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這家傳統(tǒng)企業(yè)，將目光投向了VC/PE行業(yè)。
海螺水泥公司6月6日晚間公告，擬作為有限合伙人以自有資金認繳出資15億元，參與投資設立安徽海螺海通工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)母基金合伙企業(yè)（有限合伙）（下稱“合伙企業(yè)”）。此外，海螺集團旗下海螺資本擬出資5億元。海螺系兩公司出資比例分別占合伙企業(yè)認繳出資額的30%和10%。
公告顯示，合伙企業(yè)基金總規(guī)模為50億元。作為普通合伙人，海通開元投資有限公司認繳出資額19億元，出資比例為38%。有限合伙人中，海螺系兩家公司出資比例合計40%，蕪湖產(chǎn)業(yè)投資基金公司出資比例為10%、蕪湖高新產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金公司與蕪湖市鏡湖振業(yè)投資基金公司出資比例均為5%，寧波商毅軟件公司出資比例為2%。
海螺水泥表示，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)母基金主要投向工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)，符合國家戰(zhàn)略和產(chǎn)業(yè)政策導向，具有一定的發(fā)展?jié)摿颓熬?。通過參與投資工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)母基金有利于把握數(shù)字化產(chǎn)業(yè)機遇，優(yōu)化投資結構，通過產(chǎn)融結合助力上市公司產(chǎn)業(yè)轉型升級，推進傳統(tǒng)制造業(yè)數(shù)字化轉型，并可加強工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)領域技術儲備，吸引專業(yè)人才，助力上市公司產(chǎn)業(yè)發(fā)展。
“工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)既是當前市場發(fā)展的熱點，也是海螺自身發(fā)展需求的直接體現(xiàn)?！苯咏Ｂ菟嗟臉I(yè)內(nèi)人士表示，公司持續(xù)推動數(shù)字技術同傳統(tǒng)制造業(yè)發(fā)展深度融合，加快推進產(chǎn)業(yè)數(shù)字化和數(shù)字產(chǎn)業(yè)化進程。2016年，海螺集團就運用“大智移云”技術，在安徽全椒建成了全球首個水泥全流程智能工廠。在此基礎上，集團啟動了“海螺水泥工業(yè)大腦”計劃，逐步構建以生產(chǎn)為中心的管理平臺、以財務為中心的經(jīng)營體系，實現(xiàn)企業(yè)業(yè)務協(xié)同和數(shù)據(jù)貫通，促進各環(huán)節(jié)精細化管理和效率提升。“目前來講，海螺集團流程制造的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)做得比較好，所以公司希望在工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈上尋找更多商機，在數(shù)字化平臺方面再做一些積極的項目培育?！痹撊耸空f。
根據(jù)公告，本次工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)母基金合伙企業(yè)存續(xù)期為11年。由于蕪湖市國資相關企業(yè)也參與其中，因此在合伙協(xié)議中還設置了返投要求：工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)母基金及其子基金和基金管理人管理的其他基金等返投主體投資于安徽省蕪湖市內(nèi)、弋江區(qū)和鏡湖區(qū)的項目資金總額均不得低于蕪湖產(chǎn)投、高新基金、鏡湖振業(yè)向工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)母基金實繳出資額的2倍。
安徽省又迎來一支母基金，安徽省內(nèi)各地國資大力推進戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集群，在資本招商、“以投帶引”方面的力度可見一斑。2022年以來，安徽省母基金大爆發(fā)，組建500億元規(guī)模的省新興產(chǎn)業(yè)引導基金，形成總規(guī)模不低于2000億元的省新興產(chǎn)業(yè)引導基金體系。這支工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)母基金有蕪湖市國資相關企業(yè)的參與，就體現(xiàn)出其基金招商的發(fā)展思路。
據(jù)悉，截至目前，海螺水泥共投資設立了新材料產(chǎn)業(yè)基金和工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)母基金這兩只基金。2021年，公司與中建材私募基金管理（北京）有限公司及其它有限合伙人共同出資設立了中建材（安徽）新材料產(chǎn)業(yè)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡稱“產(chǎn)業(yè)投資基金”），首期基金規(guī)模為150億元，公司作為有限合伙人認繳出資16億元。
可見，當前越來越多知名上市公司正在加大對股權投資行業(yè)的布局。過去幾年，中國CVC（企業(yè)風險投資，簡稱為CVC，也就是Corporate Venture Capital）機構發(fā)展迅猛，不僅是新經(jīng)濟領域的BATJ，傳統(tǒng)行業(yè)的地產(chǎn)、物流、汽車企業(yè)都通過CVC的方式進行了布局。
CVC投資長期成為股權投資市場的重要組成部分，推動產(chǎn)業(yè)的高質量發(fā)展，已成為一種新的趨勢。對于參投產(chǎn)業(yè)基金的行為，多家上市公司表示，在保證公司主營業(yè)務穩(wěn)健發(fā)展的前提下拓展公司投資渠道，調整、優(yōu)化公司的資產(chǎn)結構，提升公司資金投資收益水平和資產(chǎn)運作能力，分散單一渠道投資的風險等。
母基金研究中心認為，本次海螺水泥作為傳統(tǒng)行業(yè)的企業(yè)，參投母基金，就是助力公司轉型升級，同時優(yōu)化資產(chǎn)結構的舉措。
值得關注的是，這支工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)母基金的GP為海通開元投資有限公司，是海通證券全資設立的私募投資基金子公司。這又是一支由券商私募子公司擔任管理人的母基金。
在母基金行業(yè)，券商系力量正在崛起。自去年以來，券商私募子公司已成為中國VC/PE行業(yè)重要的專業(yè)化力量，頻頻擔任各地母基金管理人。
財通資本總經(jīng)理王榮就在專訪中對母基金研究中心表示，券商私募子布局母基金是大勢所趨：“作為母基金管理人，我們能夠通過以母基金多資產(chǎn)配置的方式，通過優(yōu)秀的子基金管理人去參與到一些優(yōu)秀的項目以及與產(chǎn)業(yè)鏈主建立起深度的合作，同時也能夠為券商各類型業(yè)務提供協(xié)同，更有利于券商主體在整個資本市場上為實體企業(yè)提供全產(chǎn)業(yè)鏈和全生命周期服務的機會。政府引導基金的快速發(fā)展，也為券商私募子公司提供了一個母基金業(yè)務的發(fā)展機遇。券商私募子剛好與各地政府引導基金能夠提供一個互補的契機：券商私募子作為一個持牌金融機構，本身和政府就有天然的相互信任的關系；并且，隨著對券商私募子監(jiān)管新規(guī)的放開，券商私募子的自有資金從過去的20%出資，現(xiàn)在已經(jīng)放寬到最高上限可以出資到50%，這和政府在資金來源、杠桿效應等方面也會形成天然的互補性，能滿足政府通過基金放大杠桿、實現(xiàn)招引的訴求，也能夠幫助培育當?shù)禺a(chǎn)業(yè)的發(fā)展?！?/p>
為了更好的擔任母基金管理人，王榮認為，券商私募子公司要聚焦券商自身的差異化優(yōu)勢去戰(zhàn)略布局一些區(qū)域，以及通過和各地省、市、區(qū)的聯(lián)動，幫助地方政府實現(xiàn)主動的產(chǎn)業(yè)培育、招引以及發(fā)展。再通過母子基金的形式，圍繞一個區(qū)域的核心主打產(chǎn)業(yè)去持續(xù)發(fā)力，實現(xiàn)其產(chǎn)業(yè)鏈布局。此外，券商私募子要發(fā)揮本身的內(nèi)外部協(xié)同優(yōu)勢，在業(yè)務合作中一定要加強與集團業(yè)務的協(xié)同聯(lián)動，這樣才能充分發(fā)揮在資本市場上為合作伙伴提供全生命周期的綜合金融服務的效能。
2023年1月，證監(jiān)會修訂了《證券期貨經(jīng)營機構私募資產(chǎn)管理業(yè)務管理辦法》及其配套規(guī)范性文件《證券期貨經(jīng)營機構私募資產(chǎn)管理計劃運作管理規(guī)定》（以下統(tǒng)稱資管規(guī)定），并正式發(fā)布。母基金研究中心關注到，資管規(guī)定修訂的內(nèi)容為私募資管計劃開展創(chuàng)業(yè)投資和并購投資帶來重大利好，此次修訂對私募股權資管計劃分期繳付、擴募、費用列支、組合投資等規(guī)制進行一系列優(yōu)化，有利于私募股權資管業(yè)務投早、投小，利好其參與創(chuàng)業(yè)投資和并購投資。
某券商私募人士表示，這是重大政策利好，監(jiān)管上趨于國民化待遇，能夠讓券商私募子真正參與到服務實體經(jīng)濟、促進高質量發(fā)展的浪潮中去。
我們關注到，去年5月，證監(jiān)會發(fā)布《關于進一步發(fā)揮資本市場功能?支持受疫情影響嚴重地區(qū)和行業(yè)加快恢復發(fā)展的通知》，提出“鼓勵證券公司設立私募資產(chǎn)管理產(chǎn)品，通過私募基金子公司按照市場化、法治化原則設立私募基金產(chǎn)品，對接相關企業(yè)融資需求，降低融資成本”。我們認為，這是對券商私募在股權投資領域加大布局的鼓勵，而今，資管規(guī)定的修訂，私募股權資管業(yè)務的松綁，又將推動券商私募更多地參與到VC/PE行業(yè)中來。
母基金研究中心認為，券商私募管理公司將從簡單的母基金管理人，向市場化母基金發(fā)起人+管理人角色發(fā)展。券商私募公司也將成為中國VC/PE行業(yè)重要的專業(yè)化力量，未來將有更多券商發(fā)起設立科技等專業(yè)化領域的母基金和直投基金。
此外，各大知名企業(yè)熱衷于設立投資部門、參設產(chǎn)業(yè)母基金或直投基金，乃至企業(yè)家個人親自下場做投資已不是新鮮事。這背后的邏輯不難理解：知名企業(yè)設立投資部門，因為其擁有資金實力和產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢，投資一些創(chuàng)新力強的企業(yè)，不僅可以填補自身在人才擴充、技術采購、渠道升級等方面的短板，還有希望開啟第二增長曲線。CVC投資長期成為股權投資市場的重要組成部分，推動產(chǎn)業(yè)的高質量發(fā)展，已成為一種新的趨勢。
母基金研究中心認為，近兩年，眾多產(chǎn)業(yè)背景的巨頭們重新把眼光放到了VC/PE行業(yè)，在私募股權領域方面加大手筆布局，顯示出LP來源多樣化已成為當前股權投資行業(yè)的顯著趨勢。預計在2023年，勢將有更多的企業(yè)入場，或作為私募股權基金管理人，或作為LP進軍VC/PE圈，為股權投資行業(yè)帶來更多市場化的“活水”。
海螺水泥公司6月6日晚間公告，擬作為有限合伙人以自有資金認繳出資15億元，參與投資設立安徽海螺海通工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)母基金合伙企業(yè)（有限合伙）（下稱“合伙企業(yè)”）。此外，海螺集團旗下海螺資本擬出資5億元。海螺系兩公司出資比例分別占合伙企業(yè)認繳出資額的30%和10%。
公告顯示，合伙企業(yè)基金總規(guī)模為50億元。作為普通合伙人，海通開元投資有限公司認繳出資額19億元，出資比例為38%。有限合伙人中，海螺系兩家公司出資比例合計40%，蕪湖產(chǎn)業(yè)投資基金公司出資比例為10%、蕪湖高新產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金公司與蕪湖市鏡湖振業(yè)投資基金公司出資比例均為5%，寧波商毅軟件公司出資比例為2%。
海螺水泥表示，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)母基金主要投向工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)，符合國家戰(zhàn)略和產(chǎn)業(yè)政策導向，具有一定的發(fā)展?jié)摿颓熬?。通過參與投資工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)母基金有利于把握數(shù)字化產(chǎn)業(yè)機遇，優(yōu)化投資結構，通過產(chǎn)融結合助力上市公司產(chǎn)業(yè)轉型升級，推進傳統(tǒng)制造業(yè)數(shù)字化轉型，并可加強工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)領域技術儲備，吸引專業(yè)人才，助力上市公司產(chǎn)業(yè)發(fā)展。
“工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)既是當前市場發(fā)展的熱點，也是海螺自身發(fā)展需求的直接體現(xiàn)?！苯咏Ｂ菟嗟臉I(yè)內(nèi)人士表示，公司持續(xù)推動數(shù)字技術同傳統(tǒng)制造業(yè)發(fā)展深度融合，加快推進產(chǎn)業(yè)數(shù)字化和數(shù)字產(chǎn)業(yè)化進程。2016年，海螺集團就運用“大智移云”技術，在安徽全椒建成了全球首個水泥全流程智能工廠。在此基礎上，集團啟動了“海螺水泥工業(yè)大腦”計劃，逐步構建以生產(chǎn)為中心的管理平臺、以財務為中心的經(jīng)營體系，實現(xiàn)企業(yè)業(yè)務協(xié)同和數(shù)據(jù)貫通，促進各環(huán)節(jié)精細化管理和效率提升。“目前來講，海螺集團流程制造的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)做得比較好，所以公司希望在工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈上尋找更多商機，在數(shù)字化平臺方面再做一些積極的項目培育?！痹撊耸空f。
根據(jù)公告，本次工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)母基金合伙企業(yè)存續(xù)期為11年。由于蕪湖市國資相關企業(yè)也參與其中，因此在合伙協(xié)議中還設置了返投要求：工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)母基金及其子基金和基金管理人管理的其他基金等返投主體投資于安徽省蕪湖市內(nèi)、弋江區(qū)和鏡湖區(qū)的項目資金總額均不得低于蕪湖產(chǎn)投、高新基金、鏡湖振業(yè)向工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)母基金實繳出資額的2倍。
安徽省又迎來一支母基金，安徽省內(nèi)各地國資大力推進戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集群，在資本招商、“以投帶引”方面的力度可見一斑。2022年以來，安徽省母基金大爆發(fā)，組建500億元規(guī)模的省新興產(chǎn)業(yè)引導基金，形成總規(guī)模不低于2000億元的省新興產(chǎn)業(yè)引導基金體系。這支工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)母基金有蕪湖市國資相關企業(yè)的參與，就體現(xiàn)出其基金招商的發(fā)展思路。
據(jù)悉，截至目前，海螺水泥共投資設立了新材料產(chǎn)業(yè)基金和工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)母基金這兩只基金。2021年，公司與中建材私募基金管理（北京）有限公司及其它有限合伙人共同出資設立了中建材（安徽）新材料產(chǎn)業(yè)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡稱“產(chǎn)業(yè)投資基金”），首期基金規(guī)模為150億元，公司作為有限合伙人認繳出資16億元。
可見，當前越來越多知名上市公司正在加大對股權投資行業(yè)的布局。過去幾年，中國CVC（企業(yè)風險投資，簡稱為CVC，也就是Corporate Venture Capital）機構發(fā)展迅猛，不僅是新經(jīng)濟領域的BATJ，傳統(tǒng)行業(yè)的地產(chǎn)、物流、汽車企業(yè)都通過CVC的方式進行了布局。
CVC投資長期成為股權投資市場的重要組成部分，推動產(chǎn)業(yè)的高質量發(fā)展，已成為一種新的趨勢。對于參投產(chǎn)業(yè)基金的行為，多家上市公司表示，在保證公司主營業(yè)務穩(wěn)健發(fā)展的前提下拓展公司投資渠道，調整、優(yōu)化公司的資產(chǎn)結構，提升公司資金投資收益水平和資產(chǎn)運作能力，分散單一渠道投資的風險等。
母基金研究中心認為，本次海螺水泥作為傳統(tǒng)行業(yè)的企業(yè)，參投母基金，就是助力公司轉型升級，同時優(yōu)化資產(chǎn)結構的舉措。
值得關注的是，這支工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)母基金的GP為海通開元投資有限公司，是海通證券全資設立的私募投資基金子公司。這又是一支由券商私募子公司擔任管理人的母基金。
在母基金行業(yè)，券商系力量正在崛起。自去年以來，券商私募子公司已成為中國VC/PE行業(yè)重要的專業(yè)化力量，頻頻擔任各地母基金管理人。
財通資本總經(jīng)理王榮就在專訪中對母基金研究中心表示，券商私募子布局母基金是大勢所趨：“作為母基金管理人，我們能夠通過以母基金多資產(chǎn)配置的方式，通過優(yōu)秀的子基金管理人去參與到一些優(yōu)秀的項目以及與產(chǎn)業(yè)鏈主建立起深度的合作，同時也能夠為券商各類型業(yè)務提供協(xié)同，更有利于券商主體在整個資本市場上為實體企業(yè)提供全產(chǎn)業(yè)鏈和全生命周期服務的機會。政府引導基金的快速發(fā)展，也為券商私募子公司提供了一個母基金業(yè)務的發(fā)展機遇。券商私募子剛好與各地政府引導基金能夠提供一個互補的契機：券商私募子作為一個持牌金融機構，本身和政府就有天然的相互信任的關系；并且，隨著對券商私募子監(jiān)管新規(guī)的放開，券商私募子的自有資金從過去的20%出資，現(xiàn)在已經(jīng)放寬到最高上限可以出資到50%，這和政府在資金來源、杠桿效應等方面也會形成天然的互補性，能滿足政府通過基金放大杠桿、實現(xiàn)招引的訴求，也能夠幫助培育當?shù)禺a(chǎn)業(yè)的發(fā)展?！?/p>
為了更好的擔任母基金管理人，王榮認為，券商私募子公司要聚焦券商自身的差異化優(yōu)勢去戰(zhàn)略布局一些區(qū)域，以及通過和各地省、市、區(qū)的聯(lián)動，幫助地方政府實現(xiàn)主動的產(chǎn)業(yè)培育、招引以及發(fā)展。再通過母子基金的形式，圍繞一個區(qū)域的核心主打產(chǎn)業(yè)去持續(xù)發(fā)力，實現(xiàn)其產(chǎn)業(yè)鏈布局。此外，券商私募子要發(fā)揮本身的內(nèi)外部協(xié)同優(yōu)勢，在業(yè)務合作中一定要加強與集團業(yè)務的協(xié)同聯(lián)動，這樣才能充分發(fā)揮在資本市場上為合作伙伴提供全生命周期的綜合金融服務的效能。
2023年1月，證監(jiān)會修訂了《證券期貨經(jīng)營機構私募資產(chǎn)管理業(yè)務管理辦法》及其配套規(guī)范性文件《證券期貨經(jīng)營機構私募資產(chǎn)管理計劃運作管理規(guī)定》（以下統(tǒng)稱資管規(guī)定），并正式發(fā)布。母基金研究中心關注到，資管規(guī)定修訂的內(nèi)容為私募資管計劃開展創(chuàng)業(yè)投資和并購投資帶來重大利好，此次修訂對私募股權資管計劃分期繳付、擴募、費用列支、組合投資等規(guī)制進行一系列優(yōu)化，有利于私募股權資管業(yè)務投早、投小，利好其參與創(chuàng)業(yè)投資和并購投資。
某券商私募人士表示，這是重大政策利好，監(jiān)管上趨于國民化待遇，能夠讓券商私募子真正參與到服務實體經(jīng)濟、促進高質量發(fā)展的浪潮中去。
我們關注到，去年5月，證監(jiān)會發(fā)布《關于進一步發(fā)揮資本市場功能?支持受疫情影響嚴重地區(qū)和行業(yè)加快恢復發(fā)展的通知》，提出“鼓勵證券公司設立私募資產(chǎn)管理產(chǎn)品，通過私募基金子公司按照市場化、法治化原則設立私募基金產(chǎn)品，對接相關企業(yè)融資需求，降低融資成本”。我們認為，這是對券商私募在股權投資領域加大布局的鼓勵，而今，資管規(guī)定的修訂，私募股權資管業(yè)務的松綁，又將推動券商私募更多地參與到VC/PE行業(yè)中來。
母基金研究中心認為，券商私募管理公司將從簡單的母基金管理人，向市場化母基金發(fā)起人+管理人角色發(fā)展。券商私募公司也將成為中國VC/PE行業(yè)重要的專業(yè)化力量，未來將有更多券商發(fā)起設立科技等專業(yè)化領域的母基金和直投基金。
此外，各大知名企業(yè)熱衷于設立投資部門、參設產(chǎn)業(yè)母基金或直投基金，乃至企業(yè)家個人親自下場做投資已不是新鮮事。這背后的邏輯不難理解：知名企業(yè)設立投資部門，因為其擁有資金實力和產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢，投資一些創(chuàng)新力強的企業(yè)，不僅可以填補自身在人才擴充、技術采購、渠道升級等方面的短板，還有希望開啟第二增長曲線。CVC投資長期成為股權投資市場的重要組成部分，推動產(chǎn)業(yè)的高質量發(fā)展，已成為一種新的趨勢。
母基金研究中心認為，近兩年，眾多產(chǎn)業(yè)背景的巨頭們重新把眼光放到了VC/PE行業(yè)，在私募股權領域方面加大手筆布局，顯示出LP來源多樣化已成為當前股權投資行業(yè)的顯著趨勢。預計在2023年，勢將有更多的企業(yè)入場，或作為私募股權基金管理人，或作為LP進軍VC/PE圈，為股權投資行業(yè)帶來更多市場化的“活水”。
