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22天內(nèi)，券商研報罰單集中涌現(xiàn)出23張。6月8日，又有招商證券等3家券商及7位分析師因研報業(yè)務(wù)收到罰單，且不乏張夏等知名分析師和研究所所長。而在6月6日，監(jiān)管針對研究領(lǐng)域也在一天內(nèi)“點名”了7名分析師。從5月18日年內(nèi)首份研報罰單出爐后，研報罰單接連出爐。據(jù)澎湃新聞記者不完全統(tǒng)計，截至6月8日，近半個多月各地證監(jiān)局密集開出了23張研報罰單，合計涉及12家券商的25名分析師或相關(guān)工作人員。
22天開出23張研報罰單據(jù)澎湃新聞記者不完全統(tǒng)計，從5月18日至6月8日，近半個多月各地證監(jiān)局密集開出了23張研報罰單。其中，針對分析師或相關(guān)研究人員的罰單共有17張，分別涉及太平洋證券的7人，招商證券的4人，山西證券、西南證券、民生證券分別有2人。首創(chuàng)證券、申港證券、野村東方國際證券、申銀萬國證券研究所、英大證券、東亞前海證券、粵開證券等，則均有1人收到罰單。同時，針對券商，各地證監(jiān)局共發(fā)出了6張罰單，分別涉及招商證券、粵開證券、東亞前海證券、首創(chuàng)證券、西南證券和太平洋證券。其中，有別于分析師或招商證券、粵開證券、首創(chuàng)證券、西南證券等4家機構(gòu)被采取的出具警示函措施，東亞前海證券被采取了監(jiān)管談話措施，太平洋證券被采取責(zé)令改正措施。招商證券及首席策略在內(nèi)的4名分析師被點名6月8日，因研報內(nèi)容存在瑕疵、合規(guī)審查不足、制作不審慎等問題，深圳證監(jiān)局和廣東證監(jiān)局一口氣對招商證券、東亞前海證券、粵開證券等3家券商和7名分析師開出罰單。具體而言，深圳證監(jiān)局對招商證券采取了出具警示函的行政監(jiān)管措施。深圳證監(jiān)局指出，經(jīng)查，招商證券發(fā)布證券研究報告業(yè)務(wù)存在三方面問題：一是市場影響評估機制不完善，對個別研究報告的市場影響力評估不充分，提級審核管理不到位。“二是在分析師調(diào)研活動管理、服務(wù)客戶、公開發(fā)表言論等方面的內(nèi)控管理有效性不足。三是個別研報制作不審慎，存在內(nèi)容表述不嚴謹、未注明引用信息、數(shù)據(jù)來源披露不當(dāng)、研報署名不規(guī)范等情形?！鄙钲谧C監(jiān)局進一步指出。同時，深圳證監(jiān)局點名了招商證券的張夏、陳剛、耿睿坦、涂婧清等4名分析師，并對其采取出具警示函的行政監(jiān)管措施。公開資料顯示，張夏目前是招商證券的首席策略分析師。“張夏、陳剛、耿睿坦、涂婧清等作為招商證券股份有限公司證券分析師，發(fā)布的研究報告《攻守交織、靜候破曉——A股2022年2月觀點及配置建議》表述不嚴謹，對于A股市場走勢分析的預(yù)測方法、分析邏輯以及所引用的前期研報觀點等情況，均未在該份研報中予以充分說明?！鄙钲谧C監(jiān)局稱。東亞前海證券高管被談話，研究所所長遭警示東亞前海證券同樣由于研報業(yè)務(wù)中存在三方面問題被深圳證監(jiān)局點名，同時其研究所所長也被出具了警示函。深圳證監(jiān)局表示，經(jīng)查，東亞前海證券發(fā)布證券研究報告業(yè)務(wù)存在以下問題：一是內(nèi)控機制不完善及執(zhí)行不到位。如未及時更新完善研報業(yè)務(wù)內(nèi)部管理制度，在分析師調(diào)研活動管理、服務(wù)客戶、公開發(fā)表言論等方面的內(nèi)控管理有效性欠缺，對研究所員工的考核指標(biāo)體系不全面、考核留痕不充分等。“二是研報質(zhì)量控制和合規(guī)審查不足。研報質(zhì)控合規(guī)人員配備不夠，審核獨立性不強，對研報質(zhì)量和合規(guī)性審核把關(guān)不嚴。三是研報制作不審慎。個別研報存在內(nèi)容表述不嚴謹、未注明信息來源、信息引用有誤、底稿不完整等情形?！鄙钲谧C監(jiān)局指出。深圳證監(jiān)局進一步指出，根據(jù)相關(guān)規(guī)定，決定對東亞前海證券采取監(jiān)管談話的行政監(jiān)管措施?，F(xiàn)要求東亞前海證券分管研究業(yè)務(wù)的高管汪芳于2023年6月12日攜帶有效身份證件到我局接受監(jiān)管談話。此外，深圳證監(jiān)局表示，經(jīng)查，東亞前海證券研究報告業(yè)務(wù)存在內(nèi)控機制不完善及執(zhí)行不到位、研報質(zhì)量控制和合規(guī)審查不足、研報制作不審慎等問題。“賀燕青作為東亞前海證券研究所負責(zé)人，對上述問題負有直接管理責(zé)任，我局決定對你采取出具警示函的行政監(jiān)管措施。”深圳證監(jiān)局稱。公開資料顯示，賀燕青目前擔(dān)任東亞前海證券研究所所長一職。粵開證券、英大證券旗下分析師同遭警示6月8日同樣被監(jiān)管點名的，還包括粵開證券和英大證券的分析師。深圳證監(jiān)局指出，經(jīng)查，鄭罡署名的英大證券發(fā)布的相關(guān)研究報告存在兩方面問題：一是個別研報數(shù)據(jù)未標(biāo)注來源；預(yù)測公式不審慎，未有效驗證。二是撰寫的某公司投價報告風(fēng)險揭示不充分，且存在報告表述不嚴謹?shù)那樾巍?/p>“上述情形違反了相關(guān)規(guī)定，我局決定對鄭罡采取出具警示函的行政監(jiān)管措施?！鄙钲谧C監(jiān)局表示。廣東證監(jiān)局同日發(fā)布報告稱，李興在粵開證券擔(dān)任分析師期間，制作的部分研究報告對上市公司財務(wù)數(shù)據(jù)預(yù)測不嚴謹。因此也被采取了出具警示函的行政監(jiān)管措施。此外，廣東證監(jiān)局還指出了粵開證券在研究報告業(yè)務(wù)存在的兩方面問題：一是業(yè)務(wù)管理方面存在不足，如未建立媒體報道監(jiān)測機制、利益沖突合規(guī)審查不到位、部分接受媒體采訪內(nèi)容未經(jīng)合規(guī)部門報備、部分股票入覆蓋池的內(nèi)部審核不到位，未針對非客戶服務(wù)性質(zhì)的獨立調(diào)研和帶有客戶服務(wù)性質(zhì)的聯(lián)合調(diào)研制定相應(yīng)規(guī)范。二是部分研究報告對上市公司財務(wù)數(shù)據(jù)的預(yù)測不嚴謹。“按照相關(guān)規(guī)定，我局決定對粵開證券采取出具警示函的行政監(jiān)管措施。你公司應(yīng)認真查找和整改問題，完善研究報告業(yè)務(wù)相關(guān)制度機制，進一步加強內(nèi)部管控，切實全面提升合規(guī)管理水平?！睆V東證監(jiān)局稱。
22天開出23張研報罰單據(jù)澎湃新聞記者不完全統(tǒng)計，從5月18日至6月8日，近半個多月各地證監(jiān)局密集開出了23張研報罰單。其中，針對分析師或相關(guān)研究人員的罰單共有17張，分別涉及太平洋證券的7人，招商證券的4人，山西證券、西南證券、民生證券分別有2人。首創(chuàng)證券、申港證券、野村東方國際證券、申銀萬國證券研究所、英大證券、東亞前海證券、粵開證券等，則均有1人收到罰單。同時，針對券商，各地證監(jiān)局共發(fā)出了6張罰單，分別涉及招商證券、粵開證券、東亞前海證券、首創(chuàng)證券、西南證券和太平洋證券。其中，有別于分析師或招商證券、粵開證券、首創(chuàng)證券、西南證券等4家機構(gòu)被采取的出具警示函措施，東亞前海證券被采取了監(jiān)管談話措施，太平洋證券被采取責(zé)令改正措施。招商證券及首席策略在內(nèi)的4名分析師被點名6月8日，因研報內(nèi)容存在瑕疵、合規(guī)審查不足、制作不審慎等問題，深圳證監(jiān)局和廣東證監(jiān)局一口氣對招商證券、東亞前海證券、粵開證券等3家券商和7名分析師開出罰單。具體而言，深圳證監(jiān)局對招商證券采取了出具警示函的行政監(jiān)管措施。深圳證監(jiān)局指出，經(jīng)查，招商證券發(fā)布證券研究報告業(yè)務(wù)存在三方面問題：一是市場影響評估機制不完善，對個別研究報告的市場影響力評估不充分，提級審核管理不到位。“二是在分析師調(diào)研活動管理、服務(wù)客戶、公開發(fā)表言論等方面的內(nèi)控管理有效性不足。三是個別研報制作不審慎，存在內(nèi)容表述不嚴謹、未注明引用信息、數(shù)據(jù)來源披露不當(dāng)、研報署名不規(guī)范等情形?！鄙钲谧C監(jiān)局進一步指出。同時，深圳證監(jiān)局點名了招商證券的張夏、陳剛、耿睿坦、涂婧清等4名分析師，并對其采取出具警示函的行政監(jiān)管措施。公開資料顯示，張夏目前是招商證券的首席策略分析師。“張夏、陳剛、耿睿坦、涂婧清等作為招商證券股份有限公司證券分析師，發(fā)布的研究報告《攻守交織、靜候破曉——A股2022年2月觀點及配置建議》表述不嚴謹，對于A股市場走勢分析的預(yù)測方法、分析邏輯以及所引用的前期研報觀點等情況，均未在該份研報中予以充分說明?！鄙钲谧C監(jiān)局稱。東亞前海證券高管被談話，研究所所長遭警示東亞前海證券同樣由于研報業(yè)務(wù)中存在三方面問題被深圳證監(jiān)局點名，同時其研究所所長也被出具了警示函。深圳證監(jiān)局表示，經(jīng)查，東亞前海證券發(fā)布證券研究報告業(yè)務(wù)存在以下問題：一是內(nèi)控機制不完善及執(zhí)行不到位。如未及時更新完善研報業(yè)務(wù)內(nèi)部管理制度，在分析師調(diào)研活動管理、服務(wù)客戶、公開發(fā)表言論等方面的內(nèi)控管理有效性欠缺，對研究所員工的考核指標(biāo)體系不全面、考核留痕不充分等。“二是研報質(zhì)量控制和合規(guī)審查不足。研報質(zhì)控合規(guī)人員配備不夠，審核獨立性不強，對研報質(zhì)量和合規(guī)性審核把關(guān)不嚴。三是研報制作不審慎。個別研報存在內(nèi)容表述不嚴謹、未注明信息來源、信息引用有誤、底稿不完整等情形?！鄙钲谧C監(jiān)局指出。深圳證監(jiān)局進一步指出，根據(jù)相關(guān)規(guī)定，決定對東亞前海證券采取監(jiān)管談話的行政監(jiān)管措施?，F(xiàn)要求東亞前海證券分管研究業(yè)務(wù)的高管汪芳于2023年6月12日攜帶有效身份證件到我局接受監(jiān)管談話。此外，深圳證監(jiān)局表示，經(jīng)查，東亞前海證券研究報告業(yè)務(wù)存在內(nèi)控機制不完善及執(zhí)行不到位、研報質(zhì)量控制和合規(guī)審查不足、研報制作不審慎等問題。“賀燕青作為東亞前海證券研究所負責(zé)人，對上述問題負有直接管理責(zé)任，我局決定對你采取出具警示函的行政監(jiān)管措施。”深圳證監(jiān)局稱。公開資料顯示，賀燕青目前擔(dān)任東亞前海證券研究所所長一職。粵開證券、英大證券旗下分析師同遭警示6月8日同樣被監(jiān)管點名的，還包括粵開證券和英大證券的分析師。深圳證監(jiān)局指出，經(jīng)查，鄭罡署名的英大證券發(fā)布的相關(guān)研究報告存在兩方面問題：一是個別研報數(shù)據(jù)未標(biāo)注來源；預(yù)測公式不審慎，未有效驗證。二是撰寫的某公司投價報告風(fēng)險揭示不充分，且存在報告表述不嚴謹?shù)那樾巍?/p>“上述情形違反了相關(guān)規(guī)定，我局決定對鄭罡采取出具警示函的行政監(jiān)管措施?！鄙钲谧C監(jiān)局表示。廣東證監(jiān)局同日發(fā)布報告稱，李興在粵開證券擔(dān)任分析師期間，制作的部分研究報告對上市公司財務(wù)數(shù)據(jù)預(yù)測不嚴謹。因此也被采取了出具警示函的行政監(jiān)管措施。此外，廣東證監(jiān)局還指出了粵開證券在研究報告業(yè)務(wù)存在的兩方面問題：一是業(yè)務(wù)管理方面存在不足，如未建立媒體報道監(jiān)測機制、利益沖突合規(guī)審查不到位、部分接受媒體采訪內(nèi)容未經(jīng)合規(guī)部門報備、部分股票入覆蓋池的內(nèi)部審核不到位，未針對非客戶服務(wù)性質(zhì)的獨立調(diào)研和帶有客戶服務(wù)性質(zhì)的聯(lián)合調(diào)研制定相應(yīng)規(guī)范。二是部分研究報告對上市公司財務(wù)數(shù)據(jù)的預(yù)測不嚴謹。“按照相關(guān)規(guī)定，我局決定對粵開證券采取出具警示函的行政監(jiān)管措施。你公司應(yīng)認真查找和整改問題，完善研究報告業(yè)務(wù)相關(guān)制度機制，進一步加強內(nèi)部管控，切實全面提升合規(guī)管理水平?！睆V東證監(jiān)局稱。
