12月1日晚上，《財(cái)富管理與基金投資顧問》特別邀請(qǐng)上海東方證券資產(chǎn)管理有限公司聯(lián)席總經(jīng)理、權(quán)益研究部總經(jīng)理胡雅麗女士開講第五課。在這此次課程，胡老師以自己在證券分析行業(yè)長(zhǎng)期沉淀的豐富經(jīng)驗(yàn)為基礎(chǔ)，結(jié)合當(dāng)下時(shí)代與行業(yè)背景，從證券投資分析的內(nèi)涵、證券投資分析之行業(yè)研究、行業(yè)與公司研究實(shí)務(wù)三個(gè)角度入手，穿插了自身從業(yè)多年的實(shí)例“干貨”，讓同學(xué)們對(duì)證券分析領(lǐng)域進(jìn)行更為清晰的了解，并初步領(lǐng)略了專業(yè)證券分析師的成長(zhǎng)之路。

胡雅麗女士，現(xiàn)任上海東方證券資產(chǎn)管理有限公司聯(lián)席總經(jīng)理，武漢大學(xué)管理學(xué)碩士，歷任光大證券研究所所長(zhǎng)，中信證券董事總經(jīng)理、研究部家電行業(yè)、新三板市場(chǎng)首席分析師，及招商證券研發(fā)中心家電行業(yè)首席分析師，具有19年證券行業(yè)研究經(jīng)驗(yàn)。曾獲得2005-2013年連續(xù)9年《新財(cái)富》最佳分析師評(píng)選“家電行業(yè)”第一名，新財(cái)富白金分析師、新財(cái)富十年行業(yè)典范。培養(yǎng)出新財(cái)富最佳分析師家電團(tuán)隊(duì)連續(xù)前三、新財(cái)富最佳分析師新三板市場(chǎng)研究團(tuán)隊(duì)連續(xù)第一。

課程伊始，胡雅麗老師針對(duì)同學(xué)們對(duì)證券分析理論知識(shí)的學(xué)習(xí)情況開展了一個(gè)簡(jiǎn)短的小調(diào)查，并建議大家可以從身邊的證券從業(yè)資格考試用書入手，扎實(shí)地建立起證券投資分析的知識(shí)框架。接下來(lái)，胡老師帶大家回顧了投資分析理論、分析方法、學(xué)術(shù)流派，讓同學(xué)們大致了解到證券投資的宏觀理論框架，也領(lǐng)悟到了不同投資策略的靈活性差異，策略適用期限差異等。

作為宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的“晴雨表”，證券市場(chǎng)波動(dòng)與宏觀經(jīng)濟(jì)變動(dòng)的關(guān)系很大。針對(duì)行業(yè)基本面研究的“延伸”——宏觀分析，胡雅麗老師認(rèn)為可以從宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行、宏觀經(jīng)濟(jì)政策、國(guó)際金融市場(chǎng)環(huán)境、證券市場(chǎng)供求關(guān)系幾個(gè)角度入手建立宏觀經(jīng)濟(jì)分析的概覽框架。胡老師結(jié)合自己的從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，為大家簡(jiǎn)要介紹了一些對(duì)自己而言獲益匪淺的理論學(xué)說成果，也提到了財(cái)政政策貨幣政策等對(duì)證券市場(chǎng)的作用，并結(jié)合當(dāng)今國(guó)際貨幣市場(chǎng)動(dòng)蕩局勢(shì)討論了其對(duì)國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)可能產(chǎn)生的影響。

而對(duì)于證券投資研究的“本質(zhì)”——中微觀分析，胡老師提出行業(yè)分析要承擔(dān)起預(yù)測(cè)未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)、判斷行業(yè)投資價(jià)值、揭示行業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)的責(zé)任，大家在實(shí)踐中可以采用產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值拆分、行業(yè)生命周期、行業(yè)景氣度分析等方法來(lái)開展具體分析。在介紹了一些經(jīng)典分析方法的基礎(chǔ)上，胡老師還鼓勵(lì)同學(xué)們多多自主思考，積累投資經(jīng)驗(yàn)，從底層理解社會(huì)經(jīng)濟(jì)、行業(yè)產(chǎn)業(yè)運(yùn)轉(zhuǎn)、運(yùn)行的邏輯，敏銳地捕捉市場(chǎng)潛在的機(jī)會(huì)，從而指導(dǎo)自己日后的投資實(shí)戰(zhàn)。

最后，胡雅麗老師從自己從業(yè)二十余年來(lái)的經(jīng)歷出發(fā)，為同學(xué)們生動(dòng)展示了行業(yè)分析師的日常工作，讓大家對(duì)于從業(yè)于證券投資分析應(yīng)具備的素養(yǎng)、能力、知識(shí)框架有了深刻認(rèn)識(shí)。此外，圍繞著很多同學(xué)們?cè)趯?shí)習(xí)實(shí)踐中產(chǎn)生的思考和疑問，胡老師也進(jìn)行了詳盡的回答，同學(xué)們紛紛表示收獲滿滿。

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