歷經12天的戰(zhàn)火沖突后，伊朗與以色列之間的停火協議生效，中東地區(qū)緊張局勢暫告一段落。

然而，戰(zhàn)火的“余震”持續(xù)向經濟各領域傳導，打破了原有的市場風險平衡，在保險市場引發(fā)了一系列連鎖反應。

在承保端，保險公司為應對地緣沖突引發(fā)的承保成本升高，開始調高保險費率，受此影響，中東地區(qū)航運保險費用顯著攀升。而且，沖突的不確定性持續(xù)發(fā)酵，各保險公司紛紛重新評估風險，促使保險公司對保險產品定價策略作出相應調整。

此外，戰(zhàn) 爭情緒在市場蔓延，激發(fā)了部分保險產品需求，市場上特定風險保障的關注度明顯提升。

與此同時，在資本市場方面，險資投資組合開始向防御性調整。一方面，會增加對避險資產的配置，另一方面，則會減少對受戰(zhàn)亂影響較大行業(yè)的投資。

沖突撬動保費飆升

在地緣政治危機中，保險市場暗流涌動，保險費率與承保成本均呈現出顯著上升態(tài)勢。

北京大學應用經濟學博士后朱俊生教授表示，地區(qū)性戰(zhàn)爭，會對保險市場造成系統(tǒng)性擾動，會使承保風險顯著上升。雖然戰(zhàn)爭、恐襲、政變等通常被列為“除外責任”，但相關責任（如間接損失、供應鏈中斷、建筑延誤等）仍需界定和賠付，增加了保險公司的賠付壓力和風險邊界不確定性。

“此外，戰(zhàn)爭風險導致國際再保險成本飆升，再保險公司往往在戰(zhàn)亂時期采取收緊承保、提高保費、縮小責任范圍等措施，從而提高行業(yè)整體保費水平?！?/p>

6月13日，中東地區(qū)的地緣政治緊張局勢急劇升級，不僅直接影響了區(qū)域內的軍事平衡，也對航運和能源市場產生了深遠影響，推高了航運保險成本。

一般來講，戰(zhàn)爭保險通常是作為附加險種在投保了基本險的前提下進行投保。例如，在海洋貨物運輸保險和船舶保險中，戰(zhàn)爭險是作為一種附加險來承保的。

從數據來看，在以色列與伊朗沖突期間，中東地區(qū)航運保險成本顯著攀升。根據路透社6月23日報道，過去一周內，船只在海灣地區(qū)的戰(zhàn)爭風險保險費用已由船只價值的0.2-0.3%提高到0.5%。

這意味著，僅一次7天的航程，根據船舶價值，船東每天要為這項額外風險支出數萬美元，直接推高了航運成本。

保險經紀公司 McGill and Partners 的海事主管 David Smith 說：“（費率）情況會不斷變化?！?/p>

據悉，沖突期間，大多數主要海運保險公司已將報價有效期從之前的48小時縮短至24小時。

催動保險產品定價革新

戰(zhàn)爭與沖突充滿不確定性，其走向往往難以捉摸。與證券、股市等金融工具對市場動態(tài)的即時反應不同，保險產品難以在戰(zhàn)爭爆發(fā)的第 一時間作出響應，險企的負債端也因戰(zhàn)爭不確定性帶來的多重挑戰(zhàn)。

尤其在定價等核心環(huán)節(jié)，保險行業(yè)需綜合考量多重復雜因素，雖然保險公司可以通過歷史數據和情報評估戰(zhàn)爭的可能性，但它們無法預測一場戰(zhàn)爭的規(guī)模和持續(xù)時間，也無法預測戰(zhàn)爭如何影響當地經濟和政治環(huán)境。

例如此次的伊以沖突，在歷經12天的戰(zhàn)火之后，伊朗和以色列突然宣布停火，凸顯了局地沖突期保險面臨的復雜局面。?；鹣㈦m為市場帶來一絲曙光，但戰(zhàn)爭保險的定價調整、賠付準備等后續(xù)工作仍需謹慎推進，以應對可能出現的風險反彈。

在朱俊生看來，?；饏f議并不意味著風險消失，而是使戰(zhàn)爭風險進入一種更復雜、不可預測的“灰色地帶”。因此保險業(yè)必須從傳統(tǒng)靜態(tài)定價模型轉向更加靈活、前瞻的定價方式。

一方面，要引入情景模擬與地緣政治風險因子（如軍演、外交摩擦、能源爭端等）進行動態(tài)監(jiān)測；另一方面，需要設立動態(tài)再評估條款，允許保單在沖突加劇或政策變更時及時調整費率或終止責任。

而且，傳統(tǒng)的“國家風險”定價方式已難以滿足需求，保險公司需要考慮區(qū)域間的“風險傳染性”，以此來構建更具結構性、實時反應的風險定價系統(tǒng)。面對伊以沖突帶來的復雜挑戰(zhàn)，未來，AI情報分析、災難模型平臺、衛(wèi)星數據集成將成為定價重構的關鍵支撐工具。

朱俊生指出，已有部分公司與技術團隊合作，嘗試通過AI圖像識別、衛(wèi)星遙感、開源情報（OSINT）等手段，解決戰(zhàn)區(qū)“實地查勘難、定損滯后”的問題。

這些產品設計的一個核心思路，是將傳統(tǒng)“事后型定損”轉向“指數觸發(fā)型”或“遠程建模型賠付”，提高應對突發(fā)沖突的效率與透明度。

保險需求市場分化

戰(zhàn)爭對保險市場的影響并非僅停留在保費價格的上揚以及保險產品定價“破局”層面，還在保險市場需求的層面引發(fā)了一系列連鎖反應。

一方面，戰(zhàn)爭可能破壞供應鏈和商業(yè)秩序，導致出口企業(yè)面臨進口方因戰(zhàn)爭無法按時付款或拒絕付款的可能性增大，因此一些外貿企業(yè)會積極投保出口信用保險。

另一方面，在戰(zhàn)后重建、能源合作等項目中，政治風險保險成為融資的“關鍵信用增級工具”，政治風險保險（PRI）在戰(zhàn)爭的催化下迎來擴容契機。從事對外投資合作的企業(yè)對該保險的需求會增加。

朱俊生指出，隨著戰(zhàn)亂加劇，信用評級機構下調中東某些國家的主權評級，這直接影響跨國投資、出口信貸和債券市場的信心。在此背景下，政治風險保險（PRI）和主權信用保險的需求迅速上升。尤其是在戰(zhàn)后重建、能源合作等項目中，這類保險將成為融資的“關鍵信用增級工具”。

不過，受戰(zhàn)爭沖擊較大的中小企業(yè)投保意愿顯著萎縮，而且隨著戰(zhàn)后消費降級，經濟壓力迫使民眾削減非強制險支出。

引發(fā)險資避險情緒

戰(zhàn)爭的影響不僅體現在承保端。在投資端，一方面，險資會增加對避險資產的配置，另一方面，則會減少對受戰(zhàn)亂影響較大行業(yè)的投資。

對此，朱俊生表示，當地緣政治沖突加劇時，保險資金的投資組合往往會出現主動防御性調整。

首先，對中東國家主權債、能源債等高風險資產的敞口將顯著縮減，并調高風險資本準備金。

其次，黃金作為經典避險資產，其相關ETF、實物配置、期貨策略等通常會獲得加碼。此外，美債、日債等高評級政府債券的配置比例也可能上升，用以穩(wěn)定久期匹配和流動性安排。

對于部分機構而言，還會增加對東南亞、非洲等替代供應鏈地區(qū)的投資權重，作為中東風險的對沖性配置選擇。