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疫情放開(kāi)，國(guó)內(nèi)外的消費(fèi)場(chǎng)景打開(kāi)，但消費(fèi)意愿能否打開(kāi)，這個(gè)主要取決于消費(fèi)能力，以及對(duì)未來(lái)的信心。疫情三年相信居民，企業(yè)，政府的消費(fèi)能力都是受損的，消費(fèi)意愿，取決于就業(yè)，取決于賺錢的能力，取決于經(jīng)濟(jì)的修復(fù)能力，這些方向其實(shí)也不是那么樂(lè)觀。
對(duì)比一下國(guó)外，早的去年就已經(jīng)全面放開(kāi)，晚的上半年也多數(shù)放開(kāi)，國(guó)內(nèi)是全世界最晚的。國(guó)外都是直接居民發(fā)錢，所以消費(fèi)能力影響不大，要不歐美的通脹為什么連續(xù)爆表，而國(guó)內(nèi)，CPI連續(xù)不及預(yù)期，居民消費(fèi)意愿，能力都是下滑的，雖然一致防水，但多半和居民端收入沒(méi)半毛錢關(guān)系。通過(guò)金融數(shù)據(jù)，可以發(fā)現(xiàn)，居民存錢的意愿是遠(yuǎn)大于消費(fèi)的意愿，疫情雖然過(guò)去了，但不確定并未過(guò)去。很簡(jiǎn)單疫情走到最后是自己對(duì)自己負(fù)責(zé)……杠桿走到最后也得自己對(duì)自己負(fù)責(zé)……所以，放開(kāi)了，不是萬(wàn)事大吉，不是家里有金山銀山等著去消費(fèi)，去揮霍。杠桿不是想加就敢加，如房地產(chǎn)，上下都在鼓勵(lì)加杠桿買房，地產(chǎn)走到最后依舊是居民自己對(duì)自己負(fù)責(zé)。雖然盯著居民的存款很多，但居民的貸款也不少，存貸比，10年的時(shí)間，直線下滑，杠桿相加就加了。就像二胎政策，當(dāng)時(shí)放開(kāi)，磚家如何如何計(jì)算，會(huì)增加幾千萬(wàn)新生兒，現(xiàn)如今三胎政策都放開(kāi)了，實(shí)際情況呢，問(wèn)題依舊狠糟糕。對(duì)于2023年的行情，券商機(jī)構(gòu)研報(bào)，清一色的牛，牛，牛。最簡(jiǎn)單的問(wèn)題，驅(qū)動(dòng)A股牛市的錢從哪里來(lái)？股民，基民過(guò)去兩年是賺的盆滿缽滿，還是A股的賺錢效應(yīng)爆棚，吸引場(chǎng)外的增量資金排隊(duì)進(jìn)場(chǎng)？實(shí)際情況是，過(guò)去兩年結(jié)構(gòu)性熊市，股民，基民都損失慘重，先是茅指數(shù)，后是寧組合，這種虧錢效應(yīng)下，還期待增量資金入場(chǎng)，居民的錢都是大風(fēng)刮來(lái)的？11月以來(lái)，不僅是股市，債市暴雷，理財(cái)市場(chǎng)遭到居民大額贖回，連低風(fēng)險(xiǎn)偏好的市場(chǎng)都是虧錢效應(yīng)，居民能不把投資理財(cái)轉(zhuǎn)換成存款？一邊是股民，基民的賬戶不斷縮水，另一邊，A股上市企業(yè)突破5000家，今年更是超越美股，IPO數(shù)量第一，IPO金額第一。除了不斷快速發(fā)行的新股，新債，融資，再融資，股東減持，現(xiàn)在救樓市的擔(dān)子也甩給股市，地產(chǎn)企業(yè)上市，融資，再融資的口子，時(shí)隔十年也把開(kāi)了。簡(jiǎn)單的供需關(guān)系，如此失衡的融資市，還期待牛市？不但不會(huì)有牛市，2022年幾次失守的3000點(diǎn)低點(diǎn)，有可能是2023年要上攻的高點(diǎn)。再者說(shuō)，放開(kāi)也不是股市走牛的理由，全世界早都放開(kāi)了，那個(gè)經(jīng)濟(jì)因此騰飛，股市因此走牛？A股融資市的定位不改變，過(guò)去三十年過(guò)山車的收割市就永不會(huì)變？
