被譽為財富管理行業(yè)“皇冠上的明珠”的家族辦公室越來越受到重視。

近年來，中國經濟轉向高質量發(fā)展轉型，國民財富持續(xù)增加，超高凈值群體人數迅速增長。據麥肯錫報告預計，中國金融資產超過2500萬美元（約合人民幣1.8億元）的超高凈值家庭將在2025年激增至6萬個。與此同時，隨著第一代民營企業(yè)家逐漸老去，該群體正在面臨越來越嚴峻的代際傳承挑戰(zhàn)。

家族辦公室作為國際主流的代際傳承重要基礎設施，必將在未來發(fā)揮更為關鍵的積極作用。常見的家族辦公室模式分為單一家族辦公室、聯(lián)合家族辦公室和虛擬家族辦公室三種模式。近年來，包括建設銀行深圳分行在內的各大金融機構均開展了家族辦公室服務，旨在為企業(yè)主客戶提供綜合服務。

我國家族辦公室迎來蓬勃發(fā)展期

麥肯錫報告顯示，截至2019年年中，全球家族辦公室的數量在7300個左右，在世界范圍內的資產管理規(guī)模（AUM）已達到約6萬億美元。另據2021年福布斯全球富豪榜，我國10億美元凈值財富人士達到745人，首次超越美國躍居世界首位。

在中國成為全球第二大財富管理市場的過程中，我國家族辦公室迎來蓬勃發(fā)展時期。報告顯示，預計未來五年，中國超高凈值人群總資產將以13%的速度高速增長，管理資產規(guī)模將從2020年的21萬億元，增至2025年的38萬億元。目前中國家族財富掌門人的平均年齡在50-60歲，步入代際傳承節(jié)點，其在財富管理、家庭治理、企業(yè)經營等方面的需求日益增長且日趨多元、復雜。

在三種家族辦公室中，單一家族辦公室主要為某一單一家族服務，管理家族資產。既可以投資家族企業(yè)上下游相關產業(yè)，也可以分散投資家族財富，避免對家族主業(yè)過高的風險敞口，熨平經濟周期帶給家族財富的波動，比爾蓋茨瀑布投資就是典型的分散投資型單一家族辦公室。而洛克菲勒家族辦公室是由之前的單一家族辦公室，逐步發(fā)展成聯(lián)合家族辦公室。

雖然國內家族財富管理機構在專業(yè)化、綜合化、機構化等方面與西方成熟市場仍存在一定差距，但通過近十年的不斷摸索和實踐，我國各類機構在家族財富管理方面逐步形成了自己的標簽和特色。

據了解，建設銀行深圳分行（下稱“深圳建行”）順應市場發(fā)展規(guī)律，堅持以客戶為中心的經營理念，搭建“家企共成長”服務平臺，提供“家企一體化”綜合財富架構服務，整合多方資源，組建專家智庫，“探家企傳承，譜基業(yè)長青”，構建與客戶家族及企業(yè)發(fā)展共成長、同陪伴的生態(tài)鏈。

深圳建行：打造本土化家族財富管理模式

與具備相對穩(wěn)固財富代際傳承的海外富豪群體不同的是，國內設立家族辦公室的群體主要有三大來源：互聯(lián)網、新能源等新經濟企業(yè)家，制造業(yè)、地產等傳統(tǒng)企業(yè)家以及出售企業(yè)家族。而這些企業(yè)家族的財富管理需求和偏好也具有明顯差別。

據了解，深圳建行結合我國財富群體的主要特點，打造“家企一體化”的中國本土化的家族財富管理模式，結合客戶企業(yè)發(fā)展的生命周期及客戶個人、家庭所處的特定階段，整合行內外專家資源，提供包括企業(yè)、個人、家庭及社會責任在內的一攬子綜合服務。

研究顯示，互聯(lián)網、硬科技、新能源及生物制藥等行業(yè)的新經濟企業(yè)家，其財富主要體現為上市公司股票及非上市公司股權，設立家族辦公室的主要動機在于管理股票出售或股權質押帶來的金融資產?？粗刭Y產多元化，以抵御單一科技行業(yè)由于較高不確定性所帶來的風險和沖擊。

另外，對于制造業(yè)、房地產及大消費等傳統(tǒng)企業(yè)家而言，實業(yè)企業(yè)大多處于成熟期或衰退期，盈利能力強，派發(fā)紅利多，同時由于一代企業(yè)家往往年歲已高，家族結構復雜度也隨之上升。相較而言，此類家族更青睞投資期限長、回報潛力大、流動性較低的戰(zhàn)略投資項目，同時兼顧與實業(yè)企業(yè)戰(zhàn)略轉型和產業(yè)升級的協(xié)同效應。

針對不同類型和不同發(fā)展階段的企業(yè)，深圳建行在企業(yè)的非上市階段，提供企業(yè)債務融資、資產負債表優(yōu)化等企業(yè)財務服務；員工股權激勵、并購基金等企業(yè)治理服務；家族企業(yè)傳承規(guī)劃、家族股權投資、慈善信托、家族憲章等家族傳承服務。在上市前準備階段，提供業(yè)務結構調整、財務規(guī)范、上市地選擇、員工持股計劃、戰(zhàn)略配售資管平臺搭建等服務；上市后，提供股權激勵、企業(yè)并購、上市公司社會責任、上市后股東減持、股東融資、股票資產盤活等綜合服務。

為滿足企業(yè)家族多元化的綜合服務需求，深圳建行精心打造覆蓋法律稅務、投資研究、財富傳承、投融資等多方面的頂級專家人才庫。協(xié)同業(yè)內頂級的法稅機構，為客戶提供政策解讀、一對一專業(yè)咨詢服務。

與此同時，深圳建行還聯(lián)動集團內外資源，精選涵蓋消費、周期、醫(yī)藥、地產、新能源、TMT、軍工、外匯市場等各行業(yè)、各領域的研究專家、產業(yè)引領者，為客戶提供“大咖有約面對面”；總分行財富顧問團隊提供財富管理與傳承、家企治理、公益慈善等服務支持；協(xié)同集團公司業(yè)務團隊為客戶提供家族企業(yè)融資方案。

精心打造“家企一體化”服務

新冠肺炎疫情、美國加息、俄烏沖突等外部環(huán)境不確定因素的影響下，財富傳承的重要性進一步凸顯。參考洛克菲勒家族治理工具——家族信托，比爾·蓋茨的瀑布投資運營模式，深圳建行創(chuàng)新適用于中國本土化的家族財富管理模式：“家族信托”及“家族信托+家族基金”模式。

將家族企業(yè)的股權裝入家族信托，可以從頂層架構的層面團結家族成員，最大化發(fā)揮家族成員各自的優(yōu)勢，在分享家族資產收益的同時，共同做大家族資產。避免因為傳承稀釋家族企業(yè)的股權控制權，構建家族沖突解決機制。

在家族豐富資產配置及應對經濟周期波動方面，參考比爾·蓋茨的瀑布投資，深圳建行為客戶的家庭設立專屬的單一家族基金，進行相關的一級市場股權投資。一來可以降低家族財富對主業(yè)的風險敞口，二來有利于培養(yǎng)家族接班人，處理好家族一代與二代的關系。

深圳建行一直是財富管理領域的創(chuàng)新實踐者，聯(lián)動子公司建信信托一同首創(chuàng)國內股票家族信托、外籍受益人信托、股權家族信托、多家族基金及單一家族基金模式。截至2022年11月份，建信信托家族財富管理規(guī)模已突破1000億元。未來，深圳建行將一如既往協(xié)同建行集團資源，聯(lián)動外部專家資源，做好客戶家族與企業(yè)發(fā)展傳承路上的同行者。

（CIS）

責編：戰(zhàn)術恒

校對：楊立林