每經(jīng)記者：梁宏亮 每經(jīng)實(shí)習(xí)記者：黃博文 每經(jīng)編輯：付克友

2022中國上市公司品牌價(jià)值榜已于2022年5月10日——第六個(gè)“中國品牌日”正式發(fā)布，其中包括中國上市公司品牌價(jià)值活力榜TOP100（以下簡(jiǎn)稱“活力榜TOP100”）。

據(jù)悉，活力榜TOP100指品牌價(jià)值大于200億元人民幣且品牌價(jià)值增長率居前的100家公司，是規(guī)模與增速的結(jié)合，彰顯出中國上市公司品牌價(jià)值的活力。

那么，在品牌價(jià)值快速增長的加持下，活力榜TOP100上榜企業(yè)的財(cái)務(wù)表現(xiàn)有何亮點(diǎn)？每經(jīng)品牌價(jià)值研究院從企業(yè)成長能力、盈利能力等維度出發(fā)，選取多項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)，將活力榜TOP100與A股上市公司進(jìn)行對(duì)比。

研究發(fā)現(xiàn)，活力榜TOP100的營業(yè)總收入增速、凈利潤增速、凈資產(chǎn)收益率（ROE）等指標(biāo)的均值，遠(yuǎn)高于A股平均值。其中，凈利潤同增均值高達(dá)47.57%，ROE均值高達(dá)16.58%。同時(shí)，這些財(cái)務(wù)指標(biāo)與品牌價(jià)值的增長率還存在正相關(guān)。

需要說明的是，為避免極端值干擾平均值的計(jì)算，每經(jīng)品牌價(jià)值研究院對(duì)A股上市公司的每項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行了1%的“縮尾處理”。

裝備行業(yè)上榜數(shù)量最多，通訊行業(yè)品牌價(jià)值增速最快

從活力榜TOP100行業(yè)分布來看，裝備、房地產(chǎn)與汽車行業(yè)的上榜企業(yè)數(shù)量名列前三（見圖1）；從活力榜TOP100品牌價(jià)值的行業(yè)增速來看，排名前三的行業(yè)則依次是通訊、裝備和運(yùn)輸行業(yè)。

無論是上榜企業(yè)的數(shù)量，還是上榜企業(yè)的品牌價(jià)值增速，制造類行業(yè)都名列前茅。這表明，中國制造類的上市公司正處在品牌價(jià)值大幅增長的黃金階段，迸發(fā)出新生的品牌活力。

制造業(yè)是一個(gè)國家經(jīng)濟(jì)強(qiáng)大的基石，制造業(yè)上市公司是千千萬萬企業(yè)的優(yōu)秀代表。其品牌價(jià)值的不斷增強(qiáng)，有利于“加快構(gòu)建以國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局”。

圖1 活力榜TOP100各行業(yè)的上榜企業(yè)數(shù)量（數(shù)據(jù)來源：中國上市公司品牌價(jià)值榜）

圖2 活力榜TOP100各行業(yè)的品牌價(jià)值增速均值（數(shù)據(jù)來源：中國上市公司品牌價(jià)值榜）

凈利潤的同增均值達(dá)47.57%

品牌價(jià)值作為企業(yè)重要的無形資產(chǎn)，是企業(yè)利潤的源泉，能夠帶來產(chǎn)品的附加值，為企業(yè)創(chuàng)造超額利潤。每經(jīng)品牌價(jià)值研究院統(tǒng)計(jì)，活力榜TOP100品牌價(jià)值的平均增速達(dá)35.51%。

圖3 活力榜TOP100與A股上市公司的營業(yè)總收入、營業(yè)利潤和凈利潤同增均值對(duì)比（數(shù)據(jù)來源：同花順）

同時(shí)數(shù)據(jù)顯示，活力榜TOP100上榜企業(yè)營業(yè)總收入、營業(yè)利潤和凈利潤三項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)的同增均值分別為28.18%、44.30%與47.57%，均超過A股上市公司均值（見圖3）。

值得注意的是，活力榜TOP100的總資產(chǎn)與總負(fù)債同增均值不及A股上市公司均值（見圖4）。這個(gè)反差恰恰說明，品牌價(jià)值所創(chuàng)造的財(cái)務(wù)績效——以更低的總資產(chǎn)和總負(fù)債增長，帶來了更加可觀的收益增長。

圖4 活力榜TOP100與A股上市公司的總資產(chǎn)和總負(fù)債的同比增長率均值對(duì)比（數(shù)據(jù)來源：同花順）

凈資產(chǎn)收益率均值高達(dá)16.58%

經(jīng)驗(yàn)表明，處在品牌價(jià)值高增長階段的上市公司，不僅收入與利潤得以大幅增長，在盈利能力指標(biāo)方面往往也有良好的表現(xiàn)。

每經(jīng)品牌價(jià)值研究院統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，活力榜TOP100凈資產(chǎn)收益率（ROE）和總資產(chǎn)凈利率（ROA）兩項(xiàng)指標(biāo)的均值，均超過A 股上市公司，分別達(dá)到了16.58%和7.01%（見圖5）。且相對(duì)A股整體水平來說，活力榜TOP100企業(yè)的ROE表現(xiàn)比ROA更加亮眼。

圖5 活力榜TOP100與A股的ROE和ROA均值對(duì)比（數(shù)據(jù)來源：同花順）

另外經(jīng)統(tǒng)計(jì)，品牌價(jià)值的增速與ROE等盈利指標(biāo)和營業(yè)總收入增速等成長指標(biāo)之間，存在一定的線性相關(guān)性（見表1）。這說明，隨著品牌價(jià)值增速的提高，品牌提升盈利能力的效果愈加明顯。

表1 活力榜TOP100各財(cái)務(wù)指標(biāo)與品牌價(jià)值增速相關(guān)性

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