債市尾盤天氣：債券再次跳水了，黑色的一周！9月8日（周五）10年期國債期貨午后繼續(xù)走弱，持平；綜合來看，利率債、信用債、同業(yè)存單均為雨天，上證轉(zhuǎn)債-0.23%，午后拉升明顯。

債基產(chǎn)蛋預(yù)估（14點20分左右）：今天信用債和利率債誰碎蛋更多，還不一定，但均有可能碎蛋超過10個。

債市分析：直接說觀點！

（1）債市轉(zhuǎn)機在哪里？從單純的指標(biāo)來看：十年期國債收益率日線級別九轉(zhuǎn)高9第4個交易日，觸及BOLL上軌，短期觸頂概率較大，周線級別觸底反彈但還沒有完全突破，月線級別九轉(zhuǎn)低7，繼續(xù)下行概率較大。簡單的說：這一波上行差不多要到頂了，但是存在變數(shù)，那就是中期突破，所以近期會再次面臨方向選擇。長期來看這個位置處于仍然有望下行。

（2）8月CPI和PPI數(shù)據(jù)即將在周六公布。主要是CPI數(shù)據(jù)，7月公布值為0%，8月公布值為-0.30%，所以可以認(rèn)為已經(jīng)接近底部區(qū)域了，也就是說理論上明天再差也差不到哪里去了。債市這周也存在對該宏觀數(shù)據(jù)提前反應(yīng)的可能性。數(shù)據(jù)公布之后就是利空落地即利好（可以簡單理解為物極必反），那么多空很可能會再次轉(zhuǎn)變。

（3）資金方面，可以看到這2日央媽接連大手筆，加上貨幣政策還是相對寬松，降準(zhǔn)降息仍有希望。所以資金面雖然趨于緊張，但是不會是常態(tài)，階段性沖擊的可能性更大。

（4）風(fēng)險因素提醒：下半年的政策預(yù)期太強了，除了地產(chǎn)之外，各項政策也是頻繁發(fā)布，所以未來還是還會有政策短期沖擊。

（5）情緒面上，該跑的應(yīng)該也跑差不多了，留下的大部分是長期持有或是相信債市機會大于風(fēng)險的，接下來這部分離場資金反而會成為未來增量資金。

（6）綜合來看，陽光個人認(rèn)為下周債市在CPI數(shù)據(jù)公布之后較大概率出現(xiàn)轉(zhuǎn)機，預(yù)計是企穩(wěn)進入震蕩階段概率較大，持續(xù)性直上或是直下概率都不大。策略上還是降低收益預(yù)期，以短債/中短債等穩(wěn)健債基為主，穩(wěn)中求進體驗更佳。

當(dāng)然，這些只是陽光一家之言，具體根據(jù)自己的偏好和持倉來選擇。

債券基金操作：陽光個人持倉方向以短債/中短債基金為主，部分配置中長債基和固收+基金（含少量可轉(zhuǎn)債或股票）。

文章導(dǎo)讀

股基操作： 《9.8操作丨白酒空倉第1天、美股空倉第N天！我準(zhǔn)備這么做》 （個人主頁可閱讀）

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