兩年前，劉慶峰給科大訊飛（002230）（002230.SZ）定下了千億營收目標(biāo)，如今進展如何？

年報顯示，2022年，科大訊飛營業(yè)收入188.20億元，同比增加約5億元。歸屬于上市公司股東的凈利潤（以下簡稱“凈利潤”）為5.61億元，同比下降超過60%。

記者發(fā)現(xiàn)，今年一季度，科大訊飛營業(yè)收入下滑至28.88億元，凈利潤盈轉(zhuǎn)虧，扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤（以下簡稱“扣非凈利潤”）為虧損3.38億元，時隔兩年，一季度再度虧損。

科大訊飛解釋，一季度營業(yè)收入減少，投入增加。公司信誓旦旦，二季度開始將會實現(xiàn)收入和毛利正向增長，并有信心實現(xiàn)全年高質(zhì)量增長目標(biāo)。

今年初以來，人工智能概念升溫，科大訊飛股價翻倍上漲。公司實際控制人劉慶峰的一致行動人中科大資產(chǎn)經(jīng)營有限責(zé)任公司（以下簡稱“中科大資產(chǎn)”）趁機拋出減持計劃，4月21日開始減持，或?qū)⑻赚F(xiàn)14億元。

應(yīng)對不力凈利由降轉(zhuǎn)虧

人工智能龍頭科大訊飛應(yīng)對復(fù)雜因素不力，經(jīng)營承壓。

年報顯示，2022年全年，科大訊飛實現(xiàn)營業(yè)收入188.20億元，同比僅增長2.77%。

這是科大訊飛自2006年公開經(jīng)營業(yè)績數(shù)據(jù)以來年度最低速。2006年至2021年，公司營業(yè)收入同比年度增速最低為19.25%，年均復(fù)合增長率在30%左右。2022年，營業(yè)收入大幅失速。

對此，科大訊飛解釋，受疫情等不利因素影響，較大程度上延緩了公司相關(guān)項目的實施、交付、驗收等相關(guān)工作的進度，尤其是四季度，超過20個項目、超過30億元合同延期（但相關(guān)項目并未取消）。此外，受境外特殊因素影響，從供應(yīng)鏈到相關(guān)的合同簽署需要調(diào)整的過程，也影響了當(dāng)期訂單簽訂節(jié)奏。公司可持續(xù)型根據(jù)地業(yè)務(wù)仍實現(xiàn)了23%增長，一定程度抵消了大項目延期所產(chǎn)生的影響，收入和毛利實現(xiàn)了小幅增長。

營業(yè)收入只是增長失速，凈利潤則是大幅下降。公司實現(xiàn)的凈利潤為5.61億元、扣非凈利潤為4.18億元，同比分別下降63.94%、57.31%。

2006年以來，科大訊飛的凈利潤、扣非凈利潤同比下降的年度并不多，而下降幅度超過50%的，此前未曾發(fā)生過，2022年，算是大變臉。2020年、2021年，公司實現(xiàn)的凈利潤分別為13.64億元、15.56億元，同比增長66.48%、14.13%，扣非凈利潤分別為7.67億元、9.79億元，同比增長57%、27.54%。

2022年的凈利潤變臉，有兩個主要因素，一是公司在教育、醫(yī)療等持續(xù)運營型根據(jù)地業(yè)務(wù)的合作平臺拓展，新產(chǎn)品研發(fā)以及核心技術(shù)自主可控和國產(chǎn)化適配等方向新增投入約 8 億元。二是投資收益影響，公司持股的三人行（605168）、寒武紀(jì)、商湯等金融資產(chǎn)因股價波動導(dǎo)致公允價值變動收益金額較上年同期減少 5.82 億元，2022年為-2.31億元。

記者發(fā)現(xiàn)，影響2022年的凈利潤中，還有兩個重要因素，一個是應(yīng)收賬款壞賬損失高達(dá)6.14億元，較上年增加2.23億元。另一個因素是其他收益，主要是政府補助，高達(dá)10.65億元，較上年增加2.41億元。

綜上所述，2022年，科大訊飛的凈利潤大幅下滑，絕不只是投入增加因素，還包括大幅增加的壞賬損失等。這些現(xiàn)象說明，公司在應(yīng)對復(fù)雜環(huán)境因素方面，仍有待提升。

今年一季度，科大訊飛的凈利潤更是轉(zhuǎn)為虧損。一季報顯示，公司實現(xiàn)營業(yè)收入28.88億元，同比下降17.64%，凈利潤、扣非凈利潤分別為虧損0.58億元、3.38億元，同比下降152.26%、331.82%。

對此，公司的解釋依舊為，特殊環(huán)境下無法推進項目進程和合同簽署等工作，隨后又面臨春節(jié)假期，較多大項目在一季度的簽單、實施、交付、驗收等工作進程出現(xiàn)了延遲，影響了收入實現(xiàn)進度。此外，攻關(guān)項目投入增加，影響了當(dāng)期凈利潤。

銷售費高于研發(fā)費

作為A股市場上的人工智能第一股，科大訊飛的銷售費用高于研發(fā)費用，讓人意外。

作為一家研發(fā)創(chuàng)新驅(qū)動的企業(yè)，科大訊飛的研發(fā)投入支出不少，且逐年增加。2019年至2022年，公司的研發(fā)投入分別為21.43億元、24.16億元、29.36億元、33.55億元，分別占當(dāng)期營業(yè)收入的21.26%、18.55%、16.03%、17.83%，占比呈下降趨勢。

不過，公司研發(fā)投入存在不同程度資本化。上述同期，公司的研發(fā)費用分別為16.40億元、22.11億元、28.30億元、31.11億元。

近年來，公司的研發(fā)人員逐年增加，但占比也在下降。2019年至2022年，研發(fā)人員占員工總數(shù)的比重分別為61.30%、58.70%、58.48%、61.68%，2022年有明顯上升。

與研發(fā)費用相媲美的是銷售費用，2019年至2022年，科大訊飛的銷售費用分別為17.80億元、20.84億元、26.93億元、31.64億元，2022年的銷售費用高于研發(fā)費用。

與銷售費用持續(xù)增長相對應(yīng)的是，銷售人員占比呈上升趨勢，上述同期，其占比分別為24.35%、26.49%、27.11%、22.70%。

科大訊飛稱，公司是一家專業(yè)從事智能語音及語言技術(shù)研究、軟件及芯片產(chǎn)品開發(fā)、語音信息服務(wù)及電子政務(wù)系統(tǒng)集成的國家級骨干軟件企業(yè)，中國眾多軟件企業(yè)中為數(shù)極少掌握核心技術(shù)并擁有自主知識產(chǎn)權(quán)的企業(yè)之一，其語音合成核心技術(shù)代表了世界的最高水平。公司承建有首批國家新一代人工智能開放創(chuàng)新平臺(智能語音國家人工智能開放創(chuàng)新平臺)、語音及語言信息處理國家工程實驗室以及中國在人工智能高級階段——認(rèn)知智能領(lǐng)域的首個國家級重點實驗室等國家級重要平臺。

讓人不解的是，作為一家軟件企業(yè)，科大訊飛的銷售費用為何與研發(fā)費用并駕齊驅(qū)。

有人士評價科大訊飛“會要錢不會賺錢”，這一評價的依據(jù)是，公司每年獲得的政府補助不菲。

2019年至2022年，公司其他收益分別為6.63億元、7.41億元、8.24億元、10.65億元，逐年增加。其他收益中，主要是政府補助，其余的是收稅返還等。

2021年2月，科大訊飛年度計劃大會上，劉慶峰提出，到2025年，要在人工智能2.0時代達(dá)到十億用戶，實現(xiàn)千億元收入，帶動萬億產(chǎn)業(yè)生態(tài)，成為中國人工智能產(chǎn)業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者。

兩年過去了，科大訊飛距階段性目標(biāo)還有多遠(yuǎn)？單純從營業(yè)收入來看，2022年為188.20億元，千億目標(biāo)還很遙遠(yuǎn)。

備受關(guān)注的是，今年以來，人工智能站上風(fēng)口，科大訊飛的股價翻倍上漲。中科大資產(chǎn)趁機拋出減持計劃，減持期間為4月21日至10 月 12 日，擬減持不超過1%股權(quán)。如果頂格減持，或?qū)⑻赚F(xiàn)14億元。

此前的2020年，劉慶峰也曾進行了減持。

此外，2020年、2021年，公司第一大股東中國移動（600941）也套現(xiàn)了近10億元。