能力和自驅(qū)力，能夠快速成長(zhǎng)，建立專業(yè)認(rèn)知，不斷迭代方法論，其中肯定會(huì)有成功者，耐心、勤奮、運(yùn)氣缺一不可?！?/strong>

耀途資本董事總經(jīng)理宋曄向鈦媒體創(chuàng)投家表示：“投資能力是一種綜合能力，融合了Science和Art，其中Science包括行業(yè)知識(shí)，財(cái)務(wù)知識(shí)，法律知識(shí)等，Art包括行業(yè)人脈，溝通技巧，對(duì)人的判斷等。因此，要成為一個(gè)投資人很容易，但是要成為一個(gè)出色的投資人很難?！?/strong>

對(duì)于剛畢業(yè)的年輕人來說，只要具有足夠勤奮、足夠聰明、足夠好奇等特質(zhì)，對(duì)于Science的部分，可以通過不斷學(xué)習(xí)來積累。對(duì)于Art的部分，沒有固定的公式，許多做投資多年的人，也依然在上下求索。

“如果一位剛畢業(yè)的年輕人能夠把Science做到足夠好，也算是一個(gè)合格的投資人吧?！彼螘闲Φ?。

再來說需求端，現(xiàn)在投資機(jī)構(gòu)的招聘信息基本有兩個(gè)優(yōu)先：一是產(chǎn)業(yè)背景優(yōu)先；二是有經(jīng)驗(yàn)優(yōu)先。僧多肉少的就業(yè)環(huán)境下，似乎今天的VC已經(jīng)不需要?jiǎng)偖厴I(yè)的應(yīng)屆生了。

但長(zhǎng)期關(guān)注VC招聘信息的朋友應(yīng)該知道，一線機(jī)構(gòu)基本上都持續(xù)在做內(nèi)部培養(yǎng)應(yīng)屆生人才的實(shí)習(xí)項(xiàng)目，也會(huì)準(zhǔn)備相應(yīng)的return offer名額。所謂的“白嫖實(shí)習(xí)生”現(xiàn)象可能存在，但更多還是取決于實(shí)習(xí)生的個(gè)人能力。

至于機(jī)構(gòu)所要求的“投資經(jīng)驗(yàn)”，*算不上是機(jī)構(gòu)提出無理要求。

“想進(jìn)入VC行業(yè)的同學(xué)們，大多都有‘卷王’的氣質(zhì)，基本上畢業(yè)前就在各大VC、券商實(shí)習(xí)了個(gè)遍，一些勤奮的同學(xué)在實(shí)習(xí)生階段就承擔(dān)了許多正式員工的工作，那對(duì)于這部分同學(xué)而言，在正式畢業(yè)前就有1-2年的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)了。”

畢業(yè)后就投身于投資領(lǐng)域，并最終成為了出色的投資人的案例不在少數(shù)。

從實(shí)習(xí)就開始與團(tuán)隊(duì)磨合，熟悉內(nèi)部運(yùn)作方式，具備自家機(jī)構(gòu)一步步培養(yǎng)出來的投資思維，這樣已經(jīng)打磨好的優(yōu)秀人才，機(jī)構(gòu)為何要拱手讓人？

從“認(rèn)知的錢”到“工作的錢”???????

實(shí)際上周圍有意進(jìn)入國(guó)內(nèi)VC行業(yè)的朋友，尤其是在美國(guó)學(xué)金融專業(yè)的同學(xué)，有一個(gè)很普遍的模式，即畢業(yè)前在國(guó)內(nèi)VC實(shí)習(xí)，畢業(yè)后留美工作2-3年，再回國(guó)看看合適的工作機(jī)會(huì)。

韻韻今年就拒絕了實(shí)習(xí)機(jī)構(gòu)發(fā)出的return offer，在她看來新人更適合在華爾街鍛煉幾年再回國(guó)，自己沒有產(chǎn)業(yè)背景，很容易陷入“邏輯”的陷阱。

正如上文所說，投資能力是一種綜合能力，融合了Science和Art。在韻韻看來，Science部分可以在校園里學(xué)到，但Art的部分一定是需要“經(jīng)歷”。還需要更多“見萬物、見眾生”才能“見天地”。

如果站在投資機(jī)構(gòu)的角度，機(jī)構(gòu)需要怎樣的年輕人？

王嘯向鈦媒體創(chuàng)投家表示：“早期投資已經(jīng)進(jìn)入深水區(qū)，從產(chǎn)業(yè)里來，懂產(chǎn)業(yè)，或者對(duì)前沿技術(shù)有深入認(rèn)知的碩士及博士相對(duì)更適合早期投資。我們期待年輕投資人具備非常強(qiáng)的學(xué)習(xí)能力，有很好的基礎(chǔ)素質(zhì)，并且具備在某一個(gè)領(lǐng)域的專業(yè)深度，比如材料、生物、人工智能等等?！?/strong>

宋曄向鈦媒體創(chuàng)投家表示：“一般的投資就是賺‘認(rèn)知的錢’和‘工作的錢’。由于近年來國(guó)際政治、經(jīng)濟(jì)局勢(shì)變遷，加上‘投早、投科技’成為行業(yè)共識(shí)，中國(guó)VC投資行業(yè)同質(zhì)化逐漸加劇，在某一個(gè)大賽道上認(rèn)知大幅*同行的情況已經(jīng)很難出現(xiàn)。在這樣的大背景下，新人想要賺‘認(rèn)知的錢’，有比較大的挑戰(zhàn)

耀途資本的策略就是扎根產(chǎn)業(yè)，挖掘更具潛力的細(xì)分領(lǐng)域，在細(xì)分賽道上更快速、更深入地建立認(rèn)知。同時(shí)，強(qiáng)調(diào)“投準(zhǔn)”，不會(huì)零散地撒賽道，而是通過系統(tǒng)性研究大賽道后再深度布局細(xì)分多領(lǐng)域。

所以，我對(duì)新人的要求就是足夠勤奮、足夠聰明、足夠好奇，從而能夠持續(xù)不斷地快速學(xué)習(xí)，覆蓋更多方向，以及能夠做到細(xì)致入微的盡職調(diào)查，挖掘有價(jià)值的項(xiàng)目?！?/strong>

換句話說，今天的新人很難VC行業(yè)里通過“認(rèn)知”變現(xiàn)，投資經(jīng)理不再是追夢(mèng)人，渴望通過進(jìn)入VC行業(yè)改變世界的年輕人該醒醒了，要么抓緊時(shí)間去找“認(rèn)知”，要么提早適應(yīng)賺“工作的錢”。（文中楊冬、沈毅均為化名）