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文 | 銀行螺絲釘 （轉(zhuǎn)載請(qǐng)獲本人授權(quán)，并注明作者與出處）
最近讀了一些關(guān)于私募基金的書(shū)籍。
之前也有朋友問(wèn)螺絲釘，咱們平時(shí)投資的基金，主要是公募基金，那私募基金是啥呢？私募基金的投資，跟公募基金會(huì)有啥不同呢？
公募基金和私募基金都是常見(jiàn)的投資工具。
公募基金，大家在很多銀行或者基金銷售平臺(tái)，都能看到。購(gòu)買起來(lái)也比較容易，大部分朋友都是有購(gòu)買資格的。咱們平時(shí)投資的投顧組合，也是以公募基金為主。
私募基金，則是不能公開(kāi)介紹的，只能面向特定投資者才能介紹。所以并不是任何人都能買到的，只有「合格投資者」才能買。
什么是「合格投資者」呢？
對(duì)于個(gè)人投資者來(lái)說(shuō)，主要有兩點(diǎn)要求：? 具備相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承受能力，投資于單只私募基金的金額不低于100萬(wàn)元。? 要求個(gè)人的金融資產(chǎn)不低于300萬(wàn)元，或者最近三年個(gè)人年均收入不低于50萬(wàn)元。
符合以上條件的朋友，才可以投資私募基金。私募基金有的策略會(huì)更復(fù)雜、風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)更高一些，所以對(duì)投資者的資金實(shí)力、風(fēng)險(xiǎn)承受能力也有要求。
私募基金并不是任何人都能買的，主要適合資產(chǎn)量較大的朋友。
私募基金是怎么誕生的呢？
在海外市場(chǎng)，私募基金的歷史很長(zhǎng)，也誕生出各種各樣的私募基金。
海外私募基金，最早雛形誕生在一百多年前。當(dāng)時(shí)是一些手里資金較多的銀行家、富豪等，用自己的錢，投資一些風(fēng)險(xiǎn)較大的、當(dāng)時(shí)新興的石油、鋼鐵、鐵路等行業(yè)。
國(guó)內(nèi)私募基金的歷史比公募基金還要短一些。在國(guó)內(nèi)，私募基金經(jīng)歷了幾個(gè)發(fā)展階段。
（1）第一個(gè)階段，是萌芽階段。
在2004年之前，當(dāng)時(shí)有很多做投資的民間投資者或者團(tuán)隊(duì)。但是只能以代客理財(cái)?shù)确绞竭M(jìn)行投資。
例如說(shuō)把錢打給某個(gè)信得過(guò)的人，然后讓他幫忙投資。但是這樣容易產(chǎn)生安全問(wèn)題，也沒(méi)辦法規(guī)范化、公開(kāi)化。
2004年的時(shí)候，有一份《中國(guó)地下金融調(diào)查》，顯示地下金融，當(dāng)時(shí)投資證券市場(chǎng)的規(guī)模，能有7000億。甚至比當(dāng)時(shí)的公募基金規(guī)模還大。
（2）第二個(gè)階段，跟信托合作，私募成為投資顧問(wèn)。
2004年2月，開(kāi)始有私募機(jī)構(gòu)，跟信托公司合作。
信托本身也是一類金融產(chǎn)品，跟私募類似，門檻比較高。信托公司，發(fā)行信托產(chǎn)品；私募公司，作為信托的投資顧問(wèn)，收取投資顧問(wèn)費(fèi)用。
用這種方式，變相地將私募機(jī)構(gòu)，進(jìn)行了陽(yáng)光化，也被稱為「陽(yáng)光私募」。這是國(guó)內(nèi)私募出現(xiàn)的雛形。
之后很多私募機(jī)構(gòu)，通過(guò)跟信托合作的方式來(lái)發(fā)行產(chǎn)品，其實(shí)到今天也有不少這類產(chǎn)品。
（3）第三個(gè)階段，私募基金公司做主體，自己發(fā)行私募基金。
不過(guò)跟信托公司合作的這種方式，還是有一些缺陷。? 一方面，信托機(jī)構(gòu)也要盈利，也會(huì)從中收取一些費(fèi)用，無(wú)形之中，增加了一層費(fèi)用。? 另一方面，客戶在信托機(jī)構(gòu)那里，對(duì)私募基金公司來(lái)說(shuō)，不容易直接觸達(dá)客戶。
到了2014年，《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法》，正式實(shí)施。
私募進(jìn)入到第三個(gè)階段：私募基金公司，可以自己做為主體，來(lái)發(fā)行私募基金，不再需要通過(guò)信托等其他平臺(tái)來(lái)發(fā)行。
這有些類似公募基金公司發(fā)行公募基金，只不過(guò)私募基金的門檻、投資條件比公募基金更高。
到這個(gè)階段，私募基金公司才成為一類可以獨(dú)立存在的金融機(jī)構(gòu)了。
發(fā)展到今天，跟公募基金相比，私募基金的品種更多一些。
不但可以投資比較大眾的股票、債券、基金等，還可以投資未上市公司的股權(quán)。甚至，像紅酒，藝術(shù)品等，都可以投資。
假如把公募基金和私募基金，同樣看作是一個(gè)果籃。? 公募基金這個(gè)果籃，會(huì)裝一些蘋果、梨子、葡萄等；? 私募基金這個(gè)果籃，除了這些水果，還可能裝上胡蘿卜、西紅柿等蔬菜，甚至核桃這樣的堅(jiān)果。
在投資的時(shí)候，我們不能只看表面的「果籃」，還要看看里面到底裝的是什么。
根據(jù)底層投資品種的不同，大致可以把私募基金分為四類：
那這四類私募基金，到底有啥區(qū)別呢？如果投資者投資私募基金，哪一類更適合普通投資者？
欲知后事如何，且聽(tīng)下回分解。
作者：銀行螺絲釘（轉(zhuǎn)載請(qǐng)獲本人授權(quán)，并注明作者與出處）PS：對(duì)指數(shù)基金感興趣的朋友，歡迎閱讀《指數(shù)基金投資指南》和《定投十年財(cái)務(wù)自由》。
公募基金 VS 私募基金
最近讀了一些關(guān)于私募基金的書(shū)籍。
之前也有朋友問(wèn)螺絲釘，咱們平時(shí)投資的基金，主要是公募基金，那私募基金是啥呢？私募基金的投資，跟公募基金會(huì)有啥不同呢？
公募基金和私募基金都是常見(jiàn)的投資工具。
公募基金，大家在很多銀行或者基金銷售平臺(tái)，都能看到。購(gòu)買起來(lái)也比較容易，大部分朋友都是有購(gòu)買資格的。咱們平時(shí)投資的投顧組合，也是以公募基金為主。
私募基金，則是不能公開(kāi)介紹的，只能面向特定投資者才能介紹。所以并不是任何人都能買到的，只有「合格投資者」才能買。
什么是「合格投資者」呢？
對(duì)于個(gè)人投資者來(lái)說(shuō)，主要有兩點(diǎn)要求：? 具備相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承受能力，投資于單只私募基金的金額不低于100萬(wàn)元。? 要求個(gè)人的金融資產(chǎn)不低于300萬(wàn)元，或者最近三年個(gè)人年均收入不低于50萬(wàn)元。
符合以上條件的朋友，才可以投資私募基金。私募基金有的策略會(huì)更復(fù)雜、風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)更高一些，所以對(duì)投資者的資金實(shí)力、風(fēng)險(xiǎn)承受能力也有要求。
私募基金并不是任何人都能買的，主要適合資產(chǎn)量較大的朋友。
私募基金的誕生
私募基金是怎么誕生的呢？
在海外市場(chǎng)，私募基金的歷史很長(zhǎng)，也誕生出各種各樣的私募基金。
海外私募基金，最早雛形誕生在一百多年前。當(dāng)時(shí)是一些手里資金較多的銀行家、富豪等，用自己的錢，投資一些風(fēng)險(xiǎn)較大的、當(dāng)時(shí)新興的石油、鋼鐵、鐵路等行業(yè)。
國(guó)內(nèi)私募基金的歷史比公募基金還要短一些。在國(guó)內(nèi)，私募基金經(jīng)歷了幾個(gè)發(fā)展階段。
（1）第一個(gè)階段，是萌芽階段。
在2004年之前，當(dāng)時(shí)有很多做投資的民間投資者或者團(tuán)隊(duì)。但是只能以代客理財(cái)?shù)确绞竭M(jìn)行投資。
例如說(shuō)把錢打給某個(gè)信得過(guò)的人，然后讓他幫忙投資。但是這樣容易產(chǎn)生安全問(wèn)題，也沒(méi)辦法規(guī)范化、公開(kāi)化。
2004年的時(shí)候，有一份《中國(guó)地下金融調(diào)查》，顯示地下金融，當(dāng)時(shí)投資證券市場(chǎng)的規(guī)模，能有7000億。甚至比當(dāng)時(shí)的公募基金規(guī)模還大。
（2）第二個(gè)階段，跟信托合作，私募成為投資顧問(wèn)。
2004年2月，開(kāi)始有私募機(jī)構(gòu)，跟信托公司合作。
信托本身也是一類金融產(chǎn)品，跟私募類似，門檻比較高。信托公司，發(fā)行信托產(chǎn)品；私募公司，作為信托的投資顧問(wèn)，收取投資顧問(wèn)費(fèi)用。
用這種方式，變相地將私募機(jī)構(gòu)，進(jìn)行了陽(yáng)光化，也被稱為「陽(yáng)光私募」。這是國(guó)內(nèi)私募出現(xiàn)的雛形。
之后很多私募機(jī)構(gòu)，通過(guò)跟信托合作的方式來(lái)發(fā)行產(chǎn)品，其實(shí)到今天也有不少這類產(chǎn)品。
（3）第三個(gè)階段，私募基金公司做主體，自己發(fā)行私募基金。
不過(guò)跟信托公司合作的這種方式，還是有一些缺陷。? 一方面，信托機(jī)構(gòu)也要盈利，也會(huì)從中收取一些費(fèi)用，無(wú)形之中，增加了一層費(fèi)用。? 另一方面，客戶在信托機(jī)構(gòu)那里，對(duì)私募基金公司來(lái)說(shuō)，不容易直接觸達(dá)客戶。
到了2014年，《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法》，正式實(shí)施。
私募進(jìn)入到第三個(gè)階段：私募基金公司，可以自己做為主體，來(lái)發(fā)行私募基金，不再需要通過(guò)信托等其他平臺(tái)來(lái)發(fā)行。
這有些類似公募基金公司發(fā)行公募基金，只不過(guò)私募基金的門檻、投資條件比公募基金更高。
到這個(gè)階段，私募基金公司才成為一類可以獨(dú)立存在的金融機(jī)構(gòu)了。
四類私募基金
發(fā)展到今天，跟公募基金相比，私募基金的品種更多一些。
不但可以投資比較大眾的股票、債券、基金等，還可以投資未上市公司的股權(quán)。甚至，像紅酒，藝術(shù)品等，都可以投資。
假如把公募基金和私募基金，同樣看作是一個(gè)果籃。? 公募基金這個(gè)果籃，會(huì)裝一些蘋果、梨子、葡萄等；? 私募基金這個(gè)果籃，除了這些水果，還可能裝上胡蘿卜、西紅柿等蔬菜，甚至核桃這樣的堅(jiān)果。
在投資的時(shí)候，我們不能只看表面的「果籃」，還要看看里面到底裝的是什么。
根據(jù)底層投資品種的不同，大致可以把私募基金分為四類：
那這四類私募基金，到底有啥區(qū)別呢？如果投資者投資私募基金，哪一類更適合普通投資者？
欲知后事如何，且聽(tīng)下回分解。
作者：銀行螺絲釘（轉(zhuǎn)載請(qǐng)獲本人授權(quán)，并注明作者與出處）PS：對(duì)指數(shù)基金感興趣的朋友，歡迎閱讀《指數(shù)基金投資指南》和《定投十年財(cái)務(wù)自由》。
