2月27日下午，新華保險(xiǎn)（601336.SH）召開(kāi)2024年第一次臨時(shí)股東大會(huì)，審議通過(guò)關(guān)于申請(qǐng)投資試點(diǎn)基金的議案。2023年11月末，中國(guó)人壽（601628.SH）與新華保險(xiǎn)公告稱(chēng)，雙方擬分別出資250億元，合計(jì)500億元，共同發(fā)起設(shè)立私募證券投資基金。

新華保險(xiǎn)1月25日發(fā)布的公告顯示，這個(gè)名為“鴻鵠志遠(yuǎn)（上海）”的私募投資基金有限公司，存續(xù)期為10年，投資范圍包括上市公司股票、貨幣市場(chǎng)基金、銀行存款、以及國(guó)債逆回購(gòu)等現(xiàn)金管理類(lèi)投資品種。

據(jù)媒體報(bào)道，上述基金進(jìn)行權(quán)益投資時(shí)偏好“較大市值、流動(dòng)性好”的上市公司。第一財(cái)經(jīng)記者梳理資料發(fā)現(xiàn)，今年初曾有險(xiǎn)資舉牌銀行股。

“將選擇大市值、流動(dòng)性好的優(yōu)質(zhì)上市公司”

2023年11月29日晚，新華保險(xiǎn)發(fā)布公告稱(chēng)，公司與中國(guó)人壽分別出資250億元，共同發(fā)起設(shè)立私募證券投資基金有限公司。

與此同時(shí)，新華保險(xiǎn)控股子公司新華資產(chǎn)與國(guó)壽資產(chǎn)分別出資500萬(wàn)元共同發(fā)起設(shè)立基金管理人公司，即國(guó)豐興華（北京）私募基金管理有限公司（暫定名，最終以工商行政管理機(jī)關(guān)核準(zhǔn)登記為準(zhǔn)），擔(dān)任這只500億元私募基金的管理人。

新華保險(xiǎn)在公告表示，設(shè)立新的私募基金是為了進(jìn)一步增加符合公司投資策略的長(zhǎng)期投資資產(chǎn)，優(yōu)化保險(xiǎn)資金資產(chǎn)負(fù)債匹配，提高資金使用效率。

中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)披露的信息顯示，國(guó)豐興華（北京）私募基金管理有限公司于1月8日完成登記備案，目前擁有全職員工8人，高管3名，其中兩人來(lái)自中國(guó)人壽，一人來(lái)自新華保險(xiǎn)。

具體而言，國(guó)豐興華（北京）私募法定代表人、執(zhí)行董事為楊琳，其目前還是中國(guó)人壽資產(chǎn)管理有限公司權(quán)益投資部總經(jīng)理；總經(jīng)理為新華資產(chǎn)管理股份有限公司副總經(jīng)理李杰；合規(guī)風(fēng)控負(fù)責(zé)人、信息填報(bào)負(fù)責(zé)人為張振，他此前為中國(guó)人壽資產(chǎn)管理有限公司創(chuàng)新投資事業(yè)部SVP（高級(jí)副總裁）。

除此之外，國(guó)豐興華（北京）私募還有一家關(guān)聯(lián)方國(guó)壽富蘭克林（深圳）私募股權(quán)投資基金管理有限公司，后者為中國(guó)人壽富蘭克林資產(chǎn)管理有限公司全資子公司。

新華保險(xiǎn)在今年1月25日發(fā)布的“對(duì)外投資進(jìn)展公告”中表示，鴻鵠志遠(yuǎn)（上海）的存續(xù)期限為10年。

投資范圍包括上市公司股票，投資方式包括但不限于連續(xù)競(jìng)價(jià)、認(rèn)購(gòu)非公開(kāi)發(fā)行股票（A股）/配售（港股）、配股（A股）/供股（港股）、與單一或組合交易對(duì)手間的大宗交易或協(xié)議轉(zhuǎn)讓、可轉(zhuǎn)債優(yōu)先配售、轉(zhuǎn)融通證券出借等；以及貨幣市場(chǎng)基金、銀行存款、國(guó)債逆回購(gòu)等現(xiàn)金管理類(lèi)投資品種。

另?yè)?jù)媒體報(bào)道，新華保險(xiǎn)于2月27日下午通過(guò)的臨時(shí)股東大會(huì)議案顯示，該私募基金在股票市場(chǎng)進(jìn)行投資時(shí)，將選擇具有較大市值、流動(dòng)性好及較高市場(chǎng)影響力的優(yōu)質(zhì)上市公司。

據(jù)國(guó)家金融監(jiān)管總局公布的數(shù)據(jù)，截至去年三季度末，境內(nèi)保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額達(dá)到27.2萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)10.8%。其中，險(xiǎn)資投向股票和證券投資基金的金額僅有3.48萬(wàn)億元，占比為12.8%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于監(jiān)管部門(mén)規(guī)定的權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)投資比例上限（權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)投資比例最高可以達(dá)到上季度末總資產(chǎn)的45%）。

險(xiǎn)資曾在年初舉牌銀行股

在年初的一份研報(bào)中，東吳證券研究所預(yù)計(jì)，2024年保險(xiǎn)資金將貢獻(xiàn)4850億元的增量資金，他們預(yù)計(jì)資產(chǎn)、負(fù)債兩端均面臨改善，保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額有望保持溫和增長(zhǎng)。

險(xiǎn)資曾在開(kāi)年舉牌銀行股。

2024年1月11日，無(wú)錫銀行發(fā)布公告稱(chēng)，2023年12月29日至2024年1月9日，長(zhǎng)城人壽通過(guò)上海證券交易所交易系統(tǒng)在二級(jí)市場(chǎng)以集中競(jìng)價(jià)交易方式增持該行股份999.99萬(wàn)股，占該行總股本的0.46%。

截至公告披露日，長(zhǎng)城人壽持有其股份1.08億股，占該行總股本的5.00%。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，長(zhǎng)城人壽持股比例已達(dá)到舉牌條件。

縱觀近年來(lái)險(xiǎn)資舉牌脈絡(luò)，其偏好低估值、高股息率和ROE，投資行業(yè)經(jīng)歷房地產(chǎn)向銀行、基建的多元轉(zhuǎn)變。

險(xiǎn)資舉牌起始于2015年末，并于2020年達(dá)到高峰。2015年，在萬(wàn)能險(xiǎn)迅速擴(kuò)張背景下，負(fù)債端的高成本壓力促使保險(xiǎn)公司增配權(quán)益資產(chǎn)。

2015年12月29日，中融人壽舉牌天孚通信等三家上市公司，開(kāi)啟險(xiǎn)資舉牌浪潮。隨著港股震蕩調(diào)整，其相較于A股具備較高折價(jià)率，推動(dòng)2020年險(xiǎn)資頻頻舉牌H股。根據(jù)中國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)披露數(shù)據(jù)，2020年險(xiǎn)資舉牌次數(shù)為28次，相當(dāng)于2017年~2019年舉牌次數(shù)總和。

國(guó)信證券認(rèn)為，長(zhǎng)期來(lái)看，低利率趨勢(shì)伴隨收益率下行、監(jiān)管引導(dǎo)保險(xiǎn)資金發(fā)揮長(zhǎng)期穩(wěn)健投資優(yōu)勢(shì)、新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的實(shí)施是促使保險(xiǎn)公司增配長(zhǎng)期股權(quán)投資的重要因素。

國(guó)信證券預(yù)計(jì)，未來(lái)保險(xiǎn)公司仍將青睞具有高資本增值、高ROE、高分紅屬性的公司，從而更好地匹配其資產(chǎn)端對(duì)于長(zhǎng)期穩(wěn)定現(xiàn)金流的需求，優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債管理。