SEC新規(guī)要求對沖基金和私募股權擴大費用披露，并限制優(yōu)惠待遇協(xié)議，現(xiàn)有合同不受影響。行業(yè)組織近日表示，它可以在新規(guī)確定后的兩周內起訴。

周三，美國證券交易委員會（SEC）以3比2的投票結果通過了新規(guī)，旨在提高私募股權和對沖基金的透明度和競爭。這些新規(guī)的反對者也取得了部分勝利，SEC沒有繼續(xù)推進擴大基金法律責任的提案，也沒有徹底禁止給予某些投資者特殊待遇的安排。

過去10年，私募基金業(yè)的資產規(guī)模增加了一倍以上，目前管理著約20萬億美元的資產，包括不少養(yǎng)老金計劃、大學捐贈基金和富裕個人設立的基金。

新規(guī)要求私募基金向投資者提供詳細說明其業(yè)績和費用的季度財務報表，并接受年度審計；另外還限制了私募股權和對沖基金通過向大型投資者提供比其他投資者更優(yōu)惠的條件（即附函）來吸引大型投資者的能力。

SEC主席加里·詹斯勒（Gary Gensler）在委員會投票后對記者表示，“投資者，無論大小，都能從更大的透明度、競爭和誠信中受益”。

在包括Citadel和Andreesen Horowitz在內的行業(yè)巨頭指責SEC試圖禁止由來已久的收費結構和責任條款的做法越權后，SEC撤回了一些提案。行業(yè)組織管理基金協(xié)會近日告訴其成員，它可以在新規(guī)最終確定后兩周內起訴SEC，除非這些規(guī)定較該機構2022年2月提出的規(guī)定大幅軟化。

SEC已經放棄了一項禁止對未履行的服務收費的提案，如合規(guī)費用或防范監(jiān)管調查的成本，并取消了另一項可能使投資者更容易起訴基金不當行為的提案。

盡管最初的提議有所軟化，但律師們表示，這些變化標仍志著該行業(yè)規(guī)則多年來最大規(guī)模的改革。

紐約Schulte Roth & Zabel律師事務所合伙人Kelly Koscuiszka表示，“這一系列全面規(guī)則將對私募基金經理產生重大影響”。

上述新規(guī)將在60天內生效，但有些規(guī)則將根據(jù)基金規(guī)模分階段實施。它們將適用于新協(xié)議，這意味著該行業(yè)不必重寫所有現(xiàn)有合同。

管理基金協(xié)會表示，它仍然擔心新規(guī)將增加成本并限制投資機會。首席執(zhí)行官布萊恩·科貝特（Bryan Corbett）在一份聲明中表示，該組織將“與我們的成員合作，確定適當?shù)暮罄m(xù)步驟，以保護另類資產管理公司及其投資者的利益，包括潛在的訴訟”。