圖片來源/新華社

■張煒

近日，中國證監(jiān)會辦公廳、工業(yè)和信息化部辦公廳聯合印發(fā)《關于高質量建設區(qū)域性股權市場“專精特新”專板的指導意見》（下稱《指導意見》），更好服務中小企業(yè)。

國務院促進中小企業(yè)發(fā)展工作領導小組辦公室此前印發(fā)的《提升中小企業(yè)競爭力若干措施》《為“專精特新”中小企業(yè)辦實事清單》等文件提出，“加強直接融資支持”“在區(qū)域性股權市場推廣設立‘專精特新’專板”。

國內35家區(qū)域性股權市場（四板市場）中，現已有20多家設立“專精特新”板塊。《指導意見》明確，區(qū)域性股權市場“專精特新”專板（以下簡稱“專板”）建設目標為支持中小企業(yè)專精特新發(fā)展，提升多層次資本市場服務專精特新中小企業(yè)的能力。

上海國家會計學院金融系主任葉小杰在接受中國經濟時報采訪時表示，專精特新企業(yè)是我國經濟高質量發(fā)展的重要驅動力，資本市場支持對于專精特新企業(yè)成長發(fā)揮著重要的推動作用。去年設立的北交所是服務于專精特新企業(yè)上市的主陣地，但專精特新企業(yè)作為一個龐大群體，其類型多種多樣，所處的生命周期也各不相同。對于更加小型、更加早期的企業(yè)而言，其獲得資本市場的支持力度嚴重不足。設立專板是補足資本市場服務專精特新企業(yè)的重要拼圖，將資本市場的支持覆蓋至專精特新企業(yè)的全生命周期，對于強化我國創(chuàng)新驅動發(fā)展戰(zhàn)略具有重要意義。

根據安排，優(yōu)先引導省級以上工業(yè)和信息化主管部門評價或認定的創(chuàng)新型中小企業(yè)、專精特新中小企業(yè)、專精特新“小巨人”企業(yè)；政府投資基金所投資的企業(yè)，私募股權和創(chuàng)業(yè)投資基金投資的中小企業(yè)進入專板進行孵化、規(guī)范、培育。其中，進入孵化層的是尚未達到規(guī)范層或培育層標準的專板企業(yè)。進入規(guī)范層的是專精特新中小企業(yè)，獲得過B輪以上私募股權融資的專板企業(yè)。進入培育層的是專精特新“小巨人”企業(yè)，擬上市后備企業(yè)，具備上市潛力或具有明確上市規(guī)劃的企業(yè)。

葉小杰稱，專板借鑒新三板的分層制度，分為孵化層、規(guī)范層和培育層，鼓勵已進入上市輔導期的企業(yè)和擬申請IPO的全國股轉系統(tǒng)摘牌企業(yè)進入培育層。這為專板與其他板塊建立起更為緊密的聯系，對我國多層次資本市場體系的完善具有重要意義。

“專精特新企業(yè)創(chuàng)新能力強、成長性好，是提升產業(yè)鏈競爭力和供應鏈穩(wěn)定性的基礎力量，設立專板既對支持中小企業(yè)發(fā)展具有戰(zhàn)略意義，也將激活區(qū)域性股權市場，給投資者帶來新的機會?！睆偷┐髮W證券研究所副所長王堯基在接受本報采訪時說。

葉小杰表示，從投融資的角度來看，一方面有利于專精特新企業(yè)獲得融資服務，助力企業(yè)成長?！吨笇б庖姟诽岢?，要綜合運用股權、債券、信貸以及地方金融工具，設計形成差異化的金融產品體系，組織開展融資對接活動，為企業(yè)提供綜合金融服務。因此，預期專精特新企業(yè)將獲得更有針對性的融資服務，助力其解決發(fā)展中的痛點。

另一方面，專板的設立給投資者帶來更多機會?！吨笇б庖姟分赋?，聚焦服務對象之一為政府投資基金所投資的企業(yè)，私募股權和創(chuàng)業(yè)投資基金投資的中小企業(yè)。專板設立將給這類企業(yè)帶來更多投資機遇，也有利于投資者整合資源。

“資本市場多層次與豐富性對私募機構投資融資十分關鍵，專板是多層次的重要組成?！彼侥紮C構資深人士談佳隆向本報表示，私募投資一級市場企業(yè)分為募、投、管、退四個階段，管退周期會影響內部收益率（IRR），專板提供了退出的可能性。這會促使私募機構對專精特新企業(yè)早期投資，尋找未被發(fā)現的隱形冠軍藍海市場機遇。

他認為，對于聚焦二級市場權益類投資的私募來說，區(qū)域股權市場整體流動性偏弱，此前投資興趣偏差。專板的完善會吸引更多私募在專板內挑選優(yōu)秀企業(yè)，完善企業(yè)輔導職能，待企業(yè)實現轉板上市掛牌獲取交易機會。

本公眾號版權歸中國經濟時報所有。如轉載或引用本文內容須經許可，并注明轉自中國經濟時報。

熱點鏈接

●智觀天下丨“雙碳”疊加高油價加速全球能源轉型

●視點丨47.1億元資金提前下達助力新能源企業(yè)渡難關

●熱點丨2023年樓市將何去何從

●時報時評丨G20巴厘島峰會彰顯合作應對挑戰(zhàn)共識

●學宣貫二十大精神·產業(yè)篇丨數實深度融合夯實制造業(yè)高質量發(fā)展基石

總 監(jiān) 制丨王輝 王繼承

監(jiān) 制丨李丕光 王彧 劉衛(wèi)民

主 編丨毛晶慧 編 輯丨蔣 帥

【中國經濟時報--中國經濟新聞網 http://www.cet.com.cn】