繼今年1月股東齊收罰單后，近日，國都證券也連吃3張罰單，被推至風口浪尖。具體來看，因公司治理結構不健全、公司治理失衡、投行業(yè)務內控制衡失效等諸多問題，國都證券遭監(jiān)管暫停投行業(yè)務達半年之久。同期，監(jiān)管也針對國都證券2位高管下達約談通知。從過往罰單情況來看，國都證券已非首次遭到業(yè)務暫停，彼時甚至影響到其2022年上半年的經營業(yè)績。近年來，國都證券人才梯隊也時有變更。有業(yè)內人士表示，投行業(yè)務停業(yè)可能對券商造成財務和聲譽損失。國都證券下一步可以充分考慮公司的資源和能力，制定符合公司實際情況的階段性整改方案。

投行業(yè)務遭停半年

一日之內，國都證券連收多張罰單。4月13日，因公司治理結構不健全、公司治理失衡、投行業(yè)務內控制衡失效等諸多問題，國都證券遭監(jiān)管處罰，同日，北京證監(jiān)局也針對國都證券董事長翁振杰以及前董秘朱玉萍下發(fā)了監(jiān)管談話的行政監(jiān)管措施。

具體來看，北京證監(jiān)局要求，國都證券應采取切實有效的整改措施，厘清股東股權關系，完善公司治理，建立有效內控機制，切實提升投資銀行業(yè)務質量；在2023年4月12日-10月11日期間，國都證券與股票發(fā)行相關的保薦、承銷業(yè)務，公司債券承銷業(yè)務，資產證券化業(yè)務，非上市公眾公司推薦業(yè)務均被暫停；國都證券應在暫停業(yè)務期間屆滿前，向北京證監(jiān)局提交書面整改報告。

一天后，4月14日，國都證券發(fā)布公告表示，鑒于當前營業(yè)收入構成情況，投行業(yè)務規(guī)模較小，收入較低，上述措施不會對公司經營產生重大不良影響、不會對公司財務產生重大不良影響，不存在因行政監(jiān)管措施而被終止掛牌的風險。國都證券表明將采取切實有效的整改措施，按照監(jiān)管機關要求認真落實整改工作，并在規(guī)定期限內提交書面整改報告。

對于整改的具體措施，記者發(fā)文采訪國都證券，但截至發(fā)稿前暫未收到相關回復。

中泰資本董事王冬偉指出，一般而言，投行業(yè)務的停業(yè)可能對券商造成財務和聲譽損失。具體來說，停業(yè)可能會導致券商失去一定的市場份額，使其難以與競爭對手保持競爭優(yōu)勢。此外，停業(yè)也可能導致投行業(yè)務的客戶流失，對公司的收入和利潤造成不良影響，也可能對公司聲譽造成負面影響。

事實上，國都證券遭遇業(yè)務停業(yè)此前也有先例。2021年2月，國都證券曾因子公司違規(guī)持股等問題遭監(jiān)管處罰，彼時，國都證券被監(jiān)管責令改正并暫停另類投資業(yè)務3個月。上述處罰的影響甚至延續(xù)至2022年，據(jù)國都證券2022年中報披露顯示，2022年上半年，子公司國都景瑞因監(jiān)管處罰導致另類投資業(yè)務暫未恢復，自有資金投資收益及公益價值變動較2021年有所下降。

值得注意的是，2023年以來，國都證券迎來多事之秋，股東方面也并不太平。1月5日，北京證監(jiān)局連出多張罰單，直指重慶國際信托股份有限公司、東方創(chuàng)業(yè)（600278）投資管理有限責任公司等多家國都證券股東通過股票質押協(xié)議，向國都證券其他股東違規(guī)讓渡表決權等股東權利的違規(guī)行為。

國都證券2022年半年報顯示，國都證券暫無控股股東。前十大股東中，中誠信托有限責任公司以13.33%的持股比例居首。北京國際信托有限公司、國華能源投資有限公司持股比例分別為9.59%、7.69%，排名第二、三。除上述股東外，東方創(chuàng)業(yè)投資管理有限責任公司、重慶國際信托股份有限公司等4家股東持股比例超過5%。此外，天津重信資產管理有限公司、重慶嘉鴻盛鑫商貿有限公司、深圳市遠為投資有限公司分別持股4.72%、3.77%、3.31%。

可依據(jù)公司實際制定整改方案

動蕩之下，國都證券的人才梯隊也并不穩(wěn)定，近年來高管變更頻繁，甚至有高管任職一個月即“出走”。2023年1月18日，在任長達20余年的公司董事會秘書朱玉萍因年齡原因離任。2月7日，國都證券迎來新任董事會秘書、副總經理孫冠楠，然而，其在任僅一個月即因個人原因于3月10日離職。

此外，2022年國都證券也經歷多次人事變動。2022年2月總經理韓本毅辭職；2022年3月，又有副總經理謝榮辭職。2022年下半年，國都證券又先后收到獨立董事雷達、董事周立業(yè)的辭職報告，二者分別因個人工作安排、工作調動原因離任。

國都證券在2023年3月31日發(fā)布的《國都證券:2023年面向專業(yè)投資者公開發(fā)行次級債券募集說明書》中曾提示，董事會、監(jiān)事會、高級管理層的變動可能會導致公司經營方針的不確定和不穩(wěn)定，進而可能導致公司無法有效控制相應的公司管理層的變動風險，使公司的財務狀況和經營業(yè)績受到影響。

業(yè)績方面來看，2019-2021年國都證券均實現(xiàn)了營收凈利的同步增長。其中，營業(yè)收入分別為14.97億元、17.69億元、18.26億元；歸母凈利潤分別為5.33億元、8.29億元、8.32億元。

然而，國都證券披露的2022年度未經審計財務報表顯示，國都證券2022年實現(xiàn)營業(yè)收入9.11億元，凈利潤3.69億元，同比均下滑超50%。

記者注意到，業(yè)績下滑在2022年中報數(shù)據(jù)中已初見苗頭。2022年半年報顯示，報告期內國都證券營業(yè)收入、歸母凈利潤分別同比減少33.65%、42.98%。其中，國都證券投行業(yè)務營業(yè)收入占總營業(yè)收入的3.63%，同比縮水38.38%。

王冬偉建議稱，針對國都證券2022年度營業(yè)收入和凈利潤的下滑，國都證券可以采取積極的措施，以此提高公司的盈利能力和市場競爭力。國都證券下一步可以通過優(yōu)化投行業(yè)務的業(yè)務結構，加強業(yè)務開發(fā)和拓展；加強客戶關系管理；優(yōu)化公司治理結構，加強內部管理和風險控制；加強與監(jiān)管部門的溝通和合作，積極響應監(jiān)管部門的要求和建議等。

“至于階段性整改方案，則可以根據(jù)公司實際情況和存在問題的程度，制定具體的整改措施和時間表，確保整改的有效性和可行性。同時，國都證券在執(zhí)行整改方案時，還需要充分考慮公司的資源和能力，制定符合公司實際情況的整改方案，建立有效的監(jiān)測和評估機制，及時發(fā)現(xiàn)和糾正問題，確保整改方案的執(zhí)行效果”。王冬偉建議道。