券商行業(yè)降薪有了實錘。

3月31日晚間，中金公司公布了2022年年報。數據顯示，公司員工平均薪酬（包括工資、獎金、津貼和補貼，社會保險費，住房公積金，辭退福利等）從2021年的98.3萬元降到了78.63萬元，下降了19.67萬元。

與此同時，其它證券公司也面臨不同程度的降薪——海通證券下降29.95萬元，廣發(fā)證券下降22.98萬元，招商證券下降22.80萬元，中信證券下降7.12萬元，但東方財富卻是個例外，2022年人均薪酬為35.38萬元，較去年上漲了4.33萬元。

▲（「市界」整理上市券商公司薪酬變動情況，數據來源：公司年報、Wind）

值得關注的是，雖然中信證券平均薪酬也有所下降，但憑借82.25萬的人均年薪，超過了中金公司，在一眾券商公司中位列榜首。

對于“減薪”，中信證券董事長張佑君在3月31日的業(yè)績會上表示：“公司薪酬以及激勵方面，是嚴格按照公司治理結構相關規(guī)定，經過公司董事會、薪酬委員會、職工代表大會共同研究制定。我們也會考慮主管機構的薪酬指引和指導意見，來設定薪酬管理辦法?！?/p>薪酬下降的背后，折射出券商行業(yè)2022年整體業(yè)績下滑的情況。據中國證券業(yè)協會統計，2022年，140家證券公司營收3949.73億元，同比下降21.38%；凈利潤1423.01億元，同比下降25.54%。

這也意味著，曾光鮮亮麗、被視為“行業(yè)天花板”的證券公司，如今正面臨著諸多挑戰(zhàn)。

“艱難”的券商

2022年，受資本市場內外部多重因素影響，股市震蕩下行、債市風險多發(fā)，行業(yè)波動加大，券商行業(yè)整體經營業(yè)績出現下滑，與2021年的良好業(yè)績形成了鮮明對比。

以中金公司為例，2022年實現營收260.87億元，同比下降13.42%；凈利潤75.98億元，下降29.51%。

而業(yè)績下滑的背后，是公司旗下業(yè)務板塊收入出現集體滑坡。其中股票業(yè)務收入下降29.68%，資產管理業(yè)務下降20.15%，投資銀行業(yè)務下降13.72%，私募股權及財富管理業(yè)務分別下降了13.62%、7.99%。

無獨有偶，招商證券的業(yè)績下滑幅度則超過了行業(yè)平均水平。2022年營收192.19億元，同比大降34.69%；凈利潤80.72億元，同比減少30.68%。

至于國元證券，2022年收入53.41億元，較上年同期下滑12.58%；凈利潤17.33億元，同比下降9.24%。其中，證券投資業(yè)務收入下滑最為明顯，2022年該部分業(yè)務收入4.55億元，與去年的15.08億元相比，降幅高達69.83%。

值得關注的是，與其它家券商因業(yè)績承壓而降薪的情況相比，信達證券是一個特殊的存在。

2022年，信達證券實現凈利潤12.27億元，同比增長4.75%，其凈利潤逆勢增長的原因，除了投資收益增長因素之外，還得益于人力成本控制，職工薪酬減少。

截至4月1日，雖然尚有部分券商公司未公布2022年報及薪酬相關數據，但“降薪”已基本成為行業(yè)內心照不宣的事實。對此，有業(yè)內人士認為：金融業(yè)降薪是大勢所趨，預計高管薪酬降幅較大，普通員工的薪酬大概率也會有所調整。

券商就業(yè)紅海

事實上，券商降薪早有端倪。2022年7月，中金員工“月薪超過8萬”事件，引起了大家對金融行業(yè)高薪酬的熱議，有關券商降薪的討論不絕于耳。

2022年8月，財政部發(fā)布對國有金融行業(yè)的“限薪令”，要求金融企業(yè)高管及重要崗位員工基本薪酬一般不高于薪酬總額的35%，績效薪酬的40%以上應當采取延期支付方式，延期支付期限一般不少于三年。

雖然券商行業(yè)降薪趨勢不減，但在就業(yè)者眼里這仍是“香餑餑”。以應屆生林夕為例，她用四個字概括了應聘券商相關崗位的心路歷程——“艱難掙扎”。

林夕是國內top10大學的金融碩士。讀書期間，她便對自己的職業(yè)生涯進行了詳細地規(guī)劃——讀書期間考證書、找實習，畢業(yè)后進入投行，從基層做起，逐漸成長為一名專業(yè)的金融人士。

然而，2023年的秋招形勢卻給了她當頭一棒。實習許久的證券公司明確告知她沒有留用機會，海投的簡歷也石沉大海。面對突如其來的變故，林夕無奈地表示：“沒想到本科畢業(yè)時可以進的公司，碩士畢業(yè)卻連簡歷關都過不了?！?/p>“讀了這么多年書，卷學歷、卷背景，但因為時代的更替，趕上了券商的紅海時期。內心落差是肯定有的，只能說當時選專業(yè)時，沒有充分考慮好這些因素?！绷窒ρa充道。

“今年券商相當卷，以至于很多有投行實習經歷的同窗，因為行業(yè)‘寒冬’，不得不退而求其次，選擇銀行、審計等工作?！绷窒Ψ窒砹艘晃煌瑢W的面試經歷——拿著投行的實習經歷去面試審計崗位，當面試官問她選擇這份工作的原因，她回答說這是她的夢想。那一刻真的非常難過。

談及想進入券商的初衷，林夕表示：我其實沒有沉迷于金融精英的光環(huán)。只是因為學的是金融專業(yè)，去投行算是一個常規(guī)選擇?？赡芡饨缬X得很光鮮，但工作節(jié)奏、工作難度還有龐大的工作量，吃過的苦只有自己知道。

關于券商降薪一事，林夕也早有耳聞?！澳苣玫?萬元月薪的人是少數。這類人通常具有一定的工作年限，同時擁有清北+海外高學歷背景，屬于高級人才。但對于剛進入行業(yè)的普通員工來說，薪酬由固定薪資、績效獎金和年終獎等福利構成，并沒有外界想象那樣多?！?/p>事實也的確如此。券商的業(yè)績與員工薪酬的市場化程度較高，與市場走勢、行業(yè)發(fā)展現狀以及公司業(yè)績直接關聯。通常情況下，固定年薪根據個人能力、業(yè)績表現及市場薪酬水平綜合確定；績效年薪與公司當年經營業(yè)績掛鉤，根據部門及個人績效、客戶評價、廉潔從業(yè)情況、合規(guī)風控效果、股東長期利益等情況進行分配。

高薪“光環(huán)”背后

此次券商行業(yè)人均薪酬普遍下降，也與行業(yè)整體發(fā)展紅利消失密切相關。

獨立經濟學家、財經評論員王赤坤認為：“任何行業(yè)都有形成、成長、繁榮、衰退四個生命周期。從整體市場來看，中國的券商資管行業(yè)已進入增量向存量轉變、券商資管供給從短缺變成過剩的階段。在這種狀態(tài)下，行業(yè)發(fā)展紅利消失，主營業(yè)務增長乏力。大家在有限的存量市場下拼殺，不是共同成長，而是此消彼長?！?/p>從證券公司業(yè)務結構來看，證券及經紀業(yè)務（代理買賣證券業(yè)務手續(xù)費凈收入）占據絕對的主導地位。但近幾年來，受制于市場股基交易量、市場占有率以及傭金率下滑的影響，該部分傳統業(yè)務收入整體呈下降趨勢；除此之外，受市場調整影響，負責股權及債權類承銷的投行業(yè)務，以及公司的投資及交易業(yè)務（權益類）也出現了一定波動。

一位曾在招商證券工作的人員透露：“以前行情好時，證券公司的手續(xù)費和傭金可以達到千分之3、千分之1.2左右，但現在傭金已經下滑到了萬分之一左右的水平。成本較高，利潤空間較小，依靠通道類業(yè)務實現躺賺的日子已經一去不復返了?！?/p>中金公司則在2022年報中表示：金融業(yè)加速開放及“黑天鵝”風險事件沖擊，對證券行業(yè)經營提出了更高的要求。在加速開放的背景之下，國際投行正在中國重點布局跨境并購、投融資、資產管理、財富管理等業(yè)務。進一步增加的競爭壓力，對我國券商的資本實力，人才與專業(yè)能力、科技與客戶網絡等提出了更高要求。除此之外，國家安全等非經濟因素對宏觀和市場的影響日益明顯，也對證券行業(yè)的經營帶來不確定性。

而在行業(yè)紅利減退的背景之下，員工降薪似乎也成了一種必然。針對這一現象，有人拍手稱快，認為國內部分券商公司徒有其表——薪水向國外投行看齊，但實力水平卻相差甚遠。

值得一提的是，雖然券商行業(yè)人均薪酬水平整體較高，但其中也存在“冷熱不均”的情況：金融高管的年薪可以一年買房，但“金融螺絲釘”的年薪可能才剛剛夠養(yǎng)家糊口。

有相關人士在接受財聯社采訪時表示，大部分金融從業(yè)者其實是“只看過豬跑沒吃過豬肉”，成為被平均的一份子，只占了金融業(yè)“高薪”的光環(huán)，還沒享受到行業(yè)紅利就被破除“金融精英論”了。

至于券商公司的應對措施——在戰(zhàn)略層面展開角逐，試圖通過對產業(yè)鏈布局、產品開發(fā)、服務供給、行研建設等方面的重新定位，來實現傳統業(yè)務的“專業(yè)化”和“差異化”轉型。

以方正證券為例，公司在布局“固收+權益、方向+中性、投資+投顧、占資+非占資、量化+人工、銷售+交易”生態(tài)的同時，也在堅持價值投資、穩(wěn)健投資，聚焦優(yōu)勢領域，進行產業(yè)鏈投資。

與此同時，招商證券也在著手建設具有券商特色的大財富管理服務體系。通過優(yōu)化金融產品的篩選、配置、銷售，做大金融產品保有量，提升客戶的購買體驗。

關于“數字化轉型”，已然成為各家公司的重點發(fā)力方向。據國元證券年報，公司正大力推進信用業(yè)務系統建設，構建客戶專屬服務體系，動態(tài)劃分客戶群體，提供差異化服務；同時持續(xù)推動營銷工作，搶抓外溢資產和機構客戶，加強核心客戶開發(fā)。

可以看到，即便是光鮮亮麗，被業(yè)內視為“行業(yè)天花板”的證券公司，在傳統盈利模式受到挑戰(zhàn)、業(yè)績下滑的壓力之下，也不得不對自身業(yè)務模式提出更高要求。

（文中林夕為化名）

作者 | 周奕航

編輯 | 韓忠強