8月26日，首屆“ESG全球領(lǐng)導(dǎo)者峰會(huì)”舉行，主題為“聚焦ESG發(fā)展，共議低碳可持續(xù)新未來(lái)”。

ESG這個(gè)新名詞也隨之登上熱搜，引發(fā)關(guān)注。

那么到底什么是ESG？與金融投資有何關(guān)系？會(huì)不會(huì)成為下一個(gè)投資風(fēng)口？一文帶你讀懂。

ESG是什么？

ESG 即環(huán)境（Environmental）、社會(huì)（Social）和治理（Governance）單詞首字母的縮寫。ESG 指標(biāo)分別從環(huán)境、社會(huì)以及公司治理角度，來(lái)衡量企業(yè)發(fā)展的可持續(xù)性。

什么是ESG投資？

與傳統(tǒng)財(cái)務(wù)指標(biāo)不同，ESG指標(biāo)能夠更有效地衡量企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展能力和道德影響，幫助投資者更好地預(yù)判公司未來(lái)的財(cái)務(wù)情況以及績(jī)效。

具體來(lái)說(shuō)，環(huán)境主要包含氣候變化、可持續(xù)性等議題；社會(huì)主要包含多樣性、人權(quán)等議題；而治理則主要包含管理架構(gòu)、薪酬等議題。

全國(guó)政協(xié)外事委員會(huì)主任、中國(guó)財(cái)政部原部長(zhǎng)樓繼偉就在“ESG全球領(lǐng)導(dǎo)者峰會(huì)”上舉例， 比如社會(huì)責(zé)任，公司不能搞性別歧視，不能推崇996，“現(xiàn)在有一些互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)甚至把996認(rèn)為是一種優(yōu)惠，如果沒(méi)有適當(dāng)?shù)谋O(jiān)管，都變成996，就會(huì)減少就業(yè)，對(duì)社會(huì)是不利的。”

在公司治理方面，樓繼偉表示，“我們發(fā)現(xiàn)出風(fēng)險(xiǎn)的金融機(jī)構(gòu)，公司治理是十分復(fù)雜甚至惡劣的?！币泻玫墓局卫斫Y(jié)構(gòu)、好的信托責(zé)任、好的風(fēng)險(xiǎn)管控。作為投資來(lái)說(shuō)，要看對(duì)方的公司治理和風(fēng)險(xiǎn)管控。

全球ESG投資是何時(shí)開(kāi)始興起的？

全球ESG投資的正式興起始于1990年代。資源的短缺、氣候變化、公司治理等多方面議題被納入社會(huì)責(zé)任投資的考量，這些問(wèn)題逐漸被歸類為環(huán)境、社會(huì)和治理三個(gè)方面。

目前，全球ESG投資的發(fā)展已十分“欣欣向榮”。

截至2021年5月末，全球加入聯(lián)合國(guó)責(zé)任投資原則組織（UN-PRI）的機(jī)構(gòu)已達(dá)到4030家，相較2020年6月底增加近1000家，呈現(xiàn)持續(xù)高速增長(zhǎng)狀態(tài)。

中國(guó)政府歐洲事務(wù)特別代表，聯(lián)合國(guó)前副秘書(shū)長(zhǎng)，清華大學(xué)全球可持續(xù)發(fā)展研究院聯(lián)席院長(zhǎng)吳紅波在峰會(huì)上透露，目前全球主要資本市場(chǎng)ESG投資規(guī)模接近20萬(wàn)億美元。

國(guó)內(nèi)ESG投資發(fā)展在什么階段？

從國(guó)內(nèi)來(lái)看，ESG投資起步較晚。

2013年，我國(guó)出現(xiàn)了第一支以ESG為主題的基金——中證財(cái)通中國(guó)可持續(xù)發(fā)展100指數(shù)增強(qiáng)A。

但近年來(lái)，隨著碳中和目標(biāo)的提出，我國(guó)ESG投資迎來(lái)發(fā)展新機(jī)遇。

國(guó)內(nèi)ESG投資近年穩(wěn)步擴(kuò)張

從基金來(lái)看，中信證券數(shù)據(jù)顯示，國(guó)內(nèi)ESG公募基金產(chǎn)品數(shù)量及規(guī)模在2021年迎來(lái)爆發(fā)式增長(zhǎng)。從ESG投資主題基金、ESG概念主題基金、低碳及綠色發(fā)展概念基金、社會(huì)責(zé)任概念基金四個(gè)類別來(lái)看，2021年ESG投資主題基金和ESG概念主題基金新發(fā)布42只產(chǎn)品，對(duì)比2020年全年增漲了75%。

此外，A股市場(chǎng)上披露ESG報(bào)告的公司也在快速增長(zhǎng)。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2020年底，A股共有1021家上市公司披露ESG報(bào)告，相較2010年（471家）增長(zhǎng)迅速，近十年CAGR為8.04%。

世界經(jīng)濟(jì)論壇總裁Brge Brende在峰會(huì)上稱，“我們正處于一個(gè)新的全球增長(zhǎng)期的開(kāi)始?！蹦壳?，有超過(guò)85%的中國(guó)頂尖上市公司，發(fā)布了高水平的可持續(xù)發(fā)展報(bào)告。

國(guó)內(nèi)三大交易所助力ESG投資生長(zhǎng)

作為重要金融基礎(chǔ)設(shè)施，交易所連接著投資者、上市公司和中介機(jī)構(gòu)等市場(chǎng)多方，在ESG生態(tài)鏈中發(fā)揮著重要作用。

如何能夠更好助力ESG投資？國(guó)內(nèi)三大交易所給出了答案。

ESG會(huì)成為下一個(gè)投資風(fēng)口嗎？未來(lái)趨勢(shì)是什么？

目前“碳達(dá)峰，碳中和”已成為國(guó)家戰(zhàn)略，在此大背景下，我國(guó)頒布一系列支持ESG主題投資的政策，ESG概念也越來(lái)越被市場(chǎng)關(guān)注，ESG會(huì)成為下一個(gè)投資風(fēng)口嗎？

易方達(dá)總經(jīng)理劉曉艷坦言，相比成熟市場(chǎng)的ESG投資，中國(guó)的ESG投資發(fā)展還處在較為初期的階段。ESG投資的發(fā)展還有很多內(nèi)容需要大家共同努力。

第一創(chuàng)業(yè)黨委書(shū)記、監(jiān)事會(huì)主席、首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)中國(guó) ESG 研究院理事長(zhǎng)錢龍海

也指出，我國(guó)ESG生態(tài)系統(tǒng)建設(shè)還面臨著一系列的挑戰(zhàn)：

一是尚未建立系統(tǒng)的披露框架和披露標(biāo)準(zhǔn)。二是信息披露制度尚不健全。三是機(jī)構(gòu)投資者數(shù)量偏少，資管產(chǎn)品發(fā)展滯后，第三方服務(wù)機(jī)構(gòu)專業(yè)能力不足。四是ESG資產(chǎn)規(guī)模和行業(yè)滲透率遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體。

平安證券報(bào)告分析指出，國(guó)內(nèi)ESG投資可能有四大發(fā)展方向值得關(guān)注。

一是投資體系從泛化走向標(biāo)準(zhǔn)化，包括投資工具、評(píng)價(jià)體系、信息披露的標(biāo)準(zhǔn)化等；

二是投資領(lǐng)域更加聚焦綠色產(chǎn)業(yè)和科技創(chuàng)新，順應(yīng)碳中和戰(zhàn)略和十四五規(guī)劃轉(zhuǎn)型方向；

三是投資策略的本土化應(yīng)用，積極發(fā)展ESG整合和可持續(xù)主題投資，依據(jù)國(guó)情有條件地進(jìn)行負(fù)面篩選；

四是評(píng)價(jià)指標(biāo)的差異化調(diào)整，例如提高碳排放、氣候風(fēng)險(xiǎn)等因子權(quán)重。