91908/07
私募基金的分類(lèi)形式、私募基金備案要求私募基金是屬于政券發(fā)行的一種方式，是指以非公開(kāi)方式向特定投資者募集資金并以證券為投資對(duì)象的證券投資基金。私募基金是以大眾傳播以外的手段招募,發(fā)起人集合非公眾性多元主體的資金設(shè)立投資基金，進(jìn)行證券投資，因此被稱(chēng)為私募。私募基金又分為私募基金和公募基金兩種，私募基金是私下或直接向特定群體募集的資金。公募基金是向社會(huì)大眾公開(kāi)募集的資金。人們平常所說(shuō)的基金主要是共同基金，即證券投資基金。
一、私募基金分為四個(gè)形式：1、公司型：按照《公司法》的規(guī)定，有限責(zé)任公司股東人數(shù)需在50人以下，股份有限公司發(fā)起人數(shù)量需在200人以下。對(duì)有限責(zé)任公司，全體股東可以約定不按照出資比例分取紅利，對(duì)股份有限公司，章程中可以約定不按照持股比例分配。2、有限合伙型：有限合伙企業(yè)應(yīng)由二個(gè)以上五十個(gè)以下合伙人設(shè)立。投資人為有限合伙人，以自己的投資為限承擔(dān)責(zé)任，基金經(jīng)理可以為普通合伙人，可以勞務(wù)出資，并承擔(dān)無(wú)限責(zé)任。3、信托型：信托型私募基金需要委托信托機(jī)構(gòu)通過(guò)出售資金信托份額，按照信托法律規(guī)定，資金信托的份額不得超過(guò)200份。信托的銷(xiāo)售已經(jīng)不同于私募，購(gòu)買(mǎi)人與基金經(jīng)理之間已經(jīng)被信托公司所隔離，整個(gè)信托計(jì)劃成為投資資金，信托公司取代購(gòu)買(mǎi)人(真正的投資人)行使投資者權(quán)利。在這個(gè)模式中，增加了一層法律關(guān)系。同時(shí)，因?yàn)樾磐袡C(jī)構(gòu)的介入費(fèi)用增加，對(duì)投資人的收益有所折損。4、契約型：基金經(jīng)理或基金公司與投資人簽訂委托理財(cái)協(xié)議，資金仍在投資人帳戶(hù)中，投資人授權(quán)基金經(jīng)理操作。這種模式對(duì)投資人的收益折損最小，但是，同時(shí)對(duì)基金經(jīng)理或基金公司的保障最小。鑒于雙方簽訂的委托理財(cái)協(xié)議，資金沒(méi)有發(fā)生轉(zhuǎn)移，沒(méi)有形成信托財(cái)產(chǎn)，所以，對(duì)于這種委托理財(cái)關(guān)系應(yīng)當(dāng)視為平等主體之間的民事委托代理關(guān)系。這樣，在因?yàn)橥顿Y虧損或者收益分配糾紛出現(xiàn)時(shí)，訴訟將成為最后的保障。
二、以合伙形式組織股權(quán)類(lèi)私募基金備案要求1. 基本條件：申請(qǐng)股權(quán)類(lèi)私募基金備案需符合以下基本條件：- 以合伙形式組織；- 成立時(shí)間不少于2年；- 實(shí)繳注冊(cè)資本不低于基金規(guī)模的40%。2. 投資者要求：股權(quán)類(lèi)私募基金備案對(duì)投資者的要求較為嚴(yán)格，主要包括：- 高門(mén)檻投資者：投資者個(gè)人金融資產(chǎn)不低于1000萬(wàn)元人民幣或法定單位凈資產(chǎn)不低于3000萬(wàn)元人民幣；- 限制投資人數(shù)：最多允許200位投資者。3. 資產(chǎn)管理要求：申請(qǐng)股權(quán)類(lèi)私募基金備案時(shí)，需要提供基金的資產(chǎn)管理方案，包括但不限于：- 投資策略和方向；- 風(fēng)控措施；- 投資決策流程；- 測(cè)算基金收益模型。
三、以公司形式組織證券類(lèi)私募基金備案要求1. 基本條件：申請(qǐng)證券類(lèi)私募基金備案需符合以下基本條件：- 以公司形式組織；- 具有中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)基金管理人從業(yè)資格；- 成立時(shí)間不少于2年。2. 投資者要求：證券類(lèi)私募基金備案對(duì)投資者的要求較為寬松，主要包括：- 合格投資者認(rèn)定：投資者需要證明其為合格投資者，包括金融資產(chǎn)規(guī)模和投資經(jīng)驗(yàn)等；- 限制投資人數(shù)：最多允許200位投資者。3. 資產(chǎn)管理要求：申請(qǐng)證券類(lèi)私募基金備案時(shí)，同樣需要提供基金的資產(chǎn)管理方案，包括但不限于：- 投資策略和方向；- 風(fēng)控措施；- 投資決策流程；- 交易執(zhí)行流程。
一、私募基金分為四個(gè)形式：1、公司型：按照《公司法》的規(guī)定，有限責(zé)任公司股東人數(shù)需在50人以下，股份有限公司發(fā)起人數(shù)量需在200人以下。對(duì)有限責(zé)任公司，全體股東可以約定不按照出資比例分取紅利，對(duì)股份有限公司，章程中可以約定不按照持股比例分配。2、有限合伙型：有限合伙企業(yè)應(yīng)由二個(gè)以上五十個(gè)以下合伙人設(shè)立。投資人為有限合伙人，以自己的投資為限承擔(dān)責(zé)任，基金經(jīng)理可以為普通合伙人，可以勞務(wù)出資，并承擔(dān)無(wú)限責(zé)任。3、信托型：信托型私募基金需要委托信托機(jī)構(gòu)通過(guò)出售資金信托份額，按照信托法律規(guī)定，資金信托的份額不得超過(guò)200份。信托的銷(xiāo)售已經(jīng)不同于私募，購(gòu)買(mǎi)人與基金經(jīng)理之間已經(jīng)被信托公司所隔離，整個(gè)信托計(jì)劃成為投資資金，信托公司取代購(gòu)買(mǎi)人(真正的投資人)行使投資者權(quán)利。在這個(gè)模式中，增加了一層法律關(guān)系。同時(shí)，因?yàn)樾磐袡C(jī)構(gòu)的介入費(fèi)用增加，對(duì)投資人的收益有所折損。4、契約型：基金經(jīng)理或基金公司與投資人簽訂委托理財(cái)協(xié)議，資金仍在投資人帳戶(hù)中，投資人授權(quán)基金經(jīng)理操作。這種模式對(duì)投資人的收益折損最小，但是，同時(shí)對(duì)基金經(jīng)理或基金公司的保障最小。鑒于雙方簽訂的委托理財(cái)協(xié)議，資金沒(méi)有發(fā)生轉(zhuǎn)移，沒(méi)有形成信托財(cái)產(chǎn)，所以，對(duì)于這種委托理財(cái)關(guān)系應(yīng)當(dāng)視為平等主體之間的民事委托代理關(guān)系。這樣，在因?yàn)橥顿Y虧損或者收益分配糾紛出現(xiàn)時(shí)，訴訟將成為最后的保障。
二、以合伙形式組織股權(quán)類(lèi)私募基金備案要求1. 基本條件：申請(qǐng)股權(quán)類(lèi)私募基金備案需符合以下基本條件：- 以合伙形式組織；- 成立時(shí)間不少于2年；- 實(shí)繳注冊(cè)資本不低于基金規(guī)模的40%。2. 投資者要求：股權(quán)類(lèi)私募基金備案對(duì)投資者的要求較為嚴(yán)格，主要包括：- 高門(mén)檻投資者：投資者個(gè)人金融資產(chǎn)不低于1000萬(wàn)元人民幣或法定單位凈資產(chǎn)不低于3000萬(wàn)元人民幣；- 限制投資人數(shù)：最多允許200位投資者。3. 資產(chǎn)管理要求：申請(qǐng)股權(quán)類(lèi)私募基金備案時(shí)，需要提供基金的資產(chǎn)管理方案，包括但不限于：- 投資策略和方向；- 風(fēng)控措施；- 投資決策流程；- 測(cè)算基金收益模型。
三、以公司形式組織證券類(lèi)私募基金備案要求1. 基本條件：申請(qǐng)證券類(lèi)私募基金備案需符合以下基本條件：- 以公司形式組織；- 具有中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)基金管理人從業(yè)資格；- 成立時(shí)間不少于2年。2. 投資者要求：證券類(lèi)私募基金備案對(duì)投資者的要求較為寬松，主要包括：- 合格投資者認(rèn)定：投資者需要證明其為合格投資者，包括金融資產(chǎn)規(guī)模和投資經(jīng)驗(yàn)等；- 限制投資人數(shù)：最多允許200位投資者。3. 資產(chǎn)管理要求：申請(qǐng)證券類(lèi)私募基金備案時(shí)，同樣需要提供基金的資產(chǎn)管理方案，包括但不限于：- 投資策略和方向；- 風(fēng)控措施；- 投資決策流程；- 交易執(zhí)行流程。
