【證監(jiān)會回應(yīng)市場對私募基金DMA業(yè)務(wù)的擔(dān)憂，強調(diào)平穩(wěn)降杠桿與加強監(jiān)管，以促進(jìn)市場健康穩(wěn)定發(fā)展】 2月28日，證監(jiān)會新聞發(fā)言人就私募基金DMA（多空收益互換）業(yè)務(wù)的市場傳聞進(jìn)行了回應(yīng)。發(fā)言人指出，自春節(jié)后開市以來，DMA業(yè)務(wù)規(guī)模呈現(xiàn)穩(wěn)步下降趨勢，日均成交量占全市場成交比例約3%。這一趨勢有助于市場風(fēng)險防控，對市場的平穩(wěn)健康運行具有積極意義。 DMA業(yè)務(wù)是私募基金與證券公司之間開展的一種市場中性策略交易，涉及私募基金選擇一籃子股票并使用股指期貨進(jìn)行套期保值，以獲得對沖后的選股收益。近期，由于市場波動，私募基金出現(xiàn)了部分凈值回撤，證券公司和私募基金等主動加強風(fēng)險防控，穩(wěn)步降杠桿、降規(guī)模，從而降低了風(fēng)險。 證監(jiān)會明確表示，將對DMA等場外衍生品業(yè)務(wù)繼續(xù)強化監(jiān)管、完善制度，指導(dǎo)行業(yè)控制好業(yè)務(wù)規(guī)模和杠桿，嚴(yán)厲打擊違法違規(guī)行為，維護(hù)市場平穩(wěn)運行。市場分析人士指出，監(jiān)管提及的違法違規(guī)行為可能包括中小私募通過DMA業(yè)務(wù)擴(kuò)大規(guī)模的利益驅(qū)動，以及部分銷售給散戶的劣后額度，這些行為可能會受到嚴(yán)厲的監(jiān)管處罰及問責(zé)。 此外，證監(jiān)會還透露，DMA業(yè)務(wù)的實際規(guī)模在高點時約為2500億至2600億，而目前規(guī)模在1000億至1200億之間。這一規(guī)模的下降，與市場下跌及平倉等因素有關(guān)。證監(jiān)會的回應(yīng)旨在厘清市場對DMA業(yè)務(wù)的困惑，并強調(diào)平穩(wěn)降杠桿對市場穩(wěn)定的重要性。 業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，從AB收益互換產(chǎn)品整改到DMA業(yè)務(wù)的發(fā)展，整體上是一個降風(fēng)險的過程。杠桿水平已從過去的10倍大幅壓降至杠桿保證金比例為25%，風(fēng)險得到了顯著降低。展望未來，監(jiān)管層將繼續(xù)對DMA業(yè)務(wù)進(jìn)行規(guī)范和控制，以確保市場的穩(wěn)定健康發(fā)展。

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