隨著我國社會經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展及人們生活水平的提升，高凈值人群規(guī)模不斷擴(kuò)大。然而，當(dāng)前內(nèi)外部環(huán)境的復(fù)雜多變讓投資理財市場存在更大不確定性，高凈值客戶積累的財富如何保值增值及穩(wěn)健傳承成為關(guān)鍵。

目前來看，十年前在我國落地的新型財富管家——保險金信托在近年日益火爆，因兼具收益穩(wěn)定性、金融杠桿功能及信托代際傳承、風(fēng)險隔離等多重功能，逐漸“出圈”，總體規(guī)模飆漲、大單頻現(xiàn)。保險金信托隊伍也不斷擴(kuò)容，近期，富德生命人壽就在北京、武漢等多地落地多單保險金信托業(yè)務(wù)。

保險金信托為何受到高凈值客戶的青睞，是否會成為高凈值客戶下一個“標(biāo)配”？就保險業(yè)而言，又該如何推動其可持續(xù)發(fā)展，進(jìn)一步發(fā)揮優(yōu)勢？

GDP總量從53.9萬億增至114.4萬億、占世界經(jīng)濟(jì)比重從11.3%上升到超過18%……這是去年黨的二十大召開期間，國家發(fā)改委公布的我國經(jīng)濟(jì)“十年成績單”。

經(jīng)濟(jì)的韌性及發(fā)展?jié)摿碜阅睦?？國家發(fā)改委副主任趙辰昕談到，我國有14億多人口、有世界上最大規(guī)模的中等收入群體及超大規(guī)模的市場優(yōu)勢，加上完整的工業(yè)體系、完備的產(chǎn)業(yè)鏈等，為各類企業(yè)發(fā)展提供了巨大機(jī)遇和市場空間。

經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的同時，高凈值人群也在持續(xù)壯大。根據(jù)胡潤研究院在今年3月發(fā)布的報告顯示，截至2022年1月1日，我國擁有600萬元資產(chǎn)的“富裕家庭”數(shù)量已達(dá)518萬戶，擁有千萬資產(chǎn)的“高凈值家庭”數(shù)量達(dá)211萬戶，擁有億元資產(chǎn)的“超高凈值家庭”數(shù)量達(dá)13.8萬戶，分別同比增長2.1％、2.5％、3.5％。

今年隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)活動復(fù)蘇，世界銀行等全球性權(quán)威機(jī)構(gòu)均上調(diào)了我國經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期，并表示我國將是推動全球經(jīng)濟(jì)增長的重要引擎。在4月舉辦的首屆中國投資者高峰會上，匯豐集團(tuán)主席杜嘉祺指出，作為高速發(fā)展的新興國家，對個人投資者來說，財富主動管理在中國有更深層次的意義和需求。

誠如上述專業(yè)人士所言，近年來，高凈值人群財富管理意識逐漸提升，資產(chǎn)配置工具日趨多元，如房產(chǎn)、股票、基金、大額存單等。不過，經(jīng)濟(jì)環(huán)境中的不確定因素也讓投資者感到焦慮。譬如，近年股市波動、理財產(chǎn)品“破凈潮”、存款利率下調(diào)等，都顯示出傳統(tǒng)理財空間正受到擠壓。

“在外部環(huán)境復(fù)雜多變的背景下，‘金融安全感’成為客戶的剛需，而當(dāng)前能夠?qū)崿F(xiàn)穩(wěn)健收益的產(chǎn)品極其稀缺。”富德生命人壽相關(guān)部門負(fù)責(zé)人分析稱。

與此同時，高凈值人群的財富傳承需求也日益旺盛。據(jù)胡潤百富董事長胡潤介紹，預(yù)計有19萬億中國高凈值家庭的財富將在10年內(nèi)傳承給下一代；將在20年內(nèi)傳承的財富規(guī)模達(dá)51萬億。

另外不容忽視的是，隨著中國社會邁入“少子老齡”化時代，未來高凈值人群中很多長者會有大筆財富需要傳承，并將呈現(xiàn)“多傳一”的財富傳承趨勢。

什么樣的金融產(chǎn)品可以同時滿足高凈值人群財富保值增值、穩(wěn)健傳承且實(shí)現(xiàn)稅務(wù)合理籌劃等多維需求？諸多案例和數(shù)據(jù)證明，保險金信托正受到客戶青睞，近年勢頭迅猛。

事實(shí)上，早在2014年，我國境內(nèi)首只保險金信托落地，當(dāng)年客戶僅有10人。不到10年時間，2022年設(shè)立保險金信托的客戶已飆升至1萬人以上。來自中國信托登記公司的數(shù)據(jù)顯示，今年1月新增保險金信托規(guī)模89.74億，環(huán)比增長67.05%，規(guī)模為近11個月新高，且已接近家族信托92.07億元的當(dāng)月增量。

保險金信托業(yè)務(wù)的火爆，還可從億元大單頻出中感受到。2019年，我國首只總保額超億元的保險金信托在深圳誕生，隨后單筆最高保費(fèi)刷新至5.4億。今年1月、4月，又分別有兩單億元保險金信托大單在深圳和北京落地。

保險金信托“出圈”的背后，離不開保險公司及信托機(jī)構(gòu)的發(fā)力，目前，國內(nèi)已有超30家壽險公司開展保險金信托業(yè)務(wù)。富德生命人壽有關(guān)部門負(fù)責(zé)人介紹，該公司保險金信托業(yè)務(wù)已覆蓋個、銀渠道。從產(chǎn)品形態(tài)上看，包括終身壽險、年金險在內(nèi)的眾多保險產(chǎn)品均可對接保險金信托，包括暢銷多年的“金典人生增額壽險”、“金喜人生年金險”以及新產(chǎn)品“傳世金尊增額壽險”、“傳世榮耀定額壽險”、“富贏六號年金險”等多款主力產(chǎn)品，給客戶提供了豐富的選擇。

作為一個新興工具，保險金信托具體是如何發(fā)揮財富傳承、保值增值及稅務(wù)合理籌劃作用的？

『A智慧?！猾@得的一份案例顯示，北京一位擁有規(guī)模資產(chǎn)的市民，風(fēng)險偏好較低，對身故后遺產(chǎn)傳承及保值增值等有很大顧慮。今年初，該客戶找到富德生命人壽北京分公司，經(jīng)過詳細(xì)的風(fēng)險與資產(chǎn)評估，保險金信托模式獲得該客戶的認(rèn)可，3月底完成保險合同身故保險金受益人變更，這亦是該公司北京銀保首單保險金信托。

另一個案例中，李女士與張先生是再婚夫婦，有一個兒子。李女士在前一段婚姻中還有一個女兒，正籌備結(jié)婚。李女士與丈夫曾口頭協(xié)議給女兒千萬級嫁妝，此后女兒與家庭財產(chǎn)分配無關(guān)。但她擔(dān)心若當(dāng)下就傳承資產(chǎn)，怕女兒婚姻有變；若當(dāng)下不傳承，又擔(dān)心丈夫反悔。經(jīng)多番咨詢和權(quán)衡，李女士為女兒投保了一份10年期年金保險，并設(shè)立了一只保險金信托，將保單及剩余現(xiàn)金放入信托，由信托公司履行資產(chǎn)管理和交納續(xù)期保費(fèi)責(zé)任。同時將女兒及未來外孫（女）設(shè)置成兩個順位受益人，在購房、創(chuàng)業(yè)、生育等不同人生時點(diǎn)，定向、定量分配信托利益。

“保險金信托兼具保險和信托的雙重優(yōu)勢。保險金信托可對保險金的使用及分配進(jìn)行規(guī)劃，補(bǔ)足了人壽保險產(chǎn)品大多只能進(jìn)行剛性分配的缺陷。”業(yè)內(nèi)人士稱。相較家族信托動輒千萬的投資門檻，保險金信托門檻多在百萬至數(shù)百萬元間。

在稅務(wù)籌劃方面，保險金信托亦可發(fā)揮特殊優(yōu)勢，有業(yè)內(nèi)人員表示，保險金信托可讓諸多現(xiàn)金資產(chǎn)在盡量“低成本”的狀態(tài)下，進(jìn)行有效的定向傳承。

從實(shí)操層面看，目前市場中較常見的是以人壽保險或年金保險合同的身故保險金請求權(quán)作為信托資產(chǎn)。富德生命人壽相關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示，這一模式受到廣大高凈值客戶的認(rèn)可，一線城市需求更甚。

因安全穩(wěn)健及靈活性等優(yōu)勢，加上高凈值人群需求維度增加，保險金信托被視為高凈值客戶下一個“標(biāo)配”，發(fā)展?jié)摿善凇?/strong>

當(dāng)然，對保險公司而言也是一種機(jī)遇。原中國保監(jiān)會副主席魏迎寧在近期一場論壇上表示，我國壽險當(dāng)前正處于轉(zhuǎn)型、創(chuàng)新、高質(zhì)量發(fā)展的階段，保險金信托等保險的延伸服務(wù)正成為險企提升競爭力的重要途徑。

在專業(yè)人士看來，保險金信托在高凈值客群中普及率提升，必然帶來更多差異化需求。每個家庭結(jié)構(gòu)、訴求、風(fēng)險均不同，定制化需求有望成為未來發(fā)展重點(diǎn)。

結(jié)語

作為新興的財富管理方式，保險金信托對市場而言，滿足了高凈值人群保值增值、財富傳承、稅務(wù)籌劃等多維需求；對壽險業(yè)而言，有望積累長期現(xiàn)金流，這也是處于轉(zhuǎn)型期、傳統(tǒng)銷售受阻的壽險業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的一大路徑。

不過，未來如何進(jìn)一步開發(fā)市場、通過穩(wěn)健投資實(shí)現(xiàn)客戶資產(chǎn)的保值增值、讓客戶財富實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)傳承等，都對保險業(yè)經(jīng)營主體在資金管理上提出了較高要求。