熱點(diǎn)聚焦

01、六大行集體下調(diào)存款掛牌利率

據(jù)報(bào)道，6月8日，工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行、建設(shè)銀行、交通銀行、郵儲(chǔ)銀行等六家國(guó)有大行均在官網(wǎng)或者app發(fā)布最新存款利率表，正式宣布下調(diào)人民幣存款掛牌利率。

《清華金融評(píng)論》觀察

從此次利率的下調(diào)幅度看，活期存款利率調(diào)降5個(gè)基點(diǎn)（bp）左右；定期存款利率調(diào)降約10~15個(gè)基點(diǎn)。2022年以來我國(guó)商業(yè)銀行存款定期化趨勢(shì)明顯。存款定期化趨勢(shì)對(duì)于商業(yè)銀行而言，好處是增強(qiáng)負(fù)債的穩(wěn)定性，降低流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)；不利之處在于，由于定期存款的利率明顯高于活期存款利率，存款定期化可能使得存款平均付息率上升，增加商業(yè)銀行的存款總額負(fù)債成本，加大商業(yè)銀行的凈息差收窄壓力。銀保監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2022年以來我國(guó)商業(yè)銀行凈息差呈逐季下降之勢(shì)，2023年一季度，我國(guó)商業(yè)銀行凈息差為1.74%，同比下降23個(gè)基點(diǎn)，環(huán)比下降17個(gè)基點(diǎn)。近年來，我國(guó)的市場(chǎng)利率整體下行，實(shí)際貸款利率明顯降低。2023年3月，新發(fā)放貸款加權(quán)平均利率為4.34%，其中企業(yè)貸款加權(quán)平均利率為3.95%，均處于歷史低位。在此背景下，商業(yè)銀行下調(diào)存款利率有助于緩解商業(yè)銀行的凈息差壓力。而對(duì)于普通儲(chǔ)戶而言，存款利率下降則意味著未來利息收入減少，財(cái)富保值增值的難度有所加大。（觀察員/孫世選）

重大會(huì)議

01、李云澤：從五方面發(fā)力，推動(dòng)金融高質(zhì)量發(fā)展

6月8日，在第十四屆陸家嘴論壇上，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局局長(zhǎng)、論壇共同輪值主席李云澤致開幕辭并作主題演講。

本次演講中，李云澤從五個(gè)方面談了國(guó)家金融監(jiān)督管理總局將如何扛起新時(shí)代金融監(jiān)管的職責(zé)使命，完整、準(zhǔn)確、全面貫徹新發(fā)展理念，助力加快構(gòu)建新發(fā)展格局，推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展取得新成效。一是切實(shí)提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)有效性。二是奮力開創(chuàng)金融監(jiān)管工作新局面。三是堅(jiān)決打好防控金融風(fēng)險(xiǎn)主動(dòng)仗。四是持續(xù)深化重點(diǎn)領(lǐng)域改革促發(fā)展。五是始終堅(jiān)持金融對(duì)外開放不動(dòng)搖。

《清華金融評(píng)論》觀察

這是2023年5月國(guó)家金融監(jiān)督管理總局揭牌以來，李云澤首次在公眾論壇亮相。李云澤在此次講話中深刻闡述了國(guó)家金融監(jiān)督管理總局在新時(shí)代將如何履行金融監(jiān)管職責(zé)使命，信息量巨大。

李云澤談到，將聚焦中國(guó)式現(xiàn)代化建設(shè)全過程，全面強(qiáng)化機(jī)構(gòu)監(jiān)管、行為監(jiān)管、功能監(jiān)管、穿透式監(jiān)管、持續(xù)監(jiān)管，切實(shí)提升監(jiān)管的前瞻性、精準(zhǔn)性、有效性和協(xié)同性。堅(jiān)決消除監(jiān)管空白和盲區(qū)，厘清責(zé)任邊界，拉緊責(zé)任鏈條，加強(qiáng)綜合治理，完善多主體參與、多領(lǐng)域協(xié)作、多層次貫通的責(zé)任體系，真正實(shí)現(xiàn)監(jiān)管“全覆蓋、無例外”。他表示，將強(qiáng)化央地監(jiān)管協(xié)同，完善制度安排、健全工作機(jī)制，實(shí)現(xiàn)中央與地方兩個(gè)層面的無縫對(duì)接協(xié)調(diào)。持續(xù)整治金融市場(chǎng)亂象，重拳懲處嚴(yán)重違法違規(guī)行為。切實(shí)維護(hù)好金融消費(fèi)者合法權(quán)益，不斷提升廣大人民群眾獲得感、幸福感、安全感。（觀察員/孫世選）

02、易會(huì)滿：更加精準(zhǔn)高效支持科技創(chuàng)新，助力現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)

6月8日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿參加第十四屆陸家嘴論壇并發(fā)表講話。易會(huì)滿表示，當(dāng)前，國(guó)際經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)復(fù)雜多變，一些經(jīng)濟(jì)體呈現(xiàn)高通脹、高利率、高債務(wù)、低增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不穩(wěn)定、不確定性明顯加大。我國(guó)經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)回升向好態(tài)勢(shì)，但內(nèi)生動(dòng)力還不強(qiáng)，推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展仍需要克服不少困難挑戰(zhàn)。本屆論壇以“全球金融開放與合作：引導(dǎo)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的新動(dòng)力”為主題，具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

這段時(shí)間以來，證監(jiān)會(huì)深入學(xué)習(xí)黨的二十大精神特別是習(xí)近平總書記關(guān)于中國(guó)式現(xiàn)代化的重要論述，提出要堅(jiān)持“兩個(gè)結(jié)合”，加快建設(shè)中國(guó)特色現(xiàn)代資本市場(chǎng)。易會(huì)滿圍繞堅(jiān)定不移走好中國(guó)特色現(xiàn)代資本市場(chǎng)發(fā)展之路，更好助力中國(guó)式現(xiàn)代化，交流三點(diǎn)認(rèn)識(shí)。一是更加精準(zhǔn)高效支持科技創(chuàng)新，助力現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)。二是堅(jiān)持投融資協(xié)調(diào)發(fā)展，更好服務(wù)居民多元化金融需求。三是堅(jiān)守監(jiān)管主責(zé)主業(yè)，牢牢守住風(fēng)險(xiǎn)底線。

《清華金融評(píng)論》觀察

易會(huì)滿著重就高效支持科技創(chuàng)新、堅(jiān)持投融資協(xié)調(diào)發(fā)展，以及堅(jiān)守監(jiān)管主責(zé)主業(yè)兩個(gè)角度進(jìn)行論述，這里面很清晰的闡述了證監(jiān)會(huì)的工作重點(diǎn)，也給市場(chǎng)指明了發(fā)展方向。第一，科技創(chuàng)新是我國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)彎道超車的關(guān)鍵，是我們打破“掐脖子”局面的關(guān)鍵。我們已經(jīng)在不余遺力的支持科技創(chuàng)新，而如何更加精準(zhǔn)高效地進(jìn)行支持是關(guān)鍵?？萍紕?chuàng)新，也是一個(gè)精準(zhǔn)的投資方向。第二，投資和融資是事物的一體兩面，需要協(xié)調(diào)好規(guī)劃好，如此一來，才能為不斷發(fā)展變化的居民金融需求提供助力。第三，監(jiān)管是基礎(chǔ)，任何的發(fā)展壯大都是在安全健康的前提下實(shí)現(xiàn)的，監(jiān)管為發(fā)展保駕護(hù)航。（觀察員/王茅）

重大政策

01、上海再保險(xiǎn)“國(guó)際板”正式啟動(dòng)

6月8日，在第十四屆陸家嘴論壇開幕式上，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局與上海市人民政府宣布上海再保險(xiǎn)“國(guó)際板”正式啟動(dòng)。同時(shí)發(fā)布《關(guān)于加快推進(jìn)上海國(guó)際再保險(xiǎn)中心建設(shè)的實(shí)施細(xì)則》（下稱《實(shí)施細(xì)則》），在上海開設(shè)面向全球的再保險(xiǎn)分入業(yè)務(wù)交易市場(chǎng)，助力我國(guó)再保險(xiǎn)市場(chǎng)由“單向開放”向“雙向開放”轉(zhuǎn)型升級(jí)。

《實(shí)施細(xì)則》提到，加強(qiáng)對(duì)上海國(guó)際再保險(xiǎn)中心建設(shè)的資金扶持。發(fā)揮好上海金融發(fā)展資金、中國(guó)（上海）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)專項(xiàng)發(fā)展資金和中國(guó)（上海）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)臨港新片區(qū)專項(xiàng)發(fā)展資金引領(lǐng)帶動(dòng)作用，支持再保險(xiǎn)金融基礎(chǔ)設(shè)施體系建設(shè)、上海地區(qū)再保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)集聚發(fā)展、產(chǎn)品供給與創(chuàng)新能力建設(shè)、高水平對(duì)外開放和國(guó)際交流建設(shè)、再保險(xiǎn)人才吸引和培養(yǎng)等。鼓勵(lì)相關(guān)區(qū)政府、管委會(huì)積極支持再保險(xiǎn)行業(yè)發(fā)展。

《清華金融評(píng)論》觀察

此舉標(biāo)志著上海國(guó)際再保險(xiǎn)中心建設(shè)又邁出重要一步。據(jù)悉，再保險(xiǎn)“國(guó)際板”主要由上海保險(xiǎn)交易所牽頭。再保險(xiǎn)是“保險(xiǎn)中的保險(xiǎn)”，肩負(fù)著風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移和資源優(yōu)化配置的職責(zé)，在國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)管理體系中發(fā)揮著獨(dú)特作用。我國(guó)已連續(xù)4年保持全球第二大保險(xiǎn)市場(chǎng)地位，但再保險(xiǎn)逆差較高，須進(jìn)一步加強(qiáng)與全球再保險(xiǎn)市場(chǎng)的雙向融合。上海再保險(xiǎn)“國(guó)際板”正式啟動(dòng)，將助力我國(guó)再保險(xiǎn)市場(chǎng)由“單向開放”向“雙向開放”轉(zhuǎn)型升級(jí)，縮小再保險(xiǎn)逆差。《實(shí)施細(xì)則》圍繞完善再保險(xiǎn)市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施體系和機(jī)構(gòu)體系、深化再保險(xiǎn)產(chǎn)品供給和創(chuàng)新能力、推動(dòng)再保險(xiǎn)高水平制度型對(duì)外開放、增強(qiáng)再保險(xiǎn)人才吸引和培養(yǎng)機(jī)制建設(shè)等具體內(nèi)容共制定二十二條政策舉措。（觀察員/孫世選）

重大事件

01、金融監(jiān)管總局黨委書記、局長(zhǎng)李云澤赴上海調(diào)研

6月8日至9日，金融監(jiān)管總局黨委書記、局長(zhǎng)李云澤赴上海調(diào)研，圍繞深化主題教育、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、防范化解風(fēng)險(xiǎn)、擴(kuò)大改革開放等，面對(duì)面聽取意見建議，研究工作思路和政策舉措。

李云澤主持召開部分駐滬中資金融機(jī)構(gòu)座談會(huì)，了解機(jī)構(gòu)運(yùn)行及服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)情況。李云澤指出，我國(guó)經(jīng)濟(jì)韌性強(qiáng)、潛力足、回旋余地大，長(zhǎng)期向好的基本面不會(huì)改變。金融業(yè)運(yùn)行整體平穩(wěn)，風(fēng)險(xiǎn)總體可控。金融機(jī)構(gòu)要堅(jiān)定信心，用心用力加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度。重點(diǎn)加強(qiáng)和改善對(duì)高水平科技自立自強(qiáng)、制造業(yè)、鄉(xiāng)村振興、投資和消費(fèi)等領(lǐng)域的金融供給。要適應(yīng)新形勢(shì)新任務(wù)，扎實(shí)練內(nèi)功、著力控成本，不斷提升內(nèi)涵式發(fā)展能力。

李云澤主持召開部分駐滬外資金融機(jī)構(gòu)座談會(huì)，聽取對(duì)監(jiān)管政策和營(yíng)商環(huán)境的意見建議。李云澤強(qiáng)調(diào)，對(duì)外開放是我國(guó)長(zhǎng)期堅(jiān)持的基本國(guó)策，金融業(yè)更大力度吸引和利用外資的政策不會(huì)改變，對(duì)外資合法權(quán)益的保障不會(huì)改變，為外資提供更好營(yíng)商環(huán)境的方向也不會(huì)改變。希望外資金融機(jī)構(gòu)充分認(rèn)識(shí)到我國(guó)市場(chǎng)潛力巨大、產(chǎn)業(yè)配套完備、要素資源豐富、政策空間充足，發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)，不斷提升差異化發(fā)展和本地化經(jīng)營(yíng)能力。

李云澤主持召開部分信托、資管、理財(cái)公司會(huì)議，聽取對(duì)行業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展的意見建議。李云澤指出，要按照?qǐng)?jiān)守定位、回歸本源、市場(chǎng)導(dǎo)向、差異發(fā)展的原則，大力培育和提升行業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力。持續(xù)提高治理水平，強(qiáng)化專業(yè)能力建設(shè)，加強(qiáng)投資者適當(dāng)性管理，更好滿足人民群眾多層次多樣化財(cái)富管理需求。金融監(jiān)管部門將及時(shí)修訂完善相關(guān)政策制度，為行業(yè)長(zhǎng)期健康發(fā)展?fàn)I造良好環(huán)境。

李云澤主持召開長(zhǎng)三角部分銀保監(jiān)局及分局主要負(fù)責(zé)人座談會(huì)，研究金融支持長(zhǎng)三角一體化發(fā)展工作。李云澤指出，要引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)圍繞科技攻關(guān)、提升城市發(fā)展質(zhì)量、增強(qiáng)欠發(fā)達(dá)地區(qū)發(fā)展動(dòng)能等重點(diǎn)領(lǐng)域，不斷優(yōu)化金融產(chǎn)品服務(wù)供給。探索與“一體化”要求相適應(yīng)的展業(yè)機(jī)制，以金融資源高效配置帶動(dòng)生產(chǎn)要素合理流動(dòng)。持續(xù)推進(jìn)上海國(guó)際金融中心建設(shè)，把長(zhǎng)三角地區(qū)打造成為金融業(yè)改革開放的重要窗口。

李云澤走訪上海銀保監(jiān)局黨建活動(dòng)室，聽取主題教育開展情況匯報(bào)。

《清華金融評(píng)論》觀察

從披露的行程上看，李云澤上海調(diào)研在兩天內(nèi)主持舉辦了三場(chǎng)座談會(huì)和一場(chǎng)部分信托、資管、理財(cái)公司會(huì)議，行程非常密集。在調(diào)研中，李云澤要求金融機(jī)構(gòu)要堅(jiān)定信心，“用心用力加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度”，“重點(diǎn)加強(qiáng)和改善對(duì)高水平科技自立自強(qiáng)、制造業(yè)、鄉(xiāng)村振興、投資和消費(fèi)等領(lǐng)域的金融供給”。

在部分信托、資管、理財(cái)公司會(huì)議上，李云澤聽取了業(yè)者對(duì)行業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展的意見建議。他指出，要按照?qǐng)?jiān)守定位、回歸本源、市場(chǎng)導(dǎo)向、差異發(fā)展的原則，大力培育和提升行業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力。持續(xù)提高治理水平，強(qiáng)化專業(yè)能力建設(shè)，加強(qiáng)投資者適當(dāng)性管理，更好滿足人民群眾多層次多樣化財(cái)富管理需求。李云澤表示，“金融監(jiān)管部門將及時(shí)修訂完善相關(guān)政策制度，為行業(yè)長(zhǎng)期健康發(fā)展?fàn)I造良好環(huán)境?！笨梢娦磐小①Y管、理財(cái)行業(yè)的轉(zhuǎn)型可能成為今后一段時(shí)期金融業(yè)的一個(gè)重點(diǎn)發(fā)展方向。（觀察員/孫世選）

重要數(shù)字

01、我國(guó)5月CPI同比上漲0.2%

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局6月9日公布，2023年5月份，全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格同比上漲0.2%。其中，城市上漲0.2%，農(nóng)村上漲0.1%；食品價(jià)格上漲1.0%，非食品價(jià)格持平；消費(fèi)品價(jià)格下降0.3%，服務(wù)價(jià)格上漲0.9%。1--—5月平均，全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格比上年同期上漲0.8%。5月份，全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格環(huán)比下降0.2%。

2023年5月份，全國(guó)工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格同比下降4.6%，環(huán)比下降0.9%；工業(yè)生產(chǎn)者購(gòu)進(jìn)價(jià)格同比下降5.3%，環(huán)比下降1.1%。1—5月平均，工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格比去年同期下降2.6%，工業(yè)生產(chǎn)者購(gòu)進(jìn)價(jià)格下降2.3%。

《清華金融評(píng)論》觀察

5月份CPI的同比漲幅略高于4月的0.1%。2023年1月、2月和3月，CPI的同比漲幅分別為1.0%、1.0%和0.7%。5月PPI的環(huán)比降幅較4月的0.5%擴(kuò)大0.4個(gè)百分點(diǎn)，5月PPI的同比降幅較4月的3.6%擴(kuò)大了1.0個(gè)百分點(diǎn)。截至2023年5月，我國(guó)PPI同比已連續(xù)8個(gè)月負(fù)增長(zhǎng)。

隨著我國(guó)CPI同比漲幅的回落和PPI的持續(xù)下降，2023年第二季度以來，市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)步入通貨緊縮的擔(dān)憂和較多爭(zhēng)論，時(shí)至今日仍未平息。目前來看，由于當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的基礎(chǔ)尚不穩(wěn)固，因此內(nèi)需不足會(huì)進(jìn)一步制約我國(guó)的物價(jià)走勢(shì)，CPI和PPI料將繼續(xù)階段性地保持低位，CPI和PPI同比或?qū)⒂谙掳肽昶蠓€(wěn)回升。而由于當(dāng)前我國(guó)消費(fèi)物價(jià)仍在同比溫和上漲，廣義貨幣（M2）和社融增長(zhǎng)相對(duì)較快，因此我國(guó)并沒有處于通貨緊縮中。中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)易綱日前預(yù)計(jì)，我國(guó)CPI下半年有望逐步回升，到12月CPI同比將在1%以上。（觀察員/孫世選）

02、世界銀行預(yù)計(jì)2023年全球經(jīng)濟(jì)將增長(zhǎng)2.1%

當(dāng)?shù)貢r(shí)間6月6日，世界銀行發(fā)布最新一期《全球經(jīng)濟(jì)展望》報(bào)告稱，2023年全球經(jīng)濟(jì)預(yù)計(jì)將增長(zhǎng)2.1%，高于2023年1月預(yù)期，但低于2022年3.1%的增速。報(bào)告稱，世行預(yù)計(jì)，2023年全球經(jīng)濟(jì)將增長(zhǎng)2.1%，較今年1月預(yù)測(cè)值上調(diào)0.4個(gè)百分點(diǎn)；2024年全球經(jīng)濟(jì)將增長(zhǎng)2.4%，較1月預(yù)測(cè)值下調(diào)0.3個(gè)百分點(diǎn)。

《清華金融評(píng)論》觀察

具體來看，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體2023年預(yù)計(jì)增長(zhǎng)0.7%，2024年預(yù)計(jì)增長(zhǎng)1.2%。美國(guó)和歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)預(yù)計(jì)2023年分別增長(zhǎng)1.1%和0.4%，2024年分別增長(zhǎng)0.8%和1.3%。新興市場(chǎng)和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體2023年預(yù)計(jì)增長(zhǎng)4%，2024年增長(zhǎng)3.9%。中國(guó)經(jīng)濟(jì)預(yù)計(jì)2023年增長(zhǎng)5.6%，2024年預(yù)計(jì)增長(zhǎng)4.6%。新冠肺炎疫情、烏克蘭危機(jī)以及全球金融環(huán)境緊縮等多重沖擊給新興市場(chǎng)和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體的發(fā)展造成了巨大阻礙。世行預(yù)計(jì)，到2024年底，這些經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)會(huì)比疫情前水平低約5%。三分之一的低收入國(guó)家2024年人均收入將低于2019年水平。

國(guó)際貨幣基金組織（IMF）曾預(yù)期，2023年我國(guó)將是少有的經(jīng)濟(jì)增速超過2022年的大國(guó)。我國(guó)經(jīng)濟(jì)正在企穩(wěn)復(fù)蘇階段，由于政策的實(shí)施、落地、發(fā)揮作用都需要時(shí)間，預(yù)計(jì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)2023年將呈現(xiàn)前低后高的局面。在當(dāng)前復(fù)雜多變的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，我們正在聚焦一切資源，大力發(fā)展經(jīng)濟(jì)，只有經(jīng)濟(jì)持續(xù)向上，才有未來可言。（觀察員/王茅）

本文編輯：孫世選

0