財聯(lián)社6月30日訊（記者 林堅）6月30日，中證協(xié)發(fā)布《證券業(yè)務示范實踐第4號——證券公司同一業(yè)務同一客戶風險管理》，對券商同一業(yè)務、同一客戶風險管理機制做出規(guī)范引導，通過提供示范實踐的形式，向券商提出五點重點要求與建議。

一是券商的同一業(yè)務及同一客戶風險管理機制是跨部門、跨子公司的，在制定客戶身份識別、關聯(lián)關系認定標準以及同一業(yè)務分類和定義的制度流程等時，要充分考慮到各個部門、子公司的人員、系統(tǒng)等方面的具體情況、特別是差異情況，要具有可操作性。

二是券商應當重視數(shù)據治理和質量控制。在同一業(yè)務、同一客戶方面的相關工作至少包括以下幾方面：風險數(shù)據收集，制定源頭數(shù)據錄入規(guī)范，建立統(tǒng)一的數(shù)據模型，規(guī)范數(shù)據標準，建立數(shù)據質量管控機制等。

三是同一業(yè)務、同一客戶在系統(tǒng)方面需要實現(xiàn)的內容包括數(shù)據集市和系統(tǒng)服務兩部分。券商在建設系統(tǒng)時，應在軟硬件及系統(tǒng)架構層面規(guī)劃足夠擴展空間，讓系統(tǒng)保持足夠彈性。在硬件擴展性方面，為深度學習等各類人工智能算法部署預留算力支持；在軟件擴展性方面，預留各類標準化接口，做好人工智能、大數(shù)據等各類服務的實時對接；在架構擴展性方面，支持分布式存儲及計算，并做好各類異構數(shù)據的融合。

四是券商在實施層面，整體上秉持先易后難的原則，先母公司后集團，先信用、投資業(yè)務后其他業(yè)務（如投行、資產管理業(yè)務等）、先境內后境外的順序逐步推進集團內同一客戶的集中統(tǒng)一風險管理工作。境外業(yè)務、境外客戶占比較小的券商，可以在現(xiàn)階段通過非系統(tǒng)化的方式對這部分業(yè)務、客戶進行管理。

五是券商應定期、不定期對同一業(yè)務的定義及分類分層、同一客戶的定義及認定標準、在風險管理中的應用以及配套的系統(tǒng)等進行回溯、評估、動態(tài)調整，不斷優(yōu)化完善。

對于為何向行業(yè)提供并公示本次示范實踐，中證協(xié)表示，旨在促進券商持續(xù)穩(wěn)定健康發(fā)展，提升行業(yè)全面風險管理水平，有效防范系統(tǒng)性風險。據了解，《證券業(yè)務示范實踐第4號——證券公司同一業(yè)務同一客戶風險管理》是中證協(xié)風險管理委員會結合行業(yè)實踐，在總結行業(yè)同一業(yè)務、同一客戶風險管理機制優(yōu)秀實踐經驗的基礎上，形成的示范實踐。中證協(xié)提到，可供各券商參考。

圖為同一業(yè)務、同一客戶風險管理的系統(tǒng)實現(xiàn)，說明來自中證協(xié)

對同一業(yè)務全面梳理，對管理功能予以全統(tǒng)一

據了解，同一業(yè)務是指具有相同或相似業(yè)務性質及風險特征的業(yè)務。券商可以在業(yè)務性質和風險特征的基礎上，結合自身需求，從業(yè)務資格、經營牌照、監(jiān)管主體、業(yè)務模式、管理模式、業(yè)務品種等多種視角來制定靈活、操作性強的同一業(yè)務定義和分類分層的劃分標準，并據此對公司的業(yè)務進行分類，歸納出若干個大類同一業(yè)務；還可以根據需要將大類同一業(yè)務進一步細分成多個層級，歸納出不同層級的小類同一業(yè)務，做到不交叉、不遺漏，最終形成能反映公司所有業(yè)務的同一業(yè)務矩陣。

例如，以業(yè)務資格和業(yè)務牌照作為劃分的出發(fā)點，第一層可以將公司的所有業(yè)務分成證券經紀、證券承銷與保薦、證券自營等若干個大類同一業(yè)務；接著再進行第二層的劃分，如將證券承銷與保薦劃分為股權類承銷、股權類保薦、債權類承銷等；根據需要還可以進行第三層的劃分。以此類推，有的業(yè)務還可以進一步劃分出更多的層級，盡量細化、分到不能再分為止。

券商在對同一業(yè)務進行定義、分類分層、收集匯總風險信息后，可以實現(xiàn)對同一業(yè)務使用基本一致的風控措施、控制同一業(yè)務的集中度風險，并且按照同一業(yè)務的各類各層進行風險監(jiān)測、分析及預警等。中證協(xié)提到，構建同一業(yè)務風險管理機制應在內控、數(shù)據治理、風險指標及計量、業(yè)務系統(tǒng)的主要功能等方面進行統(tǒng)一。其中，券商應對同一業(yè)務的相關業(yè)務系統(tǒng)主要功能建立統(tǒng)一標準，以滿足前中后臺在同一業(yè)務方面的管理需求。

值得一提的是，在本次示范實踐內，中證協(xié)特別提到，券商開展新業(yè)務新產品前，應梳理分析業(yè)務性質、風險特征，對照同一業(yè)務定義將其進行歸集。如無法將其歸集到現(xiàn)有的同一業(yè)務分類中，則可通過適當修訂現(xiàn)有同一業(yè)務定義、增加相應層級中的業(yè)務類別或定義新的同一業(yè)務類別等方式，將新業(yè)務新產品歸集到公司同一業(yè)務矩陣中。

同一客戶應更審慎把控白名單準入

據記者了解，同一客戶可以定義為具有關聯(lián)關系的客戶組并且因其關聯(lián)關系證券公司需要將這組客戶視為一個整體來管理。判斷一組客戶是否應為同一客戶，重點在于識別其關聯(lián)關系并判定具有哪些關聯(lián)關系的客戶組應認定為同一客戶。證券公司可以結合自身管理情況制定兼具有效性、可操作性的認定標準。對認定的同一客戶進行內部唯一編碼，用于內部管理中同一客戶的標識。

客戶之間的關聯(lián)關系按照客戶組的類型可以分為企業(yè)法人客戶之間、自然人客戶之間、自然人客戶與企業(yè)法人之間及產品戶相關的關聯(lián)關系。證券公司可以優(yōu)先通過公開信息可以獲取的關聯(lián)關系來判定同一客戶；對于通過公開信息無法獲取的關聯(lián)關系，根據信用風險、集中度風險等風險暴露程度等制定盡調要求，同時要盡可能考慮隱秘的關聯(lián)關系。隱秘的關聯(lián)關系主要是公開信息看不到但是對判斷客戶風險有重要影響的關系，例如實際存在的控制關系、一致行動關系。

值得一提的是，中證協(xié)提到，券商在將單一客戶納入黑名單時需要考慮其同一客戶關聯(lián)關系，視情況將其關聯(lián)方納入黑名單，此外，在制定白名單時考慮其關聯(lián)方資質，更審慎把控白名單準入。

在同一客戶管理的范疇中，客戶包含證券公司各類業(yè)務中涉及的交易對手、經紀業(yè)務線客戶、融資工具發(fā)行人等。中證協(xié)提到，券商應建立同一客戶風險管理機制，要從明確定義和認定標準入手，實現(xiàn)同一客戶在公司內部的唯一識別和關聯(lián)關系認定，配以健全的風險信息收集機制和完善的風險管理系統(tǒng)，以實現(xiàn)對同一客戶信用風險的統(tǒng)一計量及集中管理。

圖為同一客戶基礎類風險信息

建立“同一”機制有助于券提升全面風險管理能力

中證協(xié)進一步提到，券商應當明確各種類型、各種來源的同一業(yè)務、同一客戶風險信息收集的范圍與標準。而對于為何要全面規(guī)范券商同一業(yè)務同一客戶風險管理，記者了解到主要有兩個方面的原因。

一是因為近年來，隨著資本市場啟動全面深化改革，證券行業(yè)步入了高質量發(fā)展的新軌道，業(yè)務品種及業(yè)務模式日趨多樣化、復雜化，相應地，管理模式上呈現(xiàn)出以業(yè)務品種為中心的組織架構轉向以客戶為中心的組織架構的趨勢。

二是隨著融資類業(yè)務、衍生品業(yè)務的不斷發(fā)展壯大，母子公司對客戶及其關聯(lián)方的業(yè)務交叉日益增多，證券公司風險暴露的形式也更加多樣、復雜，加之金融市場信用風險事件頻發(fā)，證券公司的融資類、信用債投資等業(yè)務踩雷事件也屢見不鮮。

因此，加強同一業(yè)務、同一客戶集中統(tǒng)一的風險管理既是金融行業(yè)防范系統(tǒng)性風險的重要舉措，也是證券公司自身持續(xù)穩(wěn)定健康發(fā)展、提升全面風險管理水平的必要手段。在業(yè)務管理和風險管理的雙重驅動下，證券行業(yè)推進同一業(yè)務、同一客戶風險管理的工作勢在必行。

建立同一業(yè)務、同一客戶風險管理機制，有利于證券公司按照科學合理的方法對具有相同風險特征的業(yè)務采取基本一致的風控措施；

有利于證券公司在準確識別客戶關聯(lián)關系的基礎上，實現(xiàn)對客戶評級授信、風險監(jiān)測及后續(xù)管理等的統(tǒng)一管控，進而優(yōu)化風險管理全流程，提升全面風險管理能力。

本文源自財聯(lián)社記者 林堅