6月26日，國務院新聞辦舉行國務院政策例行吹風會，介紹《促進創(chuàng)業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展的若干政策措施》（簡稱：《政策措施》）有關情況。

國家發(fā)改委：將出臺配套措施 形成支持創(chuàng)業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展的綜合性體系

國家發(fā)展和改革委員會副主任李春臨在會上表示，下一步，我們將會同有關部門完善工作機制，加強統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，還要出臺配套措施。看得準的就盡快出臺，需要試點的在適當范圍要擴大試點范圍，形成支持創(chuàng)業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展的綜合性體系，并加強各項《政策措施》落實情況的跟蹤監(jiān)測，形成工作閉環(huán)，以務實有效的措施穩(wěn)定市場預期、激發(fā)創(chuàng)投市場活力。

國家發(fā)改委：引導保險資金等長期資金投資創(chuàng)業(yè)投資

李春臨在會上表示，《政策措施》圍繞創(chuàng)業(yè)投資“募、投、管、退”全鏈條全生命周期各環(huán)節(jié)，提出了以下幾方面的政策舉措。

在募資端，引導保險資金等長期資金投資創(chuàng)業(yè)投資，擴大金融資產(chǎn)投資公司直接股權投資試點范圍，動員有條件的社會資本做“耐心資本”，解決行業(yè)“缺長錢”和“無米下鍋”的問題。

在投資端，針對很多創(chuàng)投機構反映“有錢也難投出去”的問題，找不到好的投資對象和投資項目，解決這個事情，由國家發(fā)展改革委牽頭，會同相關部委，建立創(chuàng)業(yè)投資與創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)項目的對接機制，為廣大創(chuàng)投機構提供一批優(yōu)質(zhì)的、符合國家發(fā)展方向的和戰(zhàn)略導向的好項目，解決錢往哪里投的問題。

在管理端，提出要持續(xù)加強對政府和國有企業(yè)出資的創(chuàng)業(yè)投資基金的管理，建立健全符合行業(yè)特點和發(fā)展規(guī)律的管理體制和盡職合規(guī)責任豁免機制。針對各方普遍關心的稅收和監(jiān)管問題，提出持續(xù)落實落細創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的稅收優(yōu)惠政策。同時，按照《私募投資基金監(jiān)督管理條例》相關要求，對創(chuàng)投基金實施與其他私募基金區(qū)別對待的差異化的監(jiān)管政策。

在退出端，重點是拓寬退出渠道，優(yōu)化創(chuàng)業(yè)投資基金的退出政策。

下一步，國家發(fā)展改革委將按照國務院常務會議的要求，以《政策措施》出臺為契機，會同相關部門和地方政府不折不扣的抓好《政策措施》的貫徹落實，推動創(chuàng)業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展。

國家發(fā)改委：引導各類資本摒棄“急功近利、快進快出、掙快錢”的浮躁心態(tài) 堅持做長期投資、戰(zhàn)略投資、價值投資、責任投資

李春臨表示，當前，我國金融規(guī)模體系已經(jīng)很大了，但融資結構還有待改善。耐心資本的培育對于促進我國創(chuàng)業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展和實現(xiàn)高水平科技自立自強至關重要。耐心資本應該如何培育發(fā)展壯大呢？除了充分尊重市場規(guī)律以外，政府這只“有形的手”也可以發(fā)揮重要作用，引導各類資本摒棄“急功近利、快進快出、掙快錢”的浮躁心態(tài)，堅持做長期投資、戰(zhàn)略投資、價值投資、責任投資。下一步，國家發(fā)展改革委將會同有關部門多措并舉，增強創(chuàng)業(yè)投資機構籌資長期穩(wěn)定資金的能力，為發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力和服務實體經(jīng)濟提供長期穩(wěn)定的耐心資本。

國家發(fā)改委：要加大對投資原創(chuàng)性引領性科技創(chuàng)新等新賽道的創(chuàng)業(yè)投資機構政策支持力度

李春臨在國務院政策例行吹風會上表示，“專業(yè)的人干專業(yè)的事”，要想培育一批“硬科技”的“獨角獸”和“小巨人”企業(yè)，離不開創(chuàng)投企業(yè)的“火眼金睛”，要堅持以市場為導向，遵循科技創(chuàng)新發(fā)展規(guī)律，鼓勵廣大創(chuàng)業(yè)投資機構從自身獨特的優(yōu)勢出發(fā)，強化專業(yè)化投資理念和投資策略，加強對投資項目的投后“賦能”，提升股權投資、產(chǎn)業(yè)引導、戰(zhàn)略咨詢等綜合服務能力，特別是對于投資原創(chuàng)性、引領性科技創(chuàng)新等新賽道的創(chuàng)業(yè)投資機構要加大政策支持力度，支持專業(yè)性創(chuàng)業(yè)投資機構發(fā)展。

李春臨表示，創(chuàng)業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展需要有各具特色、充滿活力的創(chuàng)業(yè)投資機構參與，鼓勵行業(yè)骨干企業(yè)、科研機構、創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新平臺機構等創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新資源豐富的主體，具有資本實力和管理經(jīng)驗的天使投資個人、保險基金、政府投資基金等專業(yè)機構投資者積極參與創(chuàng)業(yè)投資，形成多元化的創(chuàng)業(yè)投資主體。

金融監(jiān)管總局：將研究提高保險資金投資創(chuàng)業(yè)投資基金集中度比例上限

國家金融監(jiān)督管理總局政策研究司司長李明肖在國務院政策例行吹風會上表示，金融監(jiān)管總局將持續(xù)優(yōu)化保險資金運用的規(guī)則，研究提高保險資金投資創(chuàng)業(yè)投資基金集中度的比例上限，更好引導保險資金和相關資管機構在依法合規(guī)、風險可控的前提下，加大創(chuàng)業(yè)投資基金的配置力度，積極促進創(chuàng)業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展。

金融監(jiān)管總局：高度重視實體經(jīng)濟特別是民營、小微科創(chuàng)企業(yè)的融資訴求 正研究論證工作方案

李明肖在會上表示，近期，很多初創(chuàng)期科技企業(yè)反映，希望在資本方面獲得金融支持。金融監(jiān)管總局李云澤局長今年全國兩會部長通道上正式對外表示，我們正在研究探索推進擴大金融資產(chǎn)投資公司試點范圍。金融監(jiān)管總局堅決貫徹黨中央、國務院決策部署，高度重視實體經(jīng)濟特別是民營、小微科創(chuàng)企業(yè)的融資訴求，積極順應市場呼聲，正在按照有關安排，研究論證工作方案。深入梳理總結前期上海試點開展的直接股權投資經(jīng)驗，研究擴大試點地區(qū)范圍，充分發(fā)揮金融資產(chǎn)投資公司在創(chuàng)業(yè)投資、股權投資和企業(yè)重組等方面的專業(yè)優(yōu)勢，加大對科技創(chuàng)新的支持力度。股權融資不同于債權融資，該項工作還需要審慎論證工作方案，合理有效控制風險，在依法合規(guī)、風險可控的前提下，金融監(jiān)管總局積極支持相關銀行與金融資產(chǎn)投資公司開展業(yè)務合作，促進項目信息共享交流，充分發(fā)揮好股權融資和債權融資的兩種機制、兩類優(yōu)勢，積極探索多樣化的科技創(chuàng)新金融服務模式，鼓勵銀行與創(chuàng)業(yè)投資基金等加強對接，規(guī)范發(fā)展“貸款+外部直投”的業(yè)務，切實解決初創(chuàng)企業(yè)融資難點和痛點，促進企業(yè)“資金—資本—資產(chǎn)”三資良性循環(huán)。

證監(jiān)會：立足資本市場為創(chuàng)業(yè)投資營造更有利的市場環(huán)境

中國證監(jiān)會市場監(jiān)管二司司長吳萌在回答記者提問時表示，創(chuàng)業(yè)投資在促進科技、產(chǎn)業(yè)、金融良性循環(huán)以及推動創(chuàng)新資本形成方面都具有非常重要的作用。

“中國證監(jiān)會始終高度重視立足資本市場，為創(chuàng)業(yè)投資營造更為有利的市場環(huán)境。”吳萌介紹，一是持續(xù)深化資本市場改革，提升多層次資本市場的服務覆蓋面和精準度，努力為創(chuàng)業(yè)投資發(fā)揮作用提供更有效的工具和平臺?！秶鴦赵宏P于加強監(jiān)管防范風險推動資本市場高質(zhì)量發(fā)展的若干意見》發(fā)布后，證監(jiān)會深入貫徹落實，在各方支持下加快完善資本市場相關配套政策體系，有針對性地豐富資本市場工具、產(chǎn)品和服務，努力為暢通創(chuàng)業(yè)投資募、投、管、退循環(huán)提供更加好的市場基礎和支撐。二是做好差異化監(jiān)管的安排。

證監(jiān)會：推動“健全創(chuàng)業(yè)投資退出機制”等措施的落實和落地

吳萌在會上表示，退出機制是各個方面都普遍關注的，同時也是需要系統(tǒng)考慮的一個重要問題。這次《措施》的第五部分主要是從拓寬創(chuàng)業(yè)投資退出渠道，優(yōu)化創(chuàng)業(yè)投資基金退出政策這兩個方面做了相應的安排。近年來，證監(jiān)會高度重視這個問題，不斷深化資本市場的改革和開放，努力為緩解“退出難”提供良好的基礎。后續(xù)，證監(jiān)會將繼續(xù)加強和各方的協(xié)同配合，加強政策的動態(tài)評估，推動“健全創(chuàng)業(yè)投資退出機制”等措施的落實和落地。

證監(jiān)會：繼續(xù)保持境外上市通道的暢通

吳萌在會上表示，我們繼續(xù)保持境外上市通道的暢通?！毒硟?nèi)企業(yè)境外發(fā)行證券和上市管理試行辦法》是去年3月份實施的，到上周五，一共有158家企業(yè)赴境外上市完成備案，其中85家在香港上市，73家在美國上市。

證監(jiān)會：正在開展私募股權創(chuàng)投基金實物分配股票試點

吳萌在會上表示，證監(jiān)會正在開展私募股權創(chuàng)投基金實物分配股票試點，允許將持有的上市公司股票通過非交易過戶的方式向投資者進行分配，這樣既豐富了退出的渠道，也有利于緩解對市場的沖擊。此外，證監(jiān)會先后在七個地方，包括北京、上海、廣東、浙江、寧波、江蘇、安徽的區(qū)域性股權市場開展私募基金的份額轉讓試點工作，目前已經(jīng)完成私募份額轉讓232億元。私募份額的質(zhì)押融資316億元，這項試點工作也將會有利于支持二手份額轉讓基金，也就是S基金的進一步發(fā)展。

國務院國資委：將在放寬規(guī)模限制等方面給予央企創(chuàng)投基金更大支持

國務院國資委資本運營與收益管理局局長王海琳在國務院政策例行吹風會上表示，國資委將立足自身職責定位，加強與相關部門的溝通協(xié)同，在放寬規(guī)模限制、提高出資比例、注重整體業(yè)績和長期回報考核，明確盡職免責容錯條件等方面，給予中央企業(yè)創(chuàng)投基金更大支持。同時，國資委也將指導中央企業(yè)用足用好現(xiàn)行相關政策，聚焦主責主業(yè)，結合自身優(yōu)勢和條件，利用創(chuàng)業(yè)投資基金加大對行業(yè)科技領軍企業(yè)、科技成果轉化和產(chǎn)業(yè)鏈上下游中小企業(yè)的投資力度，鼓勵投早、投小、投長期、投硬科技，發(fā)揮長期耐心資本作用，支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)，助力培育發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，進一步推動實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。

近年來，中央企業(yè)圍繞增強核心功能、提高核心競爭力，有序開展了有關基金投資業(yè)務，充分利用基金聚集資本、決策靈活、分散風險的優(yōu)勢和特征，通過有效投資積極推動實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。截至目前，中央企業(yè)共管理了126只創(chuàng)投基金，認繳規(guī)模529億元，已投資金額313億元，主要投向了先進制造、能源、電子信息等領域，在推動科技攻關、加大科研投入等方面取得了積極成效。

以下為《政策措施》原文：

促進創(chuàng)業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展的若干政策措施

發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資是促進科技、產(chǎn)業(yè)、金融良性循環(huán)的重要舉措。為貫徹落實黨中央、國務院決策部署，促進創(chuàng)業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展，現(xiàn)提出以下政策措施。

一、總體要求

促進創(chuàng)業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展，要以習近平新時代中國特色社會主義思想為指導，全面貫徹落實黨的二十大精神，完整、準確、全面貫徹新發(fā)展理念，著力推動高質(zhì)量發(fā)展，圍繞創(chuàng)業(yè)投資“募投管退”全鏈條，進一步完善政策環(huán)境和管理制度，積極支持創(chuàng)業(yè)投資做大做強，充分發(fā)揮創(chuàng)業(yè)投資支持科技創(chuàng)新的重要作用，按照市場化法治化原則引導創(chuàng)業(yè)投資穩(wěn)定和加大對重點領域投入，強化企業(yè)創(chuàng)新主體地位，促進科技型企業(yè)成長，為培育發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力、實現(xiàn)高水平科技自立自強、塑造發(fā)展新動能新優(yōu)勢提供有力支撐。

二、培育多元化創(chuàng)業(yè)投資主體

（一）加快培育高質(zhì)量創(chuàng)業(yè)投資機構。鼓勵行業(yè)骨干企業(yè)、科研機構、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)平臺機構等參與創(chuàng)業(yè)投資，重點培育一批優(yōu)秀創(chuàng)業(yè)投資機構，支持中小型創(chuàng)業(yè)投資機構提升發(fā)展水平。引導創(chuàng)業(yè)投資機構規(guī)范運作，提升股權投資、產(chǎn)業(yè)引導、戰(zhàn)略咨詢等綜合服務能力。創(chuàng)業(yè)投資機構按規(guī)定開展私募投資基金業(yè)務的，應當依法依規(guī)履行登記備案手續(xù)。未經(jīng)登記備案的主體，應當用自有資金投資。

（二）支持專業(yè)性創(chuàng)業(yè)投資機構發(fā)展。加大高新技術細分領域專業(yè)性創(chuàng)業(yè)投資機構培育力度，引導帶動發(fā)展一批專精特新“小巨人”企業(yè)，促進提升中小企業(yè)競爭力。聚焦新領域新賽道，對投資原創(chuàng)性引領性科技創(chuàng)新的創(chuàng)業(yè)投資機構，加大政策支持力度，引導創(chuàng)業(yè)投資充分發(fā)揮投早、投小、投硬科技的作用。

（三）發(fā)揮政府出資的創(chuàng)業(yè)投資基金作用。充分發(fā)揮國家新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導基金、國家中小企業(yè)發(fā)展基金、國家科技成果轉化引導基金等作用，進一步做優(yōu)做強，提高市場化運作效率，通過“母基金+參股+直投”方式支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)。優(yōu)化政府出資的創(chuàng)業(yè)投資基金管理，改革完善基金考核、容錯免責機制，健全績效評價制度。系統(tǒng)研究解決政府出資的創(chuàng)業(yè)投資基金集中到期退出問題。

（四）落實和完善國資創(chuàng)業(yè)投資管理制度。支持有條件的國有企業(yè)發(fā)揮自身優(yōu)勢，利用創(chuàng)業(yè)投資基金加大對行業(yè)科技領軍企業(yè)、科技成果轉化和產(chǎn)業(yè)鏈上下游中小企業(yè)的投資力度。健全符合創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)特點和發(fā)展規(guī)律的國資創(chuàng)業(yè)投資管理體制和盡職合規(guī)責任豁免機制，探索對國資創(chuàng)業(yè)投資機構按照整個基金生命周期進行考核。

三、多渠道拓寬創(chuàng)業(yè)投資資金來源

（五）鼓勵長期資金投向創(chuàng)業(yè)投資。支持保險機構按照市場化原則做好對創(chuàng)業(yè)投資基金的投資，保險資金投資創(chuàng)業(yè)投資基金穿透后底層資產(chǎn)為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)未上市公司股權的，底層資產(chǎn)風險因子適用保險公司償付能力監(jiān)管規(guī)則相關要求。鼓勵符合條件的創(chuàng)業(yè)投資機構發(fā)行公司債券和債務融資工具，增強創(chuàng)業(yè)投資機構籌集長期穩(wěn)定資金的能力。

（六）支持資產(chǎn)管理機構加大對創(chuàng)業(yè)投資的投入。支持資產(chǎn)管理機構開發(fā)與創(chuàng)業(yè)投資相適應的長期投資產(chǎn)品。在依法合規(guī)、嚴格控制風險的前提下，支持私募資產(chǎn)管理產(chǎn)品投資創(chuàng)業(yè)投資基金。鼓勵資產(chǎn)管理機構針對科技型企業(yè)在不同成長階段的經(jīng)營特征和金融需求，提供并完善股權投資、債券投資、股票投資和資產(chǎn)服務信托等綜合化金融服務。

（七）擴大金融資產(chǎn)投資公司直接股權投資試點范圍。支持金融資產(chǎn)投資公司在總結上海試點開展直接股權投資經(jīng)驗基礎上，穩(wěn)步擴大試點地區(qū)范圍，充分發(fā)揮金融資產(chǎn)投資公司在創(chuàng)業(yè)投資、股權投資、企業(yè)重組等方面的專業(yè)優(yōu)勢，加大對科技創(chuàng)新的支持力度。

（八）豐富創(chuàng)業(yè)投資基金產(chǎn)品類型。鼓勵推出更多股債混合型創(chuàng)業(yè)投資基金產(chǎn)品，更好匹配長期資金配置特點和風險偏好，通過優(yōu)先股、可轉債、認股權等多種方式投資科技創(chuàng)新領域。積極發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資母基金和契約型創(chuàng)業(yè)投資基金。

四、加強創(chuàng)業(yè)投資政府引導和差異化監(jiān)管

（九）建立創(chuàng)業(yè)投資與創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)項目對接機制。實施“科技產(chǎn)業(yè)金融一體化專項”，開展科技計劃成果路演、專精特新中小企業(yè)“一月一鏈”等活動，組織遴選符合條件的科技型企業(yè)、專精特新中小企業(yè)，以及帶動就業(yè)較多的企業(yè)和項目，加強與創(chuàng)業(yè)投資機構對接。

（十）實施專利產(chǎn)業(yè)化促進中小企業(yè)成長計劃。優(yōu)選一批高成長性企業(yè)，鼓勵創(chuàng)業(yè)投資機構圍繞企業(yè)專利產(chǎn)業(yè)化開展領投和針對性服務，加強規(guī)范化培育和投后管理。

（十一）持續(xù)落實落細創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)稅收優(yōu)惠政策。落實鼓勵創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)和天使投資個人投資種子期、初創(chuàng)期科技型等企業(yè)的稅收支持政策，加大政策宣傳輔導力度，持續(xù)優(yōu)化納稅服務。

（十二）實施符合創(chuàng)業(yè)投資基金特點的差異化監(jiān)管。細化《私募投資基金監(jiān)督管理條例》監(jiān)管要求，對創(chuàng)業(yè)投資基金在登記備案、資金募集、投資運作、風險監(jiān)測、現(xiàn)場檢查等方面實施與其他私募基金差異化的監(jiān)管政策，支持創(chuàng)業(yè)投資基金規(guī)范發(fā)展。

（十三）有序擴大創(chuàng)業(yè)投資對外開放。修訂完善《外商投資創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理規(guī)定》，便利外國投資者在境內(nèi)從事創(chuàng)業(yè)投資。支持國際專業(yè)投資機構和團隊在境內(nèi)設立人民幣基金，發(fā)揮其投資經(jīng)驗和綜合服務優(yōu)勢。引導和規(guī)范我國創(chuàng)業(yè)投資機構有序開展境外投資。深入推進跨境融資便利化試點，進一步優(yōu)化外商直接投資（FDI）項下外匯管理，便利創(chuàng)業(yè)投資機構等經(jīng)營主體辦理外匯業(yè)務。研究規(guī)范合格境外有限合伙人（QFLP）試點機制和制度框架，進一步擴大試點范圍，引導境外創(chuàng)業(yè)投資機構規(guī)范開展跨境投資。

五、健全創(chuàng)業(yè)投資退出機制

（十四）拓寬創(chuàng)業(yè)投資退出渠道。充分發(fā)揮滬深交易所主板、科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板和全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)（北交所）、區(qū)域性股權市場及其“專精特新”專板功能，拓寬并購重組退出渠道。對突破關鍵核心技術的科技型企業(yè)，建立上市融資、債券發(fā)行、并購重組綠色通道，提高全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)（北交所）發(fā)行審核質(zhì)效。落實好境外上市備案管理制度，暢通外幣創(chuàng)業(yè)投資基金退出渠道。

（十五）優(yōu)化創(chuàng)業(yè)投資基金退出政策。加快解決銀行保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品投資企業(yè)的股權退出問題。支持發(fā)展并購基金和創(chuàng)業(yè)投資二級市場基金，優(yōu)化私募基金份額轉讓業(yè)務流程和定價機制，推動區(qū)域性股權市場與創(chuàng)業(yè)投資基金協(xié)同發(fā)展。推進實物分配股票試點。

六、優(yōu)化創(chuàng)業(yè)投資市場環(huán)境

（十六）優(yōu)化創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)發(fā)展環(huán)境。建立創(chuàng)業(yè)投資新出臺重大政策會商機制，各部門在出臺涉創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)、創(chuàng)業(yè)投資機構等重大政策前，應按規(guī)定開展宏觀政策取向一致性評估，防止出臺影響創(chuàng)業(yè)投資特別是民間投資積極性的政策措施。持續(xù)提升創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)和創(chuàng)業(yè)投資管理企業(yè)登記管理規(guī)范化水平。建立健全創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)統(tǒng)計分析體系，加強部門間信息共享。

（十七）營造支持科技創(chuàng)新的良好金融生態(tài)。在依法合規(guī)、風險可控前提下，支持銀行與創(chuàng)業(yè)投資機構加強合作，開展“貸款+外部直投”等業(yè)務。研究完善并購貸款適用范圍、期限、出資比例等政策規(guī)定，擴大科技創(chuàng)新領域并購貸款投放。支持符合條件的上市公司通過發(fā)行股票或可轉債募集資金并購科技型企業(yè)。

各地區(qū)、各部門要把促進創(chuàng)業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展作為大力發(fā)展科技金融、加快實現(xiàn)高水平科技自立自強、推動高質(zhì)量發(fā)展的重要舉措，壓實主體責任，精心組織實施。國家發(fā)展改革委要會同相關部門完善工作機制，加強統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，形成工作合力，共同推動促進創(chuàng)業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展的各項措施落實落細。

來源：綜合中央人民政府官網(wǎng)、證券時報整理

本文來源投資界，原文：https://news.pedaily.cn/202406/536045.shtml