財聯(lián)社8月7日訊(記者 黎旅嘉)半導(dǎo)體“巨無霸”華虹公司周一正式登陸科創(chuàng)板。本次發(fā)行價為52.00元，發(fā)行市盈率為34.71倍，預(yù)計募集資金總額為212.03億元。上午開盤，N華虹即大漲13%。目前公司總市值為940億，流通市值僅為57億。

華虹公司成為A股今年以來最大募資規(guī)模IPO，同時也是截至目前科創(chuàng)板募資規(guī)模排名第三的IPO，其募資額僅次于此前中芯國際的532.3億元和百濟(jì)神州的221.6億元。

從此前公布的網(wǎng)下發(fā)行申購的情況來看，136家網(wǎng)下投資者管理的3730個有效報價配售對象進(jìn)行了網(wǎng)下申購，網(wǎng)下申購總量為6183270萬股。根據(jù)公布的配售結(jié)果，以公募基金、社?；稹B(yǎng)老金等資金為代表A類投資者在配售結(jié)果中獲配超六成，成為絕對贏家。作為B類投資者的私募“打新”熱情也同樣不低，例如不少知名私募機(jī)構(gòu)也現(xiàn)身獲配名單中。

值得一提的是，根據(jù)華夏基金關(guān)于旗下基金投資關(guān)聯(lián)方承銷證券的公告，旗下包括華夏永?；旌?、華夏線上經(jīng)濟(jì)主題精選混合等在內(nèi)的31只基金參與了華虹公司發(fā)行的網(wǎng)下申購。

整體來看，目前全球半導(dǎo)體仍處于下行周期，截至目前，中證半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)指數(shù)自年內(nèi)高點(diǎn)也已出現(xiàn)超過20%的跌幅。從業(yè)績上看，A股市場中不少半導(dǎo)體公司也依然面臨業(yè)績窘境，但有分析認(rèn)為當(dāng)前行業(yè)衰退期或已過半。隨著越來越多半導(dǎo)體企業(yè)的半年報預(yù)告出爐，今年半導(dǎo)體企業(yè)業(yè)績獲將呈現(xiàn)出鮮明的兩極分化格局。這一背景下，“投資半導(dǎo)體板塊好的時間點(diǎn)，或許就是在半導(dǎo)體公司業(yè)績不好的時候?！贝饲熬驮谢鸾?jīng)理如是表示。

公私募參與熱情高

華虹公司即華虹半導(dǎo)體，成立于2005年。資料顯示，華虹公司是全球領(lǐng)先的特色工藝晶圓代工企業(yè)。根據(jù)IC Insights發(fā)布的2021年度全球晶圓代工企業(yè)的營業(yè)收入排名數(shù)據(jù)，華虹公司是中國大陸第二大、全球第六大晶圓代工廠。

華虹半導(dǎo)體于2014年登陸港交所，最新股價為26.35港元/股，最新市值為345億港元。2023年，華虹半導(dǎo)體啟動回A進(jìn)程，股票簡稱為“華虹公司”。7月25日，華虹公司進(jìn)行新股申購。

招股書顯示，華虹公司本次發(fā)行價格為52元/股，首次公開發(fā)行股份數(shù)量40775萬股，占發(fā)行后總股本比例23.76%，本次發(fā)行全部為新股，無老股轉(zhuǎn)讓。

華虹公司本次IPO募集資金212.03億元，是今年以來A股最大IPO，同時也是科創(chuàng)板史上第三大IPO，僅次于此前中芯國際的532.3億元和百濟(jì)神州的221.6億元。根據(jù)52元/股的發(fā)行價計算，華虹公司的總市值為892.27億元，流通市值為54.07億元。

從網(wǎng)下發(fā)行申購的情況來看，136家網(wǎng)下投資者管理的3730個有效報價配售對象進(jìn)行了網(wǎng)下申購，網(wǎng)下申購總量為6183270萬股。

根據(jù)詢價公告，華虹公司此次發(fā)行網(wǎng)下投資者劃分為兩大類：

公募基金、社?；?、養(yǎng)老金、年金基金、保險資金和合格境外投資者資金為A類投資者；其他網(wǎng)下投資者為B類投資者。

圖片來源：華虹半導(dǎo)體有限公司首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市網(wǎng)下初步配售結(jié)果及網(wǎng)上中簽結(jié)果公告

從配售結(jié)果看，A類投資者配售數(shù)量高達(dá)1.29億股股，獲配數(shù)量占網(wǎng)下發(fā)行總量的90.63%；B類投資者配售數(shù)量為1337.51萬股，占比9.37%。換句話說，也就是以公募基金、社?；稹B(yǎng)老金等資金為代表A類投資者在配售結(jié)果中獲配超六成，成為絕對贏家。

例如，根據(jù)華夏基金管理有限公司關(guān)于旗下基金投資關(guān)聯(lián)方承銷證券的公告，旗下包括華夏永福混合、華夏線上經(jīng)濟(jì)主題精選混合等在內(nèi)的31只基金參與了華虹公司發(fā)行的網(wǎng)下申購。

圖片來源：華夏基金管理有限公司關(guān)于旗下基金投資關(guān)聯(lián)方承銷證券的公告

作為B類投資者的私募“打新”熱情也同樣不低，例如不少知名私募機(jī)構(gòu)也現(xiàn)身獲配名單中，如少藪派投資、迎水投資、阿巴馬資產(chǎn)、悟空投資、因諾資產(chǎn)、靈均投資、仁橋資產(chǎn)、聚鳴投資等。

值得注意的是，根據(jù)華虹公司公告顯示，此次網(wǎng)下發(fā)行部分采用比例限售方式，網(wǎng)下投資者應(yīng)當(dāng)承諾配售對象最終獲配股票數(shù)量的70%（向上取整計算）限售期限為自發(fā)行人首次公開發(fā)行股票并上市之日起6個月。即每個配售對象獲配的股票中，30%的股份無限售期，自本次發(fā)行股票在上交所上市交易之日起即可流通；70%的股份限售期為6個月，限售期自本次發(fā)行股票在上交所上市交易之日起開始計算。

基金經(jīng)理激辯板塊后市

雖然，半導(dǎo)體板塊因華虹公司的上市再度出現(xiàn)熱度提升。但拉長時間來看，4月中旬開啟大幅回落后，近期整體一直處于震蕩狀態(tài)。Wind數(shù)據(jù)顯示，中證半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)指數(shù)自年內(nèi)高點(diǎn)已出現(xiàn)超過20%的跌幅。

在此背景下，2023年至今，蔡嵩松獨(dú)自掌管諾安積極回報混合年內(nèi)收益率一度超過40%，但如今又回撤到7%。

蔡嵩松的持倉風(fēng)格是堅持重倉買入芯片半導(dǎo)體股票，除此之外基本不考慮其他行業(yè)的股票，有投資者戲言“買了蔡嵩松的基金就相當(dāng)于買了半導(dǎo)體ETF?！睒O端的風(fēng)格，是蔡嵩松成名的關(guān)鍵。蔡嵩松曾在諾安成長混合的報告里表示，“要做半導(dǎo)體板塊最鋒利的矛”。

不過，在此前諾安基金旗下基金經(jīng)理蔡嵩松、劉慧影發(fā)布的季報中，其表示芯片板塊二季度表現(xiàn)乏善可陳，主要原因在于兩大細(xì)分領(lǐng)域芯片設(shè)計和芯片設(shè)備受制于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇低于預(yù)期以及歐洲日韓等美國盟友的聯(lián)合打壓。

不過，銀華基金旗下基金經(jīng)理李曉星認(rèn)為，全球半導(dǎo)體下行周期已接近尾聲。他在季報中預(yù)測，經(jīng)歷了過去幾個季度的去庫存，半導(dǎo)體有望在今年下半年重啟上行周期，向上彈性取決于各下游需求恢復(fù)的力度。

南方基金旗下基金經(jīng)理茅煒日前也在基金季報中預(yù)測，2023年，半導(dǎo)體將會迎來自主可控和周期拐點(diǎn)向上的共振。

他指出，第一，國內(nèi)成熟制程半導(dǎo)體制造產(chǎn)業(yè)鏈的自主可控將加速，同時保持對先進(jìn)制程的追趕，在政府和產(chǎn)業(yè)界的共同努力下，我國對半導(dǎo)體的自主可控更加樂觀，國產(chǎn)化率將持續(xù)提升；第二，景氣下行的消費(fèi)電子半導(dǎo)體領(lǐng)域，價格和庫存等指標(biāo)已經(jīng)接近周期底部，需求的向上波動會帶來供給端補(bǔ)庫存，有望迎來景氣上行拐點(diǎn)；第三，高景氣高需求的賽道，包括汽車芯片、功率半導(dǎo)體、高端工控芯片、特種裝備芯片等領(lǐng)域，2023年將持續(xù)高增長。

而8月3日，百億私募?？べY產(chǎn)管理合伙人、首席研究官董承非在某大型互聯(lián)網(wǎng)渠道做了一場近1個小時的路演，董承非認(rèn)為，這兩年系統(tǒng)性風(fēng)險已經(jīng)充分釋放，但由于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整還在過程中，新舊動能轉(zhuǎn)換需要時間，所以不能指望股市能給投資者帶來較高回報，主要還是把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會。對于市場結(jié)構(gòu)性機(jī)會，董承非主要看好幾個方向：一是高分紅的電信運(yùn)營商，二是未來成長空間較大的中國半導(dǎo)體公司，三是困境反轉(zhuǎn)后、商業(yè)模式能給保持持續(xù)和穩(wěn)定的電力板塊。董承非表示，今年做投資，方向比市場更重要。最后他還回答了提問，談到他對券商、醫(yī)藥、光伏等投資熱點(diǎn)的看法。

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