原創(chuàng)：銀行螺絲釘

在私募證券基金的投資中，有一些常見(jiàn)的認(rèn)知誤區(qū)，可能會(huì)導(dǎo)致我們投資了不匹配的產(chǎn)品，或者影響投資的長(zhǎng)期收益。

比如下面這4個(gè)誤區(qū)，投資時(shí)可以多加注意。

誤區(qū)一短期排名靠前的私募都可以買

排名靠前的私募基金，其超高的收益率，通常是階段性的。

并且，往往是通過(guò)相對(duì)激進(jìn)的操作來(lái)實(shí)現(xiàn)，比如加杠桿、重倉(cāng)1-2只股票等。

這種激進(jìn)的投資策略，更像是一把「雙刃劍」。

上漲的時(shí)候漲的更高，下跌的時(shí)候跌的也更多，甚至容易出現(xiàn)爆倉(cāng)、清盤(pán)等情況。

投資是公平的，高收益，往往伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)。

不能只看賊吃肉，不看賊挨揍。

所以投資時(shí)，要拉長(zhǎng)時(shí)間來(lái)看收益，比如至少要看過(guò)往一輪牛熊市的表現(xiàn)。

同時(shí)，要重點(diǎn)關(guān)注業(yè)績(jī)背后的收益來(lái)源，這可以幫助我們判斷，產(chǎn)品的超額收益是不是可持續(xù)的。

此外，不同的投資者，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和收益的偏好不同。

? 激進(jìn)型的投資者，為了獲得相對(duì)較高的超額收益，愿意承擔(dān)相應(yīng)的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

? 保守型的投資者，更看重相對(duì)可控的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，就要對(duì)投資收益有合理的預(yù)期。

投資時(shí)，最重要的是了解清楚自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，選擇適合自己的私募基金。

誤區(qū)二明星基金經(jīng)理管理的私募一定好

近年來(lái)，有不少優(yōu)秀的公募基金經(jīng)理，選擇了離職去做私募。

這種「公奔私」的基金經(jīng)理，往往會(huì)延續(xù)此前管理公募時(shí)的策略和風(fēng)格。

這對(duì)投資者來(lái)說(shuō)有個(gè)好處，可以對(duì)投資策略比較明確。

不過(guò)需要注意的是，并不是所有「公奔私」的基金經(jīng)理都做得好。

有的明星基金經(jīng)理，之前收益好，是因?yàn)樗诘墓蓟鸸?，這個(gè)平臺(tái)比較好。

離開(kāi)原平臺(tái)后，缺少了研究資源、市場(chǎng)資源，可能還要面對(duì)公司運(yùn)營(yíng)管理、客戶壓力等問(wèn)題，投資業(yè)績(jī)往往容易受到影響。

因此，即便是明星基金經(jīng)理管理的私募基金，在投資時(shí)也是要注意甄別的。

誤區(qū)三私募基金一定比公募基金收益好

其實(shí)，對(duì)于投資個(gè)股的公募基金和私募基金，從過(guò)去整體的平均收益率上看，私募基金是要低于公募基金的。

這是因?yàn)?，公募基金公司通常有非常龐大的投研團(tuán)隊(duì)，這對(duì)于一個(gè)小的私募基金公司而言是很難做到的。

私募基金公司成立門檻不高，通常十人左右就可以成立。

目前國(guó)內(nèi)有幾萬(wàn)家私募基金公司，投資水平良莠不齊。

不過(guò)，最好的一批私募基金，會(huì)比最好的公募基金的收益還要高一些。

因?yàn)樗侥蓟鸨旧硎艿降南拗茣?huì)小一些。

有的私募基金經(jīng)理，就會(huì)重倉(cāng)自己最看好的3-5只股票。

這種情況下承擔(dān)了更高的風(fēng)險(xiǎn)，目的是為了放大收益。

反過(guò)來(lái)說(shuō)，如果集中投資，選錯(cuò)了怎么辦？

選錯(cuò)的話，收益最差的私募基金，會(huì)比最差的公募基金還要更差。

所以，私募基金中，確實(shí)不乏業(yè)績(jī)突出的產(chǎn)品。

但如果沒(méi)有挑選好，不僅賺不到錢，還有可能面臨較大虧損。

總的來(lái)說(shuō)，像公募基金，長(zhǎng)期年化收益率15%-20%，已經(jīng)是比較高的水平了。

私募基金也是類似的，拉長(zhǎng)時(shí)間來(lái)看，15%-20%的年化收益率，就是不錯(cuò)的水平了。

誤區(qū)四凈值越高說(shuō)明私募基金越好

其實(shí)，基金凈值的高低，和投資價(jià)值的關(guān)系不大。

影響基金凈值的因素很多，比如成立時(shí)間、投資策略等等。

以成立時(shí)間為例，不同時(shí)間成立的私募產(chǎn)品，經(jīng)歷了不同的市場(chǎng)漲跌階段，凈值自然會(huì)有差異。

所以，并不能簡(jiǎn)單地通過(guò)對(duì)比基金的凈值，來(lái)比較私募基金的投資價(jià)值。

另外，基金的凈值水平，僅僅反映了目前私募基金凈資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值，跟基金未來(lái)收益的高低，并沒(méi)有因果關(guān)系。

投資中，更重要地是關(guān)注基金經(jīng)理的投資能力和投資策略。

總結(jié)

私募基金良莠不齊，在投資時(shí)要綜合了解，謹(jǐn)慎選擇。

不要僅僅看短期業(yè)績(jī)好、明星基金經(jīng)理等，就認(rèn)為更值得投資。

最重要是能理解并接受，私募基金的投資策略。

并且選擇與自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力相匹配的產(chǎn)品。