記者 黃一帆 4月21日晚，潤澤科技（300442）(300442.sz)首度披露年報業(yè)績。

在過去一年中，潤澤科技借殼普麗盛實現(xiàn)上市，成為創(chuàng)業(yè)板借殼第一股。彼時，與潤澤科技一齊以借殼方式向創(chuàng)業(yè)板發(fā)起沖擊的還有金云科技。不過，金云科技借殼愛司凱（300521）一案最終以愛司凱撤回重組宣告失敗。

多位投行人士告訴記者，普麗盛與愛司凱相比，前者借殼標的質量在審核中占據(jù)優(yōu)勢。因此，以運營IDC算力服務為主業(yè)的潤澤科技首份年報吸引市場目光。

IDC資產(chǎn)成色受檢

根據(jù)潤澤科技披露的年報顯示，2022年公司營業(yè)收入27.15億元，同比增長32.61%；實現(xiàn)歸母凈利潤11.98億元，同比增長65.98%；扣非凈利潤11.38億元，同比增長59.97%。

從利潤來看，潤澤科技已完成了重組時的10.98億元承諾目標。

而從一季報情況來看，潤澤科技的增長還在繼續(xù)。根據(jù)披露，一季度其歸母凈利潤約3.3億元，同比增加52.73%。

從業(yè)績來看，潤澤科技的增長主要與當前算力基礎需求以及自身資產(chǎn)建設使用情況密切相關。

根據(jù)披露情況，公司主營業(yè)務為提供數(shù)據(jù)中心基礎設施服務，以批發(fā)型模式為主。

一位熟悉IDC業(yè)務上市公司高管告訴記者，數(shù)據(jù)中心的租賃服務業(yè)務模式包括批發(fā)型和零售型兩種，批發(fā)型數(shù)據(jù)中心服務系面向大型互聯(lián)網(wǎng)公司或電信運營商提供定制化的服務器托管服務，通常并不提供網(wǎng)絡帶寬服務。零售型數(shù)據(jù)中心服務系面向中小型互聯(lián)網(wǎng)公司、一般企業(yè)等 客戶，提供相對標準化的服務器托管服務及網(wǎng)絡帶寬服務。

接近潤澤科技人士告訴記者，和大部分國內數(shù)據(jù)中心廠商不同，潤澤科技主要集中精力開發(fā)及運營超大規(guī)模數(shù)據(jù)中心。在其第一個數(shù)據(jù)中心建成投產(chǎn)后，潤澤科技業(yè)務模式包括自營和與電信運營商合作模式(批發(fā)型)，經(jīng)過一段時間的摸索和融合后，后續(xù)數(shù)據(jù)中心轉變?yōu)榕c電信運營商合作模式。

根據(jù)此前潤澤科技借殼時披露的信息顯示，截至2021年10月，公司的直接客戶為中國電信（601728）和中國聯(lián)通，二者合計占比為99.6%。按終端用戶分類，前五大客戶分別為字節(jié)、華為云、京東尚科、快手和三快云計算，這五大客戶占營收比重為94.21%。

因此，潤澤科技的業(yè)績情況與三大運營商云計算業(yè)務存在高關聯(lián)。據(jù)公開披露，中國電信天翼云營業(yè)收入 579 億元，同比增長 108%;聯(lián)通云營業(yè)收入 361 億元，同比增長 121%;移動云營業(yè)收入 503 億元，同比增長 108%，均實現(xiàn)了同比翻倍增長。

而在資本開支方面，2023 年運營商資本開支明顯向產(chǎn)業(yè)數(shù)字化領域傾斜，2023 年中國移動（600941）、中國電信、中國聯(lián)通算 力或產(chǎn)業(yè)數(shù)字化資本開支指引分別為 452 億元、380 億元、149 億元，分別增長 35%、40%、20%。

根據(jù)券商透露的信息顯示，除蘭州數(shù)據(jù)中心外，潤澤科技其余數(shù)據(jù)中心均與電信運營商簽署了10-15年的長期合作協(xié)議。

數(shù)據(jù)中心陸續(xù)投入使用

根據(jù)年報來看，潤澤科技IDC數(shù)據(jù)中心正在陸續(xù)建成投入使用。

據(jù)了解，潤澤科技在全國已完成了 56 棟數(shù)據(jù)中心，29 萬架機柜的布局，主要集中在北京、 上海、廣州、深圳等一線城市的衛(wèi)星城。

根據(jù)披露信息顯示，目前，潤澤科技已正式投產(chǎn)機柜數(shù)量約 4.6 萬架。2022 年以前，潤澤科技只有廊坊數(shù)據(jù)中心貢獻收入，從2023 年開始，其數(shù)據(jù)中心進入快速交付期。

而根據(jù)興業(yè)證券計算機團隊提供的數(shù)據(jù)，潤澤科技在京津冀、長三角、大灣區(qū)、成渝經(jīng)濟圈和西北地區(qū)5個區(qū)域布局6個超大規(guī)模數(shù)據(jù)中心，共計29萬個機柜。廊坊A區(qū)（約7萬個）將在2023年上半年全部完成交付，廊坊B區(qū)（約6萬個）已啟動建設，預計在2024年底前后開始陸續(xù)交付；在長三角的平湖項目總體規(guī)劃5.4萬個機柜，2023年預計交付1.2萬個；大灣區(qū)的佛山和惠州各規(guī)劃3萬個機柜，2023年預計在大灣區(qū)交付3萬個；成渝經(jīng)濟圈的重慶項目總體規(guī)劃約3.2萬個機柜，2023年預計交付8000個；西北地區(qū)的蘭州項目總體規(guī)劃約1.4萬個機柜，一期工程預計于2024年以后陸續(xù)交付。

一位此前參與潤澤科技定增機構人士告訴記者，按照標準，規(guī)模大于等于10000個標準機架在業(yè)內認為是超大規(guī)模數(shù)據(jù)中心。

目前，國內IDC領域進入快速發(fā)展階段。記者注意到，北京、貴州、上海、惠州、天津等地算力基礎設施計劃持續(xù)落地。

以上海為例，4月19日，上海市經(jīng)濟信息化委印發(fā)《上海市推進算力資源統(tǒng)一調度指導意見》。文件指出，算力是夯實科創(chuàng)城市基礎、加快城市數(shù)字化轉型、推動數(shù)字經(jīng)濟高質量發(fā)展的核心生產(chǎn)力；加強全市算力資源統(tǒng)籌、調度和共享，有助于提升算力資源利用率，加速數(shù)據(jù)要素流通，全面釋放數(shù)據(jù)價值。

根據(jù)文件要求，到2023年底，依托上海市人工智能公共算力服務平臺，接入并調度4個以上算力基礎設施，可調度智能算力達到1000PFLOPS（FP16半精度每秒一千萬億次的浮點運算）以上。

此外，根據(jù)《新型數(shù)據(jù)中心發(fā)展三年行動計劃(2021-2023年)》的要求，到2023年底，全國數(shù)據(jù)中心機架規(guī)模年均增速保持在20%左右，平均利用率力爭提升到60%以上，總算力超過200 EFLOPS，高性能算力占比達到10%。

值得一提的是，今年ChatGPT、New Bing、Microsoft 365 Copilot 等大規(guī)模AI前段產(chǎn)品落地，這對算力建設提出更高要求。

根據(jù)國盛證券在今年2月12日發(fā)表的一份研報中的測算，在初始算力投入上，為滿足ChatGPT當前千萬級用戶的咨詢量，投入成本約為8億美元，對應約4000臺服務器；在單日運行電費上，參考美國平均0.08美元/kwh工業(yè)電價，每日電費約為5萬美元。此外，基于參數(shù)數(shù)量和token（字符串）數(shù)量估算，GPT-3訓練一次的成本約為140萬美元。