財(cái)聯(lián)社5月20日訊（記者 高艷云）5月19日，在財(cái)聯(lián)社與華夏基金共同舉辦的“新時(shí)代新業(yè)態(tài)——構(gòu)建財(cái)富管理新發(fā)展格局”論壇上，九州證券總裁鄧暉帶來(lái)《財(cái)富管理大潮中的券業(yè)力量》的深度解碼。而這也是鄧暉重返證券行業(yè)后的首次公開(kāi)亮相。

鄧暉指出，居民可投資資產(chǎn)迅猛增長(zhǎng)，財(cái)富管理服務(wù)需求空間巨大；高凈值客戶數(shù)量和可投資資產(chǎn)規(guī)模逐年攀升，財(cái)富管理機(jī)構(gòu)的目標(biāo)客群快速擴(kuò)張；居民財(cái)富配置向金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)化，多元化資產(chǎn)配置重要性日益凸顯，財(cái)富管理市場(chǎng)有望承接廣闊增量資金；券商在財(cái)富管理行業(yè)市占率上升趨勢(shì)明顯，已成為一股不可忽視的力量；加速推進(jìn)財(cái)富管理轉(zhuǎn)型成為證券行業(yè)近年來(lái)的普遍共識(shí)和重要戰(zhàn)略方向。

財(cái)富管理大潮中，券商有哪些競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)？鄧暉認(rèn)為，國(guó)內(nèi)券商將在財(cái)富管理行業(yè)中扮演重要角色，未來(lái)發(fā)展大有可為。在財(cái)富管理產(chǎn)業(yè)鏈中，券商可以憑借自身資源稟賦，找尋差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)；構(gòu)建財(cái)富管理核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，包括全品類資產(chǎn)牌照優(yōu)勢(shì)、金字塔型客戶分層優(yōu)勢(shì)、專業(yè)投顧及資產(chǎn)配置優(yōu)勢(shì)、數(shù)字化生態(tài)優(yōu)勢(shì)。

鄧暉將券商財(cái)富管理轉(zhuǎn)型的解鎖密碼歸結(jié)為，真正以客戶需求為中心，加寬長(zhǎng)板、補(bǔ)齊短板。全球財(cái)富增速放緩的背景下，客戶財(cái)富管理需求出現(xiàn)變化，避險(xiǎn)情緒主導(dǎo)，客戶財(cái)富管理需求從快速增值向先保值后增值轉(zhuǎn)變。真正為客戶創(chuàng)造價(jià)值才能獲得新客戶，長(zhǎng)期穩(wěn)定的財(cái)富保值增值才能留住客戶。

居民財(cái)富向金融資產(chǎn)遷移已是定局

鄧暉提到，財(cái)富管理工作是一個(gè)“三高”職業(yè)，即“高水平、高素質(zhì)、高標(biāo)準(zhǔn)”，“高水平”是指相關(guān)業(yè)務(wù)要求從業(yè)人員具備發(fā)現(xiàn)問(wèn)題并能解決問(wèn)題的實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)；“高素質(zhì)”是指要有融匯各種專業(yè)、合法合規(guī)，服務(wù)于客戶所需的協(xié)調(diào)能力；“高標(biāo)準(zhǔn)”是指要有恪守見(jiàn)財(cái)不起意，并且能夠保護(hù)客戶隱私的道德操守。

“一個(gè)真正意義上合格的財(cái)富管理者，就像是身懷絕技、義薄云天的俠客，既能受人之托、忠人之事，也能遵守江湖規(guī)矩。財(cái)富管理的江湖風(fēng)高浪急，頭上懸著政策法規(guī)的戒尺，身邊縈繞著權(quán)責(zé)利益的糾葛，腳下還布滿了市場(chǎng)博弈的暗坑。業(yè)界公認(rèn)的優(yōu)秀財(cái)富管理專業(yè)人士和機(jī)構(gòu)是稀缺品，但不可否認(rèn)的是，專業(yè)的財(cái)富管理正在成為全社會(huì)的剛需。”鄧暉如是稱。

鄧暉將財(cái)富管理行業(yè)現(xiàn)狀概括為“貌似紅海的藍(lán)海”，之所以說(shuō)是“紅?！保且?yàn)椴糠謴臉I(yè)人員素質(zhì)低下，行業(yè)發(fā)展低質(zhì)，需求信任低迷。說(shuō)財(cái)富管理行業(yè)是藍(lán)海，是因?yàn)樵谏鐣?huì)法制化、分工精細(xì)化以及財(cái)富迭代化的大背景下，擁有合法的財(cái)富和實(shí)現(xiàn)財(cái)富的保值增值，是每一個(gè)人追求美好生活的根本保障。

鄧暉認(rèn)為，居民可投資資產(chǎn)迅猛增長(zhǎng)，財(cái)富管理服務(wù)需求空間巨大。

伴隨中國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步發(fā)展，居民財(cái)富持續(xù)積累，可投資資產(chǎn)規(guī)模保持高速增長(zhǎng)，給財(cái)富管理市場(chǎng)帶來(lái)巨大需求空間。

數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至2021年，中國(guó)財(cái)富管理市場(chǎng)中各類資管產(chǎn)品規(guī)模已達(dá)132萬(wàn)億元，2015至2021年年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)8%，市場(chǎng)預(yù)計(jì)2030年將達(dá)300萬(wàn)億元規(guī)模，為財(cái)富管理行業(yè)發(fā)展提供肥沃土壤。

鄧暉提到，高凈值客戶數(shù)量和可投資資產(chǎn)規(guī)模逐年攀升，財(cái)富管理機(jī)構(gòu)的目標(biāo)客群快速擴(kuò)張。

過(guò)去十余年，中國(guó)高凈值客戶（可投資資產(chǎn)1000萬(wàn)元以上）數(shù)量不斷增加，2008-2020年年度復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)20%；高凈值客戶可投資資產(chǎn)規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)，2008-2020年年度復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)21%，為財(cái)富管理行業(yè)帶來(lái)了更多市場(chǎng)機(jī)遇。

鄧暉稱，居民財(cái)富配置向金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)化，多元化資產(chǎn)配置重要性日益凸顯，財(cái)富管理市場(chǎng)有望承接廣闊增量資金。

“居民財(cái)富結(jié)構(gòu)中金融資產(chǎn)配置比例將持續(xù)提升，人口結(jié)構(gòu)變化及‘房住不炒’定位，疊加資本市場(chǎng)改革深化，優(yōu)質(zhì)股票和債務(wù)類資產(chǎn)供給加大，居民財(cái)富配置向金融資產(chǎn)遷移已是定局?！编嚂熑缡钦f(shuō)。

金融資產(chǎn)配置更加多元，權(quán)益資產(chǎn)吸引力日益提升。全球資本市場(chǎng)大幅波動(dòng)成為常態(tài)，不同市場(chǎng)及不同資產(chǎn)之間相關(guān)性顯著增強(qiáng)，投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好分化，對(duì)多元化資產(chǎn)配置更加關(guān)注；加之資管新規(guī)破剛兌、理財(cái)產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率下降，權(quán)益資產(chǎn)吸引力在持續(xù)提升。

鄧暉認(rèn)為，券商在財(cái)富管理行業(yè)市占率上升趨勢(shì)明顯，已成為一股不可忽視的力量。

2022年，以大中型為主的券商金融產(chǎn)品銷量及保有規(guī)模穩(wěn)步增長(zhǎng)，不少券商有歷史性突破?，F(xiàn)象級(jí)變化是中信證券、華泰證券進(jìn)入代銷保有規(guī)模前十。

鄧暉提到，加速推進(jìn)財(cái)富管理轉(zhuǎn)型，成為證券行業(yè)近年來(lái)的普遍共識(shí)和重要戰(zhàn)略方向。

“伴隨股票交易傭金率持續(xù)下降，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)發(fā)展已不能僅靠市場(chǎng)成交額與活躍度的提升，代銷金融產(chǎn)品業(yè)務(wù)作為券商財(cái)富管理轉(zhuǎn)型切入點(diǎn)，已成為重要發(fā)力方向，近年來(lái)代銷收入占比的持續(xù)提升，是整個(gè)券商行業(yè)財(cái)富管理轉(zhuǎn)型加速趨勢(shì)的寫(xiě)照。”鄧暉稱。

券商將在財(cái)富管理業(yè)扮演重要角色

鄧暉認(rèn)為，國(guó)內(nèi)券商將在財(cái)富管理行業(yè)中扮演重要角色，未來(lái)發(fā)展大有可為。

鄧暉提到，觀察財(cái)富管理的海外市場(chǎng)，各財(cái)富管理機(jī)構(gòu)呈現(xiàn)不同的競(jìng)爭(zhēng)格局，可以發(fā)現(xiàn)券商是一股非常不可忽視的力量。

對(duì)比銀行、券商、公募基金、信托、線上第三方機(jī)構(gòu)五個(gè)財(cái)富管理業(yè)態(tài)，從客戶風(fēng)險(xiǎn)偏好、渠道觸達(dá)能力、投研專業(yè)能力，科技應(yīng)用水平四個(gè)維度分析，鄧暉認(rèn)為券商長(zhǎng)板突出，短板較少，能力相對(duì)較為全面，國(guó)內(nèi)券商將來(lái)在整個(gè)財(cái)富管理行業(yè)中扮演非常重要的角色。

鄧暉指出，通過(guò)“高風(fēng)險(xiǎn)偏好客群+全業(yè)務(wù)鏈+領(lǐng)先投研能力”，券商可以更好地匹配客戶差異化、風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資需求，提升其資產(chǎn)配置效率。

在財(cái)富管理產(chǎn)業(yè)鏈中，鄧暉認(rèn)為券商可以憑借自身資源稟賦，找尋差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。券商的資源稟賦在財(cái)富管理的上游、中游、下游均有體現(xiàn)，這是其他財(cái)富管理機(jī)構(gòu)難以全面具備的。

鄧暉指出，構(gòu)建財(cái)富管理核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，包括全品類資產(chǎn)牌照優(yōu)勢(shì)，金字塔型客戶分層優(yōu)勢(shì)，專業(yè)投顧及資產(chǎn)配置優(yōu)勢(shì)，數(shù)字化生態(tài)優(yōu)勢(shì)。

“券商已經(jīng)擁抱、深耕數(shù)字化技術(shù)多年，為搶占科技賦能財(cái)富管理制高點(diǎn)奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，一是安全透明的三方存管賬戶體系，二是先進(jìn)的AI智能化客戶身份識(shí)別，三是有效的極速交易策略。”鄧暉如是說(shuō)。

同時(shí)，鄧暉指出，在財(cái)富管理轉(zhuǎn)型實(shí)踐中，券商往往難以充分發(fā)揮優(yōu)勢(shì)的癥結(jié)包括業(yè)務(wù)板塊部門(mén)墻高筑，跨板塊業(yè)務(wù)整合較難；業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)單打獨(dú)斗，綜合服務(wù)能力不足，激勵(lì)機(jī)制較為短期，長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)客戶價(jià)值得不到快速體現(xiàn)。

真正以客戶需求為中心是券商轉(zhuǎn)型解鎖密碼

鄧暉認(rèn)為，券商財(cái)富管理轉(zhuǎn)型的解鎖密碼是，真正以客戶需求為中心，加寬長(zhǎng)板、補(bǔ)齊短板。

“券商應(yīng)以客戶資產(chǎn)保值增值為己任，以專業(yè)能力為客戶創(chuàng)造價(jià)值，提升客戶財(cái)富管理的體驗(yàn)?！编嚂熑缡钦f(shuō)。

鄧暉指出，全球財(cái)富增速放緩的背景下，客戶財(cái)富管理需求出現(xiàn)變化，避險(xiǎn)情緒主導(dǎo)，客戶財(cái)富管理需求從快速增值向先保值后增值轉(zhuǎn)變。

“財(cái)富管理機(jī)構(gòu)只有熨平市場(chǎng)波動(dòng)，真正為投資者帶來(lái)收益，才能獲得客戶信任，并打開(kāi)新客戶的市場(chǎng)。傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)模式之所以難以為繼、客戶流失嚴(yán)重，根本原因在于沒(méi)有真正為客戶創(chuàng)造價(jià)值?！编嚂熣f(shuō)。

此外，鄧暉認(rèn)為，長(zhǎng)期穩(wěn)定的財(cái)富保值增值才能留住客戶。

服務(wù)客戶方面，鄧暉指出，數(shù)字化技術(shù)將對(duì)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)構(gòu)成顛覆式?jīng)_擊，金融科技已在財(cái)富管理行業(yè)工作流程中廣泛應(yīng)用，帶來(lái)了全價(jià)值鏈的改造升級(jí)；金融科技不只是一種中后臺(tái)輔助手段，將重構(gòu)財(cái)富管理行業(yè)發(fā)展路徑，成為財(cái)富管理機(jī)構(gòu)獲取競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的關(guān)鍵抓手。

“客戶為本，體驗(yàn)為王，價(jià)值驅(qū)動(dòng)，專業(yè)導(dǎo)向，以核心優(yōu)勢(shì)解碼轉(zhuǎn)型路徑，在財(cái)富管理大潮中彰顯券業(yè)力量?！编嚂煼Q。

本文源自財(cái)聯(lián)社記者 高艷云