金融界、東方金誠聯(lián)合推出《債市早報》欄目，為您提供最全最及時債市信息。

【內容摘要】2月1日，資金面整體平穩(wěn)向寬，主要回購利率均下行；機構止盈情緒有所上升，疊加午后股市小幅反彈，銀行間主要利率債收益率多數(shù)小幅上行；華南城擬通過公開招標方式出售西安華南城約30.65%股權；“20寶龍MTN001”擬調整發(fā)行條款，2月19日召開持有人會議；花樣年境外債重組支持協(xié)議最后截止日延長至2月29日；轉債市場主要指數(shù)漲跌互現(xiàn)，轉債市場個券多數(shù)上漲；海外方面，各期限美債收益率普遍下行，主要歐洲經(jīng)濟體10年期國債收益率普遍下行。

一、債市要聞

（一）國內要聞

根據(jù)財政部2月1日發(fā)布的數(shù)據(jù)，2023年，全國一般公共預算收入突破21萬億元，同比增長6.4%；全國一般公共預算支出達27.46萬億元，同比增長5.4%；全年新增減稅降費及退稅緩費超2.2萬億元。整體來看，我國財政收入保持恢復性增長態(tài)勢，財政支出持續(xù)加力，重點領域保障有力，稅費紅利的持續(xù)釋放也為實體經(jīng)濟高質量發(fā)展增添動能。財政部副部長王東偉在當天的國新辦發(fā)布會上表示，去年財政部門加大宏觀調控力度，促進經(jīng)濟回升向好和高質量發(fā)展。財政收入保持恢復性增長態(tài)勢，財政支出持續(xù)加力。預計2024年財政收入將繼續(xù)恢復性增長，財政支出將繼續(xù)保持必要強度。

【央行再投放1500億元PSL】2月1日，中國人民銀行發(fā)布的公告顯示，1月份，國家開發(fā)銀行、中國進出口銀行、中國農業(yè)發(fā)展銀行凈新增抵押補充貸款（PSL）1500億元。這是繼去年12月重啟PSL投放3500億元后，央行再次投放1500億元PSL。值得注意的是，近期，國家開發(fā)銀行、農業(yè)發(fā)展銀行兩家政策性銀行一日投放首批城中村改造專項借款逾140億元，多地宣布獲得首批專項借款。

【武漢、西安推送首批房地產(chǎn)項目融資“白名單”】2月1日，武漢確定了第一批房地產(chǎn)項目融資“白名單”，涉及房地產(chǎn)項目101個，開發(fā)企業(yè)94家、18家融資機構。今日早間，西安住建局消息，于1月31日向國家金融監(jiān)督管理總局陜西監(jiān)管局和金融機構推送第一批54個項目名單，融資需求約179.84億元。截至2月1日，已有8地推送了房地產(chǎn)項目“白名單“，合計1118個項目，分別是南寧（107個）、重慶（314個）、昆明（212個）、哈爾濱（19個）、青島（84個）、成都（227個）、西安（54個）、武漢（101個）。

（二）國際要聞

【美國1月ISM制造業(yè)意外升至49.1，新訂單大漲、就業(yè)低迷】2月1日，ISM公布的數(shù)據(jù)顯示，受益于訂單增長，美國1月ISM制造業(yè)意外上漲，雖然仍處于萎縮態(tài)勢，且為連續(xù)第15個月萎縮，但最新數(shù)據(jù)超出了絕大多數(shù)經(jīng)濟學家的估計，并創(chuàng)下2022年以來的最高，表明美國制造業(yè)出現(xiàn)企穩(wěn)跡象。美國1月ISM制造業(yè)指數(shù)49.1，創(chuàng)15個月新高，高于預期的47.2,12月前值從47.4下修至47.1。重要分項指數(shù)方面：衡量未來需求的新訂單指數(shù)52.5，進入擴張區(qū)間，創(chuàng)2022年以來新高；新訂單指數(shù)單月大幅提升5.5個點，創(chuàng)三年多以來的最大月度漲幅；生產(chǎn)指數(shù)為50.4，較12月的49.9提升了0.5個點；物價支付指數(shù)大幅提升至52.9，預期46.9,12月前值為45.2；就業(yè)指數(shù)為47.1，仍陷入萎縮；客戶庫存指標從48.1降至43.7，為2022年10月以來的最低水平。

【歐元區(qū)1月CPI降至2.8%，核心通脹增速放緩，但均高于預期】2月1日，歐盟統(tǒng)計局公布的初步數(shù)據(jù)顯示，主要受到食品、酒類和煙草對價格的推動，1月歐元區(qū)CPI從12月份的2.9%降至2.8%，為2023年11月以來新低，但高于市場預期的2.7%，也高于歐央行2%的目標位。剔除食品和能源的核心CPI從3.4%放緩至3.3%，也高于預期的3.2%，為連續(xù)第六個月下降，表明價格壓力仍在降溫。從細分板塊看，食品、酒精和煙草預計在1月份同比增速達到5.7%（12月為6.1%），其次是服務業(yè)同比增速為4.0%（與12月持平），非能源工業(yè)品同比增速達到2.0%（12月為2.5%），能源價格大幅下滑6.3%，但降幅不及12月，12月能源價格的降幅達到了6.7%。

（三）大宗商品

【國際原油期貨價格繼續(xù)收跌，NYMEX天然氣期貨價格轉跌】2月1日，WTI 3月原油期貨收跌2.03美元，跌幅2.67%，報73.82美元/桶；布倫特4月原油期貨收跌1.85美元，跌超2.29%，報78.70美元/桶；NYMEX天然氣期貨價格收跌3.19%至2.064美元/百萬英熱單位。

二、資金面

（一）公開市場操作

2月1日，央行公告稱，為維護銀行體系流動性合理充裕，當日以利率招標方式開展了430億元7天期逆回購操作，中標利率為1.80%。Wind數(shù)據(jù)顯示，當日有4660億元逆回購到期，因此單日凈回籠資金4230億元。

（二）資金利率

2月1日，資金面整體平穩(wěn)向寬，主要回購利率均下行。當日DR001下行2.27bps至1.682%，DR007下行3.52bps至1.835%。

數(shù)據(jù)來源：iFinD，東方金誠

三、債市動態(tài)

（一）利率債

1.現(xiàn)券收益率走勢

2月1日，近期債市大幅走強后，機構止盈情緒有所上升，疊加午后股市小幅反彈壓制市場情緒，銀行間主要利率債收益率多數(shù)小幅上行。截至北京時間20:00,10年期國債活躍券230026收益率上行0.20bps至2.4350%；10年期國開債活躍券220220收益率持平于2.6400%。

數(shù)據(jù)來源：iFinD，東方金誠

債券招標情況

數(shù)據(jù)來源：iFinD，東方金誠

（二）信用債

1. 二級市場成交異動

2月1日，4只地產(chǎn)債成交價格偏離幅度超10%。其中，“21不動02”跌超18%，“H0金科03”跌70%；“21滬世茂MTN001”漲超65%，“H9龍控01”漲超85%。

2月1日，4只城投債成交價格偏離幅度超10%。其中，“20壽光惠農債”跌超15%，“18綿金專項債”“18宜國控債01”跌超31%，“16寒亭停車項目債”跌超42%。

2. 信用債事件

寶龍地產(chǎn)：主承建設銀行公告，發(fā)行人擬于2月19日召開“20寶龍MTN001”2024年第一次持有人會議，審議調整發(fā)行條款事項。該債券債項余額64750萬元，票息6.5%。

花樣年：公司公告，公司境外債重組支持協(xié)議最后截止日延長至2月29日。

華南城：公司公告，公司擬通過公開招標方式出售銷售股份（占西安華南城約30.6472%股權（可予調整至38.6988%））。載有招標程序詳情的招標公告已于2024年2月1日在本公司網(wǎng)站刊載并將于2024年2月6日屆滿。倘無合資格投標者，公司可能考慮延長招標程序的屆滿日期。

正榮地產(chǎn)：公司公告，公司計劃于5月2日在香港高等法院舉行聆訊；公司將于2月5日支付“H21正榮1”0.1%未償還本金及對應利息。

保利置業(yè)：公司公告，公司與華夏銀行等多家銀行達成協(xié)議，獲39億港元定期貸款；該融資協(xié)議的最后到期日為首次提款日起計36個月后。

昆明交投、昆明交產(chǎn)：遠東資信公告，經(jīng)查詢票交所票據(jù)承兌人信用信息，昆明交投及昆明交產(chǎn)截至2023年底商票逾期余額合計約4億元，兩家公司回復稱以上票據(jù)逾期系因業(yè)務糾紛所致，暫未支付，目前尚在持續(xù)梳理、解決。

祥生控股集團：公司公告，2022年收益降54.9%至197億元，年度損失39.27億元。主因房地產(chǎn)市場大環(huán)境整體低迷，且集團集中資金全力保交付，未新增開發(fā)項目，合約銷售額下降幅度較大。

佳兆業(yè)：公司公告，關于公司的清盤聆訊再延期至3月8日。

益客食品：公司公告，公司及子公司累計對外擔保約9.86億元，占公司最近一期經(jīng)審計凈資產(chǎn)（截至2022年12月31日，凈資產(chǎn)約為19.55億元）的50.42%。

（三）可轉債

1. 權益及轉債指數(shù)

【權益市場三大股指漲跌不一】2月1日，創(chuàng)業(yè)板沖高回落，滬指繼續(xù)下挫，當日上證指數(shù)收跌0.64%，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指分別收漲0.34%、1.00%。當日兩市成交額7030億元，北向資金當日凈買入27.26元。當日，申萬一級行業(yè)大多下跌，通信、電子、家用電器、計算機、食品飲料、醫(yī)藥生物收漲，但漲幅均不足1%；下跌行業(yè)中，綜合、社會服務、建筑裝飾、房地產(chǎn)、環(huán)保跌逾2%，石油石化、煤炭、輕工制造、公用事業(yè)等6個行業(yè)跌逾1%。

【轉債市場主要指數(shù)漲跌互現(xiàn)】2月1日，轉債市場跟隨權益市場震蕩分化，當日中證轉債、上證轉債分別收漲0.04%、0.07%，深證轉債收跌0.01%。當日轉債市場成交額366.54億元，較前一交易日放量34.97億元。轉債市場個券多數(shù)上漲，555只個券中，282只上漲，264只下跌，9只持平。當日，新上市轉債卡倍轉02漲超25%領漲市場，存量個券中，盛路轉債漲超7%，歐晶轉債漲超6%，金鐘轉債、中旗轉債漲超5%；下跌個券中，花王轉債、中裝轉2跌逾6%，思創(chuàng)轉債、蒙泰轉債、塞力轉債等6支轉債跌逾2%。

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠

2. 轉債跟蹤

2月1日，金能轉債公告不下修轉股價格，且在未來6個月（2024年2月2日至2024年8月1日）內，若再次觸發(fā)下修條款，亦不提出下修方案；武進轉債、凱盛轉債、裕興轉債、德爾轉債公告預計出發(fā)轉股價格下修條件。

（四）海外債市

1. 美債市場

2月1日，各期限美債收益率普遍下行。其中，2年期美債收益率下行7bp至4.20%，10年期美債收益率下行12bp至3.87%。

數(shù)據(jù)來源：iFinD，東方金誠

2月1日，2/10年期美債收益率利差倒掛幅度擴大5bp至33bp；5/30年期美債收益率利差收窄1bp至30bp。

2月1日，美國10年期通脹保值國債（TIPS）損益平衡通脹率保持下行7bp至2.19%。

2. 歐債市場：

2月1日，主要歐洲經(jīng)濟體10年期國債收益率普遍下行。其中，德國10年期國債收益率下行1bp至2.23%；法國、意大利、西班牙、英國10年期國債收益率分別下行1bp、8bp、1bp和5bp。

數(shù)據(jù)來源：英為財經(jīng)，東方金誠

中資美元債每日價格變動（截至2月1日收盤）

數(shù)據(jù)來源：Bloomberg，東方金誠整理

本文源自金融界