新華財經(jīng)珠海5月23日電（記者 吳燕婷）第十五屆中國基金合伙人峰會21日在珠海閉幕。經(jīng)歷了2020年復(fù)雜的投資環(huán)境后，中國股權(quán)投資市場正迎來新的歷史性發(fā)展機遇，LP市場持續(xù)優(yōu)化調(diào)整。

清科創(chuàng)業(yè)創(chuàng)始人、董事長倪正東觀察到，當(dāng)前中國LP市場正經(jīng)歷以下幾點變化：

首先，國資在中國LP市場中的角色越來越重要。

從當(dāng)前中國LP市場的出資結(jié)構(gòu)看，企業(yè)資金、政府引導(dǎo)的資金、金融機構(gòu)是股權(quán)投資的前三大金主。

“2009至2015年，股權(quán)投資市場民間資本參與比較多，但近年國資的角色越來越重要。最近三四年時間，我們見證了國資在這個市場中的發(fā)展?！蹦哒龞|說，在投資端，國資機構(gòu)投資占比已基本上達到27%，已經(jīng)是1/3的天下。如果從國資出資LP的背景來說，占比更多。

第二，LP作為出資人，正在探索更多資產(chǎn)配置的模式，如二手份額投資、直接投資等都在逐年增加，資產(chǎn)配置模式更加多元化。

第三，S基金正處于發(fā)展的窗口期，將迎來巨大的發(fā)展機會。倪正東注意到，近來S基金二手份額交易活躍，特別是創(chuàng)業(yè)板注冊制推出后，人民幣股權(quán)投資市場興起。這不僅僅是一個巨大增量市場，也同時是一個巨大的存量市場。對于存量市場的一部分，S基金發(fā)揮了重要的作用。

第四，政府引導(dǎo)基金正在尋求政策的引導(dǎo)和市場化運作之間的平衡，以期達到政策引導(dǎo)作用并為市場化創(chuàng)造更好的條件。

“資管新規(guī)后，政府引導(dǎo)資金真的發(fā)揮了不可替代的、不可或缺的重要出資人?！蹦哒龞|說，據(jù)我們了解，各地很多引導(dǎo)基金也在進行改革、嘗試，讓政府引導(dǎo)層面的方向、戰(zhàn)略策略達到政策引導(dǎo)的作用，同時也為市場化創(chuàng)造更好的條件。

第五，金融機構(gòu)有望為股權(quán)投資市場注入活力與活水。

倪正東認為，未來將會有更多長期的資金來投入市場，包括銀行基金、銀行基金、家族會基金都會參與市場。

“金融機構(gòu)有望為股權(quán)投資市場注入活力與活水，金融機構(gòu)在未來幾年不管是銀行的子公司，還是不良資產(chǎn)配置的機構(gòu)等等，金融機構(gòu)在未來幾年，包括險資也會為市場帶來新的變化，注入新的力量。”他說。

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