全球消費電子產(chǎn)品需求下滑導致全球半導體訂單下降，這嚴重影響了韓國和中國臺灣的制造業(yè)產(chǎn)出，這兩個地區(qū)的經(jīng)濟嚴重依賴高科技產(chǎn)品和半導體行業(yè)。

某些亞洲市場的過度專業(yè)化程度意味著，當一切進展順利時，那就太好了，然而，過度依賴特定產(chǎn)品的市場很容易受到經(jīng)濟衰退的影響，我們的制造業(yè)產(chǎn)出 (MIO) “跟蹤器”的最新數(shù)據(jù)顯示了半導體需求下降對韓國和中國臺灣的影響有多大。

過度依賴半導體導致經(jīng)濟萎縮

半導體在韓國和中國臺灣制造業(yè)經(jīng)濟體的總體表現(xiàn)中占據(jù)如此重要的一部分，以至于我們在Interact Analysis 中預測明年他們的經(jīng)濟將萎縮 10% 或更多。

半導體市場不可避免地無法維持過去幾年的增長水平，因為供應鏈問題加上前所未有的訂單量為增長提供了強有力的條件。

正如我們之前預測的那樣，需求現(xiàn)已回落，在某些地區(qū)甚至出現(xiàn)斷崖式下跌，其中包括韓國和臺灣地區(qū)，根據(jù)各自統(tǒng)計局發(fā)布的指標，這兩個地區(qū)都面臨著產(chǎn)量大幅下降的問題。

在半導體巨大需求的推動下，韓國制造業(yè)在過去幾年一直表現(xiàn)優(yōu)異，2022 年，半導體占韓國經(jīng)濟的20%以上。然而，目前預計半導體和零部件市場將萎縮近隨后預計韓國的 MIO 增長將在 2023 年收縮 9%。

就臺灣地區(qū)而言，將成為半導體衰退的最大受害者，因為大約 40% 的制造業(yè)產(chǎn)出與半導體和相關電子行業(yè)相關。因此，我們預計今年臺灣地區(qū)制造業(yè)產(chǎn)值將萎縮近20%，對經(jīng)濟產(chǎn)生重大影響。繼 2021 年和 2022 年半導體制造業(yè)產(chǎn)出連續(xù)多年強勁增長后，預計韓國仍不會低于 2019 年的水平，但臺灣地區(qū)似乎將低于這一基準。

WSTS（世界半導體貿(mào)易統(tǒng)計）2023年5月發(fā)布的最新行業(yè)分析預測大幅下調(diào)了2023年的預測，從去年預測的2023年收縮4.1%，下調(diào)至10.3%。這種模式也可以從中國臺灣和韓國大型半導體供應商公布的財務數(shù)據(jù)中看到。

我們下調(diào)了對整個亞洲的展望，部分原因是韓國等地區(qū)的經(jīng)濟增長放緩，這些地區(qū)由于半導體需求增加而表現(xiàn)超出預期。

中國臺灣最大的半導體制造商正在遭受苦難

縱觀中國臺灣最大的半導體供應商，臺積電2023年綜合營收同比增幅從2022年5月的+65.3%下降至2023年5月的-4.9%，而日月光則降至-4.9%。2023 年 6 月為 -14.1%，而 2022 年 6 月為 33.9%。臺積電此前近兩年每月均實現(xiàn)兩位數(shù)增長，環(huán)比最高可達60%。

然而，友達光電似乎是臺灣地區(qū)唯一一家連續(xù)兩年營收虧損的大型半導體公司，年初至今營收同比增幅下降20.1%，而 2022 年營收增幅為-33.4%（年總營收約 100 億美元）。其背后的原因尚不清楚，但可能與友達在擴大產(chǎn)能以與其它大型AMOLED 制造商競爭方面遇到問題，以及將更多資源集中在 microLED 研發(fā)上有關。

是什么導致了半導體生產(chǎn)的巨大轉(zhuǎn)變？

盡管半導體生產(chǎn)水平大幅下降，但我們也看到一些地區(qū)的訂單積極，包括北美、歐洲和中國臺灣。然而，其它地區(qū)的訂單幾乎全部崩潰，美國通脹削減法案的影響正在推高國內(nèi)訂單和需求，而不是改善全球訂單。

半導體產(chǎn)量大幅下降的原因很復雜，其中很大一部分影響可歸因于消費電子產(chǎn)品需求下降。還有半導體行業(yè)特有的因素，包括需要定制許多芯片并快速提供。近年來，隨著供應鏈中斷和半導體產(chǎn)品短缺，很多公司通常從3-4家不同的公司訂購。

這意味著，當客戶或供應商收到訂單時，最終會出現(xiàn)過剩，而由此產(chǎn)生的庫存會導致隨后的生產(chǎn)訂單放緩。很多半導體元器件的單件價格相對便宜，而且不會變質(zhì)，易于保存。

半導體產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)回暖跡象

預計 2024 年半導體產(chǎn)量將增加，屆時需求和產(chǎn)量預計將回升。韓國現(xiàn)在正在將其雄心轉(zhuǎn)向 人工智能半導體新興市場，韓國科學、信息和通信部長李鐘浩 (Jong-ho Lee) 告訴 CNBC，韓國將其視為下一個蓬勃發(fā)展的領域?！绊n國力求成為人工智能半導體等快速增長和前景廣闊的領域的重要參與者”。

政府大力支持人工智能，使其成為國家數(shù)字戰(zhàn)略的一部分，并于去年宣布計劃在5年內(nèi)斥資 1.02 萬億韓元（7.86 億美元）用于人工智能半導體研發(fā)。其強大的人工智能基礎以及通過三星和SK海力士等公司在全球存儲芯片市場的主導地位可能會幫助其實現(xiàn)這一目標。

半導體需求和制造業(yè)產(chǎn)出的急劇下滑似乎將很快結束，但不會給韓國和中國臺灣的經(jīng)濟留下重大影響。

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