2022年，中國(guó)資本市場(chǎng)改革持續(xù)深化?？苿?chuàng)板注冊(cè)制穩(wěn)步實(shí)施，創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制改革試點(diǎn)平穩(wěn)推進(jìn)，北京證券交易所初步形成一定規(guī)模。多層次資本市場(chǎng)更加豐富，為經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展持續(xù)助力。

目前，注冊(cè)制正從局部邁向全市場(chǎng)。股票發(fā)行注冊(cè)制改革，是全面深化資本市場(chǎng)改革的“牛鼻子”工程，中介機(jī)構(gòu)為注冊(cè)制改革保駕護(hù)航，面臨的機(jī)遇也前所未有。

證券公司是IPO階段責(zé)任最大的中介機(jī)構(gòu)。2022年以來(lái)，證券總資產(chǎn)規(guī)模進(jìn)一步提升。截至6月末，證券行業(yè)共有140家證券公司，總資產(chǎn)超11萬(wàn)億元。

不過(guò)，各大證券公司距離航母級(jí)券商、國(guó)際一流投資銀行的目標(biāo)，尚有距離。在新股發(fā)行注冊(cè)制時(shí)代，證券公司從事投行業(yè)務(wù)不僅要提升投行定價(jià)能力，更要提升保薦承銷執(zhí)業(yè)質(zhì)量及行為規(guī)范，提升履職盡責(zé)能力，當(dāng)好資本市場(chǎng)的“看門(mén)人”。

證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿在2022金融街論壇年會(huì)上指出，恪守“看門(mén)人”責(zé)任是國(guó)際上對(duì)保薦中介機(jī)構(gòu)的基本要求，把真實(shí)的公司選出來(lái)是底線，把優(yōu)秀的公司選出來(lái)是水平。但有的機(jī)構(gòu)變化不大，還是過(guò)于關(guān)注“可批性”，對(duì)“可投性”重視不夠，甚至還有的“帶病闖關(guān)”。

自2020年起，第一財(cái)經(jīng)CFV特設(shè)“年度投行”、“新銳投行”榜單，持續(xù)關(guān)注保薦實(shí)力領(lǐng)先、支持科技創(chuàng)新發(fā)展、助力中小企業(yè)成長(zhǎng)、勤勉盡責(zé)且經(jīng)營(yíng)規(guī)范的投資銀行。

2022年是評(píng)選開(kāi)展的第三年。第一財(cái)經(jīng)CFV“年度投行TOP10”、“新銳投行TOP5”榜單揭曉——中信證券、海通證券、華泰聯(lián)合證券、中金公司、國(guó)泰君安、國(guó)金證券、國(guó)元證券、國(guó)信證券、申萬(wàn)宏源承銷保薦、東方證券承銷保薦獲評(píng)第一財(cái)經(jīng)“2022年度投行TOP10”；東吳證券、中國(guó)銀河、中泰證券、興業(yè)證券、長(zhǎng)江證券承銷保薦獲評(píng)“2022年度新銳投行TOP5”。

以下附榜單及評(píng)價(jià)說(shuō)明（排名不分先后）

第一財(cái)經(jīng)金融價(jià)值榜

“2022年度投行TOP10”榜單揭曉

中信證券股份有限公司

海通證券股份有限公司

華泰聯(lián)合證券有限責(zé)任公司

中國(guó)國(guó)際金融股份有限公司

國(guó)泰君安證券股份有限公司

國(guó)金證券股份有限公司

國(guó)元證券股份有限公司

國(guó)信證券股份有限公司

申萬(wàn)宏源證券承銷保薦有限責(zé)任公司

東方證券承銷保薦有限公司

榜單評(píng)價(jià)說(shuō)明

以2021年10月1日～2022年9月30日為統(tǒng)計(jì)時(shí)段（銜接2021年榜單統(tǒng)計(jì)區(qū)間），第一財(cái)經(jīng)評(píng)選小組通過(guò)“主承銷商承銷收入”、“IPO獨(dú)家保薦數(shù)量”、“注冊(cè)制IPO撤材料數(shù)量”、“投行業(yè)務(wù)受處罰情況”四大維度進(jìn)行評(píng)分排序，選出最突出的10家投行。

其中，“主承銷商承銷收入”指標(biāo)包括首發(fā)、增發(fā)、配股、可轉(zhuǎn)債四項(xiàng)。

同時(shí)，在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)白熱化的背景下，券商拿到獨(dú)家保薦資格，可以體現(xiàn)其業(yè)務(wù)實(shí)力和綜合競(jìng)爭(zhēng)力，因此評(píng)選設(shè)置“IPO獨(dú)家保薦數(shù)量”指標(biāo)，重點(diǎn)關(guān)注在首發(fā)保薦方面表現(xiàn)突出的券商。

業(yè)務(wù)總得分=（主承銷商承銷收入*60%）+（IPO獨(dú)家保薦數(shù)量*60%）-（注冊(cè)制板塊IPO撤材料數(shù)量*20%）

中介機(jī)構(gòu)勤勉盡責(zé)、規(guī)范發(fā)展是證券公司必須遵守的底線。因此，此次評(píng)選對(duì)投行業(yè)務(wù)（或所在機(jī)構(gòu)的保薦代表人）存在被采取行政處罰或監(jiān)管談話等措施的券商，在前述指標(biāo)總分?jǐn)?shù)基礎(chǔ)上，給予總分10%的扣分。

投行業(yè)務(wù)合規(guī)扣減=業(yè)務(wù)總分*10%

按照上述標(biāo)準(zhǔn)，評(píng)選小組篩選出各項(xiàng)指標(biāo)均排名前列的券商，組成候選標(biāo)的范圍。最終按照分?jǐn)?shù)排名高低，確定10家作為最終獲獎(jiǎng)的券商。

中介機(jī)構(gòu)勤勉盡責(zé)、規(guī)范發(fā)展是證券公司必須遵守的底線。因此，此次評(píng)選對(duì)“有監(jiān)管處罰、法律風(fēng)險(xiǎn)”“IPO項(xiàng)目被否”的機(jī)構(gòu)給予特別關(guān)注，對(duì)違法違規(guī)行為嚴(yán)重者，實(shí)施“一票否決”，不予入選。

按照“最終得分=業(yè)務(wù)總得分-投行業(yè)務(wù)合規(guī)扣減”計(jì)算，中信證券、海通證券、華泰聯(lián)合證券、中金公司、國(guó)泰君安、國(guó)金證券、國(guó)元證券、國(guó)信證券、申萬(wàn)宏源承銷保薦、東方證券承銷保薦10家獲評(píng)第一財(cái)經(jīng)“2022年度投行TOP 10”。

第一財(cái)經(jīng)金融價(jià)值榜

“2022年度新銳投行TOP5”榜單揭曉

東吳證券股份有限公司

中國(guó)銀河證券股份有限公司

中泰證券股份有限公司

興業(yè)證券股份有限公司

長(zhǎng)江證券承銷保薦有限公司

榜單評(píng)價(jià)說(shuō)明

在產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展大背景下，伴隨注冊(cè)制改革逐步深化，中小券商持續(xù)推進(jìn)差異化發(fā)展，一批“新銳投行”業(yè)務(wù)表現(xiàn)亮眼。

2021年11月，北交所開(kāi)市運(yùn)行，券商獲直接利好，其帶來(lái)的市場(chǎng)增量，也將提振券商投行、經(jīng)紀(jì)等多項(xiàng)業(yè)務(wù)，增厚收入。

為了找出行業(yè)活躍度較高、差異化發(fā)展的這批投行，第一財(cái)經(jīng)評(píng)選小組以2021年10月1日～2022年9月30日數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)（銜接2021年榜單統(tǒng)計(jì)區(qū)間），以投行主承銷收入，上述區(qū)間內(nèi)獨(dú)立保薦注冊(cè)制板塊（科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、北交所）企業(yè)數(shù)量（以上市日期為準(zhǔn)），IPO撤材料情況，投行受處罰情況四大維度進(jìn)行評(píng)分排序。

業(yè)務(wù)總得分=（主承銷商承銷收入*60%）+(服務(wù)注冊(cè)制板塊企業(yè)數(shù)量*60%）-（注冊(cè)制板塊IPO撤材料數(shù)量*20%）

投行業(yè)務(wù)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)動(dòng)力也是衡量其表現(xiàn)的指標(biāo)之一。評(píng)選對(duì)“2022年前三季度投行手續(xù)費(fèi)凈收入同比正增長(zhǎng)”的券商，在業(yè)務(wù)總得分的基礎(chǔ)上增加10%的加分，對(duì)該項(xiàng)收入同比負(fù)增長(zhǎng)的券商，不做減分。

投行手續(xù)費(fèi)凈收入表現(xiàn)加分=業(yè)務(wù)總分*10%

中介機(jī)構(gòu)勤勉盡責(zé)、規(guī)范發(fā)展是證券公司必須遵守的底線。因此，此次評(píng)選對(duì)投行業(yè)務(wù)（或所在機(jī)構(gòu)的保薦代表人）存在被采取行政處罰或監(jiān)管談話等措施的券商，在前述指標(biāo)總分?jǐn)?shù)基礎(chǔ)上，給予總分10%的扣分。

投行業(yè)務(wù)合規(guī)扣減=業(yè)務(wù)總分*10%

按照上述標(biāo)準(zhǔn)，評(píng)選小組篩選出各項(xiàng)指標(biāo)均排名前列的券商，組成候選標(biāo)的范圍。其中，獲評(píng)“年度投行”的券商，將不再參與“新銳投行”評(píng)選。

按照“最終得分=業(yè)務(wù)總得分-投行業(yè)務(wù)合規(guī)扣減”計(jì)算，最終，東吳證券、中國(guó)銀河、中泰證券、興業(yè)證券、長(zhǎng)江證券承銷保薦5家獲評(píng)“2022年度新銳投行TOP5”。