截至2022年10月31日，紡織服飾行業(yè)共有上市公司112家，我們梳理了他們的2022三季報(bào)，并根據(jù)核心財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行了排名。本文統(tǒng)計(jì)了9個(gè)維度18個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)，具體如下。

維度一、規(guī)模

1、總市值

總市值計(jì)算公式為：總市值=收盤(pán)價(jià)×總股本。

2022年10月31日，紡織服飾行業(yè)A股上市公司共計(jì)112家，總市值5456億元。20~50億區(qū)間的上市公司57家，占比（51%）最多；10~20億區(qū)間的市公司24家，占比（21%）次之；超過(guò)200億的上市公司3家。

圖1：2022年8月31日紡織服飾行業(yè)A股上市公司市值分布（單位：家）

圖2：紡織服飾行業(yè)A股上市公司總市值排行榜

2、總資產(chǎn)

2022前三季紡織服飾行業(yè)A股上市公司整體總資產(chǎn)合計(jì)6034億元，同比增長(zhǎng)2.41%，資產(chǎn)規(guī)模呈小幅增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

其中，1家紡織服飾行業(yè)A股上市公司總資產(chǎn)規(guī)模超過(guò)500億。榜單前三未發(fā)生改變，雅戈?duì)枺?39.76億元）排名第一，海瀾之家（312.25億元）排名第二，際華集團(tuán)（279.72億元）排名第三。

此外，64家紡織服飾行業(yè)企業(yè)總資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，其中6家增速超過(guò)50%，3家增速更是超過(guò)100%。

圖3：紡織服飾行業(yè)A股上市公司總資產(chǎn)排行榜

3、營(yíng)業(yè)收入

2022前三季紡織服飾行業(yè)A股上市公司整體實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入合計(jì)3479億元，同比增長(zhǎng)2.36%，行業(yè)上市公司營(yíng)收呈小幅增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

其中，1家企業(yè)營(yíng)業(yè)收入規(guī)模突破500億元，榜單前三發(fā)生變化，老鳳祥（535.38億元）保持排名第一，中國(guó)黃金（356.90億元）保持排名第二，華利集團(tuán)（153.74億元）代替海瀾之家排名第三。

此外，56家紡織服飾行業(yè)企業(yè)營(yíng)業(yè)收入實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，其中4家企業(yè)實(shí)現(xiàn)了50%以上的增長(zhǎng)，1家營(yíng)收增速超過(guò)100%。

圖4：紡織服飾行業(yè)A股上市公司營(yíng)業(yè)收入排行榜

4、凈利潤(rùn)

2022前三季紡織服飾行業(yè)A股上市公司整體實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)合計(jì)196.47億元，同比減少17.11%，行業(yè)上市公司凈利潤(rùn)規(guī)模呈大幅下滑態(tài)勢(shì)。

其中，5家企業(yè)凈利潤(rùn)規(guī)模超過(guò)10億。榜單前三未發(fā)生變化。雅戈?duì)柦♂t(yī)療（42.09億元），第二名是華利集團(tuán)（24.46億元），第三名是老鳳祥（18.20億元）。

此外，31家紡織服飾行業(yè)企業(yè)凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，52家凈利潤(rùn)下滑，16家出現(xiàn)虧損，其中10家企業(yè)實(shí)現(xiàn)了50%以上的高速增長(zhǎng)，6家企業(yè)凈利增幅更是超過(guò)100%。

圖5：紡織服飾行業(yè)A股上市公司凈利潤(rùn)排行榜

維度二、成長(zhǎng)性

5、營(yíng)業(yè)收入增速

2022前三季紡織服飾行業(yè)A股上市公司56家實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)，56家營(yíng)業(yè)收入出現(xiàn)下滑。紡織服飾行業(yè)A股中銷(xiāo)售規(guī)模上升和下滑的上市公司比例相當(dāng)。

圖6：紡織服飾行業(yè)A股上市公司營(yíng)業(yè)收入增速排行榜

6、毛利潤(rùn)增速

2022前三季紡織服飾行業(yè)A股上市公司42家實(shí)現(xiàn)毛利潤(rùn)增長(zhǎng)，67家毛利潤(rùn)出現(xiàn)下滑，紡織服飾行業(yè)大部分上市公司產(chǎn)品盈利下滑。

圖7：紡織服飾行業(yè)A股上市公司毛利潤(rùn)增速排行榜

7、核心利潤(rùn)增速

核心利潤(rùn)是指企業(yè)自身開(kāi)展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的經(jīng)營(yíng)成果，剔除投資收益、政府補(bǔ)貼等非經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的影響，還原企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)真實(shí)的盈利能力。核心利潤(rùn)=營(yíng)業(yè)收入-營(yíng)業(yè)成本-稅金及附加-研發(fā)費(fèi)用-銷(xiāo)售費(fèi)用-管理費(fèi)用-利息費(fèi)用。

2022前三季紡織服飾行業(yè)A股上市公司26家核心利潤(rùn)增長(zhǎng)，48家核心利潤(rùn)出現(xiàn)下滑。

圖8：紡織服飾行業(yè)A股上市公司核心利潤(rùn)增速排行榜

維度三、股東回報(bào)

8、ROE

股份巴菲特曾經(jīng)說(shuō)過(guò)，如果非要我選擇用一個(gè)指標(biāo)進(jìn)行選股，我會(huì)選擇ROE。公司能夠創(chuàng)造并維持高水平的ROE是可遇而不可求的，這樣的事情實(shí)在太少了。因?yàn)楫?dāng)公司規(guī)模擴(kuò)大的時(shí)候，維持高ROE是極其困難的事情。

ROE，即凈資產(chǎn)收益率，是凈利潤(rùn)與平均股東權(quán)益的百分比，反映了股東權(quán)益的收益水平，衡量了公司運(yùn)用自有資本的效率。通常來(lái)說(shuō)，ROE越高，說(shuō)明每單位凈資產(chǎn)帶來(lái)的收益越高。

2022前三季紡織服飾行業(yè)A股上市公司中2家公司ROE超過(guò)20%。其中，榜單前三發(fā)生改變，牧高笛（25.87%）代替迪阿股份排名第一，華利集團(tuán)（20.67%）代替貴人鳥(niǎo)排名第二，偉星股份（18.55%）排名第三。較去年同期，25家公司ROE改善，85家ROE降低。

圖9：紡織服飾行業(yè)A股上市公司ROE排行榜

維度四、盈利性

9、毛利率

毛利率=（營(yíng)業(yè)收入-營(yíng)業(yè)成本）÷?tīng)I(yíng)業(yè)收入，代表了企業(yè)產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，一般來(lái)講，毛利率越高，產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力越強(qiáng)，同時(shí)也與企業(yè)的銷(xiāo)售策略有關(guān)。

2022前三季紡織服飾行業(yè)A股上市公司中毛利率超過(guò)50%的有22家。其中，榜單前三未發(fā)生改變，比音勒芬（74.82%）代替地素時(shí)尚排名第一，地素時(shí)尚（74.65%）退居第二，迪阿股份（70.74%）代替欣賀股份排名第三。較去年同期，33家公司毛利率改善，79家毛利率下滑。

圖10：紡織服飾行業(yè)A股上市公司毛利率排行榜

10、核心利潤(rùn)率

核心利潤(rùn)率=核心利潤(rùn)÷?tīng)I(yíng)業(yè)收入，剔除了投資活動(dòng)、政府補(bǔ)助等非經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的影響，反映了企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的盈利性。一般來(lái)講，核心利潤(rùn)率越高，企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的盈利性就越強(qiáng)。

2022前三季紡織服飾行業(yè)A股上市有32家公司核心利潤(rùn)率超過(guò)10%，57家低于5%。其中，榜單前三發(fā)生改變，比音勒芬（29.33%）代替迪阿股份排名第一，迪阿股份（24.85%）退居第二，地素時(shí)尚（23.80%）保持排名第三。較去年同期，26家公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)盈利性改善，86家經(jīng)營(yíng)活動(dòng)盈利性下滑。

圖11：紡織服飾行業(yè)A股上市公司核心利潤(rùn)率排行榜

11、研發(fā)費(fèi)用率

研發(fā)費(fèi)用是指研究與開(kāi)發(fā)某項(xiàng)目所支付的費(fèi)用，反映了企業(yè)對(duì)研發(fā)的重視程度。一般來(lái)講，研發(fā)費(fèi)用越高，企業(yè)對(duì)研發(fā)的重視程度越高，但也與企業(yè)自身的資金實(shí)力以及對(duì)研發(fā)投入的費(fèi)用化與資本化的選擇有關(guān)。

2022前三季紡織服飾行業(yè)A股上市公司研發(fā)費(fèi)用規(guī)模前三為際華集團(tuán)（2.45億元）、華利集團(tuán)（2.22億元）、森馬服飾（2.14億元）。研發(fā)費(fèi)用率前三為*ST中潛（8.45%）、酷特智能（6.46%）、萬(wàn)事利（6.42%）。

圖12：紡織服飾行業(yè)A股上市公司研發(fā)費(fèi)用率排行榜

維度五、運(yùn)營(yíng)效率

12、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是企業(yè)一定時(shí)期的銷(xiāo)售收入凈額與平均資產(chǎn)總額之比，它是衡量資產(chǎn)投資規(guī)模與銷(xiāo)售水平之間配比情況的指標(biāo)。總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是考察企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率的一項(xiàng)重要指標(biāo)，體現(xiàn)了企業(yè)經(jīng)營(yíng)期間全部資產(chǎn)從投入到產(chǎn)出的流轉(zhuǎn)速度，反映了企業(yè)全部資產(chǎn)的管理質(zhì)量和利用效率。一般情況下，該數(shù)值越高，表明企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快，銷(xiāo)售能力越強(qiáng)，資產(chǎn)利用效率越高。

2022前三季紡織服飾行業(yè)A股上市公司有7家公司總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率超過(guò)1，榜單前三發(fā)生改變，中國(guó)黃金（2.96）保持排名第一，老鳳祥（2.34）保持排名第二，菜百股份（1.72）排代替曼卡龍名第三。較去年同期，37家公司資產(chǎn)利用效率提高，64家公司資產(chǎn)利用效率降低。

圖13：紡織服飾行業(yè)A股上市公司總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率排行榜

維度六、利潤(rùn)質(zhì)量

13、核心利潤(rùn)獲現(xiàn)率

核心利潤(rùn)獲現(xiàn)率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~÷（核心利潤(rùn)+其他收益），反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)會(huì)計(jì)處理的利潤(rùn)數(shù)字轉(zhuǎn)變?yōu)檎娼鸢足y的能力。一般來(lái)講，核心利潤(rùn)獲現(xiàn)率越高，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)利潤(rùn)的含金量越高，核心利潤(rùn)獲現(xiàn)率在1.2~1.5屬于較好，但也與行業(yè)特性有關(guān)。

2022前三季紡織服飾行業(yè)A股上市公司24家公司核心利潤(rùn)獲現(xiàn)率超過(guò)1.2。榜單前三發(fā)生改變，新野紡織（15.21）代替際華集團(tuán)排名第一，華紡股份（4.80）代替華孚時(shí)尚排名第二，聚杰微纖（3.00）代替迎豐股份排名第三。較去年同期，50家公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)變現(xiàn)能力增強(qiáng)，32家公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)變現(xiàn)能力減弱。

圖14：紡織服飾行業(yè)A股上市公司核心利潤(rùn)獲現(xiàn)率排行榜

14、上下游資金占用比例

經(jīng)營(yíng)活動(dòng)變現(xiàn)能力主要受經(jīng)營(yíng)活動(dòng)盈利能力、存貨政策和兩頭吃能力三方面的影響，其中上下游資金占用比例是反映兩頭吃能力的重要指標(biāo)。

上下游資金占用比例=（上游資金占用規(guī)模+下游資金占用規(guī)模）÷?tīng)I(yíng)業(yè)收入，表示單位收入可以占用上下游/需要為上下游墊付的資金量，反映企業(yè)對(duì)上下游的議價(jià)能力。該比例為正值且越大，表示占用上下游越多的資金，該比例為負(fù)值且越小，表示被上下用占用越多的資金。

2022前三季紡織服飾行業(yè)A股上市公司48家公司能夠占用上下游資金，64家公司被上下游占用資金。榜單前三發(fā)生改變，雅戈?duì)枺?5.5%）代替*ST中潛排名第一，海瀾之家（55.3%）排名第二，美邦服飾（52.6%）排名第三。較去年同期，57家公司對(duì)上下游議價(jià)能力增強(qiáng)，55家公司對(duì)上下游議價(jià)能力減弱。

其中，對(duì)上游，行業(yè)上市公司中101家公司能占用上游資金，有11家被上游占用資金；對(duì)下游，行業(yè)上市公司中有10家公司能夠占用下游資金，其余100家企業(yè)全部被下游占用資金。

圖15：紡織服飾行業(yè)A股上市公司上下游資金占用比例排行榜

維度七、造血能力

15、造血能力

企業(yè)主要有兩大造血點(diǎn)，一個(gè)是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，通過(guò)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金流量金額反映，另一份是投資活動(dòng)，通過(guò)投資收益產(chǎn)生的現(xiàn)金反映。一般來(lái)講，造血能力規(guī)模越大，反映企業(yè)的造血能力越強(qiáng)。

2022前三季紡織服飾行業(yè)A股上市公司榜單前三發(fā)生改變，老鳳祥（32.83億元）代替雅戈?duì)柵琶谝唬A利集團(tuán)（32.65億元）代替華孚時(shí)尚排名第二，百隆東方（19.48億元）代替海瀾之家排名第三。

圖16：紡織服飾行業(yè)A股上市公司造血能力排行榜

維度八、投資活動(dòng)

16、戰(zhàn)略性投資規(guī)模

企業(yè)的投資分為戰(zhàn)略性與非戰(zhàn)略性，其中戰(zhàn)略性投資反應(yīng)企業(yè)的戰(zhàn)略與發(fā)展?jié)摿?，而非?zhàn)略性投資主要為企業(yè)短期的盈利行為。

其中戰(zhàn)略性投資主要包括兩點(diǎn)，一個(gè)是用于產(chǎn)能的建設(shè)，在報(bào)表中一般列示為在購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金，一個(gè)是用于對(duì)外并購(gòu)或企業(yè)戰(zhàn)略性股權(quán)投資，報(bào)表中一般列示為取得子公司及其他營(yíng)業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額。一般來(lái)講，該數(shù)值越大，公司與戰(zhàn)略相關(guān)的投資規(guī)模越大，未來(lái)的發(fā)展?jié)摿υ酱蟆?/p>2022前三季紡織服飾行業(yè)A股上市公司榜單前三發(fā)生改變，華利集團(tuán)（13.23億元）代替雅戈?duì)柵琶谝?，臺(tái)華新材（8.38億元）排名第二，百隆東方（7.01億元）代替孚日股份排名第三。

圖17：紡織服飾行業(yè)A股上市公司戰(zhàn)略性投資排行榜

17、產(chǎn)能擴(kuò)張比例

產(chǎn)能擴(kuò)張比例=長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈投入÷期初長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)，反映公司長(zhǎng)期性資產(chǎn)擴(kuò)張的投資決策，公司采取的是擴(kuò)張、維持還是收縮戰(zhàn)略。一般來(lái)講，該數(shù)值越大，企業(yè)表現(xiàn)出越明顯的產(chǎn)能擴(kuò)張。

2022前三季紡織服飾行業(yè)A股上市公司中有2家產(chǎn)能擴(kuò)展比例大于100%。榜單前三發(fā)生改變，洪興股份（132.32%）代替中銀絨業(yè)排名第一，中銀絨業(yè)（121.52%）退居第二，真愛(ài)美家（79.68%）代替眾望布藝排名第三。

圖18：紡織服飾行業(yè)A股上市公司產(chǎn)能擴(kuò)張比例排行榜

維度九、籌資能力

18、金融資產(chǎn)負(fù)債率

負(fù)債主要包括金融負(fù)債（如短期借款等）與經(jīng)營(yíng)負(fù)債（如應(yīng)付票據(jù)和應(yīng)付賬款等），其中金融負(fù)債反映企業(yè)的輸血能力，經(jīng)營(yíng)負(fù)債反映企業(yè)的造血能力。

金融資產(chǎn)負(fù)債率=金融性負(fù)債÷總資產(chǎn)總計(jì)，反映企業(yè)對(duì)輸血的依賴(lài)。該數(shù)值越大，企業(yè)對(duì)輸血的依賴(lài)越大，償債壓力越大。

2022前三季紡織服飾行業(yè)A股上市公司中有3家金融資產(chǎn)負(fù)債率高于50%。榜單前三發(fā)生改變，搜于特（100.23%）代替金一文化排名第一，金一文化（77.10%）退居第二，ST柏龍（66.47%）排名第三。較去年同期，73家公司金融負(fù)債率增加，36家公司金融負(fù)債率減少。

圖19：紡織服飾行業(yè)A股上市公司金融資產(chǎn)負(fù)債率排行榜