中國央行研究局巡視員周學(xué)東8日出席第九屆“青島·中國財富論壇”時發(fā)表講話。 主辦方供圖

中新網(wǎng)7月8日電 題：央行周學(xué)東：財富管理市場迫切需要解決類似“基金賺錢基民不賺錢”問題

中新財經(jīng)記者夏賓

中國央行研究局巡視員周學(xué)東8日出席第九屆“青島·中國財富論壇”時直言，目前財富管理領(lǐng)域一個很大的缺失在于買方投資顧問制度未發(fā)展起來。金融機構(gòu)既是資管產(chǎn)品的提供者，又同時作為資管產(chǎn)品的銷售機構(gòu)，在向客戶提供財富管理服務(wù)時過度關(guān)注產(chǎn)品銷售，甚至存在內(nèi)在的角色沖突和潛在道德風(fēng)險。

在他看來，本質(zhì)上，銷售機構(gòu)并不代表投資者利益，理論上更傾向于與產(chǎn)品提供方合作，向投資者“兜售”產(chǎn)品；其收益來自于代理、銷售費用，與投資者是否賺錢無關(guān)。由此，經(jīng)常能看到很多機構(gòu)在市場行情火爆，往往也是估值處于高位的時候，向客戶大力推薦各類明星基金經(jīng)理、推銷和兜售相關(guān)產(chǎn)品，以更多地賺取銷售費用和管理費。

“這就和財富管理要以客戶為中心、為投資者利益服務(wù)的理念產(chǎn)生沖突。因此財富管理市場迫切需要解決類似‘基金賺錢基民不賺錢’這一廣受詬病的問題。”周學(xué)東說。

談及發(fā)展買方投顧機構(gòu)，周學(xué)東認為，有兩個問題需要進一步厘清，一是對于持牌資管機構(gòu)，無論是以銷售自身發(fā)行的資管產(chǎn)品的、純粹的資產(chǎn)管理機構(gòu)，如理財子公司、公募基金，還是既銷售自身發(fā)行的資管產(chǎn)品，也可代銷其他機構(gòu)產(chǎn)品的商業(yè)銀行、基金銷售公司、證券公司等，其天然具有從事財富買方投資顧問業(yè)務(wù)的優(yōu)勢，但必須要建立嚴格的“防火墻”機制，以防止利益沖突和潛在道德風(fēng)險。

二是應(yīng)探索發(fā)展獨立的買方投顧機構(gòu)，即本身既無產(chǎn)品創(chuàng)設(shè)、也無產(chǎn)品銷售業(yè)務(wù)、純粹做資產(chǎn)配置投資規(guī)劃咨詢的專業(yè)機構(gòu)。

此外，周學(xué)東還介紹了青島財富管理金融綜合改革試驗區(qū)的推進情況和積累的“青島經(jīng)驗”。他表示，為了更好地吸引社會資本參與科創(chuàng)活動，可鼓勵財政性基金、產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金等政府性資金在參與創(chuàng)投基金的過程中，以實繳額為限，盡可能多地超出資比例承擔(dān)風(fēng)險和虧損，盡可能多地讓利于創(chuàng)投基金及投資者。同時做好機制設(shè)計，防范利益輸送和道德風(fēng)險。

他認為，在上述機制的創(chuàng)投基金中，政府性資金在較大程度上覆蓋了社會資金的損失，較好地發(fā)揮了托底作用，大幅提高對社會資金的吸引力，提高財政資金的使用效益和放大倍數(shù)，在一定程度上擴大創(chuàng)投基金募資范圍和數(shù)量。(完)