財聯(lián)社5月20日訊（記者 高艷云）5月19日，在財聯(lián)社與華夏基金共同舉辦的“新時代新業(yè)態(tài)——構(gòu)建財富管理新發(fā)展格局”論壇上，九州證券總裁鄧暉帶來《財富管理大潮中的券業(yè)力量》的深度解碼。而這也是鄧暉重返證券行業(yè)后的首次公開亮相。

鄧暉指出，居民可投資資產(chǎn)迅猛增長，財富管理服務(wù)需求空間巨大；高凈值客戶數(shù)量和可投資資產(chǎn)規(guī)模逐年攀升，財富管理機構(gòu)的目標客群快速擴張；居民財富配置向金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)化，多元化資產(chǎn)配置重要性日益凸顯，財富管理市場有望承接廣闊增量資金；券商在財富管理行業(yè)市占率上升趨勢明顯，已成為一股不可忽視的力量；加速推進財富管理轉(zhuǎn)型成為證券行業(yè)近年來的普遍共識和重要戰(zhàn)略方向。

財富管理大潮中，券商有哪些競爭優(yōu)勢？鄧暉認為，國內(nèi)券商將在財富管理行業(yè)中扮演重要角色，未來發(fā)展大有可為。在財富管理產(chǎn)業(yè)鏈中，券商可以憑借自身資源稟賦，找尋差異化競爭優(yōu)勢；構(gòu)建財富管理核心競爭優(yōu)勢，包括全品類資產(chǎn)牌照優(yōu)勢、金字塔型客戶分層優(yōu)勢、專業(yè)投顧及資產(chǎn)配置優(yōu)勢、數(shù)字化生態(tài)優(yōu)勢。

鄧暉將券商財富管理轉(zhuǎn)型的解鎖密碼歸結(jié)為，真正以客戶需求為中心，加寬長板、補齊短板。全球財富增速放緩的背景下，客戶財富管理需求出現(xiàn)變化，避險情緒主導(dǎo)，客戶財富管理需求從快速增值向先保值后增值轉(zhuǎn)變。真正為客戶創(chuàng)造價值才能獲得新客戶，長期穩(wěn)定的財富保值增值才能留住客戶。

居民財富向金融資產(chǎn)遷移已是定局

鄧暉提到，財富管理工作是一個“三高”職業(yè)，即“高水平、高素質(zhì)、高標準”，“高水平”是指相關(guān)業(yè)務(wù)要求從業(yè)人員具備發(fā)現(xiàn)問題并能解決問題的實戰(zhàn)經(jīng)驗；“高素質(zhì)”是指要有融匯各種專業(yè)、合法合規(guī)，服務(wù)于客戶所需的協(xié)調(diào)能力；“高標準”是指要有恪守見財不起意，并且能夠保護客戶隱私的道德操守。

“一個真正意義上合格的財富管理者，就像是身懷絕技、義薄云天的俠客，既能受人之托、忠人之事，也能遵守江湖規(guī)矩。財富管理的江湖風(fēng)高浪急，頭上懸著政策法規(guī)的戒尺，身邊縈繞著權(quán)責利益的糾葛，腳下還布滿了市場博弈的暗坑。業(yè)界公認的優(yōu)秀財富管理專業(yè)人士和機構(gòu)是稀缺品，但不可否認的是，專業(yè)的財富管理正在成為全社會的剛需?！编嚂熑缡欠Q。

鄧暉將財富管理行業(yè)現(xiàn)狀概括為“貌似紅海的藍海”，之所以說是“紅?！?，是因為部分從業(yè)人員素質(zhì)低下，行業(yè)發(fā)展低質(zhì)，需求信任低迷。說財富管理行業(yè)是藍海，是因為在社會法制化、分工精細化以及財富迭代化的大背景下，擁有合法的財富和實現(xiàn)財富的保值增值，是每一個人追求美好生活的根本保障。

鄧暉認為，居民可投資資產(chǎn)迅猛增長，財富管理服務(wù)需求空間巨大。

伴隨中國經(jīng)濟穩(wěn)步發(fā)展，居民財富持續(xù)積累，可投資資產(chǎn)規(guī)模保持高速增長，給財富管理市場帶來巨大需求空間。

數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，截至2021年，中國財富管理市場中各類資管產(chǎn)品規(guī)模已達132萬億元，2015至2021年年均復(fù)合增長率達8%，市場預(yù)計2030年將達300萬億元規(guī)模，為財富管理行業(yè)發(fā)展提供肥沃土壤。

鄧暉提到，高凈值客戶數(shù)量和可投資資產(chǎn)規(guī)模逐年攀升，財富管理機構(gòu)的目標客群快速擴張。

過去十余年，中國高凈值客戶（可投資資產(chǎn)1000萬元以上）數(shù)量不斷增加，2008-2020年年度復(fù)合增長率達20%；高凈值客戶可投資資產(chǎn)規(guī)模持續(xù)增長，2008-2020年年度復(fù)合增長率達21%，為財富管理行業(yè)帶來了更多市場機遇。

鄧暉稱，居民財富配置向金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)化，多元化資產(chǎn)配置重要性日益凸顯，財富管理市場有望承接廣闊增量資金。

“居民財富結(jié)構(gòu)中金融資產(chǎn)配置比例將持續(xù)提升，人口結(jié)構(gòu)變化及‘房住不炒’定位，疊加資本市場改革深化，優(yōu)質(zhì)股票和債務(wù)類資產(chǎn)供給加大，居民財富配置向金融資產(chǎn)遷移已是定局?！编嚂熑缡钦f。

金融資產(chǎn)配置更加多元，權(quán)益資產(chǎn)吸引力日益提升。全球資本市場大幅波動成為常態(tài)，不同市場及不同資產(chǎn)之間相關(guān)性顯著增強，投資者風(fēng)險偏好分化，對多元化資產(chǎn)配置更加關(guān)注；加之資管新規(guī)破剛兌、理財產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型、無風(fēng)險收益率下降，權(quán)益資產(chǎn)吸引力在持續(xù)提升。

鄧暉認為，券商在財富管理行業(yè)市占率上升趨勢明顯，已成為一股不可忽視的力量。

2022年，以大中型為主的券商金融產(chǎn)品銷量及保有規(guī)模穩(wěn)步增長，不少券商有歷史性突破。現(xiàn)象級變化是中信證券、華泰證券進入代銷保有規(guī)模前十。

鄧暉提到，加速推進財富管理轉(zhuǎn)型，成為證券行業(yè)近年來的普遍共識和重要戰(zhàn)略方向。

“伴隨股票交易傭金率持續(xù)下降，經(jīng)紀業(yè)務(wù)發(fā)展已不能僅靠市場成交額與活躍度的提升，代銷金融產(chǎn)品業(yè)務(wù)作為券商財富管理轉(zhuǎn)型切入點，已成為重要發(fā)力方向，近年來代銷收入占比的持續(xù)提升，是整個券商行業(yè)財富管理轉(zhuǎn)型加速趨勢的寫照?！编嚂煼Q。

券商將在財富管理業(yè)扮演重要角色

鄧暉認為，國內(nèi)券商將在財富管理行業(yè)中扮演重要角色，未來發(fā)展大有可為。

鄧暉提到，觀察財富管理的海外市場，各財富管理機構(gòu)呈現(xiàn)不同的競爭格局，可以發(fā)現(xiàn)券商是一股非常不可忽視的力量。

對比銀行、券商、公募基金、信托、線上第三方機構(gòu)五個財富管理業(yè)態(tài)，從客戶風(fēng)險偏好、渠道觸達能力、投研專業(yè)能力，科技應(yīng)用水平四個維度分析，鄧暉認為券商長板突出，短板較少，能力相對較為全面，國內(nèi)券商將來在整個財富管理行業(yè)中扮演非常重要的角色。

鄧暉指出，通過“高風(fēng)險偏好客群+全業(yè)務(wù)鏈+領(lǐng)先投研能力”，券商可以更好地匹配客戶差異化、風(fēng)險偏好的投資需求，提升其資產(chǎn)配置效率。

在財富管理產(chǎn)業(yè)鏈中，鄧暉認為券商可以憑借自身資源稟賦，找尋差異化競爭優(yōu)勢。券商的資源稟賦在財富管理的上游、中游、下游均有體現(xiàn)，這是其他財富管理機構(gòu)難以全面具備的。

鄧暉指出，構(gòu)建財富管理核心競爭優(yōu)勢，包括全品類資產(chǎn)牌照優(yōu)勢，金字塔型客戶分層優(yōu)勢，專業(yè)投顧及資產(chǎn)配置優(yōu)勢，數(shù)字化生態(tài)優(yōu)勢。

“券商已經(jīng)擁抱、深耕數(shù)字化技術(shù)多年，為搶占科技賦能財富管理制高點奠定了堅實基礎(chǔ)，一是安全透明的三方存管賬戶體系，二是先進的AI智能化客戶身份識別，三是有效的極速交易策略?！编嚂熑缡钦f。

同時，鄧暉指出，在財富管理轉(zhuǎn)型實踐中，券商往往難以充分發(fā)揮優(yōu)勢的癥結(jié)包括業(yè)務(wù)板塊部門墻高筑，跨板塊業(yè)務(wù)整合較難；業(yè)務(wù)團隊單打獨斗，綜合服務(wù)能力不足，激勵機制較為短期，長期經(jīng)營客戶價值得不到快速體現(xiàn)。

真正以客戶需求為中心是券商轉(zhuǎn)型解鎖密碼

鄧暉認為，券商財富管理轉(zhuǎn)型的解鎖密碼是，真正以客戶需求為中心，加寬長板、補齊短板。

“券商應(yīng)以客戶資產(chǎn)保值增值為己任，以專業(yè)能力為客戶創(chuàng)造價值，提升客戶財富管理的體驗?！编嚂熑缡钦f。

鄧暉指出，全球財富增速放緩的背景下，客戶財富管理需求出現(xiàn)變化，避險情緒主導(dǎo)，客戶財富管理需求從快速增值向先保值后增值轉(zhuǎn)變。

“財富管理機構(gòu)只有熨平市場波動，真正為投資者帶來收益，才能獲得客戶信任，并打開新客戶的市場。傳統(tǒng)經(jīng)紀業(yè)務(wù)模式之所以難以為繼、客戶流失嚴重，根本原因在于沒有真正為客戶創(chuàng)造價值?！编嚂熣f。

此外，鄧暉認為，長期穩(wěn)定的財富保值增值才能留住客戶。

服務(wù)客戶方面，鄧暉指出，數(shù)字化技術(shù)將對傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)構(gòu)成顛覆式?jīng)_擊，金融科技已在財富管理行業(yè)工作流程中廣泛應(yīng)用，帶來了全價值鏈的改造升級；金融科技不只是一種中后臺輔助手段，將重構(gòu)財富管理行業(yè)發(fā)展路徑，成為財富管理機構(gòu)獲取競爭優(yōu)勢的關(guān)鍵抓手。

“客戶為本，體驗為王，價值驅(qū)動，專業(yè)導(dǎo)向，以核心優(yōu)勢解碼轉(zhuǎn)型路徑，在財富管理大潮中彰顯券業(yè)力量?！编嚂煼Q。

本文源自財聯(lián)社記者 高艷云