2023年3月8日容大感光（300576）（300576）發(fā)布公告稱英大證券、中航基金、首鋼基金、諾德基金、國謙基金、財通基金、易米基金、衡信基金、寧波仁慶私募基金、湖南湘投私募基金、中信資管、華泰證券、中金資管、華安資管、格力金投、兗礦資本、常春藤資本、盈方得資本、杭州玄武資本、華金資本（000532）、中原證券（601375）、財信證券、第一創(chuàng)業(yè)（002797）、長城證券（002939）、國信證券、財達證券（600906）、矢量基金于2023年3月7日調研我司。

具體內容如下：

問：公司目前收入增長和盈利水平是否遇到了瓶頸？

答：公司2020年和2021年的收入分別為5.44億元和7.86億元2021年的收入較2020年仍然保持增長，2021年下半年以來公司采購的主要原材料樹脂、溶劑、單體等出現(xiàn)不同程度的上漲，使得公司2021年的毛利率出現(xiàn)一定程度的下滑。隨著原材料價格上漲趨勢的緩解，公司本次募投項目的投產(chǎn)，公司的營收和盈利能力將進一步增強。

問：公司未來業(yè)績驅動的點體現(xiàn)在哪些方面？

答：經(jīng)過公司多年來的技術攻關，公司的干膜光刻膠、顯示用光刻膠、半導體光刻膠等產(chǎn)品已經(jīng)面向市場實現(xiàn)了批量銷售，其中部分產(chǎn)品已進入核心客戶的供應鏈體系，公司干膜光刻膠、顯示用光刻膠、半導體光刻膠等產(chǎn)品的銷售將會是公司未來業(yè)績發(fā)展的驅動點，未來隨著公司募投項目產(chǎn)能的逐步釋放，公司將迎來新的發(fā)展階段。

問：公司目前顯示用光刻膠、半導體光刻膠的收入比是怎么樣的，干膜光刻膠目前的產(chǎn)能情況？

答：公司目前顯示用光刻膠、半導體光刻膠的收入大致相當公司2022年1-9月干膜光刻膠的收入是923.37萬元，公司已具備干膜光刻膠的配方及生產(chǎn)技術，但尚未建設好與之配套的生產(chǎn)廠房及生產(chǎn)線，因此目前公司干膜光刻膠主要生產(chǎn)環(huán)節(jié)采用外協(xié)加工的模式，其產(chǎn)能受限于合作的外協(xié)加工廠商。

問：募投項目新規(guī)劃產(chǎn)能的結構是怎么樣的，未來達產(chǎn)后的收入構成情況？

答：公司本次募投將建設年產(chǎn)1.20億平方米感光干膜光刻膠項目，年產(chǎn)1.53萬噸顯示用光刻膠、半導體光刻膠及配套化學品在項目投產(chǎn)后，滿產(chǎn)滿銷的狀態(tài)下，感光干膜光刻膠將每年給公司帶來約5億元的收入，顯示用光刻膠將每年給公司帶來約7億元收入，半導體光刻膠將每年給公司帶來約2億元收入。

問：請介紹公司產(chǎn)品的定價策略，如何應對上游原材料價格波動的影響？

答：公司產(chǎn)品一方面采取“隨行就市”的定價策略，一方面會與客戶進行商務談判、協(xié)商產(chǎn)品價格。為應對上游原材料價格波動的影響，公司一方面優(yōu)化產(chǎn)品配方降低成本，一方面對部分產(chǎn)品實施一定幅度的漲價、并傳導給下游客戶。

容大感光（300576）主營業(yè)務：PCB光刻膠、顯示用光刻膠、半導體用光刻膠、特種油墨等電子化學品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售

容大感光2022三季報顯示，公司主營收入5.41億元，同比下降5.11%；歸母凈利潤3338.44萬元，同比下降21.47%；扣非凈利潤2920.58萬元，同比下降25.06%；其中2022年第三季度，公司單季度主營收入1.76億元，同比下降15.09%；單季度歸母凈利潤1269.66萬元，同比下降29.1%；單季度扣非凈利潤1123.37萬元，同比下降33.05%；負債率34.35%，投資收益-119.0萬元，財務費用-0.84萬元，毛利率27.4%。

該股最近90天內無機構評級。融資融券數(shù)據(jù)顯示該股近3個月融資凈流出1262.09萬，融資余額減少；融券凈流出10.26萬，融券余額減少。根據(jù)近五年財報數(shù)據(jù)，估值分析工具顯示，容大感光（300576）行業(yè)內競爭力的護城河較差，盈利能力良好，營收成長性較差。財務可能有隱憂，須重點關注的財務指標包括：貨幣資金/總資產(chǎn)率、應收賬款/利潤率、應收賬款/利潤率近3年增幅。該股好公司指標2星，好價格指標1.5星，綜合指標1.5星。（指標僅供參考，指標范圍：0 ~ 5星，最高5星）

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