金融界12月2日消息 金融界、東方金誠聯(lián)合推出《債市早報》欄目，為您提供最全最及時的債市信息。

【內(nèi)容摘要】12月1日，跨月后資金面均衡偏寬松，主要資金利率大幅下行；銀行間主要利率債收益率普遍明顯下行；當代置業(yè)已滿足離岸債務重組生效日期2個條件，華夏幸?；I劃非公開發(fā)行股票，募資用于保交樓相關(guān)項目、償債等，景瑞控股已暫停支付未償付的境外美元債；轉(zhuǎn)債市場指數(shù)高位震蕩，超八成轉(zhuǎn)債個券上漲；海外方面，各期限美債收益率普遍大幅下行，主要歐洲經(jīng)濟體10年期國債收益率亦普遍大幅下行。

一、債市要聞

（一）國內(nèi)要聞

【孫春蘭：主動優(yōu)化完善防控政策】國務院副總理孫春蘭12月1日在國家衛(wèi)生健康委召開座談會，聽取防控工作一線代表對優(yōu)化完善防控措施的意見建議。她指出，堅持穩(wěn)中求進、走小步不停步，主動優(yōu)化完善防控政策，是我國疫情防控的一條重要經(jīng)驗。經(jīng)過近三年的抗疫，我國醫(yī)療衛(wèi)生和疾控體系經(jīng)受住了考驗，擁有有效的診療技術(shù)和藥物特別是中藥，全人群疫苗完全接種率超過90％，群眾的健康意識和素養(yǎng)明顯提升，加上奧密克戎病毒致病力在減弱，為進一步優(yōu)化完善防控措施創(chuàng)造了條件。要把人民群眾生命安全和身體健康放在第一位，立足當前、著眼長遠，充實基層專業(yè)防控力量，強化社區(qū)醫(yī)療衛(wèi)生機構(gòu)分級診療，加強居民健康管理和服務，推動各項優(yōu)化措施落地見效，保障人民健康安全和經(jīng)濟社會發(fā)展。

【中國11月財新制造業(yè)PMI延續(xù)收縮態(tài)勢】中國11月財新制造業(yè)PMI為49.4，較10月回升0.2個百分點，延續(xù)了8月以來的收縮態(tài)勢，顯示制造業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營狀況仍然偏弱。財新智庫高級經(jīng)濟學家王喆表示，10月以來疫情在多省市蔓延，對經(jīng)濟的沖擊愈發(fā)明顯，如何平衡疫情防控與經(jīng)濟發(fā)展再次成為核心議題。需求收縮、供給沖擊、預期轉(zhuǎn)弱三重壓力之下，就業(yè)指數(shù)長期處于低位，就業(yè)低迷與三重壓力形成負面反饋，市場對于促就業(yè)、穩(wěn)內(nèi)需政策的要求格外迫切。政策層面應加強財政政策和貨幣政策協(xié)調(diào)配合，著力擴大內(nèi)需，提高低收入群體水平。

【銀保監(jiān)會：明年1月起在北京等10個省市開展商業(yè)養(yǎng)老金業(yè)務試點】銀保監(jiān)會辦公廳發(fā)布《關(guān)于開展養(yǎng)老保險公司商業(yè)養(yǎng)老金業(yè)務試點的通知》，自2023年1月1日起，在北京市、上海市等10個?。ㄊ校╅_展商業(yè)養(yǎng)老金業(yè)務試點。試點期限暫定一年。參與試點養(yǎng)老保險公司為中國人民養(yǎng)老保險有限責任公司、中國人壽養(yǎng)老保險股份有限公司、太平養(yǎng)老保險股份有限公司、國民養(yǎng)老保險股份有限公司。

【長沙市：國企融資成本不得超過8％，嚴禁新增隱性債務】12月1日，長沙市財政局印發(fā)關(guān)于加強市屬國有企業(yè)融資行為和融資擔保管理的通知。企業(yè)融資的禁止事項：非經(jīng)市級國資監(jiān)管機構(gòu)批準，綜合融資成本不得超過8％（含）；不得舉借沒有償債資金來源的債務；嚴禁以任何形式為地方政府及其部門舉借債務，或以任何形式產(chǎn)生以政府財政收入作為還款來源、增加政府隱性負債的融資行為；嚴禁利用沒有收益的公益性資產(chǎn)、不具有合法合規(guī)產(chǎn)權(quán)的經(jīng)營性資產(chǎn)開展抵（質(zhì)）押貸款或發(fā)行信托、證券化產(chǎn)品等各類金融產(chǎn)品融資；嚴禁重復利用各類資產(chǎn)擔保融資。企業(yè)應加強融資風險管控，所有融資嚴禁新增政府隱性債務。

（二）國際要聞

【美國10月PCE物價指數(shù)同比繼續(xù)放緩，但個人收入及支出加速上行】12月1日，美國商務部數(shù)據(jù)顯示，美國10月PCE物價指數(shù)同比增長6％，與市場預期持平，前值上修至6.3％，為連續(xù)第四個月放緩，但仍處于1983年以來最高水平。10月PCE物價指數(shù)環(huán)比上漲0.3％，低于市場0.4％的預期，與前值0.3％持平。核心PCE物價指數(shù)10月同比增長5％，與市場預期持平，低于前值5.1％（上修至5.2％）；10月核心PCE物價指數(shù)環(huán)比增長0.2％，低于市場預期0.3％，前值為0.5％。與9月能源價格環(huán)比下降相比，本月能源再度重啟漲勢，環(huán)比上漲2.5％，同比上漲18.4％。同時，個人收入/支出增速紛紛突破歷史高位。10月收入環(huán)比增長0.7％，高于0.4％的預期和前值，創(chuàng)下2021年10月以來最大漲幅。10月支出環(huán)比漲幅達到0.8％，符合市場預期，高于前值0.6％。經(jīng)通脹調(diào)整后，10月個人實際支出環(huán)比增長0.5％，符合市場預期，高于前值0.3％，刷新2022年1月以來最大漲幅。值得一提的是，美國個人儲蓄率出現(xiàn)暴跌，在可支配收入中的占比驟降至2.3％，為2005年7月以來的最低水平。

【歐元區(qū)制造業(yè)PMI連續(xù)5個月處于榮枯線下方】標普全球12月1日公布的數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)11月制造業(yè)PMI終值為47.1，低于初步估計的47.3，雖然為今年1月以來首次反彈，但已經(jīng)連續(xù)5個月處于榮枯線下方。另外，歐元區(qū)新訂單再次大幅下降，11月新訂單指數(shù)為40.7，雖然高于10月的37.9，但仍低于50這一分界線。在所有歐元區(qū)國家中，德國、荷蘭、西班牙三國表現(xiàn)最差。作為歐洲能源危機中的最大受害者，德國制造業(yè)的萎縮程度要高于法國，荷蘭11月制造業(yè)PMI創(chuàng)下了29個月以來的最低紀錄。

（三）大宗商品

【國際原油期貨小幅收漲，NYMEX天然氣價格繼續(xù)下跌】12月1日，WTI 1月原油期貨收漲0.67美元，漲幅0.83％，報81.22美元/桶；布倫特2月原油期貨收漲0.12美元，漲幅0.14％，報86.88美元/桶。NYMEX美國天然氣期貨價格下跌2.77％，報收6.738美元/百萬英熱單位。

二、資金面

（一）公開市場操作

12月1日，央行公告稱，為維護月末流動性平穩(wěn)，當日開展100億元7天期公開市場逆回購操作，中標利率為2.0％。Wind數(shù)據(jù)顯示，當日有80億元逆回購到期，因此當日凈投放資金20億元。

（二）資金利率

12月1日，跨月后銀行間市場資金面均衡偏寬松，主要資金利率大幅下行：DR001下行12.24bps至1.446％，DR007下行34.79bps至1.672％，其他利率多數(shù)下行或小幅波動。

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠

三、債市動態(tài)

（一）利率債

12月1日，隨著前期收益率回升，債券投資價值漸顯，市場逢低買入情緒漸起，現(xiàn)券期貨走強，銀行間主要利率債收益率普遍明顯下行。截至北京時間20:00,10年期國債活躍券220019收益率下行1.50bp報2.8975％；10年期國開債活躍券220215收益率下行2.50bp報3.0200％。

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠

債券招標情況

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠

（二）信用債

1.二級市場成交異動：

12月1日，21只地產(chǎn)債成交價格偏離幅度超10％，“20世茂G1”跌超14％，“21碧地03”跌超15％，“20金地MTN004”跌超20％，“21碧地02”跌超31％，“20陽城04”跌超90％；“21金科04”“18遠洋01”“21金地MTN003”漲超10％，“20旭輝01”“21寶龍01”漲超11％，“21遠洋01”“15遠洋05”漲超12％，“19遠洋02”漲超14％，“15遠洋03”漲超16％，“20金科02”“21遠洋控股PPN001”漲超18％，“19中駿01”漲超19％，“20金科03”漲超27％，“22金地MTN001”漲超48％，“21金地MTN007”漲超54％，“金科優(yōu)01”漲29900％。

12月1日，城投債成交價格整體相對穩(wěn)定，僅“19興國項目債”跌超21％。

2.信用債事件：

當代置業(yè)：公司發(fā)布離岸債務重組的最新進展，根據(jù)該計劃條款已滿足下列重組生效日期的條件：于2022年11月30日當代置業(yè)已透過結(jié)算系統(tǒng)將重組支持協(xié)議費用支付予根據(jù)重組支持協(xié)議條款有權(quán)獲得該費用的同意債權(quán)人的適用參與者現(xiàn)金賬戶；當代置業(yè)同意在重組生效日期或之前支付的AHG工作費用和AHG法律費用已于2022年11月30日按正式開具的發(fā)票支付。

泰禾集團：公司收深交所關(guān)注函，要求說明近期股票異動情況。

景瑞控股：公司公告稱，已暫停支付未償付的境外美元債，股票繼續(xù)停牌。

仁恒置地：公司公告稱，子公司仁恒地產(chǎn)（香港）回購并注銷2095萬美元YLLGSP 6.8 02/27/24，占初始本金總額5.24％。于本公告日期，本期債券存續(xù)規(guī)模為379,050,000美元。

新華聯(lián)控股：公司公告稱，重整案第一次債權(quán)人會議兩項議案均獲表決通過。

徐州高新區(qū)國資經(jīng)營：公司公告稱，“16徐州高新債”擬于12月30日提前償還，12月14日召開持有人會議。

國中水務：公司公告稱，因?qū)ν鈪⑴c收購資產(chǎn)未及時公告，公司收到黑龍江證監(jiān)局警示函。

廣電網(wǎng)絡：公司公告稱，子公司廣電小貸擬以底價9418.26萬元掛牌轉(zhuǎn)讓其所持部分債權(quán)。

川投能源：公司披露重大資產(chǎn)購買預案，擬以支付現(xiàn)金的方式通過北京產(chǎn)權(quán)交易所競買國能集團持有的大渡河公司10％股權(quán)，交易金額為40.13億元。

萬潤科技：公司公告稱，控股股東變更為長江產(chǎn)業(yè)投資集團有限公司。

寧德時代：穆迪投資者服務公司已維持寧德時代新能源科技股份有限公司的發(fā)行人評級為“Baa1”，以及由寧德時代全資子公司-時代瑞鼎發(fā)展有限公司發(fā)行票據(jù)的“Baa1”有擔保高級無抵押評級。同時將評級展望由“穩(wěn)定”調(diào)整為“正面”。

康得新：公司公告稱，江門農(nóng)商行已將其所享受的主債權(quán)轉(zhuǎn)讓給中國信達廣東省分公司。

華夏幸福：公司公告稱，擬籌劃非公開發(fā)行股票。公告稱，為滿足業(yè)務發(fā)展需要，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，穩(wěn)定財務狀況，進一步推動債務風險化解工作，華夏幸福擬向不超過35名特定投資者非公開發(fā)行股票，募集資金擬用于與“保交樓、保民生”相關(guān)的房地產(chǎn)項目，以及符合上市公司再融資政策要求的補充流動資金、償還債務等。

陸家嘴：擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式，購買部分優(yōu)質(zhì)股權(quán)資產(chǎn)并募集配套資金。上海陸家嘴金融貿(mào)易區(qū)開發(fā)股份有限公司發(fā)布公告稱，公司接到控股股東上海陸家嘴（集團）有限公司通知，為積極響應相關(guān)政策，陸家嘴集團正在籌劃涉及本公司的重大資產(chǎn)重組事宜。公司擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式，購買陸家嘴集團及其控股子公司持有的位于上海浦東陸家嘴金融貿(mào)易區(qū)及前灘國際商務區(qū)的部分優(yōu)質(zhì)股權(quán)資產(chǎn)，并募集配套資金。

柳州東城投資：公司公告稱，截至2022年10月31日，公司有5筆商業(yè)票據(jù)為逾期狀態(tài)，待承兌余額合計23,130.74萬元，逾期金額合計5,577.35萬元。截至2022年12月1日，承兌票據(jù)均已結(jié)清。

（三）可轉(zhuǎn)債

1.權(quán)益及轉(zhuǎn)債指數(shù)

【A股三大股指放量收漲】12月1日，權(quán)益市場主要股指高位震蕩，上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指分別上漲0.45％、1.40％、1.53％，滬深兩市成交總額10584億元，較前一交易日增加1267億元。當日行業(yè)板塊漲多跌少，大消費板塊悉數(shù)走強，食品飲料、計算機、美容護理、商貿(mào)零售等漲超2％；而煤炭、建筑裝飾、銀行、公用事業(yè)、房地產(chǎn)行業(yè)出現(xiàn)小幅回調(diào)。

【轉(zhuǎn)債市場指數(shù)高位震蕩】12月1日，轉(zhuǎn)債市場主要指數(shù)高位震蕩，中證轉(zhuǎn)債、上證轉(zhuǎn)債、深證轉(zhuǎn)債分別上漲0.55％，0.41％、0.83％。轉(zhuǎn)債市場當日成交額883.21億元，較前一交易日減少16.49億元。當日超八成轉(zhuǎn)債個券上漲，456只個券中369只上漲，87只下跌。其中，新上市盛泰轉(zhuǎn)債開盤觸及20％臨停機制，復牌后繼續(xù)高位震蕩，收漲28.47％，多數(shù)存量個券受益于正股上漲而明顯走強，其中臺華轉(zhuǎn)債收漲15.99％，金誠轉(zhuǎn)債、惠城轉(zhuǎn)債、美聯(lián)轉(zhuǎn)債、震安轉(zhuǎn)債、恩捷轉(zhuǎn)債等漲幅亦超過5％；當日，天壕轉(zhuǎn)債下跌5.63％，跌幅領(lǐng)先，此外醫(yī)藥生物行業(yè)轉(zhuǎn)債下跌明顯，跌幅前二十個券中有四成個券發(fā)行人為醫(yī)藥生物及醫(yī)藥器械企業(yè)。

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠

2.轉(zhuǎn)債跟蹤

12月1日，盛泰轉(zhuǎn)債上市，本周，華宏轉(zhuǎn)債擬于12月2日開啟申購；下周，大元轉(zhuǎn)債擬于12月5日開啟申購，會通轉(zhuǎn)債擬于12月6日開啟申購。

12月1日，阿拉轉(zhuǎn)債公告董事會提議下修轉(zhuǎn)股價格；海瀾轉(zhuǎn)債公告不下修轉(zhuǎn)股價格，且在未來三個月內(nèi)（即2022年12月2日至2023年3月1日）如再次觸發(fā)下修條款，亦不提出向下修正方案；三力轉(zhuǎn)債公告不下修轉(zhuǎn)股價格，且在未來六個月內(nèi)（即2022年12月1日至2023年5月31日）如再次觸發(fā)下修條款，亦不提出向下修正方案；福萊轉(zhuǎn)債公告稱下修轉(zhuǎn)股價格議案被臨時股東大會否決。

12月1日，朗新轉(zhuǎn)債公告不提前贖回，且自2022年12月2日至2023年3月1日期間如再次觸發(fā)贖回條款，亦不行使提前贖回權(quán)；艾華轉(zhuǎn)債公告預計滿足贖回條件。

（四）海外債市

1.美債市場：

12月1日，當日公布美國10月核心PCE物價指數(shù)降溫，加之PMI數(shù)據(jù)全面陷入萎縮區(qū)間，強化了市場對于政策轉(zhuǎn)向邊際寬松的預期，推動各期限美債收益率普遍兩位數(shù)大幅下行。其中，2年期美債收益率下行13bp至4.25％；10年期美債收益率下行15bp至3.53％。

數(shù)據(jù)來源：iFind，東方金誠

12月1日，2/10年期美債收益率利差倒掛幅度小幅擴大2bp至72bp；2/30年期美債收益率利差倒掛幅度收窄1bp至11bp；5/30年期美債收益率利差倒掛幅度擴大2bp至4bp。

12月1日，美國10年期通脹保值國債（TIPS）損益平衡通脹率上行2bp至2.36％。

2.歐債市場：

12月1日，主要歐洲經(jīng)濟體10年期國債收益率普遍大幅下行。其中，德國10年期國債收益率下行10bp至1.79％，法國、意大利、西班牙、英國10年期國債收益率分別下行15bp、17bp、13bp和4bp。

數(shù)據(jù)來源：investing.com，東方金誠

中資美元債每日價格變動（截至12月1日收盤）

數(shù)據(jù)來源：久期財經(jīng)，東方金誠整理

本文源自金融界