2023年2月6日云海金屬（002182）（002182）發(fā)布公告稱中信建投（601066）柳強(qiáng)、興銀理財(cái)冷毅、京盤投資張奇、國(guó)投瑞銀周思捷、遠(yuǎn)信投資吳鵬飛、中歐基金朱馨遠(yuǎn)、白犀私募林君杰、泰岳資本黃興峰、匯豐晉信鄭小兵、金百镕投資徐敬、瀚樸投資余劍清、Willing劉嘉木、合遠(yuǎn)基金王燁華、健順投資羅慶、壹德資產(chǎn)朱之星、中庚基金呂佩瑾 駱志遠(yuǎn)、敦頤資產(chǎn)王靜明、景順長(zhǎng)城李建霖 鄒立虎、信偉達(dá)資產(chǎn)張鈞宇、國(guó)泰君安譚旋、首創(chuàng)證券（601136）吳軒、宏道投資季巍、中信證券商力 劉宇飛 楊昕蕓 劉宇軒 高明洋 曹楠 徐廣元、張志敏、天弘基金耿浩然、正心谷郭歌、華能貴誠(chéng)陳晨、和諧匯一袁偉、泰康資產(chǎn)肖銳、中郵證券王靖涵于2023年2月3日調(diào)研我司。

具體內(nèi)容如下：

問(wèn)：云海鎂產(chǎn)品請(qǐng)介紹一下？

答：公司擁有“白云石開(kāi)采-原鎂冶煉-鎂合金熔煉-鎂合金精密鑄造、變形加工-鎂合金再生收”完整產(chǎn)業(yè)鏈，全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)化公司產(chǎn)品成本結(jié)構(gòu)和增強(qiáng)抵御風(fēng)險(xiǎn)能力，能穩(wěn)定給客戶提供各種產(chǎn)品。

問(wèn)：鎂合金在汽車行業(yè)用于哪些部件：

鎂合金在汽車內(nèi)的應(yīng)用主要有： 1. 車內(nèi)構(gòu)件：儀表盤、方向盤骨架、座椅骨架、轉(zhuǎn)向管柱及支架、中控支架、顯示器支架、剎車與離合器踏板托架等； 2. 車體構(gòu)件：門框、后門板、天窗框、車頂板、減震塔、水箱框架、電池盒托盤等； 3. 發(fā)動(dòng)機(jī)及傳動(dòng)系統(tǒng)：離合器外殼、進(jìn)氣管、油底殼、電機(jī)支架、變速器殼體、氣缸頭蓋等； 4. 輪轂等外觀安全件。 問(wèn)：公司與寶鋼金屬的合作情況 公司近幾年在寶鋼入駐以后，與寶鋼金屬在技術(shù)、資源、客戶上共享，利用云海金屬在鎂行業(yè)的技術(shù)優(yōu)勢(shì)和管理效率，利用寶鋼金屬的客戶資源和系統(tǒng)規(guī)范的管理優(yōu)勢(shì)，形成有特色的混改制度，立足建立民企和央企混合所有制改革的標(biāo)桿企業(yè)。

問(wèn)：公司的白云石礦量有多少？

答：公司子公司巢湖云海和合資公司安徽寶鎂白云石是自給的，巢湖云海鎂業(yè)有限公司擁有 8864.25 萬(wàn)噸白云石的采礦權(quán)，安徽寶鎂輕合金有限公司擁有 131978.13 萬(wàn)噸白云石的采礦權(quán)；五臺(tái)云海目前白云石是外購(gòu)，采礦權(quán)在整合中。

問(wèn)：青陽(yáng)項(xiàng)目的進(jìn)展？

答：青陽(yáng)項(xiàng)目一切進(jìn)展順利，按照預(yù)期計(jì)劃進(jìn)行建設(shè)。隨著青陽(yáng)和公司現(xiàn)有產(chǎn)能達(dá)產(chǎn)以后，將能夠達(dá)到 50 萬(wàn)噸原鎂和 50 萬(wàn)噸鎂合金的規(guī)模。我們希望把整個(gè)鎂行業(yè)做大，引領(lǐng)鎂行業(yè)的發(fā)展，做技術(shù)的開(kāi)拓者，做行業(yè)的穩(wěn)定器，使整個(gè)行業(yè)能夠進(jìn)入健康良性發(fā)展。

問(wèn)：對(duì)下游深加工整體的拓展？

答：公司鎂合金深加工產(chǎn)品重點(diǎn)拓展的是汽車結(jié)構(gòu)件、電動(dòng) 自行車部件和鎂建筑模板，汽車結(jié)構(gòu)件含小件方向盤、轉(zhuǎn)向件等； 中大件有儀表盤支架、座椅支架、中控支架和顯示屏背板、側(cè)門內(nèi)門板等。鎂合金在電動(dòng)自動(dòng)車輪轂、前叉等部件的應(yīng)用。鎂建筑模板包括頂板和墻板。鎂合金深加工產(chǎn)品還在研發(fā)鎂儲(chǔ)氫材料和一體化壓鑄件等。鋁合金深加工件主要是拓展汽車擠壓結(jié)構(gòu)件和微通道扁管。

問(wèn)：公司鎂儲(chǔ)氫的進(jìn)展如何？

答：鎂基固態(tài)儲(chǔ)氫材料技術(shù)我們處在研發(fā)階段，在技術(shù)成熟 后會(huì)量產(chǎn)。鎂基固態(tài)儲(chǔ)氫材料，作為氫的可逆“存儲(chǔ)”介質(zhì)具有優(yōu) 良的吸放氫性能以及長(zhǎng)期循環(huán)無(wú)動(dòng)力學(xué)衰減和容量損失的優(yōu)點(diǎn)， 可實(shí)現(xiàn)大容量固態(tài)儲(chǔ)氫，常溫常壓長(zhǎng)距離運(yùn)輸。不但可降低氫氣 的儲(chǔ)運(yùn)成本和能耗，而且安全便捷，有望成為氫儲(chǔ)運(yùn)領(lǐng)域的重要 關(guān)鍵材料，從而推動(dòng)氫能行業(yè)的發(fā)展。公司與寶鋼金屬及相關(guān)高 校和研究所合力開(kāi)展鎂基儲(chǔ)氫研究。

問(wèn)：鎂建筑模板優(yōu)勢(shì)體現(xiàn)在哪些地方？

答：目前節(jié)能、環(huán)保、綠色、可持續(xù)發(fā)展成為建筑行業(yè)的大趨勢(shì)，建筑模板現(xiàn)場(chǎng)需要人工搬運(yùn)，輕量化的要求高，鎂相對(duì)其他材料在輕量化方面更有優(yōu)勢(shì)；鎂的壓鑄性能好，鎂合金建筑模板使用壓鑄工藝一體化成型，后加工的成本要比原來(lái)鋁合金擠壓 型材焊接的成本要更低；鎂耐堿，不容易沾水泥，而鋁是親水泥的，鎂建筑模板清理費(fèi)用也比較低。公司 2022 年已批量供貨并形成規(guī)模，提高鎂在建筑領(lǐng)域的使用量。

云海金屬（002182）主營(yíng)業(yè)務(wù)：鎂、鋁合金材料的生產(chǎn)及深加工、銷售業(yè)務(wù)

云海金屬2022三季報(bào)顯示，公司主營(yíng)收入71.08億元，同比上升25.76%；歸母凈利潤(rùn)5.79億元，同比上升119.6%；扣非凈利潤(rùn)5.55億元，同比上升150.17%；其中2022年第三季度，公司單季度主營(yíng)收入21.43億元，同比上升4.36%；單季度歸母凈利潤(rùn)7636.73萬(wàn)元，同比下降37.09%；單季度扣非凈利潤(rùn)6630.3萬(wàn)元，同比下降40.08%；負(fù)債率48.13%，投資收益-1989.86萬(wàn)元，財(cái)務(wù)費(fèi)用4934.98萬(wàn)元，毛利率18.24%。

該股最近90天內(nèi)共有2家機(jī)構(gòu)給出評(píng)級(jí)，買入評(píng)級(jí)1家，增持評(píng)級(jí)1家。

以下是詳細(xì)的盈利預(yù)測(cè)信息：

融資融券數(shù)據(jù)顯示該股近3個(gè)月融資凈流出1.72億，融資余額減少；融券凈流出667.8萬(wàn)，融券余額減少。根據(jù)近五年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，估值分析工具顯示，云海金屬（002182）行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)力的護(hù)城河良好，盈利能力良好，營(yíng)收成長(zhǎng)性一般。財(cái)務(wù)可能有隱憂，須重點(diǎn)關(guān)注的財(cái)務(wù)指標(biāo)包括：貨幣資金/總資產(chǎn)率、有息資產(chǎn)負(fù)債率、應(yīng)收賬款/利潤(rùn)率、經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流/利潤(rùn)率。該股好公司指標(biāo)2.5星，好價(jià)格指標(biāo)2.5星，綜合指標(biāo)2.5星。（指標(biāo)僅供參考，指標(biāo)范圍：0 ~ 5星，最高5星）

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