27106/03
中國(guó)基金報(bào) 江右又有機(jī)構(gòu)違法違規(guī)遭通報(bào)！5月17日，深圳證監(jiān)局官網(wǎng)發(fā)布2023年第3期深圳私募基金監(jiān)管情況通報(bào)。深圳證監(jiān)局表示，嚴(yán)禁私募證券投資基金從事債券交易違法違規(guī)行為。近期，深圳證監(jiān)局在日常監(jiān)管中發(fā)現(xiàn)，個(gè)別私募機(jī)構(gòu)向大量高齡投資者公開宣傳推介私募證券投資基金，相關(guān)私募證券投資基金以債券面值重倉(cāng)買入由證券公司從業(yè)人員等第三方指定的單一弱資質(zhì)信用債，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)及涉眾風(fēng)險(xiǎn)突出。
個(gè)別私募高集中度接盤弱資質(zhì)債、涉嫌利益輸送深圳證監(jiān)局將典型問題通報(bào)如下：一是高集中度接盤弱資質(zhì)信用債。有關(guān)私募機(jī)構(gòu)大量募集個(gè)人投資者資金并重倉(cāng)持有單一弱資質(zhì)信用債，資金期限與底層資產(chǎn)期限不相匹配，容易導(dǎo)致債券信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)向個(gè)人投資者傳導(dǎo)。二是暗箱操作，涉嫌不正當(dāng)交易。有關(guān)私募機(jī)構(gòu)購(gòu)入信用債的交易對(duì)手方由債券發(fā)行人或者相關(guān)證券從業(yè)人員指定，而非通過市場(chǎng)化詢價(jià)流程確定，且始終按照債券面值購(gòu)買債券，脫離債券公允價(jià)格，損害了債券市場(chǎng)正常的交易秩序和價(jià)格傳導(dǎo)機(jī)制。三是涉嫌不公平對(duì)待投資者。有關(guān)私募機(jī)構(gòu)分批次以債券面值買入單一債券，買入時(shí)點(diǎn)該債券公允價(jià)格明顯低于債券面值，導(dǎo)致按照公允估值計(jì)算的基金份額凈值持續(xù)折損，出現(xiàn)早期和后期投資者之間到期收益率差異較大的情形。四是涉嫌利益輸送，違反廉潔從業(yè)規(guī)定。有關(guān)私募機(jī)構(gòu)從業(yè)人員通過該模式購(gòu)買弱資質(zhì)信用債，協(xié)助有關(guān)債券發(fā)行人滾續(xù)發(fā)行增量債券，或協(xié)助部分證券從業(yè)人員獲取債券發(fā)行人增量債券承銷業(yè)務(wù)，滋生利益輸送、廉潔從業(yè)問題。五是涉嫌公開募集等問題。有關(guān)私募機(jī)構(gòu)在私募基金募集階段，通過微信公眾號(hào)，以“固定收益投資”的名義向個(gè)人投資者公開宣傳推介私募基金，未按規(guī)定履行合格投資者認(rèn)定程序，涉及個(gè)人投資者數(shù)量眾多，特別是高齡投資者占比高，且運(yùn)作管理過程中未按合同約定披露基金單位凈值。將持續(xù)加大私募證券投資基金監(jiān)管和檢查力度深圳證監(jiān)局要求，轄區(qū)各私募機(jī)構(gòu)應(yīng)嚴(yán)格遵守投資者適當(dāng)性管理要求，加強(qiáng)私募證券投資基金投資交易風(fēng)險(xiǎn)控制，公平保障投資者合法權(quán)益，嚴(yán)守從業(yè)人員廉潔從業(yè)底線，共同維護(hù)私募證券投資基金行業(yè)的規(guī)范秩序。一是堅(jiān)持私募姓“私”。私募機(jī)構(gòu)及其銷售機(jī)構(gòu)均不得直接或變相突破私募“非公開化”要求，嚴(yán)禁以“口口相傳”的方式向社會(huì)公眾傳播獲客，不得通過微信、互聯(lián)網(wǎng)等公眾傳播媒體向不特定對(duì)象宣傳推介。二是堅(jiān)持合規(guī)運(yùn)營(yíng)。私募機(jī)構(gòu)不得以“固定收益投資”“零風(fēng)險(xiǎn)”為噱頭，向投資者明示或者暗示所投資債券不存在違約風(fēng)險(xiǎn)。應(yīng)切實(shí)做好風(fēng)險(xiǎn)揭示，不折不扣落實(shí)投資者適當(dāng)性管理要求，按合同約定如實(shí)向投資者披露信息。三是堅(jiān)持審慎投資。私募基金的本質(zhì)是“受人之托，代人理財(cái)”，私募機(jī)構(gòu)應(yīng)切實(shí)履行謹(jǐn)慎勤勉義務(wù)，堅(jiān)持審慎投資、分散投資、專業(yè)投資，采取有效措施防控信用風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。四是堅(jiān)持公平對(duì)待投資者。私募機(jī)構(gòu)應(yīng)始終堅(jiān)持基金份額持有人利益優(yōu)先原則，采取有效措施防范債券交易價(jià)格與債券公允價(jià)值出現(xiàn)大幅偏離，防范早期與后期申購(gòu)基金份額的投資者收益率出現(xiàn)大幅差異，確保公平對(duì)待同一私募基金的不同投資者。五是堅(jiān)持廉潔從業(yè)。私募機(jī)構(gòu)應(yīng)嚴(yán)守廉潔從業(yè)底線，不得利用基金財(cái)產(chǎn)或職務(wù)便利為本人或投資者以外的人牟取利益，不得與外部機(jī)構(gòu)或個(gè)人“串通”，將私募基金作為通道或工具，以損害私募基金投資者利益為代價(jià)，為其他市場(chǎng)參與者提供發(fā)行或承銷業(yè)務(wù)便利，并牟取私利。深圳證監(jiān)局鄭重提醒，債券投資可能存在信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，廣大私募基金投資者應(yīng)增強(qiáng)自我保護(hù)和風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)：一是正確識(shí)別投資風(fēng)險(xiǎn)，投資債券的私募基金不是“零風(fēng)險(xiǎn)”，不能保本保息，一旦發(fā)生債券兌付違約，存在損失部分乃至全部投資本金的可能。二是謹(jǐn)慎評(píng)估自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力，深入了解私募基金投資范圍、風(fēng)險(xiǎn)特征，認(rèn)真做好風(fēng)險(xiǎn)承受能力測(cè)評(píng)，選擇符合自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力的私募基金。三是審慎選擇私募基金管理人，結(jié)合管理人從業(yè)年限、誠(chéng)信信息、過往管理產(chǎn)品業(yè)績(jī)、投資風(fēng)格、投資經(jīng)理從業(yè)經(jīng)歷等方面審慎評(píng)估私募基金管理人資質(zhì)，選擇合規(guī)、誠(chéng)信、專業(yè)、穩(wěn)健的私募基金管理人。下一步，深圳證監(jiān)局將持續(xù)加大私募證券投資基金日常監(jiān)管和現(xiàn)場(chǎng)檢查力度，依法依規(guī)處理違法違規(guī)行為，切實(shí)保障投資者合法權(quán)益，營(yíng)造良好的私募證券投資基金行業(yè)發(fā)展環(huán)境。欄目主編：秦紅 文字編輯：盧曉川 題圖來源：上觀題圖 圖片編輯：朱瓅 來源：作者：中國(guó)基金報(bào)
個(gè)別私募高集中度接盤弱資質(zhì)債、涉嫌利益輸送深圳證監(jiān)局將典型問題通報(bào)如下：一是高集中度接盤弱資質(zhì)信用債。有關(guān)私募機(jī)構(gòu)大量募集個(gè)人投資者資金并重倉(cāng)持有單一弱資質(zhì)信用債，資金期限與底層資產(chǎn)期限不相匹配，容易導(dǎo)致債券信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)向個(gè)人投資者傳導(dǎo)。二是暗箱操作，涉嫌不正當(dāng)交易。有關(guān)私募機(jī)構(gòu)購(gòu)入信用債的交易對(duì)手方由債券發(fā)行人或者相關(guān)證券從業(yè)人員指定，而非通過市場(chǎng)化詢價(jià)流程確定，且始終按照債券面值購(gòu)買債券，脫離債券公允價(jià)格，損害了債券市場(chǎng)正常的交易秩序和價(jià)格傳導(dǎo)機(jī)制。三是涉嫌不公平對(duì)待投資者。有關(guān)私募機(jī)構(gòu)分批次以債券面值買入單一債券，買入時(shí)點(diǎn)該債券公允價(jià)格明顯低于債券面值，導(dǎo)致按照公允估值計(jì)算的基金份額凈值持續(xù)折損，出現(xiàn)早期和后期投資者之間到期收益率差異較大的情形。四是涉嫌利益輸送，違反廉潔從業(yè)規(guī)定。有關(guān)私募機(jī)構(gòu)從業(yè)人員通過該模式購(gòu)買弱資質(zhì)信用債，協(xié)助有關(guān)債券發(fā)行人滾續(xù)發(fā)行增量債券，或協(xié)助部分證券從業(yè)人員獲取債券發(fā)行人增量債券承銷業(yè)務(wù)，滋生利益輸送、廉潔從業(yè)問題。五是涉嫌公開募集等問題。有關(guān)私募機(jī)構(gòu)在私募基金募集階段，通過微信公眾號(hào)，以“固定收益投資”的名義向個(gè)人投資者公開宣傳推介私募基金，未按規(guī)定履行合格投資者認(rèn)定程序，涉及個(gè)人投資者數(shù)量眾多，特別是高齡投資者占比高，且運(yùn)作管理過程中未按合同約定披露基金單位凈值。將持續(xù)加大私募證券投資基金監(jiān)管和檢查力度深圳證監(jiān)局要求，轄區(qū)各私募機(jī)構(gòu)應(yīng)嚴(yán)格遵守投資者適當(dāng)性管理要求，加強(qiáng)私募證券投資基金投資交易風(fēng)險(xiǎn)控制，公平保障投資者合法權(quán)益，嚴(yán)守從業(yè)人員廉潔從業(yè)底線，共同維護(hù)私募證券投資基金行業(yè)的規(guī)范秩序。一是堅(jiān)持私募姓“私”。私募機(jī)構(gòu)及其銷售機(jī)構(gòu)均不得直接或變相突破私募“非公開化”要求，嚴(yán)禁以“口口相傳”的方式向社會(huì)公眾傳播獲客，不得通過微信、互聯(lián)網(wǎng)等公眾傳播媒體向不特定對(duì)象宣傳推介。二是堅(jiān)持合規(guī)運(yùn)營(yíng)。私募機(jī)構(gòu)不得以“固定收益投資”“零風(fēng)險(xiǎn)”為噱頭，向投資者明示或者暗示所投資債券不存在違約風(fēng)險(xiǎn)。應(yīng)切實(shí)做好風(fēng)險(xiǎn)揭示，不折不扣落實(shí)投資者適當(dāng)性管理要求，按合同約定如實(shí)向投資者披露信息。三是堅(jiān)持審慎投資。私募基金的本質(zhì)是“受人之托，代人理財(cái)”，私募機(jī)構(gòu)應(yīng)切實(shí)履行謹(jǐn)慎勤勉義務(wù)，堅(jiān)持審慎投資、分散投資、專業(yè)投資，采取有效措施防控信用風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。四是堅(jiān)持公平對(duì)待投資者。私募機(jī)構(gòu)應(yīng)始終堅(jiān)持基金份額持有人利益優(yōu)先原則，采取有效措施防范債券交易價(jià)格與債券公允價(jià)值出現(xiàn)大幅偏離，防范早期與后期申購(gòu)基金份額的投資者收益率出現(xiàn)大幅差異，確保公平對(duì)待同一私募基金的不同投資者。五是堅(jiān)持廉潔從業(yè)。私募機(jī)構(gòu)應(yīng)嚴(yán)守廉潔從業(yè)底線，不得利用基金財(cái)產(chǎn)或職務(wù)便利為本人或投資者以外的人牟取利益，不得與外部機(jī)構(gòu)或個(gè)人“串通”，將私募基金作為通道或工具，以損害私募基金投資者利益為代價(jià)，為其他市場(chǎng)參與者提供發(fā)行或承銷業(yè)務(wù)便利，并牟取私利。深圳證監(jiān)局鄭重提醒，債券投資可能存在信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，廣大私募基金投資者應(yīng)增強(qiáng)自我保護(hù)和風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)：一是正確識(shí)別投資風(fēng)險(xiǎn)，投資債券的私募基金不是“零風(fēng)險(xiǎn)”，不能保本保息，一旦發(fā)生債券兌付違約，存在損失部分乃至全部投資本金的可能。二是謹(jǐn)慎評(píng)估自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力，深入了解私募基金投資范圍、風(fēng)險(xiǎn)特征，認(rèn)真做好風(fēng)險(xiǎn)承受能力測(cè)評(píng)，選擇符合自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力的私募基金。三是審慎選擇私募基金管理人，結(jié)合管理人從業(yè)年限、誠(chéng)信信息、過往管理產(chǎn)品業(yè)績(jī)、投資風(fēng)格、投資經(jīng)理從業(yè)經(jīng)歷等方面審慎評(píng)估私募基金管理人資質(zhì)，選擇合規(guī)、誠(chéng)信、專業(yè)、穩(wěn)健的私募基金管理人。下一步，深圳證監(jiān)局將持續(xù)加大私募證券投資基金日常監(jiān)管和現(xiàn)場(chǎng)檢查力度，依法依規(guī)處理違法違規(guī)行為，切實(shí)保障投資者合法權(quán)益，營(yíng)造良好的私募證券投資基金行業(yè)發(fā)展環(huán)境。欄目主編：秦紅 文字編輯：盧曉川 題圖來源：上觀題圖 圖片編輯：朱瓅 來源：作者：中國(guó)基金報(bào)
