張春子（資深金融從業(yè)者）

金融科技將顯著改變金融業(yè)格局，促進普惠金融發(fā)展，重構現(xiàn)代財富管理的客戶旅程價值鏈和商業(yè)模式，推動財富管理行業(yè)上升到智能財富管理的“新賽道”。以客戶為中心，構建數(shù)字化、智能化財富管理新體系成為國內財富管理機構發(fā)展的新方向。智能財富管理的興起是金融科技在金融業(yè)廣泛開發(fā)和應用的結果，隨著金融科技創(chuàng)新的深化，財富管理將進一步向更高級的智能化轉型。

一、方興未艾的金融科技

“金融科技”（FinTech）一詞是指金融“Finance”與科技“Technology”的動態(tài)融合，其核心就是利用各種科技手段創(chuàng)新，賦能金融行業(yè)的產(chǎn)品和服務。國際金融穩(wěn)定理事會（FSB）將金融科技定義為：金融科技主要是指由大數(shù)據(jù)技術、區(qū)塊鏈技術、云計算技術、人工智能技術等新興前沿技術帶動，對金融市場以及金融服務業(yè)務供給產(chǎn)生重大影響的新興業(yè)務模式、新技術應用、新產(chǎn)品服務等。

金融科技能創(chuàng)造新的業(yè)務模式、應用、流程或產(chǎn)品，從而影響金融市場、金融機構或者金融服務的提供方式。該委員會和巴塞爾委員會（BCBS）把金融科技覆蓋的范圍和應用領域分為支付結算服務、存貸款與融資服務、投資管理服務、市場基礎設施服務等。其中，“存貸款與融資服務”領域涵蓋網(wǎng)貸、征信、眾籌等產(chǎn)品；“支付與清結算服務”包括移動支付、P2P匯款等內容；“投資管理服務”的典型代表是智能投顧與智能投研等；“市場基礎設施服務”則指區(qū)塊鏈技術、大數(shù)據(jù)技術、人工智能技術、云計算技術、網(wǎng)絡安全等技術所帶來的金融產(chǎn)品和服務創(chuàng)新。維基百科對“金融科技”的定義是，由一群通過科技讓金融服務更高效的企業(yè)構成的一個經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)。

中國人民銀行印發(fā)的《金融科技（FinTech）發(fā)展規(guī)劃（2019-2021年）》（銀發(fā)〔2019〕209號）中將金融科技定義為：金融科技是技術驅動的金融創(chuàng)新，旨在運用現(xiàn)代科技成果改造或創(chuàng)新金融產(chǎn)品、經(jīng)營模式、業(yè)務流程等，推動金融發(fā)展提質增效。金融科技的核心是利用現(xiàn)代科技成果優(yōu)化或創(chuàng)新金融產(chǎn)品、經(jīng)營模式和業(yè)務流程，推動金融發(fā)展提質增效?？偟膩砜?，金融科技就是金融和科技高度融合形成的新的金融商業(yè)模式，包括數(shù)字支付、網(wǎng)絡貸款及智能投顧等，以及在金融服務前端產(chǎn)品和中后臺廣泛采用的人工智能技術、區(qū)塊鏈技術、云計算技術、大數(shù)據(jù)技術、移動智能網(wǎng)絡等科技手段。隨著金融科技的不斷創(chuàng)新和升級，將推動金融服務業(yè)向無處不在、無跡可尋的“無感知金融”轉型，有效提升客戶體驗、降低服務成本，創(chuàng)造金融服務業(yè)新的增長點。

二、金融科技在金融業(yè)應用的發(fā)展歷程

科技推動了金融產(chǎn)品和服務的持續(xù)創(chuàng)新和發(fā)展，助力金融業(yè)逐步從傳統(tǒng)柜臺化向電子化、線上化、智能化的不斷升級轉型。

（一）金融機構業(yè)務服務電子化

現(xiàn)代信息技術的發(fā)展推動金融服務業(yè)從傳統(tǒng)的柜臺交易向電子化轉型。1946年，世界上第一臺電子計算機ENIAC誕生，金融業(yè)與IT業(yè)也開始了第一次親密接觸。1955年，美國銀行首先引進IBM702型計算機和斯坦福大學研究所開發(fā)的電子記錄會計系統(tǒng)ERMA進行賬務處理、報表編制，拉開了計算機代替手工支票處理的金融業(yè)電子化序幕。1967年6月27日，在巴克萊銀行推出謝潑德·巴倫研制的第一臺ATM機，英國著名演員雷吉·瓦尼完成了ATM歷史上第一筆交易，隨后ATM在發(fā)達國家和部分新興市場經(jīng)濟體迅速普及，1969年9月2日，美國第一臺自動取款機（ATM）在紐約銀行公開亮相。

20世紀60年代之后，金融電子化促進了金融業(yè)支付結算系統(tǒng)、會計系統(tǒng)、資金轉賬系統(tǒng)，以及證券電子交易系統(tǒng)的開發(fā)和應用，推動金融業(yè)進入“后臺業(yè)務電子化”時期。20世紀80年代之前，IT在金融業(yè)應用的主要特點就是借助IT提高銀行記賬的效率，降低經(jīng)營成本。銀行在支付領域業(yè)開始了電子化嘗試，大大激發(fā)了金融業(yè)廣泛開發(fā)應用IT的熱潮。

20世紀80年代至90年代初這一時期，IBM推出劃時代的個人電腦，蘋果和微軟公司相繼推出新型電腦和辦公軟件系統(tǒng)，POS（銷售終端）電子資金轉賬、電子錢包智能卡、企業(yè)間交易付款自動化等金融產(chǎn)品大量涌現(xiàn)，促使金融業(yè)進入“前臺業(yè)務電子化”時期。1982年，“文藝復興基金”的創(chuàng)始人著名數(shù)學家兼密碼分析專家詹姆斯·西蒙斯（James Simons）帶領數(shù)學、物理及計算機算法專家，開發(fā)了由計算機算法來篩選市場的變動模型，并按計算機算法進行交易。金融前臺業(yè)務的電子化極大地節(jié)約了金融業(yè)人力資源投入，對降低銀行經(jīng)營成本、提高效率和經(jīng)營效益發(fā)揮了重要的“催化劑”作用。在這一階段，金融業(yè)與科技行業(yè)仍然是并駕齊驅的行業(yè)存在，兩者并沒有實現(xiàn)真正的融合，但科技進步已開始促進金融市場的全球化。

同時，IT在金融業(yè)的大規(guī)模應用不僅導致金融業(yè)出現(xiàn)第一次失業(yè)潮，同時也催生了大量更具創(chuàng)造性的新崗位，推動金融業(yè)組織形態(tài)、經(jīng)營管理流程和經(jīng)營模式發(fā)生重大變革。

（二）金融機構業(yè)務服務線上化

隨著互聯(lián)網(wǎng)的問世和普及，金融業(yè)開始加速從部分業(yè)務電子化向整體服務的線上化、網(wǎng)絡化轉移，互聯(lián)網(wǎng)銀行、互聯(lián)網(wǎng)券商和互聯(lián)網(wǎng)保險等開始出現(xiàn)。20世紀90年代初期，英國科學家蒂莫西·約翰·“蒂姆”·伯納·李爵士（Tim Berners-Lee）發(fā)明了萬維網(wǎng)，技術洞察力敏銳的金融機構開始積極拓展互聯(lián)網(wǎng)服務渠道，標準化的金融服務和產(chǎn)品開始逐步向互聯(lián)網(wǎng)遷移。1992年，美國銀行建立了網(wǎng)上銀行。1994年4月，沒有任何物理營業(yè)網(wǎng)點，完全依靠互聯(lián)網(wǎng)、電話和ATM等手段提供金融服務的純粹互聯(lián)網(wǎng)銀行—美國安全第一網(wǎng)絡銀行（SFNB）的成立開創(chuàng)了銀行經(jīng)營的新模式。1995年，富國銀行首次通過萬維網(wǎng)提供在線銀行賬戶管理。網(wǎng)上銀行使便捷性服務演化到極致，人們可以通過網(wǎng)上銀行隨時隨地獲得轉賬匯款和網(wǎng)上支付等銀行服務。與此同時，傳統(tǒng)證券經(jīng)紀業(yè)務也掀起了“上網(wǎng)”潮。

90年代中期，嘉信理財（Charles Schwab）推出在線理財服務，重塑了華爾街證券經(jīng)紀業(yè)務。1999年，美林證券推出ML Direct（美林直接）和Unlimited Advantage（無線優(yōu)勢），成為IT與金融業(yè)務融合的典范。1996年成立的E*Trade（億創(chuàng)理財）純粹網(wǎng)絡經(jīng)紀公司開始向投資者提供在線證券交易。我國金融業(yè)電子化起步較晚，但充分利用了后發(fā)優(yōu)勢，實現(xiàn)了彎道超車。到20世紀90年代中后期，實現(xiàn)了全國范圍的銀行計算機處理聯(lián)網(wǎng)。1996年-1997年，招商銀行推出網(wǎng)上銀行“一網(wǎng)通”和交易型網(wǎng)站，向客戶提供信息查詢、銀企對賬、工資代發(fā)、網(wǎng)上購物等金融產(chǎn)品和服務，我國網(wǎng)上銀行發(fā)展序幕正式拉開。與此同時，我國現(xiàn)代化支付清算系統(tǒng)也開始立項實施，中國銀聯(lián)的崛起是我國金融電子化發(fā)展的又一經(jīng)典案例，銀聯(lián)卡交易規(guī)模超越美國運通卡和日本吉士美卡位居全球第三。

在這一階段，保險行業(yè)“觸網(wǎng)”步伐也在加快。1997年12月，新華人壽保險公司推出互聯(lián)網(wǎng)保險單，我國保險業(yè)邁進互聯(lián)網(wǎng)金融的大門。2000年8月1日，平安保險推出PA18，成為國內首家集各類金融業(yè)務于一體的個人綜合理財服務網(wǎng)站。2003年，中國太平洋保險開始支付航空意外、交通意外、任我游（自助式）等3款保險網(wǎng)絡投保。2006年，買保險網(wǎng)“互聯(lián)網(wǎng)保險超市”推出“網(wǎng)絡直銷+電話服務”營銷模式。2007年，中國第一家P2P網(wǎng)貸平臺拍拍貸上線，金融業(yè)信息化水平提高到一個新階段。

在傳統(tǒng)金融業(yè)務加速互聯(lián)網(wǎng)化的同時，基于互聯(lián)網(wǎng)平臺開展金融業(yè)務也開始興起。包括電子商務平臺和互聯(lián)網(wǎng)第三方支付在內的這類互聯(lián)網(wǎng)平臺大舉進入金融服務領域，在平臺上銷售金融產(chǎn)品，面向網(wǎng)上商戶開展小額貸款，面向個人開展消費金融和業(yè)務等等。隨著大量追求個性化金融服務和習慣于使用數(shù)字設備的年輕客戶逐步成長，互聯(lián)網(wǎng)支付、網(wǎng)絡借貸等業(yè)務模式成為金融服務體系重要組成部分，互聯(lián)網(wǎng)金融進入了大眾視野?；ヂ?lián)網(wǎng)金融機構通過低門檻、低成本的互聯(lián)網(wǎng)和移動智能終端帶來金融行業(yè)渠道之變，規(guī)模迅速做大。

盡管互聯(lián)網(wǎng)金融在快速發(fā)展中也存在一系列風險控制和監(jiān)管問題，但互聯(lián)網(wǎng)金融的行為促進了資金端供求雙方的高效對接，推動著傳統(tǒng)金融業(yè)的加速轉型：一是降低了投資者準入和投資者門檻。阿里小貸等互聯(lián)網(wǎng)金融機構惠及大量被排除在家族理財室和私人銀行機構之外的富裕客戶（affluent clients）和大眾富?？蛻簦╩ass affluent clients）以及小微企業(yè)；二是增加客戶的選擇。借助互聯(lián)網(wǎng)金融平臺，智能財富管理機構開始嘗試將投資體驗的“個性化”變成一種慣例，重視目標導向的投資原則，投資者的選擇范圍得到進一步擴大；三是降低交易成本。金融科技帶來了新的知識和經(jīng)營理念，促進金融機構不斷調整IT架構，調整優(yōu)化經(jīng)營管理流程，加快輕型化和數(shù)字化戰(zhàn)略轉型。

中國互聯(lián)網(wǎng)金融大爆發(fā)，催生出了互聯(lián)網(wǎng)支付、網(wǎng)絡借貸等業(yè)務模式，推進了互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)與金融業(yè)的進一步深度融合，推進金融業(yè)務資產(chǎn)端、交易端、支付端、資金端的自由組合和互聯(lián)互通，實現(xiàn)信息共享和業(yè)務融合。

（三）金融機構業(yè)務服務智能化

金融業(yè)通過金融科技改變傳統(tǒng)的金融信息采集來源、風險定價模型、投資決策過程、信用中介角色，從而大幅提升金融服務效率，有效解決長期以來金融服務過程中存在的痛點。2015年，美國嘉信理財（Charles Schwab）啟動智能投顧業(yè)務。黑巖集團（Black Rock）和先鋒集團（Vanguard Group）也加入了智能投資顧問之列。同年，中國10部委聯(lián)合印發(fā)了《關于促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導意見》，互聯(lián)網(wǎng)金融開始向規(guī)范化發(fā)展轉型，智能財富管理邁向新階段。2016年，螞蟻金服、京東金融、眾安保險、宜信等互聯(lián)網(wǎng)巨頭，相繼把自己定義為金融科技公司。

2017年5月，中國人民銀行成立了金融科技委員會，明確了國家積極支持金融科技創(chuàng)新的態(tài)度。金融科技進一步打通金融業(yè)的資產(chǎn)端環(huán)節(jié)，支持財富管理科學定價，實現(xiàn)資金端和資產(chǎn)端的精準高效匹配。財富管理機構不再是一個投資者的物理場所，而是執(zhí)行財富投資決策和交易的智能APP平臺。隨著金融科技的廣泛應用，數(shù)字貨幣、智能信貸、智能投顧、金融支持的互聯(lián)網(wǎng)平臺等新型金融服務方式不斷涌現(xiàn)。比如，金融業(yè)務和產(chǎn)品的搜索、家庭理財服務、金融社交平臺等網(wǎng)絡平臺雖然不直接提供金融服務，卻對于提高公眾對金融產(chǎn)品和服務的認知、提供金融體系效率具有重要意義。

2018年，中國人民銀行等金融監(jiān)管機構聯(lián)合發(fā)布的《關于規(guī)范金融機構資產(chǎn)管理業(yè)務的指導意見》（簡稱《資管新規(guī)》），以及中國銀保監(jiān)會、中國證監(jiān)會發(fā)布的子行業(yè)監(jiān)管規(guī)范等都對智能投顧進行了明確規(guī)范。2019年8月23日，中國人民銀行發(fā)布了《金融科技（FinTech）發(fā)展規(guī)劃（2019-2021）（銀發(fā)2019-209號）》（以下簡稱“《規(guī)劃》”），對金融科技發(fā)展進行了全方位布局。智能解決方案、智能風控體系、反欺詐技術、智能營銷，以及智能催收和智能投顧等業(yè)務將使金融業(yè)智能化水平得到進一步提升。

三、金融科技重點技術在財富管理中的應用

財富管理中應用的重點金融科技手段可以簡稱為ABCD，即人工智能技術（AI）、區(qū)塊鏈技術（Blockchain）、云計算技術（Cloud）、大數(shù)據(jù)技術（Data）等。同時，5G技術對財富管理的智能化發(fā)展將發(fā)揮推波助瀾的重要作用。財富管理機構借助上述數(shù)字化技術的不斷地迭代和創(chuàng)新，可以營造全新的財富管理平臺，打造一個由眾多金融機構、眾多產(chǎn)品、眾多客戶組成的數(shù)字化財富管理交易平臺，實現(xiàn)點對點、端對端的鏈接和交易組合。

（一）區(qū)塊鏈技術在財富管理中的應用

1.區(qū)塊鏈技術構建財富管理生態(tài)系統(tǒng)基礎結構

2008年末，中本聰在其論文《比特幣：一種點對點的電子現(xiàn)金系統(tǒng)》首次提出區(qū)塊鏈技術（Block Chain）。區(qū)塊鏈是分布式數(shù)據(jù)存儲、點對點傳輸、共識機制、加密算法等計算機技術的新型應用模式，其主張通過分布式記賬、共識算法、智能合約等核心要素，構建一個分布式信任網(wǎng)絡的驗證機制，實現(xiàn)財富價值安全轉移及點對點的交易，使互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟活動更簡便、更安全、更容易。區(qū)塊鏈本質上是一個去中心化的數(shù)據(jù)庫，同時也是比特幣的底層技術。

由于區(qū)塊鏈技術系統(tǒng)的跨國和地區(qū)的所有參與方都能夠收到即時交易信息，每次交易記錄都具有加密性、集體維護和不可篡改的記錄不變性、高度透明、匿名性、自動實現(xiàn)可編程貨幣場景（如智能合約）等特點，因此區(qū)塊鏈技術作為一種引發(fā)金融服務去中介化的技術開始向金融領域廣泛滲透。比如，信任和安全是分布式賬本技術（DLT）在財富管理中受到廣泛重視的主要優(yōu)勢，財富管理機構可以在現(xiàn)有客戶信任的基礎上，通過哈希碼、加密密鑰、錢包使用和相關冷存儲選擇的智能組合，來有效解決財富管理隱私、透明度和安全需求等問題。隨著該技術的逐步成熟和廣泛應用，區(qū)塊鏈將推動財富管理領域的持續(xù)創(chuàng)新。

近年來，區(qū)塊鏈技術開始在全球許多投資公司和財富管理機構應用，比如摩根大通在區(qū)塊鏈技術方面與英特爾、微軟等企業(yè)組成區(qū)塊鏈技術聯(lián)盟；高盛公司聯(lián)合谷歌（Google）入股大數(shù)據(jù)技術智能分析處理方面的引擎公司肯手（Kensho），其構建的投資模型引入了對外部事件的主題量化。國內商業(yè)銀行在區(qū)塊鏈技術應用方面主要是在跨境直聯(lián)清算業(yè)務上建設區(qū)塊鏈技術平臺；在同業(yè)數(shù)字簽約方面，構建金融機構之間數(shù)字化協(xié)議簽約的平臺；搭建客戶信息共享平臺。在證券業(yè)務方面，私募股權管理、公募證券發(fā)行交易可以通過區(qū)塊鏈技術被重新設計和優(yōu)化。共識機制保證證券登記在市場中同步更新，完整記錄各類交易信心，保持內容的真實性和一致性。

2.區(qū)塊鏈技術在財富管理中的應用前景

區(qū)塊鏈技術正在從根本上改變財富管理機構的經(jīng)營方式，在財富客戶的入職流程，模型組合構建，交易結算和清算，以及與反洗錢相關的合規(guī)流程等重要領域中都可以使用區(qū)塊鏈技術，實施基于分布式賬本技術的解決方案。區(qū)塊鏈可以使投資者和產(chǎn)品發(fā)行人進行直接的溝通和交易，通過高效、精益的交易及相關流程降低財富管理成本，提升財富管理價值鏈中任何任何數(shù)字交易或互動的效率。由于區(qū)塊鏈交易都是具有時間戳式的、不可變的透明的和可審計的，因此通過共享和自動驗證區(qū)塊鏈上的資產(chǎn)及價值的新模式大大簡化了合規(guī)流程，加快去中介化進程。

一是智能合約。通過自動化腳本代碼、智能合約自動觸發(fā)記賬等技術，可以為客戶構建財富鏈，經(jīng)前置授權后開展線索查證和財富管理，從而建立理財師、金融機構和融資方的信用問題，降低信任成本。比如，在客戶入職和分析流程中，如果將高凈值客戶數(shù)據(jù)存儲在分布賬本上，經(jīng)被許可的個人就可以獲得訪問權限，從而大幅減少加入新客戶的時間和成本。由于區(qū)塊鏈的不變性和可審計性，可以很容易地為每個客戶保留審計線索。

二是共享信息。通過開發(fā)和實施區(qū)塊鏈解決方案，區(qū)塊鏈技術可以實現(xiàn)客戶需求、資產(chǎn)動態(tài)、市場動態(tài)等方面信息的共享，允許財富管理機構根據(jù)客戶存儲的投資限制創(chuàng)建和管理投資組合，促進投資組合的創(chuàng)建和客戶組合變更的溝通，大大提高整個投資過程的效率，強化財富管理機構與其客戶之間關系。區(qū)塊鏈技術可以幫助資產(chǎn)管理經(jīng)理解決管理數(shù)據(jù)、提供解決方案和產(chǎn)品、減少數(shù)據(jù)處理，淘汰傳統(tǒng)基礎設施、降低投資中的摩擦成本、改善數(shù)據(jù)源、增加收入、實時報告或交替改變交易策略等等。

三是共享賬本。區(qū)塊鏈技術未來最可能被用于記錄資產(chǎn)的所有權和交易信息，成為所有金融交易中唯一的真相來源。具體應用方向包括支付、交易銀行、保險、資本市場、票據(jù)領域、財富管理、投資銀行業(yè)務等，實現(xiàn)上下游業(yè)務結算、投資者進款信息、融資方資金調用，提高貨幣發(fā)行及使用便利性，實現(xiàn)點對點跨境支付與結算交易，減少人為介入票據(jù)與供應鏈金融業(yè)務，實現(xiàn)證券發(fā)行交易的實時資產(chǎn)轉移等目標，減少中間費用、降低法律合規(guī)成本、提高交易清算速度。財富管理機構借助區(qū)塊鏈技術可以實現(xiàn)資產(chǎn)管理業(yè)務的部分或全部外包，同時保持對所有內容的透明控制和審計追蹤，從而使得資產(chǎn)經(jīng)理能夠專注于其核心的資產(chǎn)管理職能。

四是防止金融犯罪和操作風險。財富管理機構可以通過區(qū)塊鏈技術進行資金最終用途去向監(jiān)控、實時穿透監(jiān)管、抵押和質押登記、理財師資質證明，以及發(fā)行方、擔保方、融資方的實體資質證明等，有效解決傳統(tǒng)財富管理中的信息不對稱問題。

（二）人工智能技術在財富管理中的應用

1.人工智能技術成為財富管理變革的催化劑

維基百科定義“人工智能技術就是機器展現(xiàn)出的智能”。大英百科則限定人工智能技術是數(shù)字計算機或者數(shù)字計算機控制的機器人在執(zhí)行智能生物體才有的一些任務上的能力。百度百科定義人工智能技術是“研究、開發(fā)用于模擬、延伸和擴展人的智能的理論、方法、技術及應用系統(tǒng)的一門新的技術科學”。概括地講，人工智能技術（Artificial Intelligence，簡稱AI）技術是研究、開發(fā)用于模擬、延伸和擴展人類智能的理論、方法、技術及應用系統(tǒng)的一門新的技術科學。主要應用領域包括但不限于機器視覺、指紋識別、人臉識別、視網(wǎng)膜識別、虹膜識別、自動規(guī)劃、智能搜索、自動程序設計、智能控制、機器人學、語言和圖像理解、遺傳編程等等技術。

在財富管理業(yè)務中，隨著客戶期望的不斷提高，對快捷、安全和高度個性化解決方案的需求將更為強烈。機器學習、深度學習技術、機器人和智能代理在強大的云計算平臺上的有機結合，可以向財富管理機構提供大量的情景洞察，確定當天的有限順序，保留和吸引客戶，識別業(yè)務機會并保持合規(guī)，可以讓財富管理機構的員工有更多的時間強化與高優(yōu)先級客戶關系，做自己最擅長的事情，提高服務質量，以更加自信的姿態(tài)幫助客戶解決其最重要的財務問題。人工智能技術與區(qū)塊鏈技術、大數(shù)據(jù)技術等有機結合形成的解決方案可以實時動態(tài)控制，確保與客戶的每一次互動都體現(xiàn)出個性化、關聯(lián)性、合規(guī)性和規(guī)?；攸c，從而推動財富管理業(yè)產(chǎn)品、服務和市場競爭生態(tài)發(fā)生歷史性變革。

2.人工智能技術在財富管理中的應用前景

現(xiàn)階段，人工智能技術應用主要集中在投資決策中運用人工智能技術的算法、在信息搜集和處理中應用大數(shù)據(jù)技術和自動化技術、在確定投資目標和風險控制過程中應用人機交互技術、在提升運營管理和風險管理中的應用云計算技術等等。未來人工智能技術與財富管理業(yè)務的緊密結合可以提升智能投研、智能運維、智能風控、智能客服和智能投顧的水平，重點在客戶引導和客戶概括分析、投資組合構建和管理、溝通和報告等。

在客戶引導和客戶分析方面，借助人工智能技術可以獲得客戶關系、偏好和需求的即時狀況，通過客戶行為分析進行具體的投資者性格分析，幫助理財顧問更好地了解客戶，建立人工智能引擎，強化與客戶互動，維護客戶關系；在投資組合構建和管理方面，借助人工智能技術可以全方位查看客戶投資組合，并利用自動化的建議來改進投資組合，對授信管理、資產(chǎn)選擇、資產(chǎn)配置、投資交易、績效分析等方面提供集約化決策支撐。可以開發(fā)新的業(yè)務模型，構建新的產(chǎn)品和服務組合，并基于強大的數(shù)據(jù)支持，快速做出投資管理決策；在溝通和報告等方面，人工智能技術可使用防欺詐技術減少錯誤警報，變更內部管理規(guī)則，確保依法合規(guī)。

利用語音或視覺處理技術改變財富管理中金融信息的傳播方式，聊天機器人既可以作為主元素應用于自動化客戶交互，為客戶提供最新的投資見解和業(yè)績報告，還可以為個人投資組合和資產(chǎn)提供警報，強化風險防控、動態(tài)監(jiān)測、績效評價。在保險業(yè)務領域，從保險產(chǎn)品設計、投保到承保理賠等環(huán)節(jié)人工智能技術都可以發(fā)揮重要作用；在銀行業(yè)務領域，人工智能技術可以提供智能化機器人服務、智能化內部監(jiān)察和風險識別等。

智能投顧（Robo-Advisor，簡稱RA）是人工智能技術在財富管理中應用的典型實踐，是虛擬機器人根據(jù)客戶的理財需求，結合現(xiàn)代投資組合理論，通過算法和產(chǎn)品搭建數(shù)據(jù)模型，替代傳統(tǒng)人工顧問完成理財服務。其借助于計算機建立動態(tài)的、覆蓋多影響因子的模型，并通過調查問卷評估客戶的風險偏好和風險承受能力。根據(jù)現(xiàn)代資產(chǎn)組合理論為無暇理財?shù)母邇糁悼蛻艉痛蟊姼辉？蛻艚⑴c選擇分散化的投資組合，利用自有的證券公司或者與其他證券公司合作提供高效的交易執(zhí)行服務。根據(jù)投資組合市值的變化，實施從動態(tài)資產(chǎn)配置向靜態(tài)資產(chǎn)配置的再平衡。通過分析稅收的特征和結構，優(yōu)化資產(chǎn)配置，為客戶進行稅收籌劃，使客戶獲得最大化節(jié)稅目標。此外，智能投顧還可以為客戶提供投資業(yè)績展示，進行投資組合的描述性統(tǒng)計分析、回測和模擬，以及業(yè)績歸因和風險因子分析等等。

智能投顧起源于美國，20世紀90年代末期，部分財富管理公司開始向客戶提供在線投資顧問，2008年“機器人投資顧問”公司開始相繼出現(xiàn)，2011年開始Wealthfront等公司開始向個人理財用戶推出基于互聯(lián)網(wǎng)技術的財富管理模式。2017年7月，摩根大通投入使用的一款金融合同解析軟件COIN，借助機器學習和加密云網(wǎng)絡技術，處理智能合約以及解析商業(yè)貸款協(xié)議，在幾秒內就能完成每年原先需要由人工律師和發(fā)放貸款人員的36萬小時才能做完的工作，不僅大幅度降低了錯誤率，還能夠7*24小時不間斷運行。未來大量金融交易中將使用具備人工智能技術的超高速機器人交易員，進行統(tǒng)計性分析、預測交易價格、執(zhí)行交易、開展投資組合管理和風險管理等功能。

（三）大數(shù)據(jù)技術在財富管理中的應用

1.大數(shù)據(jù)技術催生財富管理業(yè)精益化轉型

大數(shù)據(jù)技術（Big Data）指無法在一定時間范圍內用常規(guī)軟件工具進行捕捉、管理和處理的數(shù)據(jù)集合。大數(shù)據(jù)技術具有大量（Volume）、高速（Velocity）、多樣（Variety）、低價值密度（Value）、真實性（Veracity）等特征。借助大數(shù)據(jù)技術分析，可以從少則幾十、多則幾百甚至更多的視角去審視宏觀、中觀和微觀各類經(jīng)濟主體的多種指標特征。金融市場中每時每刻都會產(chǎn)生大量的數(shù)據(jù)，包括以個人在商業(yè)銀行等金融機構中的賬戶、交易、投資、信貸等數(shù)據(jù)和企業(yè)資產(chǎn)負債數(shù)據(jù)、業(yè)務經(jīng)營數(shù)據(jù)等構成的結構化數(shù)據(jù)，以及個人在參與金融市場交易中所產(chǎn)生的語音、文字以及企業(yè)在經(jīng)營管理過程中的衛(wèi)星圖片等各種數(shù)據(jù)資料。

財富管理機構通過大數(shù)據(jù)分析，可以細分投資者，描寫每一個投資者的投資心理畫像，實現(xiàn)理財產(chǎn)品、服務和營銷的精益化，提高投資和資產(chǎn)配置的科學性，降低財富管理的交易成本。

2.大數(shù)據(jù)技術在財富管理中的應用前景

財富管理機構所擁有和獲取的大量數(shù)據(jù)蘊含著巨大的業(yè)務應用價值和挖掘潛力。花旗銀行利用IBM沃森電腦為財富管理客戶推薦產(chǎn)品；美國銀行利用客戶點擊數(shù)據(jù)集為客戶提供信用額度等特色服務。招商銀行利用客戶刷卡、存取款、電子銀行轉賬、微信評論等行為數(shù)據(jù)定期給客戶發(fā)送有針對性的廣告信息。在信貸流程中，大數(shù)據(jù)技術更多地被應用在流量獲客、身份識別驗證以及風險評定中，有的商業(yè)銀行還自主設計研發(fā)了以企業(yè)家大數(shù)據(jù)技術應用平臺為基礎的，強化低成本加工存儲、統(tǒng)計分析、業(yè)務模型探索、實時分析和決策能力等功能。

百度的財富管理以自身的大數(shù)據(jù)為基礎，推出了包括百度錢包（支付方式）、百發(fā)金融（融資方式）、百度信用和金融之心等在內的財富管理模式。阿里巴巴以信用和電子商務數(shù)據(jù)為基礎，開拓性地出了支付寶、余額寶，以及淘寶理財和阿里小貸等。騰訊基于自身的關系數(shù)據(jù)和社會數(shù)據(jù)，強化了財富管理產(chǎn)品導向的創(chuàng)新，推出的主要產(chǎn)品有金融支付和微信（支付方式）、騰安價值100指數(shù)、騰訊操縱器等財富管理方式。

未來大數(shù)據(jù)在財富管理中的應用領域將非常廣闊，重點包括以下三個方面：一是客戶畫像，精準營銷?？蛻舢嬒窬褪且鶕?jù)客戶社會屬性、生活行為習慣、金融消費和投資行為習慣等信息抽象出一個標簽化的客戶模型。比如，客戶來辦理業(yè)務時，財富管理機構就應當借助金融科技迅速整合客戶在社交媒體、電商網(wǎng)站等方面的數(shù)據(jù)，為客戶進行精準的畫像。以此為基礎對客戶進行實時貼心的營銷、交叉銷售、個性化推薦，以及壽命周期財富管理服務等，讓客戶獲得有溫度、有尊嚴、有專業(yè)水準的服務。二是優(yōu)化運營，強化風險控制。財富管理機構可以利用金融行業(yè)數(shù)據(jù)了解自身業(yè)務運營的薄弱環(huán)節(jié)，利用大數(shù)據(jù)技術加快內部流程的優(yōu)化，提升內部數(shù)據(jù)處理速度。

中國光大銀行的大數(shù)據(jù)技術實驗室基于風險管理領域的預警分析研究，孵化出數(shù)據(jù)產(chǎn)品的“濾鏡”，形成了高信用違約客戶名單，為風險管理決策提供了精準的支持。三是通過特征識別，進行業(yè)務欺詐分析。通過對信用數(shù)據(jù)庫、失信數(shù)據(jù)庫、高危賬號庫、欺詐關聯(lián)圖等的綜合分析得出信用評估結果及客戶社交行為記錄等實施信用卡和消費金融反欺詐工作。利用決策樹技術進行抵押貸款管理，利用數(shù)據(jù)分析報告實施產(chǎn)業(yè)信貸風險控制。

（四）云計算技術在財富管理中的應用

1.云計算技術構建財富管理新生態(tài)

根據(jù)美國國家標準與技術研究院（NIST）定義，云計算技術提供可用的、便捷的、按需的網(wǎng)絡訪問，進入包括網(wǎng)絡、服務器、存儲、應用軟件服務的可配置計算資源共享池，向海量客戶同時快速提供相關服務。百度百科將云計算技術（Cloud Computing）定義為基于互聯(lián)網(wǎng)的相關服務的增加、使用和交互模式，通常涉及通過互聯(lián)網(wǎng)來提供動態(tài)易擴展且經(jīng)常是虛擬化的資源。財富管理機構借助云計算技術可以解決計算資源不足的問題，并通過各類計算能力和云的組合打造新的財富管理生態(tài)。

2.云計算技術在財富管理中的應用前景

在財富管理機構中，傳統(tǒng)技術系統(tǒng)架構在技術適配、開發(fā)成本等方面桎梏了產(chǎn)品和服務創(chuàng)新。借助私有云搭建或行業(yè)云的租用，以及公有云的使用，財富管理機構可以快速且彈性地在整個虛擬網(wǎng)絡分配計算、存儲、網(wǎng)絡等資源?；谠频腎T解決方案不僅能夠降低財富管理機構的經(jīng)營成本，減少基礎設施建設和營運開支，也可以根據(jù)業(yè)務需求調整規(guī)模大小，提升靈活性和敏捷性能力。云計算技術在基金管理的運用早有范例，例如一些基金公司使用亞馬遜EC系統(tǒng)進行投資分析，用大數(shù)據(jù)技術開展投資研究。

一些財富管理公司直接利用亞馬遜云服務進行應用開發(fā)和產(chǎn)品發(fā)布；利用Salseforce在云端進行客戶關系管理；利用動態(tài)資源進行高頻交易和分析等。中國光大集團的云付通過互聯(lián)網(wǎng)綜合金融服務、互聯(lián)網(wǎng)資管、大數(shù)據(jù)技術及消費金融等平臺打造了數(shù)字化的“網(wǎng)上光大集團”。為了充分利用強大并以互聯(lián)網(wǎng)為基礎的財富管理解決方案優(yōu)勢，財富管理機構需要結合公共云數(shù)據(jù)資源的安全性與私有云數(shù)據(jù)資源的隱私性優(yōu)點，構建新的財富管理IT技術架構。云計算技術和財富管理結合要有明確的方針和政策，委托到云運營商的優(yōu)先數(shù)據(jù)應由財富管理機構的綜合治理機構制定明確的服務協(xié)議和時間框架。

（五）5G技術在財富管理中的應用

1.5G技術創(chuàng)造財富管理新未來

2015年9月，國際電信聯(lián)盟（International Telecommunication，ITU）正式確認5G官方名稱為“IMT-2020”。其中IMT是國際移動電信（International Mobile Telecommunication）的簡稱。2018年6月，國際移動通信標準化組織（3GPP）批準了第5代移動通信技術標準獨立組網(wǎng)功能的動議。5G具有高速度、泛在網(wǎng)、低功耗、低時延、萬物互聯(lián)、重構安全等特點，主要技術包括網(wǎng)絡切片、內容分發(fā)網(wǎng)絡、邊緣計算、軟件定義網(wǎng)絡和網(wǎng)絡虛擬化、網(wǎng)絡的自組織、超密集異構網(wǎng)絡、靈活的框架設計、OFDM加窗提高多路傳輸效率、可擴展的OFDM間隔參數(shù)配置、基于OFDM優(yōu)化的波形和郵址接入等等。5G技術不限于移動互聯(lián)網(wǎng)，而且將廣泛應用在工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、智能制造、5G車聯(lián)網(wǎng)、AR/VR、車輛無人駕駛、智慧城市等眾多領域和產(chǎn)業(yè)，有效支持物聯(lián)網(wǎng)、人工智能技術等海量應用。

美國高通公司預計從2020年至2035年，5G技術將每年為全球GDP創(chuàng)造3萬億美元的價值。到2035年，5G技術將在全球創(chuàng)造12.3萬億美元經(jīng)濟產(chǎn)出，同時創(chuàng)造2200萬個工作崗位。5G技術以“+互聯(lián)網(wǎng)”方式，促進5G+金融科技+金融的深度融合，推動財富管理形成新的財富管理價值鏈，使進入市場、客戶引導、投資建議及分銷、投資管理、賬戶管理、客戶關系維護等擁有更加強大的信息科技支持。在5G技術的支持下，基于線上平臺的數(shù)字財富管理將突破傳統(tǒng)財富管理的時間和空間限制，使財富管理下沉普惠到海量中低資產(chǎn)凈值的用戶層面，極大地推進服務客群的延展、服務效率提升及服務體驗的改善。

2.5G技術在財富管理中的應用前景

5G技術在財富管理中的應用前景廣闊：一是5G技術為財富管理提供了新選擇。在5G技術推動下，金融無卡化、用戶行為在線化、賬戶載體多元化、交易驗證便捷化、支付方式場景化等是大勢所趨。二是極大縮短金融交易時間和操作延遲時間。金融交易操作將會迎來包括5G手機、5G可穿戴設備和虛擬現(xiàn)實技術等工具，大大縮短交易周期和交易延遲時間，財富管理市場將迎來革命性變化。三是5G技術將重塑智能財富管理。5G技術可以通過智能手機和可穿戴設備極大地促進移動支付、手機銀行和金融產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，幫助財富管理等金融機構實現(xiàn)數(shù)字技術和金融產(chǎn)品供給方面的突破，構建一流、高效、直達、智能化、共享化的數(shù)字生態(tài)財富管理生態(tài)圈。

隨著智能化、自動化、個性化的金融科技和新一代信息技術應用于財富管理實踐，實現(xiàn)財富管理的精準營銷與定價，讓財富管理客戶享受差異化、專業(yè)化、便捷化、虛擬化的投資體驗，日益成為各類財富管理機構關注的焦點，財富管理行業(yè)正在從傳統(tǒng)財富管理向“智能財富管理”轉型。