近期，棉花行情上漲幅度較大。專家認為，未來一段時期棉花價格仍將高位震蕩，下游企業(yè)應提早應對原材料價格變動造成的影響。

據大宗商品行業(yè)數據服務商我的鋼鐵網調研顯示，截至6月9日，全國棉花商業(yè)庫存258.14萬噸，環(huán)比上周減少16.79萬噸（降幅6.11%）。其中，新疆市場商品棉175.97萬噸，周環(huán)比減少15.69萬噸（降幅8.19%）。同時，市場預期9月份青黃不接，棉花供應緊張。

棉價高位震蕩

中國棉花協(xié)會發(fā)布的中國棉花價格指數（新標準）顯示，6月15日，3128B的價格為17505元/噸，環(huán)比增長14%。同日，鄭棉主力期貨收盤價格為16670元/噸，較月初上漲7.98%。棉花價格上漲也直接帶動棉紗價格，棉紗主力期貨收盤價格為23570元/噸，較月初上漲5.39%。

“近期市場關注新年度棉花減產、搶收預期疊加商業(yè)庫存低位，棉花價格大幅上漲?！鄙虾ｄ撀?lián)（300226）農產品事業(yè)部棉花分析師梁浩在接受《證券日報》記者采訪時表示，我的鋼鐵網數據顯示，新年度新疆棉花種植面積預估下調8%左右，棉花產量預估下調，但具體幅度尚不能定論，若后期天氣正常，仍有補救時機。此外，2022年和2023年度軋花廠加工利潤相對可觀，新年度棉花大概率會出現搶收。

中國棉花信息網認為，國內市場新棉減產以及庫存偏低消息持續(xù)發(fā)酵，對棉價形成支撐。但另外一方面，棉價向下傳導受阻，織廠采購紗線有所走弱，短期或對棉價形成一定的壓力。需關注下游訂單情況以及新棉長勢是否在氣溫升高下有所恢復。

棉花作為重要的農產品，季節(jié)性規(guī)律較明顯。4月份以來，新疆棉區(qū)大部氣溫偏低，影響棉苗發(fā)育；此外，5月上旬的強冷空氣入侵對棉花生產雪上加霜，下旬多地出現惡劣天氣導致棉花受災。

梁浩認為，短期之內供給端的緊張預期，對棉花價格構成了較強的支撐，維持偏強態(tài)勢；一旦價格進一步走高，或可能引發(fā)下游需求端更強的負反饋，帶來價格上方更強的阻力，整體預計棉花價格維持高位震蕩。

不過，華融融達期貨研究所副所長汪貞祥表示，目前市場多空方存在一定的分歧，新疆棉花庫存偏緊以及新年度棉花減產、搶收和推后上市等預期成為本輪棉花價格上漲的原因，而當前下游市場承接能力不足，棉紗成品庫存累積、紡企開機略下降也對棉價繼續(xù)上漲有所限制，令近期棉花價格整體延續(xù)震蕩走勢。

下游企業(yè)積極應對

從棉花產業(yè)鏈下游來看，由于原料價格上移，成本再次提升，紡織廠利潤空間被壓縮，新增訂單或將受到影響。在價格和庫存的雙重“夾擊”下，企業(yè)又該如何應對？

新賽股份（600540）表示，公司2023年新軋季籽棉收購預計在9月下旬、10月上旬開始，公司屆時將根據所屬棉花加工企業(yè)所在植棉區(qū)的籽棉收購價格、質量、產量，以及預期現貨市價等因素確定收購及生產加工量。

富春染織（605189）表示，2022年棉花價格一路暴跌，對公司毛利的影響巨大，公司存貨一直以加權平均的方式核算，之前的高價庫存已于2022年底消化；目前公司棉紗庫存較為安全，可以維持一個半月的生產需要。

“短期棉花價格快速拉漲，紡企對原料采購積極性不高，下游訂單跟進乏力，成品庫存逐步增加，短期難有改善。建議紡企構建快進料、快生產、快銷售的經營模式，鎖定加工利潤，盡可能地減少產品積壓，隨行就市出貨?！绷汉迫缡钦f。