金融界、東方金誠(chéng)聯(lián)合推出《債市早報(bào)》欄目，為您提供最全最及時(shí)債市信息。

【內(nèi)容摘要】9月6日，央行開(kāi)展260億元7天期逆回購(gòu)操作，月初至今累計(jì)凈回籠已破萬(wàn)億元，資金面趨于收斂，主要回購(gòu)利率普遍反彈，銀行間主要利率債收益率普遍上行；貴州凱里城投被列為失信被執(zhí)行人；“19南通三建MTN001”觸發(fā)事先約束條款，9月20日將召開(kāi)第二次持有人會(huì)議；轉(zhuǎn)債市場(chǎng)指數(shù)集體收跌，轉(zhuǎn)債個(gè)券多數(shù)下跌；海外方面，各期限美債收益率繼續(xù)上行，主要?dú)W洲經(jīng)濟(jì)體10年期國(guó)債收益率普遍上行。

一、債市要聞

（一）國(guó)內(nèi)要聞

9月6日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)首席律師焦津洪在第二屆金融街·資管論壇上表示，證監(jiān)會(huì)目前聚焦高質(zhì)量發(fā)展、建設(shè)中國(guó)特色現(xiàn)代資本市場(chǎng)系統(tǒng)工程，初步形成了“1+N+X”的政策框架。其中包括了“兩個(gè)N”，分別是資本市場(chǎng)投資端改革行動(dòng)方案和資本市場(chǎng)服務(wù)建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系行動(dòng)方案，目前證監(jiān)會(huì)正在抓緊制定方案并推動(dòng)落地落實(shí)，隨著政策效應(yīng)和落地效果逐步顯現(xiàn)，將會(huì)對(duì)活躍資本市場(chǎng)、提振投資者信心形成有力支撐。

【先進(jìn)制造業(yè)可加計(jì)5%抵減應(yīng)納增值稅額】9月6日，財(cái)政部、稅務(wù)總局發(fā)布《關(guān)于先進(jìn)制造業(yè)企業(yè)增值稅加計(jì)抵減政策的公告》?！豆妗访鞔_，自2023年1月1日至2027年12月31日，允許先進(jìn)制造業(yè)企業(yè)按照當(dāng)期可抵扣進(jìn)項(xiàng)稅額加計(jì)5%抵減應(yīng)納增值稅稅額。先進(jìn)制造業(yè)企業(yè)可計(jì)提但未計(jì)提的加計(jì)抵減額，可在確定適用加計(jì)抵減政策當(dāng)期一并計(jì)提。

【北交所：在高標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)政府債市場(chǎng)同時(shí)，正在籌建信用債市場(chǎng)】9月6日，北交所副總經(jīng)理王麗在第二屆金融街資管論壇發(fā)表講話(huà)稱(chēng)，《關(guān)于高質(zhì)量建設(shè)北京證券交易所的意見(jiàn)》發(fā)布后，市場(chǎng)普遍看好，給予積極評(píng)價(jià)，改革效應(yīng)明顯，資管行業(yè)加大北交所布局正當(dāng)其時(shí)。北交所國(guó)債和地方政府債發(fā)行規(guī)模已達(dá)3.3萬(wàn)億元。北交所在高標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)政府債市場(chǎng)同時(shí)，正在籌建信用債市場(chǎng)，推進(jìn)公開(kāi)發(fā)行可轉(zhuǎn)債，研究豐富指數(shù)體系與北證50ETF方案，以滿(mǎn)足資管機(jī)構(gòu)固定收益和指數(shù)化投資需求。

【山東省發(fā)布《關(guān)于支持民營(yíng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的若干意見(jiàn)》】9月6日，山東省發(fā)布《關(guān)于支持民營(yíng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的若干意見(jiàn)》。其中提到，提升信貸精準(zhǔn)服務(wù)水平。開(kāi)展民營(yíng)企業(yè)融資分析專(zhuān)項(xiàng)服務(wù)，圍繞“十強(qiáng)”產(chǎn)業(yè)、標(biāo)志性產(chǎn)業(yè)鏈、特色產(chǎn)業(yè)集群等重點(diǎn)企業(yè)，“一企一策”精準(zhǔn)助企融資。完善融資增信支持體系。創(chuàng)新民營(yíng)企業(yè)融資增信機(jī)制，通過(guò)政府購(gòu)買(mǎi)服務(wù)方式，委托第三方機(jī)構(gòu)對(duì)民營(yíng)企業(yè)進(jìn)行綜合信用評(píng)級(jí)。培育招引一批天使投資、創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)，鼓勵(lì)各類(lèi)基金支持高成長(zhǎng)性中小企業(yè)發(fā)展。積極推動(dòng)企業(yè)上市發(fā)債。深入實(shí)施企業(yè)上市培育計(jì)劃，組織“齊魯企舞”投融資路演推介，支持優(yōu)質(zhì)民營(yíng)上市公司赴境外發(fā)行股票，推動(dòng)每年新增境內(nèi)外上市公司30家左右。推動(dòng)符合條件的民營(yíng)企業(yè)發(fā)行企業(yè)債、公司債等。

（二）國(guó)際要聞

【美國(guó)8月ISM非制造業(yè)指數(shù)創(chuàng)六個(gè)月高位】9月6日周三，ISM公布數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)8月ISM非制造業(yè)超預(yù)期，達(dá)到54.5，創(chuàng)下六個(gè)月高位，高于媒體調(diào)查的所有預(yù)測(cè)。其中，招聘和訂單分項(xiàng)指標(biāo)顯著回升，投入成本也加速上漲。美國(guó)8月ISM非制造業(yè)指數(shù)54.5，預(yù)期52.5，前值52.7。重要分項(xiàng)指數(shù)方面：商業(yè)活動(dòng)指數(shù)在8月份達(dá)到57.3，較7月小幅反彈0.2個(gè)點(diǎn)。新訂單指數(shù)在8月上漲2.5個(gè)點(diǎn)，達(dá)到57.5，創(chuàng)下六個(gè)月新高。新出口訂單單月上漲1個(gè)點(diǎn)至62.1，出口增速創(chuàng)近一年來(lái)最快。就業(yè)指數(shù)大幅反彈4個(gè)點(diǎn)，從7月的50.7升至最新的54.7，創(chuàng)下2021年11月以來(lái)的最高水平。投入品價(jià)格指標(biāo)從7月的56.8繼續(xù)攀升，單月上漲2.1個(gè)點(diǎn)到58.9，創(chuàng)下四個(gè)月高點(diǎn)。服務(wù)提供商成本的持續(xù)上升可能會(huì)導(dǎo)致通脹更長(zhǎng)時(shí)間處于高位。庫(kù)存指標(biāo)單月上漲7.3個(gè)點(diǎn)，從50.4大幅升至57.7。

（三）大宗商品

【國(guó)際原油期貨價(jià)格連續(xù)收漲NYMEX天然氣價(jià)格繼續(xù)下跌】9月6日，WTI 10月原油期貨收漲0.85美元，漲幅0.98%，報(bào)87.54美元/桶。布倫特11月原油期貨收漲0.56美元，漲幅0.62%，報(bào)90.60美元/桶，連續(xù)第二個(gè)交易日收于90美元整數(shù)位心理關(guān)口上方。NYMEX 10月天然氣期貨收跌2.79%至2.510美元/百萬(wàn)英熱單位。

二、資金面

（一）公開(kāi)市場(chǎng)操作

9月6日，央行公告稱(chēng)，為維護(hù)銀行體系流動(dòng)性合理充裕，當(dāng)日以利率招標(biāo)方式開(kāi)展了260億元7天期逆回購(gòu)操作，中標(biāo)利率為1.8%。Wind數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日有3820億元逆回購(gòu)到期，因此單日凈回籠資金3560億元。

（二）資金利率

9月6日，月初央行公開(kāi)市場(chǎng)逆回購(gòu)集中到期，累計(jì)凈回籠已破萬(wàn)億元，資金面趨于收斂，主要回購(gòu)利率普遍反彈。當(dāng)日DR001上行11.50bps至1.508%，DR007上行8.40bps至1.825%。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，東方金誠(chéng)

三、債市動(dòng)態(tài)

（一）利率債

1.現(xiàn)券收益率走勢(shì)

9月6日，資金面收斂，疊加地產(chǎn)利好預(yù)期等推動(dòng)股市回暖壓制債市情緒，現(xiàn)券期貨明顯走弱，銀行間主要利率債收益率普遍上行。截至北京時(shí)間20:00,10年期國(guó)債活躍券220017收益率上行2.40至2.7050%；10年期國(guó)開(kāi)債活躍券230205收益率上行2.45bps至2.8375%。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，東方金誠(chéng)

債券招標(biāo)情況

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，東方金誠(chéng)

（二）信用債

1.二級(jí)市場(chǎng)成交異動(dòng)

多數(shù)地產(chǎn)債成交價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定，12只債券成交價(jià)格偏離幅度超10%，“22龍湖03”跌超15%，“21金地MTN004”跌超18%，“H金優(yōu)01”跌超49%，“20融創(chuàng)03”跌超50%，“20陽(yáng)城04”跌超77%；“19遠(yuǎn)洋01”漲20%，“21金地MTN005”漲超25%，“H1融創(chuàng)03”漲超89%，“H0金科03”漲超92%，“H8龍控05”漲超95%，“H1融創(chuàng)01”漲超200%，“H1金科03”38900%。

城投債整體成交價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定，僅“19長(zhǎng)交綠色債01”跌超24%。

2.信用債事件

中國(guó)新城鎮(zhèn)：公司公告，因買(mǎi)方融資困難導(dǎo)致公司出售股權(quán)在沈陽(yáng)產(chǎn)權(quán)交易所掛牌期間無(wú)人摘牌。標(biāo)的附屬公司為沈陽(yáng)李相新城現(xiàn)代農(nóng)業(yè)有限公司，主要從事土地開(kāi)發(fā)及管理、公共社區(qū)設(shè)施及市政設(shè)施建設(shè)和物業(yè)管理業(yè)務(wù)。

貴州凱里城投：公司公告，公司被列為失信被執(zhí)行人，被執(zhí)行標(biāo)的合計(jì)518.85萬(wàn)元。后續(xù)計(jì)劃通過(guò)分期付款等方式協(xié)商解決該事項(xiàng)。

精功集團(tuán)：公司公告，所持紹興恒信農(nóng)商行332萬(wàn)股股權(quán)將于10月9日起進(jìn)行拍賣(mài)，起拍價(jià)684萬(wàn)元。

南通三建：主承上海銀行公告，“19南通三建MTN001” 觸發(fā)事先約束條款，9月20日召開(kāi)第二次持有人會(huì)議。

綠城房地產(chǎn)：公司公告，關(guān)聯(lián)方市場(chǎng)化方式購(gòu)買(mǎi)綠城房產(chǎn)債券累計(jì)金額7.15億元，包括“20綠城房產(chǎn)MTN001A”、“20綠城房產(chǎn)MTN002”等債券。

黃石磁湖高新科技：公司公告，8300萬(wàn)元商票逾期系票據(jù)糾紛產(chǎn)生，交易對(duì)手兩家公司涉嫌詐騙，公司已申請(qǐng)刑事立案并提起訴訟。

旭輝集團(tuán)：公司公告，公司決定不調(diào)整“20旭輝03”存續(xù)期后2年票面利率，票面利率仍為4.23%（2023/10/26～2025/10/25）?！?1旭輝03” 持有人會(huì)議參會(huì)登記及投票表決截止時(shí)間第二次延期至9月8日。

中國(guó)飛機(jī)租賃：公司公告，對(duì)兩只2024年到期美元債發(fā)起收購(gòu)要約，資金來(lái)自要約人的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流或自有現(xiàn)金。要約收購(gòu)于2023年9月6日至14日進(jìn)行。

健合國(guó)際控股：公司公告，回購(gòu)并注銷(xiāo)410萬(wàn)美元(相當(dāng)于票據(jù)初始本金總額約2.05%)的票據(jù)（BTSDF 13.5 06/26/26）。目前已回購(gòu)本金共計(jì)2020萬(wàn)美元（相當(dāng)于票據(jù)初始本金總額約10.10%)的票據(jù)。

湘財(cái)證券：因信托產(chǎn)品糾紛近日被提起訴訟，涉案金額約16.78億元，本次訴訟事項(xiàng)尚未審理。

東營(yíng)城資：主承渤海銀行公告，“21東營(yíng)城資MTN001”持有人會(huì)議未生效，審議《關(guān)于同意發(fā)行人無(wú)償劃轉(zhuǎn)和轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)的議案》。

（三）可轉(zhuǎn)債

1.權(quán)益及轉(zhuǎn)債指數(shù)

【A股三大股指震蕩分化】9月6日，權(quán)益市場(chǎng)主要指數(shù)集體低開(kāi)后弱勢(shì)震蕩，午后有所回升，當(dāng)日三大指數(shù)漲跌不一，上證指數(shù)收漲0.12%，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指收跌0.24%、0.47%。當(dāng)日，兩市成交額7713億元，北向資金凈小幅凈買(mǎi)入0.41億元。當(dāng)日，申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)指數(shù)中近六成下跌，房地產(chǎn)、國(guó)防軍工逆勢(shì)走強(qiáng)漲超2%，電子漲超1%；下跌行業(yè)中傳媒、交通運(yùn)輸、醫(yī)藥生物、鋼鐵跌逾1%，其他行業(yè)跌幅不大。

【轉(zhuǎn)債市場(chǎng)指數(shù)集體收跌】9月6日，轉(zhuǎn)債市場(chǎng)主要指數(shù)跟隨權(quán)益市場(chǎng)震蕩整理，當(dāng)日中證轉(zhuǎn)債、上證轉(zhuǎn)債、深證轉(zhuǎn)債分別收跌0.11%、0.13%、0.08%。當(dāng)日，轉(zhuǎn)債市場(chǎng)成交額477.94億元，較前一交易日減少28.30億元。轉(zhuǎn)債市場(chǎng)多數(shù)個(gè)券下跌，545只個(gè)券中，243只上漲，293只下跌，9只持平。當(dāng)日，新上市易瑞轉(zhuǎn)債大幅領(lǐng)漲57.30%，存量個(gè)券中晶瑞轉(zhuǎn)債漲停20.00%，興瑞轉(zhuǎn)債漲超18%，華體轉(zhuǎn)債漲超13%，表現(xiàn)領(lǐng)先市場(chǎng)；當(dāng)日下跌個(gè)券中天鐵轉(zhuǎn)債、福蓉轉(zhuǎn)債跌停20.00%，天康轉(zhuǎn)債跌逾6%，瀛通轉(zhuǎn)債跌逾5%，紐泰轉(zhuǎn)債跌逾4%，調(diào)整較明顯。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，東方金誠(chéng)

2.轉(zhuǎn)債跟蹤

明日，藍(lán)天轉(zhuǎn)債、雙良轉(zhuǎn)債上市，博俊轉(zhuǎn)債開(kāi)啟網(wǎng)上申購(gòu)。

9月6日，中富電路、震裕科技、三羊馬、翔豐華、豪鵬科技發(fā)行可轉(zhuǎn)債獲證監(jiān)會(huì)注冊(cè)批復(fù)。

9月6日，兄弟轉(zhuǎn)債將轉(zhuǎn)股價(jià)格由5.09元/股，下修至4.25元/股，自2023年9月7日開(kāi)始生效；綠動(dòng)轉(zhuǎn)債公告不下修轉(zhuǎn)股價(jià)格，且在未來(lái)12個(gè)月內(nèi)（即2023年9月6日至2024年9月5日），如再次觸發(fā)下修條款，亦不提出下修方案；芳源轉(zhuǎn)債公告不下修轉(zhuǎn)股價(jià)格，且在未來(lái)6個(gè)月內(nèi)（即2023年9月7日至2024年3月6日），如再次觸發(fā)下修條款，亦不提出下修方案；回盛轉(zhuǎn)債、志特轉(zhuǎn)債、天創(chuàng)轉(zhuǎn)債預(yù)計(jì)觸發(fā)轉(zhuǎn)股價(jià)格向下修正條件。

（四）海外債市

1.美債市場(chǎng)

9月6日，各期限美債收益率普遍上行。其中，2年期美債收益率上行7bp至5.01%，10年期美債收益率上行3bp至4.30%。

數(shù)據(jù)來(lái)源：iFinD，東方金誠(chéng)

9月6日，2/10年期美債收益率利差倒掛幅度擴(kuò)大4bp至71bp；5/30年期美債收益率利差由1bp收窄至倒掛7bp。

9月6日，美國(guó)10年期通脹保值國(guó)債（TIPS）損益平衡通脹率上行1bp至2.30%。

2.歐債市場(chǎng)

9月6日，主要?dú)W洲經(jīng)濟(jì)體10年期國(guó)債收益率普遍上行。其中，德國(guó)10年期國(guó)債收益率上行4bp至2.65%，法國(guó)、意大利、西班牙、英國(guó)10年期收益率分別上行5bp、7bp、4bp和6bp。

數(shù)據(jù)來(lái)源：英為財(cái)經(jīng)，東方金誠(chéng)

中資美元債每日價(jià)格變動(dòng)（截至9月6日收盤(pán)）

數(shù)據(jù)來(lái)源：Bloomberg，東方金誠(chéng)整理

本文源自金融界